El 19 de octubre de 2022, Irenic Capital Management, L.P. anunció que había enviado una carta al Consejo de Administración de Capricorn Energy plc. En la carta, Irenic Capital compartía su opinión sobre la recientemente anunciada fusión de la empresa con NewMed Energy Limited Partnership. Irenic Capital declaró que acoge con satisfacción la decisión del Consejo de Administración de abrazar la lógica de las demandas de los accionistas para retirarse de la combinación previamente considerada con Tullow Oil plc.

Irenic Capital añadió que, sin embargo, su giro simultáneo para perseguir la fusión propuesta en su lugar es igualmente imprudente y decepcionante. Irenic Capital añadió que insta al Consejo a abandonar la fusión propuesta y a proceder a una liquidación de los activos de la empresa de forma ordenada. Irenic Capital afirmó que estima que una liquidación ordenada supondría una prima del 43% sobre el precio actual de las acciones de la empresa y del 38% sobre la operación de NewMed.