Las conversaciones para la adquisición se encuentran en las primeras fases, según las personas, que declinaron ser nombradas por no estar autorizadas a hablar con los medios de comunicación sobre este tema.

Si tiene éxito, sería la primera adquisición por parte de un inversor extranjero de activos residenciales en dificultades de promotores chinos, en la última oleada de crisis que ha afectado al sector inmobiliario en el último año. También se produce en el momento en que las autoridades se esfuerzan por contener un boicot hipotecario de los compradores de viviendas contra los proyectos paralizados.

Kaisa Group, el segundo mayor emisor de bonos en dólares entre los promotores chinos, después de China Evergrande Group, está en proceso de reestructurar su deuda en el extranjero de 12.000 millones de dólares, tras incumplir el pago de algunos bonos el año pasado.

También está luchando por pagar su deuda onshore y por conseguir capital para completar sus proyectos.

El grupo de tenedores de bonos offshore, que está siendo representado por el grupo de asesoramiento financiero Lazard Ltd, hizo la oferta para adquirir los proyectos paralizados de Kaisa al asesor del promotor CITIC Securities, dijeron las personas.

El grupo de acreedores offshore pretende ofrecer hasta 2.000 millones de dólares para comprar algunos préstamos morosos de los prestamistas de Kaisa, vinculados a proyectos de vivienda inacabados, con un descuento del 20%-25% y proporcionar la financiación necesaria para completar los proyectos, añadieron.

Las condiciones ofrecidas por el grupo de acreedores de ultramar son similares a las ofrecidas anteriormente por los gestores de activos chinos al comprar los activos en dificultades de algunos promotores del país, dijeron las personas.

Kaisa declinó hacer comentarios. Lazard y CITIC no respondieron a la solicitud de comentarios.

Como la mayoría de los proyectos de Kaisa se encuentran en ciudades chinas de primer nivel, donde los precios de la vivienda son relativamente resistentes, los tenedores de bonos esperan cosechar los beneficios tras la finalización de los proyectos paralizados, dijeron las dos personas.

También han ofrecido repartir los beneficios con Kaisa después de ciertas devoluciones, mientras que la liquidez extra recuperada podría ayudar al negocio y a las operaciones del promotor, lo que también sería beneficioso para su reestructuración de la deuda, añadieron.

OPCIONES DE FINANCIACIÓN

Evergrande y Kaisa han estado en el centro de una asfixiante restricción de liquidez en el sector inmobiliario chino, que representa una cuarta parte de la economía y que ha pasado de una crisis a otra en el último año, agitando los mercados globales y locales.

Una serie de promotores, entre ellos Evergrande y Kaisa, han incumplido obligaciones de bonos en dólares por valor de miles de millones de dólares desde la segunda mitad del año pasado, obligando a los tenedores de bonos a entrar en largos y engorrosos procesos de reestructuración de la deuda.

No está claro cuántos proyectos paralizados estarían cubiertos por la oferta del grupo de bonistas, ni cuántos de ellos cumplen los criterios de compra establecidos por el grupo.

El grupo propuso que, entre otros criterios, los proyectos deben estar situados en ciudades de primer o segundo nivel, no tener préstamos fuera de balance y poseer el permiso de preventa.

Con el fin de ayudar a reactivar los proyectos en tierra y avanzar en las conversaciones de reestructuración en el extranjero, el grupo de tenedores de bonos también ha ofrecido asumir un recorte del 20% en los pagarés en dólares de Kaisa e inyectar capital social, dijeron las dos personas y otras dos fuentes.

Según la propuesta, Kaisa recaudaría entre 550 y 700 millones de dólares mediante la emisión de nuevas acciones, dijeron las dos personas con conocimiento directo del asunto. Aunque eso diluiría la participación del presidente de Kaisa, Kwok Ying Shing, en la empresa, habría una disposición para que pudiera volver a aumentar su participación, añadieron.

Para revitalizar sus proyectos y mejorar la liquidez a corto plazo, Kaisa dijo en abril que había firmado acuerdos de cooperación estratégica con las empresas estatales China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings y China Great Wall Asset Management.

Una persona cercana a Kaisa había dicho en ese momento que se esperaba que los acuerdos con las empresas estatales ayudaran a restaurar la confianza de los compradores de viviendas y de los reguladores en la asediada promotora.