BOEING 
El objetivo del gigante aeroespacial estadounidense es producir 38 jets MAX al mes para finales de 2024, frente a los 25 jets al mes de julio. Pero Moody's y S&P dijeron que ese objetivo podría no alcanzarse hasta 2025 debido a riesgos como posibles interrupciones laborales en las instalaciones del fabricante de aviones en la zona de Seattle. Boeing, sin embargo, no se enfrenta a ningún riesgo inmediato de una rebaja de su calificación crediticia que la haga caer a niveles basura, dijeron el viernes las dos agencias de calificación.
Jonathan Root, analista jefe de Boeing en Moody's, parte de la base de que el fabricante de aviones terminará 2024 produciendo 32 reactores MAX al mes y alcanzará el objetivo de 38 en la segunda mitad de 2025. "Seguimos en un estado mental de 'muéstrame'", dijo. La producción y las entregas de MAX, que son seguidas de cerca por los inversores y las aerolíneas, se ralentizaron en su mayor parte tras el reventón de un panel en pleno vuelo de un nuevo 737 MAX 9 el 5 de enero, que dejó al descubierto problemas de control de calidad de larga data en el fabricante de aviones.
Boeing ralentizó la producción para poder mejorar la calidad de la producción, pero el descenso de la producción y de las entregas ha pasado factura al flujo de caja. Quemó unos 8.300 millones de dólares en efectivo en la primera mitad de 2024 y espera que el flujo de caja libre sea negativo este año, lastrando su balance.
"Vemos riesgos para alcanzar esa cifra (38), incluidas las negociaciones laborales y el historial de la compañía de incumplir los objetivos", dijo Ben Tsocanos, director aeroespacial de S&P Global Ratings. "Consideramos que aumentar y estabilizar la producción de MAX es necesario para generar flujo de caja libre, que es en última instancia lo que nos importa para mantener la calificación". Tanto S&P como Moody's califican a Boeing un escalón por encima del estatus de "basura".
En respuesta a una petición de comentarios, Boeing se remitió a las recientes declaraciones de su jefe financiero en las que afirmaba que se esperaba que la producción aumentara en la segunda mitad de 2024 hasta alcanzar los 38 aviones al mes a finales de año.
La nueva consejera delegada, Kelly Ortberg, aún no ha comentado públicamente ningún plan de producción para la compañía. Los analistas de William Blair dijeron que el nuevo CEO podría rebajar el objetivo de producción para dar prioridad a la calidad. Spirit AeroSystems, que va a ser adquirida por Boeing, tiene el papel principal en el apoyo al aumento de la producción, dijo Root. La empresa produce el fuselaje del 737 que se utiliza para fabricar los aviones acabados en las instalaciones de Boeing en el estado de Washington.
Spirit envió 27 fuselajes a Boeing en el trimestre de junio, a pesar de producir 31 al mes. Desde marzo, Boeing ha estado inspeccionando primero los nuevos fuselajes en la fábrica de Spirit en Wichita, Kansas, y el proceso de investigación ha llevado más tiempo del esperado, según dijo a Reuters una fuente del sector familiarizada con el asunto.
Mientras tanto, la persistente incertidumbre sobre las entregas de aviones de Boeing tiene a las aerolíneas más cautelosas a la hora de planificar sus calendarios. La aerolínea estadounidense de bajo coste Allegiant, cliente de Boeing, dijo el mes pasado que espera una "cadencia de entregas más lenta" del fabricante de aviones en 2025 y 2026.
Cuando Allegiant hizo un pedido de 50 aviones 737 MAX en 2022, rechazando las ofertas del proveedor tradicional Airbus , esperaba recibir 10 de los reactores en 2023, 24 en 2024 y 16 en 2025. Sin embargo, sigue esperando su primer avión MAX. El avión se espera ahora para septiembre, dijo la aerolínea el mes pasado. (Reportaje de Allison Lampert en Montreal y Rajesh Kumar Singh en Chicago; Edición de Matthew Lewis)
