FRANKFURT (dpa-AFX) - Vuelve a haber menos accionistas en Alemania: la cifra ha descendido por segundo año consecutivo, pero se mantiene por encima de la barrera de los doce millones. Según una encuesta del Deutsches Aktieninstitut (DAI), 12,1 millones de alemanes tenían de media acciones, fondos de renta variable y/o fondos indexados cotizados (ETF) en sus carteras en 2024.

Un año antes, la cifra superaba los 12,3 millones, y en 2022 había alcanzado un máximo histórico de casi 12,9 millones de accionistas. ¿Se ha acabado ya la euforia de los prestatarios?

Aktieninstitut: "Tendencia positiva a largo plazo ininterrumpida"

El Aktieninstitut de Fráncfort considera un éxito que la cifra se haya mantenido por encima de los doce millones durante cinco años consecutivos: Esto demuestra que "la comprensión de la importancia de las acciones, los fondos de renta variable y los ETF para la previsión para la jubilación y la acumulación de patrimonio ha aumentado en Alemania", afirma la directora del Aktieninstitut, Henriette Peucker.

Los sondeos lo confirman: en una encuesta de YouGov realizada para HDI Versicherungen en verano, uno de cada cuatro de los 3.748 trabajadores de 15 años o más declaró tener la máxima confianza en los valores cotizados como acciones, fondos o bonos a la hora de hacer provisiones para la vejez. Según la encuesta, sólo la vivienda en propiedad tiene mayor demanda.

Muchos inversores se han vuelto aún más precavidos

Sin embargo, la tendencia no es del todo clara: los alemanes se consideran reacios al riesgo y, según una encuesta de Kantar encargada por la Asociación de Bancos Alemanes (BdB), la necesidad de seguridad incluso ha aumentado. Sólo algo menos de uno de cada cinco (19%) de los 1.003 adultos encuestados en diciembre se mostraron abiertos a asumir un mayor riesgo de inversión en el futuro para sacar más partido a su dinero. En la encuesta de un año antes, la cifra era del 33%.

A largo plazo, una inversión en renta variable ampliamente diversificada genera un rendimiento medio de entre el seis y el nueve por ciento anual, anuncia el Aktieninstitut - y vuelve a pedir a los políticos que hagan más atractiva la renta variable como previsión para la jubilación. "Una mirada a países como Suecia, Canadá o EE.UU. demuestra que un sistema de pensiones moderno debería basarse en el ahorro en acciones", escribe el instituto.

¿Se acerca la pensión de renta variable?

Durante años se ha debatido en Alemania cómo reforzar la cultura de la renta variable. Sin embargo, el lanzamiento del llamado capital generacional, que pretendía reforzar la pensión legal con rendimientos de las acciones, fue víctima de la anulación del semáforo - ahora las esperanzas están puestas en un nuevo gobierno federal.

Sin duda hay margen de mejora: según los cálculos del Aktieninstitut, alrededor de uno de cada seis (17,2%) de la población alemana mayor de 14 años estaba invertido en bolsa en 2024. El Aktieninstitut explica el hecho de que el número de accionistas haya vuelto a descender, entre otras cosas, por la reticencia a invertir dinero debido a la incierta situación económica y a los tipos de interés más altos sobre el ahorro, que han vuelto a hacer más atractivas otras inversiones.

Los tipos de interés del ahorro han vuelto a caer

En efecto, los depósitos a un día y a plazo fijo han vuelto a ser más lucrativos desde que el Banco Central Europeo puso fin a su política de tipos de interés cero y negativos en el verano de 2022. Sin embargo, las condiciones ya se han deteriorado de nuevo porque el BCE ha bajado significativamente los tipos de interés clave que los bancos utilizan como referencia.

Como resultado, muchos alemanes están ahorrando como campeones del mundo, pero menos inflación, en muchos casos el dinero no aumenta, sino que disminuye. Thomas Schaufler, miembro del Consejo de Clientes Privados de Commerzbank, también cree que los ahorradores en Alemania podrían sacar más partido a su dinero con más experiencia: "Todavía estamos muy lejos de una cultura de inversión como la de EE.UU., por ejemplo".

Tradicionalmente, los ahorradores alemanes dejan grandes sumas de dinero en sus cuentas corrientes sin ganar intereses o lo aparcan en cuentas de dinero a la vista. Según una proyección del DZ Bank, un buen tercio (36,8%) de los 9,3 billones de euros en activos financieros que acumularán los hogares privados en Alemania en 2024 serán efectivo y depósitos como el dinero a la vista: 3.435.000 millones de euros. Con 880.000 millones de euros, las acciones representan el 9,4% del total.

La evolución entre los más jóvenes da esperanzas al Aktieninstitut: A contracorriente de la tendencia, el número de inversores en acciones en el grupo de edad de menos de 40 años volvió a aumentar en 150.000 hasta alcanzar los 3,7 millones en 2024, tras el descenso registrado un año antes./ben/DP/mis