Las ventas aumentaron un 6,2% con respecto a los tres primeros meses del año anterior. Este aumento es significativo, ya que marca el noveno trimestre consecutivo de crecimiento tras una dolorosa década de estancamiento.

El flujo de caja libre por acción alcanzó los 3,7 dólares en 2023, frente a los 2,8 dólares de 2014. En promedio, por lo tanto, ha crecido sólo un 2,8% al año durante la última década - e incluso esta ganancia sólo fue posible gracias a la recompra sostenida de acciones.

Período Fiscal: Diciembre 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026
Ventas netas 1 15.693 16.471 17.421 17.967 19.457 20.217 21.045 21.950
EBITDA 1 4.192 4.414 4.433 4.226 4.603 4.998 5.307 5.639
Beneficio operativo (EBIT) 1 3.673 3.875 3.877 3.681 4.036 4.379 4.672 5.004
Margen de operación 23,41 % 23,53 % 22,25 % 20,49 % 20,74 % 21,66 % 22,2 % 22,8 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) 1 3.301 3.647 3.087 2.660 3.392 4.036 4.367 4.708
Resultado Neto 1 2.367 2.695 2.166 1.785 2.300 2.888 3.135 3.386
Margen neto 15,08 % 16,36 % 12,43 % 9,93 % 11,82 % 14,29 % 14,9 % 15,42 %
BPA 2 2,750 3,140 2,550 2,130 2,770 3,511 3,856 4,221
Free Cash Flow 1 2.798 3.309 2.758 1.860 3.040 3.340 3.421 3.669
Margen FCF 17,83 % 20,09 % 15,83 % 10,35 % 15,62 % 16,52 % 16,25 % 16,72 %
FCF Conversión (EBITDA) 66,75 % 74,97 % 62,22 % 44,01 % 66,04 % 66,82 % 64,46 % 65,07 %
FCF Conversion (Resultado Neto) 118,21 % 122,78 % 127,33 % 104,2 % 132,17 % 115,62 % 109,12 % 108,38 %
Dividendo / Acción 2 1,710 1,750 1,790 1,860 1,910 1,987 2,084 2,180
Fecha de publicación 31/1/20 29/1/21 28/1/22 27/1/23 26/1/24 - - -
1USD en Millones2USD
Datos estimados

Fuente: MarketScreener

El estancamiento de la valoración bursátil no fue, por tanto, sorprendente, hasta principios de 2024, cuando el precio de la acción se disparó con el retorno del crecimiento de las ventas.

A pesar de la fuerza de sus dos marcas emblemáticas, Colgate opera en un mercado ultracompetitivo en el que todos los grandes grupos de bienes de consumo participan por igual. En consecuencia, el poder de fijación de precios de Colgate era limitado hasta la reciente ola de inflación, que el grupo aprovechó plenamente.

El crecimiento orgánico alcanzó el 9,8% en el primer trimestre de 2024, impulsado casi enteramente por subidas de precios del 8,5% - y un aumento del 1,3% en volúmenes. En definitiva, si las ventas sólo aumentaron un 6,2%, es porque un efecto desfavorable del tipo de cambio las redujo un 3,6%.

Colgate sigue valorada en veinticinco veces el flujo de caja libre "Free cash flow", en línea con su media de diez años. A pesar de un potencial de crecimiento limitado y un dividendo modesto, es notable que el precio de la acción no se haya visto afectado negativamente por las preocupaciones sobre la subida de los tipos de interés.

Esta resistencia refleja el auténtico estatus de "blue chip" que los inversores siguen otorgando al grupo y a sus acciones.

Clasificaciónes Surperformance de Colgate-Palmolive Company: