BHP Group Limited (ASX:BHP) no presentará una oferta en firme por Anglo American plc (LSE:AAL), alegando que su objetivo se había negado a facilitar la información clave que requería. La confirmación de que no seguirá adelante se produjo apenas unas horas después de que Anglo rechazara la petición de BHP de tiempo adicional para finalizar una oferta de adquisición, diciendo que la última propuesta de BHP no abordaba la elevada complejidad y el riesgo. El consejero delegado de BHP, Mike Henry, dijo esta mañana que BHP estaba comprometida con su Marco de Asignación de Capital y que mantenía un enfoque disciplinado respecto a las fusiones y adquisiciones.

"Aunque creíamos que nuestra propuesta para Anglo American era una oportunidad convincente para hacer crecer de forma efectiva la tarta de valor para ambos grupos de accionistas, no pudimos llegar a un acuerdo con Anglo American sobre nuestros puntos de vista específicos con respecto al riesgo y al coste regulatorio sudafricano", dijo. El Sr. Henry añadió que Anglo no había proporcionado toda la información que BHP deseaba. "A pesar de tratar de entablar un diálogo constructivo y de numerosas peticiones, no pudimos acceder por parte de Anglo American a la información clave necesaria para formular medidas para abordar el exceso de riesgo que perciben", dijo.

El Sr. Henry también reafirmó su confianza en que "trabajando conjuntamente con Anglo American, podríamos haber obtenido todas las aprobaciones reglamentarias necesarias, incluso en Sudáfrica". BHP había intentado mantener viva su propuesta de adquisición anunciando un paquete de medidas socioeconómicas el 29 de mayo de 2024 destinadas a abordar las preocupaciones planteadas por Anglo. Anglo no se sintió conmovida por esta actualización.

"En conjunto, BHP no ha abordado las preocupaciones fundamentales de la Junta relacionadas con el riesgo de ejecución desproporcionado asociado con la estructura propuesta y el valor que en última instancia se entregaría a los accionistas de Anglo American", dijo Anglo. Dijo que, de la noche a la mañana, las medidas socioeconómicas propuestas por BHP eran limitadas en cuanto a su alcance, impacto y duración. "Este enfoque no aborda suficientemente el hecho de que los accionistas de Anglo American soportarían riesgos e incertidumbre desproporcionados en materia de ejecución y valor durante un período prolongado", añadió Anglo.

Señaló que, a lo largo de su compromiso, BHP ha seguido reafirmando su creencia de que los riesgos de su compleja estructura de adquisición no eran materiales. "Sin embargo, (BHP) ha declarado repetida y constantemente, tanto públicamente como durante los compromisos, que no está dispuesta a modificar su estructura propuesta para asumir estos riesgos". En la actualización de ayer, BHP no modificó los términos clave de su propuesta de adquisición basada en scrips, que valoraba Anglo en 74.000 millones de dólares australianos. En su lugar, propuso una serie de medidas para abordar las preocupaciones de Anglo, especialmente en lo que respecta al impacto en Sudáfrica.

Las medidas específicas que propuso BHP incluían compartir los costes de una mayor participación de los empleados sudafricanos en Anglo American Platinum Limited (JSE:AMS) (Anglo Platinum) y Kumba Iron Ore Limited (JSE:KIO) (Kumba Iron), los dos negocios que Anglo debía desinvertir como condición previa a la propuesta de BHP. BHP argumentó que habría claros beneficios para el gobierno, la economía y las comunidades sudafricanas si Anglo Platinum y Kumba Iron se convirtieran en entidades independientes cotizadas en la bolsa de Johannesburgo. Propuso establecer un Centro de Excelencia Minera para apoyar la I+D, la formación y la promoción de Sudáfrica como destino minero de primer orden.

Los niveles actuales de empleo se mantendrían en la oficina de Anglo en Johannesburgo durante al menos tres años y BHP mantendría la financiación de los compromisos benéficos de Anglo en Sudáfrica. "BHP confía en que las medidas que ha propuesto al consejo de Anglo American proporcionan una vía viable para resolver los asuntos planteados por Anglo American y apoyarían las aprobaciones regulatorias sudafricanas", dijo ayer. "BHP ha considerado las transacciones precedentes en el mercado y cree que los riesgos son cuantificables y manejables.

"BHP ya ha tenido en cuenta los costes asociados a estos riesgos en el ratio de oferta de su propuesta".