Evergrande, sumida en un pasivo de 300.000 millones de dólares, pretende empezar a negociar los términos de la reestructuración el mes que viene y está peinando activos en tierra firme para ofrecerlos como mejora crediticia adicional a los tenedores de sus bonos denominados en dólares estadounidenses, dijeron las personas.

Evergrande, que en su día fue el promotor inmobiliario más vendido de China, ha estado en el centro de una crisis de deuda inmobiliaria cada vez más profunda que ha visto a múltiples promotores incumplir sus obligaciones de deuda en el extranjero durante el año pasado, lo que ha hecho que muchos negocien la reestructuración de su deuda.

Con los promotores luchando por encontrar financiación para terminar los proyectos y pagar a los proveedores, el gobierno emitió la semana pasada a las instituciones financieras una serie de directivas para aliviar la crisis de liquidez, como la concesión de prórrogas para el pago de los préstamos.

La deuda externa de Evergrande, por valor de 22.700 millones de dólares, que incluye préstamos y bonos privados, se considera en situación de impago tras el incumplimiento de las obligaciones de pago a finales del año pasado. Con pocas opciones de financiación fresca y la ralentización de las ventas inmobiliarias, Evergrande inició este año uno de los mayores procesos de reestructuración de deuda de China.

Los promotores chinos, incluido Evergrande -el más endeudado del mundo- suelen tener pocos activos en el extranjero que puedan utilizarse en la reestructuración de la deuda en el extranjero. Si el plan de utilizar activos en tierra se materializa y es aceptado por los tenedores de bonos en el extranjero, Evergrande sería el primer promotor chino en utilizar esos activos para aumentar las perspectivas de recuperación de la inversión de esos acreedores.

Evergrande firmará acuerdos de no divulgación con los tenedores de bonos este mes para preparar la negociación el próximo mes, y los términos se ultimarán a principios del año que viene, dijo una de las personas, que declinó ser identificada por no estar autorizada a hablar con los medios de comunicación.

Evergrande declinó hacer comentarios.

BÚSQUEDA DE ACTIVOS

En julio, Evergrande ofreció una actualización de la reestructuración escasa en detalles, pero que confirmaba un informe de Reuters de que ofrecería a los acreedores extranjeros paquetes de activos que podrían incluir acciones en dos unidades que cotizan en Hong Kong como edulcorante.

Dijo que esperaba que el trabajo de diligencia debida sobre el grupo se completara poco después de la actualización, y pretendía anunciar un plan de reestructuración específico antes de fin de año.

El objetivo era presentar una propuesta con la aprobación de los principales acreedores antes de noviembre, dijo entonces a Reuters una persona familiarizada con el plan.

Evergrande y los tenedores de bonos están ahora tratando de determinar qué activos en tierra podrían ofrecerse como mejora crediticia, dijeron las dos personas.

Encontrar tales activos será un reto, teniendo en cuenta que Evergrande ha pignorado la mayoría de sus activos a los acreedores onshore y a partes como los gobiernos locales, dijo una tercera persona cercana al promotor.

En el exterior, sus principales activos en Hong Kong han sido tomados por los acreedores.

Un reto más es una petición de liquidación presentada por un inversor en junio que, si tiene éxito, podría poner en peligro el plan de reestructuración de Evergrande al disminuir el valor de sus activos en el extranjero. El promotor tiene previsto solicitar un aplazamiento en la próxima audiencia del 28 de noviembre, según dijo una de las personas.