Desde hace tiempo una de las favoritas de MarketScreener - véase Brunello Cucinelli S. p .A.: Un récord perfecto y Brunello Cucinelli S.p.A. El especialista de la cachemira ha confirmado su trayectoria de crecimiento, con un aumento de las ventas del 14% respecto al mismo periodo del año anterior -más de lo previsto por la dirección- y un incremento del beneficio operativo del 19%.

El año pasado, nuestros analistas golpeaban la mesa con el puño ante lo que consideraban una valoración muy atractiva. En aquel momento, rondaba los x15 de EBITDA para un grupo que mantenía una alta rentabilidad con un uso controlado del apalancamiento, cuyas ventas se habían cuadruplicado en diez años y que estaba haciendo fuertes incursiones en Estados Unidos.

Todavía encaramado en las colinas de Solomeo, en Umbría, Brunello Cucinelli se ha distinguido desde el principio por su gestión notablemente bien informada, una hábil mezcla de prudencia y audacia, y por sus rendimientos altamente satisfactorios de las inversiones, tanto en sus presupuestos de marketing como en el desarrollo de sus instalaciones de producción.

Allí donde los grandes nombres del lujo suelen hacer hincapié en su amplia diversificación -que, en teoría, les permite absorber las recesiones económicas en determinados segmentos de negocio Brunello Cucinelli está demostrando que ser un "pure player" en una categoría determinada no está exento de ventajas.

Otro punto fuerte del grupo italiano es su excelente conversión del beneficio neto en flujo de caja. Una vez más este semestre, el flujo de caja libre y el beneficio contable son fácilmente conciliables. En este sentido, la calidad de su modelo de negocio contrasta fuertemente con la de una empresa comparable como Rémy Cointreau, que no dispone de estas facilidades. VéaseRémy Cointreau: Una mala racha.

Como era de esperar, la valoración de Brunello Cucinelli se ha recuperado significativamente, alcanzando un múltiplo de x18 EBITDA previsto para este año. Durante los últimos seis años, la acción ha cotizado en un rango bien definido entre x15 y x25 EBITDA. A su precio actual de 88 euros -al cierre de la sesión del jueves- está por tanto más cerca de su límite inferior que de su límite superior.