Evergrande es la empresa inmobiliaria más endeudada del mundo, con más de 300.000 millones de dólares en pasivos totales, que incluyen casi 20.000 millones de dólares en bonos internacionales, todos ellos considerados en situación de impago tras una racha de impagos a finales del año pasado.

El grupo de acreedores, representado por el bufete de abogados Kirkland & Ellis y el banco de inversión Moelis, dijo en un comunicado que tuvo que "considerar seriamente" una acción de ejecución tras la falta de compromiso de la empresa en el centro de la crisis inmobiliaria china.

Uno de los asesores del grupo de acreedores dijo más tarde a Reuters que el equipo de Evergrande había estado en comunicación en respuesta a la declaración, que había subrayado que estaba preparado para tomar "todas las acciones necesarias" para defender sus derechos legales.

Evergrande y sus asesores del banco de inversión estadounidense Houlihan Lokey declinaron hacer comentarios.

El gigante inmobiliario creó el mes pasado un comité de gestión de riesgos, que incluye a funcionarios de entidades estatales chinas, y ha dicho en repetidas ocasiones que este grupo y la propia empresa se comprometerían activamente con los acreedores y protegerían los intereses legítimos de las partes implicadas.

"Las acciones hablan mucho más que las palabras", dijo el grupo de acreedores en su declaración, añadiendo que la impresión predominante era que Evergrande "ha ignorado a sus acreedores extranjeros y los derechos legales de sus acreedores".

A pesar de los esfuerzos por entablar un diálogo sustantivo, el grupo dijo que "ha recibido poco más que vagas garantías de intenciones, carentes tanto de detalles como de sustancia" e instó a Evergrande a no realizar ninguna venta de activos sin consultar primero.

"El AHG (grupo ad-hoc) espera y pide a los directores (de Evergrande)... que cumplan estrictamente con sus deberes fiduciarios que les exigen, entre otras cosas, tener en cuenta y actuar en el mejor interés de sus acreedores".

(Gráfico: Los problemas de Evergrande martillean los mercados chinos de deuda de alto rendimiento, )

DERECHOS DE PROPIEDAD

Los bonos del mercado internacional de Evergrande están por debajo en el orden legal de los bonos del mercado chino, por los que la empresa ha estado luchando duramente en las últimas semanas para evitar el impago.

La deuda internacional es lo que se conoce como "no garantizada" y la emite una filial de Hong Kong, lo que significa que los acreedores no tienen automáticamente el derecho de embargar nada en la China continental, donde Evergrande tiene casi todos sus 1.300 proyectos.

Esos bonos cotizan a sólo un 10-15% de su valor original, lo que significa que sus propietarios pueden pensar que ahora tienen poco que perder emprendiendo acciones legales.

El primer paso en ese camino sería "acelerar" un bono que todavía tiene una fecha de reembolso futura. De este modo, el "administrador" del bono ordenaría a Evergrande el pago inmediato de la deuda.

Si el promotor no consiguiera el dinero, se podría emitir una orden de 'liquidación' contra la entidad de Evergrande en Hong Kong que emitió la deuda. Esto abriría una serie de nuevas opciones, aunque seguiría siendo difícil para los acreedores reclamar cualquier activo en la China continental.

"Seguimos teniendo la esperanza de que se comprometan de forma constructiva", dijo a Reuters Neil McDonald, socio de Kirkland & Ellis, y añadió: "Pero tomaremos las medidas adecuadas para proteger los derechos de los acreedores (si es necesario)".

El precio de los bonos impagados de Evergrande apenas se movió tras la declaración. Sus acciones habían ganado un 4,65% en Hong Kong, ya que las acciones inmobiliarias chinas ampliaron un rebote provocado por los indicios de que Pekín está tratando de aliviar cierta presión sobre los promotores.