BLACKROCK, INC. 
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La caída de los mercados y el renovado interés de los inversores por los mercados monetarios tras la subida de los tipos de interés -los fondos del mercado monetario estadounidense han alcanzado niveles récord de entradas, totalizando ya 5,7 billones de dólares- están detrás de este retroceso.
En doce meses, sin embargo, los activos gestionados por BlackRock aumentaron en 1,1 billones de dólares, pasando de 8 a 9,1 billones, cuatro veces más que Amundi, lo que supone un incremento del 14%. En cuanto al beneficio consolidado, el hecho de que este trimestre batiera el consenso de los analistas se debió principalmente a una factura fiscal inferior a la prevista.
| Período Fiscal: December | 2019 | 2020 | 2021 | 2022 | 2023 | 2024 | 2025 | 2026 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| Ventas netas 1 | 14.539 | 16.205 | 19.374 | 17.873 | 17.859 | 20.368 | 23.485 | 25.811 |
| Variación | - | 11,46 % | 19,56 % | -7,75 % | -0,08 % | 14,05 % | 15,31 % | 9,9 % |
| EBITDA 1 | 5.956 | 6.171 | 7.865 | 6.803 | 6.702 | 8.461 | 9.889 | 11.100 |
| Variación | - | 3,61 % | 27,45 % | -13,5 % | -1,48 % | 26,25 % | 16,87 % | 12,24 % |
| Beneficio operativo (EBIT) 1 | 5.551 | 5.695 | 7.450 | 6.385 | 6.275 | 7.821 | 9.345 | 10.622 |
| Variación | - | 2,59 % | 30,82 % | -14,3 % | -1,72 % | 24,63 % | 19,48 % | 13,67 % |
| Intereses pagados 1 | -203 | -205 | -205 | -212 | -292 | -488,5 | -590,7 | -564,8 |
| Beneficios antes de Impuestos (EBT) 1 | 5.787 | 6.524 | 8.173 | 6.290 | 7.155 | 8.631 | 9.889 | 10.722 |
| Variación | - | 12,74 % | 25,28 % | -23,04 % | 13,75 % | 20,63 % | 14,58 % | 8,42 % |
| Resultado Neto 1 | 4.476 | 4.932 | 5.901 | 5.178 | 5.502 | 6.536 | 7.355 | 8.071 |
| Variación | - | 10,19 % | 19,65 % | -12,25 % | 6,26 % | 18,79 % | 12,53 % | 9,74 % |
| Fecha de publicación | 15/1/20 | 14/1/21 | 14/1/22 | 13/1/23 | 12/1/24 | - | - | - |
Fuente: MarketScreener
Las ventas y el beneficio de explotación de BlackRock llevan cinco años estancados, con 4.000 millones de dólares y 1.500 millones de dólares por trimestre, respectivamente. ¿Ha llegado el grupo al final de su modelo de crecimiento? Sabemos que está buscando nuevas salidas en private equity, deuda privada y tecnología.
De hecho, Larry Fink ha dejado claro que está a la caza de un auténtico "elefante" como próxima adquisición estratégica. ¿Será capaz de repetir la hazaña de adquirir iShares en plena crisis de las hipotecas de alto riesgo?
A principios de este año, BlackRock intentó comprar Crédit Suisse -entonces en plena crisis-, pero el regulador suizo no se lo permitió. En cualquier caso, es seguro que Laurence Fink será perfectamente capaz de aprovechar la próxima gran sacudida de los mercados financieros.
Mientras tanto, y en su defecto, los rendimientos para los accionistas aumentan. Sin embargo, no ha habido una verdadera aceleración en la recompra de acciones, ya que BlackRock se ha valorado a una media de x17 sus beneficios durante los últimos diez años.
