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Explicación-Qué hay de nuevo en las pruebas de resistencia de los bancos de la Fed en 2022

23/06/2022 | 22:00
A Bank of America building is seen in Los Angeles

La Reserva Federal de Estados Unidos tiene previsto publicar el jueves los resultados de sus comprobaciones anuales de la salud de los bancos. En el marco del ejercicio de "prueba de resistencia", la Fed pone a prueba los balances de los bancos frente a una hipotética recesión económica grave, cuyos elementos cambian anualmente.

Los resultados dictan cuánto capital necesitan los bancos para estar sanos y cuánto pueden devolver a los accionistas mediante la recompra de acciones y los dividendos.

¿POR QUÉ LA FED REALIZA LAS "PRUEBAS DE RESISTENCIA" A LOS BANCOS?

La Fed estableció las pruebas tras la crisis financiera de 2007-2009 como una herramienta para garantizar que los bancos pudieran soportar un choque similar en el futuro. Las pruebas comenzaron formalmente en 2011, y los grandes prestamistas tuvieron inicialmente dificultades para obtener calificaciones de aprobación.

Citigroup Inc, Bank of America Corp, JPMorgan Chase & Co y Goldman Sachs Group Inc, por ejemplo, tuvieron que ajustar sus planes de capital para responder a las preocupaciones de la Fed. La filial estadounidense del Deutsche Bank suspendió en 2015, 2016 y 2018 en el aspecto "cualitativo" de la prueba, que evalúa los controles operativos de los bancos.

Sin embargo, los años de práctica han hecho que los bancos sean más hábiles a la hora de sortear las pruebas y, bajo su anterior liderazgo republicano, la Fed hizo las pruebas más transparentes y eliminó el aspecto "cualitativo". También puso fin a gran parte del dramatismo de las pruebas al desechar el modelo de "aprobado-desaprobado" e introducir un régimen de capital más matizado y específico para cada banco.

¿CÓMO SE EVALÚA AHORA A LOS BANCOS?

La prueba evalúa si los bancos se mantendrán por encima del coeficiente de capital mínimo requerido del 4,5% durante la hipotética recesión. Los bancos que obtienen buenos resultados suelen mantenerse muy por encima.

El buen rendimiento de un banco en la prueba también dicta el tamaño de su "colchón de capital de estrés", una capa adicional de capital introducida en 2020 que se sitúa por encima del mínimo del 4,5%.

Ese colchón adicional viene determinado por las pérdidas hipotéticas de cada banco. Cuanto mayores sean las pérdidas, mayor será el colchón.

EL DESPLAZAMIENTO

La Fed dará a conocer los resultados después del cierre del mercado el jueves. Normalmente publica los ratios de capital de cada banco y las pérdidas agregadas en la prueba, con detalles sobre cómo les fue a sus carteras específicas -como las tarjetas de crédito o las hipotecas-.

Sin embargo, los bancos no pueden anunciar sus planes de dividendos y recompras hasta el lunes siguiente, el 27 de junio. La Fed anunciará el tamaño del colchón de capital de estrés de cada banco en los próximos meses.

Los mayores prestamistas del país, en particular JPMorgan, Citi, Wells Fargo & Co, Bank of America, Goldman Sachs y Morgan Stanley son seguidos de cerca por los mercados.

¿UNA PRUEBA MÁS DURA?

La Fed cambia los escenarios cada año. Tardan meses en elaborarse, lo que significa que corren el riesgo de quedar desfasados. En 2020, por ejemplo, el choque económico real provocado por la pandemia del COVID-19 fue, en muchos aspectos, más grave que el escenario de la Fed de ese año.

La Fed elaboró el escenario de este año antes de la invasión rusa de Ucrania y de las actuales perspectivas hiperinflacionistas.

Aun así, se espera que la prueba de 2022 sea más difícil que la del año pasado porque la base económica actual es más saludable. Eso significa que los picos de desempleo y las caídas en el tamaño de la economía bajo la prueba se sienten con mayor intensidad.

Por ejemplo, la prueba de resistencia de 2021 preveía un aumento del desempleo de 4 puntos porcentuales en un escenario "gravemente adverso". En 2022, ese aumento es de 5,75 puntos porcentuales, gracias en gran medida al aumento del empleo en el último año.

Como resultado, los analistas esperan que se diga a los bancos que reserven un poco más de capital que en 2021 para dar cuenta del crecimiento esperado en las pérdidas modeladas.

TENSIONES EN EL SECTOR INMOBILIARIO COMERCIAL, LA DEUDA CORPORATIVA

Las pruebas de este año también incluirán un "estrés elevado" en el sector inmobiliario comercial, que se vio afectado por la pandemia al enviar a los trabajadores a casa, y en los mercados de deuda corporativa. Los organismos de control mundiales, incluido el Fondo Monetario Internacional, han advertido de los elevados niveles de deuda corporativa de riesgo a medida que los tipos de interés aumentan en todo el mundo.

TODOS LOS BANCOS A PRUEBA

En 2022, los 34 bancos estadounidenses supervisados por la Fed con más de 100.000 millones de dólares en activos se someterán a la prueba de resistencia, frente a los 23 prestamistas del año pasado.

Esto se debe a que la Fed adoptó una nueva norma en 2020 que estipula que los bancos con menos de 250.000 millones de dólares en activos sólo tienen que someterse a la prueba cada dos años. Eso significa que los grandes bancos regionales, como Ally Financial Inc. y Fifth Third Bancorp, vuelven a someterse después de un año de descanso.


© MarketScreener con Reuters 2022
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ALLY FINANCIAL INC. 3.45%36.9 Cotización diferida.-22.50%
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BANK OF AMERICA CORPORATION 1.08%36.64 Cotización diferida.-17.64%
BRITISH POUND / US DOLLAR (GBP/USD) 0.20%1.21187 Cotización diferida.-10.89%
CANADIAN DOLLAR / US DOLLAR (CAD/USD) 0.07%0.77887 Cotización diferida.-2.04%
CITIGROUP INC. 0.20%54.18 Cotización diferida.-10.28%
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EURO / US DOLLAR (EUR/USD) 0.13%1.0181 Cotización diferida.-10.56%
FIFTH THIRD BANCORP 1.05%37.62 Cotización diferida.-13.62%
HUNTINGTON BANCSHARES INCORPORATED 0.77%14.47 Cotización diferida.-6.16%
INDIAN RUPEE / US DOLLAR (INR/USD) -0.21%0.012607 Cotización diferida.-6.39%
MORGAN STANLEY -0.22%91.82 Cotización diferida.-6.46%
NEW ZEALAND DOLLAR / US DOLLAR (NZD/USD) 0.32%0.63619 Cotización diferida.-6.95%
NORTHERN TRUST CORPORATION 0.06%103.78 Cotización diferida.-13.23%
THE GOLDMAN SACHS GROUP, INC. -0.25%354.97 Cotización diferida.-7.21%
WELLS FARGO & COMPANY 0.68%46.06 Cotización diferida.-4.00%
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