RESÚMENES DE MERCADO

Atentos a:

IPC armonizado de la UE (Unión Europea); encuesta GfK de Alemania; índice de sentimiento empresarial de Francia; anuncios de Danone, Clariant, EDP Renovaveis, Iberdrola, Solvay, Puma, Telefónica Deutschland, Munich Re, TechnipFMC, EDP, Pirelli, Henkel, Worldline, Rio Tinto, Barclays, Wolters Kluwer, Stellantis, Swedbank.

Apertura:

Las acciones europeas se preparan para obtener sólidas ganancias este miércoles, mientras los inversores siguen reaccionando a la serie de sanciones que Estados Unidos y sus aliados han lanzado contra Rusia. Las acciones han repuntado en Asia, mientras que el petróleo, el dólar y los rendimientos del Tesoro se han estabilizado.

PRINCIPALES TITULARES DE LA PRENSA

Estados Unidos y sus aliados lanzan una serie de sanciones contra Rusia

Estados Unidos y sus aliados europeos anunciaron el martes una serie de sanciones contra Rusia por lo que el presidente Biden calificó como "el comienzo de una invasión rusa de Ucrania", medidas que incluyen la inclusión en la lista negra de dos importantes bancos y la paralización del gasoducto Nord Stream 2.

Las acciones coordinadas de Estados Unidos y Europa no alcanzan el paquete de sanciones amenazado por la administración si Moscú lanzara una invasión a gran escala de Ucrania, pero en conjunto, las medidas deben limitar el acceso de Rusia al sistema financiero mundial.

Alemania suspende el gasoducto Nord Stream 2 en medio de la crisis ucraniana, lo que aumenta la preocupación por el suministro

El despliegue de tropas rusas en dos regiones separatistas de Ucrania amenaza con prolongar la crisis energética de Europa, después de que Alemania pusiera en suspenso un importante gasoducto de gas natural y de que los inversores temieran que Moscú retuviera el gas como represalia.

En Europa, los precios del gas natural han subido un 10%, hasta los 80 euros, equivalentes a 91,65 dólares, por megavatio-hora, tras el anuncio alemán. Los precios del petróleo, otra de las grandes exportaciones rusas a Europa, han ganado un 1,5%, y los futuros del crudo Brent han alcanzado los 99,50 dólares por barril, su nivel más alto desde 2014. Los precios del gas natural en Estados Unidos también subieron el martes, aunque el movimiento fue menos pronunciado que en Europa. Los futuros han ganado un 1,5%, hasta unos 4,50 dólares por millón de unidades térmicas británicas. Los precios del aluminio, el níquel y el trigo, todos ellos producidos en grandes cantidades en Rusia o Ucrania, también han subido.

Ucrania llama a los reservistas mientras las tropas rusas entran en la región separatista; Occidente intensifica las sanciones

El presidente ucraniano, Volodymyr Zelensky, ordenó la movilización de los reservistas mientras las tropas rusas entraban en la región oriental de Ucrania, el Donbás, y los países occidentales anunciaron medidas para castigar a Moscú por reconocer como independientes dos estados controlados por Rusia, lo que indica el posible aumento del precio económico para Rusia debido a una nueva agresión.

El Sr. Zelensky, en un discurso televisado, afirmó que la amenaza de Rusia a la soberanía de Ucrania le está obligando a llamar a personal militar contratado al servicio activo y a movilizar a miembros de las recién creadas brigadas de defensa territorial para realizar ejercicios. Zelensky señaló que Ucrania no llevará a cabo una movilización general de civiles, instándoles a continuar con la vida normal.

RENTA VARIABLE:

Los futuros de los índices bursátiles europeos y estadounidenses han subido este miércoles con los inversores evaluando si las sanciones impuestas a Rusia han sido menos duras de lo que se temía en un principio.

Wall Street ha conseguido recuperar gran parte de sus pérdidas iniciales del martes, aunque el S&P 500 ha caído en territorio de corrección después de que Estados Unidos y sus aliados europeos anunciaran una serie de sanciones contra Rusia por lo que el presidente Biden califica como "el inicio de una invasión rusa de Ucrania".

Las acciones coordinadas no han alcanzado el paquete de sanciones con el que amenazaba la administración estadounidense si Moscú lanzaba una invasión a gran escala de Ucrania, pero en conjunto, las medidas se supone que limitan el acceso de Rusia al sistema financiero mundial.

DIVISAS:

El dólar ha sufrido pocos cambios, ya que el sentimiento de aversión al riesgo en Asia ha disminuido ligeramente.

El banco MUFG afirma que esto implicaba que los inversores podrían haber estado esperando una incursión parcial en Ucrania por parte de Rusia y algún tipo de sanciones específicas contra Rusia por parte de Occidente, aunque los riesgos siguen inclinándose hacia la baja.

Otras noticias:

Las preocupaciones del Banco Nacional Suizo sobre la alta valoración del franco probablemente se han intensificado tras la reciente apreciación de la moneda refugio en reacción a la crisis de Ucrania, señala Commerzbank.

La inflación suiza es relativamente moderada en comparación con la de otros países y el BNS espera que alcance pronto su punto máximo antes de relajarse en los próximos meses, afirma You-Na Park-Heger, de Commerzbank. Una fortaleza considerable del franco haría que la inflación disminuyera a un ritmo más rápido, alimentando el temor de que la inflación vuelva a ser negativa.

"El riesgo de que el BNS intervenga en el mercado de divisas en caso de una mayor apreciación del franco no se ha desvanecido en absoluto".

RENTA FIJA:

Los rendimientos de la deuda pública estadounidense han bajado en Asia después de que registraran la mayor subida en una semana o más el martes. Los inversores siguen en vilo ante la amenaza de un conflicto geopolítico en Europa del Este.

"Esperamos que los bajos rendimientos y las subidas de tipos de la Reserva Federal (Fed) limiten la rentabilidad de los bonos este año, aunque mantener la exposición a los bonos de alta calidad sigue siendo importante para diversificar el riesgo de la cartera", afirma Bill Merz, jefe de renta fija de U.S. Bank Wealth Management, con sede en Minneapolis.

"Ciertos bonos de mayor rendimiento podrían mejorar el potencial de rentabilidad, específicamente, los bonos con riesgos únicos como las hipotecas no respaldadas por el gobierno y los que tienen una sensibilidad reducida a los rendimientos del Tesoro, como los préstamos bancarios".

Otras noticias:

Las inversiones de la curva de rendimiento se producen con mucha frecuencia antes de las recesiones y, como tales, ocupan un lugar de preocupación y superstición para los participantes en el mercado. Sin embargo, en una nota del martes, los analistas de Bank of America (BofA) señalaron que las inversiones no deberían verse como algo aterrador.

El proceso de inversión es en gran medida "mecánico" y está impulsado sustancialmente por las expectativas de política monetaria. En el actual episodio de aplanamiento, el posicionamiento de la curva representa la opinión de que una Fed alcista y agresiva anuncia, sin embargo, diferentes vías de política. El proceso de inversión no debe ser "temido", sino que representa "un claro marcador del ciclo y señala una transición de una dinámica de mitad de ciclo a otra de final de ciclo", afirma el banco.

---

Se espera que la emisión de Sukuk soberanos a largo plazo a nivel mundial disminuya este año, señala Moody's. "Esperamos que la emisión se reduzca a medida que los déficits de los gobiernos continúen reduciéndose debido a la subida de los precios del petróleo, el menor gasto relacionado con el coronavirus y la aceleración de la actividad económica en los principales países emisores de Sukuk".

Según Moody's, la emisión mundial de Sukuk soberanos a largo plazo se reducirá a 73.000 millones de dólares en 2022 y a 75.000 millones de dólares en 2023, frente a los 88.000 millones de dólares de 2021. "Los nuevos participantes en el mercado de Sukuk soberano presentan un pequeño riesgo al alza para nuestras proyecciones de emisión", afirma Moody's, citando la nueva ley de deuda pública de Kuwait y la reciente aprobación de la Ley de Sukuk Soberano de Egipto.

ENERGÍA:

Los precios del petróleo han recuperado sus pérdidas iniciales en Asia, pero se han mantenido por debajo de los niveles de liquidación del martes, después de que Joe Biden optara por aplicar sanciones relativamente suaves a Rusia, señala CBA.

Aunque las sanciones podrían tener un impacto económico adverso, no paralizarán significativamente la economía rusa, ya que la exposición de su gobierno a la deuda es relativamente baja. "Todavía hay un riesgo considerable de que los precios del petróleo podrían subir por encima de los 100 dólares/bbl si la invasión de Rusia en Ucrania sigue escalando", afirma CBA.

El martes se registraron ganancias relativamente modestas para el petróleo, lo que pone de relieve que el "mercado no se está tomando en serio la amenaza de que los flujos de petróleo y gas natural rusos sean sancionados o cortados por la guerra", señala Troy Vincent, analista de mercado sénior de DTN.

"Con la inflación de los precios de la energía que ya pesa sobre la economía mundial y europea, las sanciones severas a los flujos de petróleo y gas rusos resultarían mutuamente destructivas tanto para Europa como para Rusia", afirma Vincent.

METALES:

Los futuros del oro han bajado en Asia, pero se han aferrado al nivel de 1.900 dólares.

"Si la crisis ucraniana se intensifica, creemos que el oro seguirá siendo demandado en medio de una mayor aversión al riesgo, lo que significa que su precio probablemente seguirá ganando", señala Commerzbank.

Mientras tanto, IG afirma que el aumento de las tensiones geopolíticas parece estar superando las recientes preocupaciones sobre el endurecimiento de la Fed, lo que ha ayudado a aliviar la presión sobre el oro.

---

(MORE TO FOLLOW) Dow Jones Newswires

February 23, 2022 02:03 ET (07:03 GMT)