Chubb Limited (NYSE:CB) ha llegado a un acuerdo definitivo para adquirir el negocio de A&H y de vida en seis mercados de Asia-Pacífico y la participación en Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.S. de Cigna Corporation (NYSE:CI) y Cigna Nederland Gamma B.V. por 5.800 millones de dólares el 7 de octubre de 2021. Según los términos del acuerdo, Chubb pagará una contraprestación de compra de 5.750 millones de dólares en efectivo. Como parte de la adquisición, Chubb está adquiriendo las operaciones que incluyen el negocio de A&H y de vida de Cigna en Corea, Taiwán, Nueva Zelanda, Tailandia, Hong Kong e Indonesia y su participación en una empresa conjunta en Turquía, es decir, adquiriendo el 51% de la participación en Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.S. de Cigna Nederland Gamma B.V. Una vez completada la transacción, la participación de Asia-Pacífico en la cartera global de Chubb aumentará de aproximadamente 4.000 a 7.000 millones de dólares en primas y representará aproximadamente el 20% de la compañía (excluyendo China). Como parte de la adquisición, en Corea, Chubb adquirirá y planea seguir operando el negocio bajo la marca LINA Korea (Life Insurance Company of North America Korea). La transacción se ha financiado con el efectivo disponible y Chubb podría emitir en última instancia hasta 1.100 millones de dólares en pagarés senior para financiar el precio de compra. Cigna seguirá operando sus sólidos negocios internacionales de salud para la población mundial, así como los servicios del mercado local en Oriente Medio, Europa, Hong Kong, Singapur y sus empresas conjuntas en Australia, China e India. Con la operación, alrededor del 20% del negocio de Chubb se realizará en Asia en adelante.

La transacción está sujeta a las aprobaciones regulatorias requeridas y a las condiciones de cierre habituales, y la contraprestación de 5.750 millones de dólares en efectivo no está supeditada a la financiación, no se requiere la aprobación de los accionistas y Cigna espera obtener aproximadamente 5.400 millones de dólares de ingresos netos después de impuestos de esta transacción. Se espera que la transacción se complete en 2022. Es probable que la transacción de Corea se cierre primero en 2022. Se espera que la transacción se cierre en el segundo trimestre de 2022. Cigna espera utilizar los ingresos de la transacción principalmente para la recompra de acciones, en consonancia con el marco de despliegue de capital de Cigna. Se espera que el impacto de la transacción sea neutro o ligeramente dilutivo para las ganancias por acción de Cigna en 2022. Tras el cierre, se espera que la transacción incremente inmediatamente los beneficios operativos por acción y el rendimiento de los fondos propios (ROE) de Chubb para todo el año 2023 en un 6% y aproximadamente 55 puntos básicos, respectivamente. El ROE del acuerdo pasa del 11% al 14% en cinco años después de los ajustes PGAAP. La empresa también espera un fuerte retorno de la inversión (ROI), con un ROI a tres años del 15% y una TIR de aproximadamente el 20%. Se espera que la dilución del valor contable tangible por acción se recupere en seis meses. Existe una fuerte y constante generación de efectivo con una elevada capacidad de reparto de dividendos de aproximadamente el 70% de los ingresos de explotación. La empresa mantendrá su sólido balance y no espera que la transacción afecte a su actual calificación de grado de inversión AA ni a sus compromisos de gestión de capital, incluido su actual programa de recompra de acciones y su dividendo anual.

Andrew Gerlach, Rodge Cohen, Joonkeun Yoo, Marc Treviño, David Spitzer, Mehdi Ansari, Michael Rosenthal y Joseph Matelis de Sullivan & Cromwell LLP actuaron como asesores legales de Chubb Limited. Wachtell, Lipton, Rosen & Katz LLP y Baker & McKenzie LLP actuaron como asesores legales de Cigna Corporation y Cigna Nederland Gamma B.V. Ernst & Young Strategy and Transactions Limited actuó como asesor financiero de Cigna Corporation.

Chubb Limited (NYSE:CB) completó la adquisición de los negocios de A&H y de vida en seis mercados de Asia-Pacífico y la participación en Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.S. de Cigna Corporation (NYSE:CI) y Cigna Nederland Gamma B.V. El 1 de julio de 2022. Chubb Limited (NYSE:CB) completó la adquisición de A&H y del negocio de vida en seis mercados de Asia-Pacífico y la participación en Cigna Finans Emeklilik ve Hayat A.S. de Cigna Corporation (NYSE:CI) y Cigna Nederland Gamma B.V. 1 de julio de 2022. A partir del 1 de julio de 2022, la contraprestación se revisó a 5.360 millones de dólares por las operaciones, que incluyen los negocios de accidentes y salud (A&H) y de vida de Cigna en Corea, Taiwán, Nueva Zelanda, Tailandia, Hong Kong e Indonesia. La reducción del precio de compra final con respecto al anuncio original refleja los impactos del aumento de los tipos de interés y de los tipos de cambio en el valor contable adquirido y otros ajustes menores. Como parte de la transacción, casi 3.000 nuevos colegas forman ahora parte de Chubb. Juntos, el liderazgo y el talento de los profesionales de Chubb y Cigna nos permitirán ofrecer un mayor valor a nuestros clientes, socios de distribución y accionistas. En Corea, los negocios seguirán operando bajo el nombre de LINA, pero con un aspecto renovado que se alinea con la marca Chubb. En otros mercados, los negocios pasarán a llamarse Chubb a medida que avance la integración y se combinen las entidades operativas.