CARLSBERG A/S 
Los comentarios pesimistas de empresas como Starbucks , Pandora y Carlsberg, que presentan sus resultados del cuarto trimestre, se producen antes de la festividad del Año Nuevo Lunar en China, que suele ser un periodo de gran actividad para el gasto de los consumidores.
Ponen de relieve la magnitud del reto al que se enfrentan las empresas que venden de todo, desde teléfonos hasta coches y collares, a medida que los consumidores chinos se aprietan el cinturón en medio de unas perspectivas de empleo inciertas, especialmente para los más jóvenes, un mercado bursátil en caída libre y el descenso del valor de las propiedades.
Estos problemas desbarataron el año pasado las expectativas de un fuerte repunte tras la pandemia.
"Creo que va a ser un viaje largo y tedioso" en China, declaró el miércoles a Reuters el consejero delegado de Pandora, Alexander Lacik, después de que sus ventas del cuarto trimestre incumplieran las expectativas.
"La gente me pregunta por qué te molestas, es el 2% de tu base de ingresos. Esa es una forma de verlo, pero si luego dices que son 1.400 millones de personas, que es el mayor mercado de joyería del mundo, entonces obtienes una perspectiva diferente", dijo.
El consejero delegado de Carlsberg, Jacob Aarup-Andersen, se mostró "cautelosamente optimista" de que las condiciones de debilidad se estabilicen a lo largo del año, lo que también debería impulsar a otras economías del sudeste asiático. Pero no quiso predecir cuándo llegaría la recuperación china.
La empresa líder mundial en gases industriales, Linde, se mostró igualmente moderada, afirmando que la falta de impulso del año pasado se había prolongado hasta 2024.
"Nuestra opinión es que se verá una leve recuperación continuada probablemente durante la primera mitad del año, y luego la segunda mitad, tendremos que simplemente observar y ver qué ocurre", dijo el director ejecutivo Sanjiv Lamba.
Subrayando las preocupaciones sobre el tibio comienzo de 2024, los datos del miércoles mostraron que las ventas en China de vehículos electrificados cayeron un 38,8% en enero respecto al mes anterior, la primera caída de este tipo desde agosto de 2023.
En vísperas de las fiestas del Año Nuevo Lunar, los mercados bursátiles chinos han tocado mínimos de cinco años a medida que la economía en dificultades y la falta de medidas enérgicas de estímulo del gobierno hacen mella en la confianza.
Tras décadas de crecimiento al rojo vivo, la prolongada atonía de las perspectivas ha llevado a algunos inversores a reevaluar su exposición a las empresas que dependen de China.
"(China) no es la historia de crecimiento del último par de décadas", dijo el gestor senior de cartera de ZCM, Don Nesbitt, señalando la dura competencia para Apple de los rivales locales en su tercer mercado más grande y los minoristas en línea advenedizos Temu.com y Shein pisándole los talones a Amazon.
GANANCIAS
Los consumidores con problemas de liquidez que buscan gangas también han dado la vuelta a la tortilla con algunas de las marcas más conocidas de China.
El miércoles, Alibaba Group Holding presentó unos ingresos trimestrales más débiles de lo esperado, perjudicados por la debilidad del mercado minorista y una floja recuperación económica.
La empresa se enfrenta a la competencia de empresas nacionales de comercio electrónico de bajo coste como PDD Holdings.
Las empresas estadounidenses y europeas también se han visto afectadas por el auge de los actores locales.
El consejero delegado de Starbucks, Laxman Narasimhan, declaró: "En China, seguimos teniendo mucha confianza a largo plazo. El mercado está atravesando una transición, ya que observamos un aumento de los competidores del mercado de masas, que creemos que se disipará con el tiempo."
Subrayando la necesidad de cortejar a los clientes más exigentes, Carlsberg, la tercera cervecera del mundo, se comprometió a aumentar el gasto en ventas y marketing en más de un 10% este año, dedicando la mayor parte a China y Vietnam. El fabricante de Kronenbourg 1664 también dijo que se centraría más en sus marcas locales en China.
Empresas como Carlsberg pueden estar mejor posicionadas que otras que dependen de un gasto más discrecional por parte de los clientes chinos, Berndt Maisch, gestor de fondos de Tresides Asset Management, accionista de Carlsberg.
Pero es posible que se esté produciendo un cambio a más largo plazo, afirmó Stephen Lee, gestor de carteras de Logan Capital, que posee acciones de Estee Lauder y Apple.
"Puede que esté surgiendo una preferencia por las marcas nacionales frente a las globales por parte del consumidor chino y es algo que parece que el gobierno se siente cómodo fomentando", afirmó.
