Cementos Argos S A : Conferencia 1T21

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Carolina Londoño

Buenos días a todos, y gracias por unirse a nuestra llamada. mi nombre es Carolina Londoño y les doy la bienvenida a nuestra publicación de resultados del primer trimestre. En la llamada de hoy, están Juan Esteban Calle nuestro CEO, Carlos Yusty nuestro CFO quien esta temporalmente a cargo de la Regional Colombia, Maria Isabel Echeverri la VP de Asuntos Legales, Bill Wagner el VP de la división de Estados Unidos y Camilo Restrepo el VP de la Regional Caribe y Centroamérica.

Tenga en cuenta que ciertas declaraciones proyecciones e información durante la llamada o en los informes y presentación cargados en www.ir.argos.co, están relacionados con Cementos Argos SA y sus subsidiarias, las cuales se basan en el conocimiento de hechos actuales, expectativas, circunstancias y supuestos de eventos futuros. Varios factores pueden hacer que los resultados, el desempeño o los logros futuros de Argos difieran de los expresados en este documento. Las declaraciones acerca de proyecciones se realizan a la fecha y Argos no asume ninguna obligación de actualizar dichas declaraciones en el futuro como resultado de nueva información, eventos futuros o cualquier otro factor.

Hoy, después de los comentarios iniciales, habrá una sesión de preguntas y respuestas. Si tiene alguna pregunta, levante la mano presionando el icono en la parte inferior de la pantalla en cualquier momento durante la conferencia. Grabaremos esta sesión de preguntas y respuestas y la subiremos a nuestra página web.

Ahora es un placer para mí pasar la llamada al Sr. Calle.

Juan Esteban Calle

Gracias Carolina y buenos días a todos.

Últimos Desarrollos

Me complace anunciar que nuestros resultados del primer trimestre son consecuencia del impulso, la pasión y el compromiso de nuestros más de 7.200 empleados que ejecutaron con éxito la implementación de BEST y RESET durante los últimos años para hacer nuestras operaciones más ágiles y competitivas para ajustar la empresa al entorno cambiante y desafiante al que nos enfrentamos. Ahora, con fundamentales más

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constructivos y una mayor demanda en la mayoría de los mercados, pudimos capitalizar los esfuerzos y los aprendizajes de períodos pasados.

En la dimensión de Salud y Seguridad de Reset hemos podido continuar operando en condiciones seguras en todos nuestros mercados reduciendo significativamente los riesgos asociados con la pandemia en nuestras operaciones. La salud y la seguridad seguirán siendo nuestra prioridad en el futuro. Aunque la vacunación está progresando en algunos de nuestros mercados, no bajaremos la guardia para preservar la vida y el bienestar de nuestros empleados, familias y stakeholders.

Durante el trimestre, pudimos mantener una posición de caja similar a la de diciembre de 2020 incluso después de reducir la deuda y pagar dividendos. En el futuro previsible, mantendremos un nivel de caja similar como mecanismo de gestión de riesgos debido al aún incierto escenario COVID y socioeconómico, especialmente en Colombia y el Caribe y Centroamérica.

En particular, me gustaría comentar sobre el reciente descontento social en Colombia. Somos conscientes de los desafíos sociales y económicos que enfrenta el país, después de que más de 4 millones de personas se han caído por debajo del umbral de la pobreza como consecuencia del impacto económico de la pandemia. Nos consideramos parte de la solución y seguiremos trabajando para construir un país mejor, con nuestro optimismo intacto, confiando en que con diálogo y empatía Colombia encontrará un terreno común para aprovechar sus inigualables oportunidades que conducen a un futuro mejor.

En estos tiempos desafiantes, nuestra prioridad es proteger el bienestar de todos los empleados y jugar un papel activo en la reactivación del país haciendo crecer nuestro negocio y creando valor social. Además, quisiera mencionar que nuestros activos están seguros y que en abril pudimos mantener un nivel normal de operaciones.

Finalmente, quiero resaltar que, en línea con nuestro compromiso con la sostenibilidad y el cambio climático, recientemente actualizamos nuestra estrategia de cambio climático. Para el 2030 nuestro objetivo es reducir las emisiones netas a 523 kilogramos de CO2 por tonelada de material cementante y obtener ingresos de más de 800 millones de dólares de nuestro portafolio verde. Además, somos una de las 40 empresas de cemento y concreto que se unieron a la Iniciativa "2050 Climate Ambition", lo que refleja el compromiso de la industria de reducir la huella de CO2 con la aspiración de entregar concreto neutro en carbono para 2050.

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Resultados Consolidados

Ahora, pasando a nuestros resultados consolidados, los despachos de cemento alcanzaron 4.1 millones de toneladas durante el trimestre, aumentando 19.3 por ciento interanual, impactados por las sólidas condiciones de demanda en todos los mercados y una base de comparación más baja en Colombia y CCA. Mientras tanto, los volúmenes de concreto alcanzaron los 2 millones de metros cúbicos, disminuyendo 4.4 por ciento anual, afectados por las condiciones climáticas en Estados Unidos, la escasez de cemento de los productores locales en Dallas y una recuperación más lenta de la construcción formal en Colombia y el Caribe y Centroamérica.

En consecuencia, los ingresos aumentaron 6.3 por ciento año a año y el EBITDA alcanzó 445 mil millones de pesos creciendo 30 por ciento en comparación con el mismo período de 2020. El margen de EBITDA cerró en 19.2 por ciento y se expandió 350 puntos básicos.

Regional USA

Juan Esteban Calle

Ahora, para comenzar con nuestros resultados en cada región, me gustaría invitar a Bill a brindar más contexto sobre el desempeño de la región de Estados Unidos y nuestra visión a mediano plazo del mercado.

Bill Wagner

Gracias Juan, buenos días para todos.

Durante el trimestre, los ingresos se mantuvieron estables mientras que los costos y gastos disminuyeron un

5.4 y un 4.9 por ciento, respectivamente, año a año. El EBITDA alcanzó los 50 millones de dólares, lo que representa un aumento del 31.2 por ciento en comparación con 2020 y fue un 23 por ciento superior al de 2019 en términos comparables. El margen EBITDA se expandió 346 puntos base alcanzando el 14.4 por ciento. Este es el resultado de nuestro objetivo de incrementar la rentabilidad enfocándonos en activos integrados y Re balanceando nuestro portafolio hacia los segmentos residencial y de infraestructura que continúan superando al segmento comercial.

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Los volúmenes de cemento crecieron un 3.1 por ciento durante el trimestre sobre una base anual, ya que proyectos como centros de distribución y bodegas continúan impulsando la demanda. Los despachos de concreto disminuyeron un 6.9 por ciento debido a una tormenta de invierno en Texas, donde tuvimos que cerrar las operaciones en Dallas durante casi dos semanas y en Houston durante una semana. En comparación con 2020, las Carolinas también se vieron afectadas por más días lluviosos en enero.

Los precios de cemento se mantuvieron estables durante el trimestre en comparación con el mismo período del año pasado, mientras que los precios del concreto fueron 1.8 por ciento más altos que en el primer trimestre de 2020.

Continúa la fuerte dinámica en el segmento residencial, como se evidencia en indicadores líderes como los permisos de construcción que registraron un aumento del 24 por ciento durante el trimestre y en la iniciación de viviendas que crecieron 8.6 por ciento, registrando la cifra mensual más alta desde junio de 2006. Mientras tanto, el gasto público en construcción registró una leve disminución de 1.6 por ciento en los primeros tres meses del año.

En cuanto al segmento comercial, el ABI que es un indicador de la dinámica de la construcción no residencial en los próximos 9 a 12 meses, y que se considera estable en 50 puntos, volvió a territorio positivo y alcanzó en marzo un nivel no visto desde diciembre de 2016. En la misma línea, el Dodge Momentum Index registró un aumento anual del 4.8 por ciento en marzo, impulsado por proyectos institucionales como hospitales y laboratorios.

En los últimos días, la Casa Blanca publicó una propuesta denominada American Jobs Plan, que indica una inversión de 2 billones de dólares durante los próximos ocho años. Una lectura inicial sugiere que cerca del 40 por ciento del gasto total tendrá un alto impacto en el consumo de cemento. Se espera que este plan aumente la demanda en el país, pero este volumen adicional se evidenciará de 12 a 18 meses después de su aprobación. Monitorearemos las condiciones de suministro en la industria dado que la utilización actual de la capacidad en el país es de alrededor del 90 por ciento y la capacidad de importación está cerca del 30 por ciento.

Confiamos en que Argos, con su huella única de plantas de cemento y concreto y terminales terrestres y marítimas, junto con una propuesta de valor superior, está preparada para aprovechar las oportunidades

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derivadas de este plan. Cabe mencionar que la capacidad de importación de nuestras terminales marítimas en Estados Unidos se acerca a los 4.5 millones de toneladas.

Continuaremos enfocándonos en nuestra estrategia para aumentar la rentabilidad al equilibrar nuestro portafolio de ventas de concreto y base de activos, y monitorearemos los riesgos externos asociados al sector de materiales de construcción para estar preparados para enfrentar los desafíos de un entorno de mercado cambiante.

Juan Esteban Calle

Gracias Bill, como mencionaste, nuestra presencia privilegiada y los esfuerzos en la eficiencia que hemos hecho en los últimos años serán fundamentales para que podamos aprovechar un mercado dinámico en el futuro.

Regional Colombia

Pasando a Colombia, la industria mantuvo un fuerte impulso en los despachos de cemento, especialmente en el segmento masivo que continúa impulsando la demanda en el país.

Carlos ahora proporcionará color adicional en esta región.

Carlos Horacio Yusty

Gracias Juan, y buenos días.

Durante el trimestre pudimos recuperar participación de mercado en todo el país, fortaleciendo nuestra presencia en el segmento masivo y manteniendo nuestra sólida posición en el segmento de construcción formal, que continúa recuperándose.

Durante el primer trimestre de 2021, la industria del cemento en Colombia continuó mostrando signos de recuperación total. Como resultado, nuestros volúmenes de cemento crecieron 19.4 por ciento en comparación con el mismo período de 2020 beneficiados por una base de comparación débil. En comparación