Los valores financieros australianos mandan en el principal índice local, tradicionalmente liderado por las mineras, impulsados por el creciente interés de los fondos de inversión que desconfían del sector respaldado por las materias primas debido a la escasa demanda china.

El subíndice financiero, compuesto principalmente por los mayores prestamistas de la región, ha subido más de un 15% este año. En cambio, el índice local de metales y minería ha bajado más de un 18% y cedió su mayor ponderación en el índice ASX 200 a los bancos a finales del segundo trimestre.

Commonwealth Bank of Australia, el mayor banco del país, también se convirtió en su valor más alto el 12 de julio, superando a la minera mundial BHP Group.

La reducción de las deudas incobrables, el aumento de los márgenes de interés neto y la menor competencia han ayudado a los bancos. Los precios inmobiliarios australianos, que han alcanzado máximos históricos, también han supuesto un viento de cola. Mientras tanto, un fuerte ciclo de tipos de las primas ha reforzado a las aseguradoras.

"A medida que suben los precios inmobiliarios, el crecimiento de los préstamos a la vivienda suele aumentar también, lo que impulsa los ingresos globales y garantiza un reparto de dividendos estable", afirmó Junvum Kim, operador senior de ventas de Saxo Asia Pacific.

Abrdn Australia Equity Fund Inc, un fondo de gestión activa que ayuda a los inversores estadounidenses a obtener exposición a la renta variable australiana, aumentó su participación en el sector financiero en torno a un 6% en el primer semestre de 2024, al tiempo que recortó sus inversiones en el sector minero en un 4%.

"Los bancos australianos han continuado su fuerte racha durante el pasado año. Todos cotizan ahora cerca o muy por encima de sus múltiplos medios históricos de cinco años", afirmó Eric Chan, gestor de inversiones de Abrdn centrado en la renta variable asiática.

"Esto ha sorprendido a muchos, dado el telón de fondo del escaso crecimiento de los beneficios y los niveles de rentabilidad de los fondos propios del sector".

La caída sostenida del sector inmobiliario chino, uno de los principales consumidores de mineral de hierro, ha lastrado los precios subyacentes de la materia prima, presionando a gigantes mineros mundiales como BHP y Rio Tinto.

"Vendimos muchas (acciones) del sector de los recursos durante enero y febrero, ya que el sector inmobiliario de China siguió luchando", afirmó Jun Bei Liu, que gestiona el fondo Tribeca Alpha Plus.

Los valores financieros representaban casi el 30% de la cartera de Tribeca a finales de junio, mientras que los materiales sólo entre el 5% y el 10%.

BROTES VERDES DE ESPERANZA

Los operadores creen que las recientes medidas de estímulo de la segunda mayor economía del mundo podrían señalar un cambio de tendencia para el sector de materiales a corto plazo.

"Aunque la demanda aún no se ha recuperado, los esfuerzos de estímulo de China, junto con el hecho de que los precios de las acciones están realmente baratos ahora, nos ha llevado a empezar a comprar mineras de nuevo en el último mes", dijo Liu.

Aunque los precios del cobre y del mineral de hierro se encuentran en un mercado bajista, las bases de costes de las grandes mineras son estables, lo que les permite soportar esta presión, afirmó Kim, de Saxo.