FRANKFURT (dpa-AFX Broker) - El banco de inversión Stifel realizó el viernes un drástico recorte en la valoración de las acciones de Volkswagen (VW). Tras un cambio en el procedimiento de valoración, el precio objetivo se redujo casi a la mitad, de 295 a 149 (precio actual 116,60) euros. También se anuló la anterior recomendación de compra, el nuevo voto es "mantener".

En su estudio, el analista Daniel Schwarz subraya que el drástico recorte se debe en parte al dividendo especial de 19 euros por acción pagado por VW. Sin embargo, tras la salida a bolsa de la filial de coches deportivos de VW, Porsche AG, se dio cuenta de que el grupo VW no se beneficiaba adecuadamente de inversiones tan valiosas.

Además de Porsche AG, también mencionó las marcas Lamborghini y Bentley pertenecientes a VW. Una oportunidad para una nueva y mayor valoración de las acciones de VW podría pasar, en efecto, por nuevas ventas de acciones de Porsche AG, pero los de Wolfsburgo lo habían descartado.

En este contexto, considera que el anterior enfoque de valoración basado en la suma de las partes del grupo ya no es apropiado. Ahora basa el potencial de valor de la acción en la relación precio-beneficio.

Schwarz considera que los fabricantes de automóviles europeos son, en general, atractivos. Sin embargo, en el entorno del sector alemán, aconseja más bien a los inversores que se centren en los fabricantes con un claro posicionamiento en el segmento premium. Su única recomendación de compra entre los fabricantes de automóviles alemanes es ahora Mercedes-Benz. El experto también califica únicamente de "mantener" a los competidores premium BMW y Porsche AG.

Las opiniones del experto también afectan a las acciones de la empresa paraguas de VW, Porsche SE. Schwarz también redujo significativamente su precio objetivo para esta última de 132 a 78 euros. En el caso de Porsche SE, sin embargo, mantuvo su anterior recomendación de compra, ya que las acciones ofrecían una mejor relación entre oportunidades y riesgos en una comparación con VW.

Según la calificación de "Mantener", los analistas de Stifel esperan que la acción muestre una rentabilidad total (evolución del precio de la acción + rentabilidad por dividendos) de entre el -5% y el +10% en un periodo de doce meses. Con una calificación de "Comprar", los analistas de Stifel esperan que la acción registre una ganancia absoluta de precio superior al 10% en un horizonte de doce meses./tih/ag/mis

Instituto de análisis Stifel.

Publicación del estudio original: 24.03.2023 / 02:00 / EDT

Primera difusión del estudio original: 24.03.2023 / 02:00 / EDT