Controladora Vuela Compañía de Aviación B de C : Volaris informa, acontecimientos recientes

ACONTECIMIENTOS RECIENTES

La discusión incluida en el presente documento de los resultados de operaciones de Controladora Vuela Compañía de Aviación, S.A.B. de C.V. (a la que nos referimos como "Volaris", la "Sociedad" o "nosotros") para los nueve meses que terminan el 30 de septiembre de 2020 y 2019 debe leerse conjuntamente con nuestro Reporte Anual para el ejercicio fiscal que terminó el 31 de diciembre de 2019, el 28 de abril de 2020 y los estados financieros intermedios no auditados al 30 de septiembre de 2020 y para los períodos de nueve meses que terminan el 30 de septiembre de 2020 y 2019.

Actualización de los efectos de la Pandemia de COVID-19

La pandemia de SARS-CoV-2("COVID-19") ha reducido drásticamente la demanda de viajes aéreos y ha causado importantes trastornos y volatilidad en los mercados financieros mundiales, lo que ha dado lugar a la caída de los precios de las acciones (incluido el precio de nuestras acciones), ambas tendencias que pueden continuar. Existen otras preocupaciones amplias y continuas relacionadas con los posibles efectos de la pandemia de COVID-19 en el comercio internacional (incluidas las afectaciones a la cadena de suministro y los niveles de exportación), los viajes, las restricciones a la capacidad de acceso a nuestras instalaciones o aeronaves, la necesidad de recopilar datos adicionales sobre los pasajeros, la productividad de los empleados, las enfermedades de los empleados, el aumento de los niveles de desempleo, los mercados de valores y otras actividades económicas, en particular para las líneas aéreas, que pueden tener un efecto desestabilizador en los mercados financieros y la actividad económica.

Desde el punto de vista macroeconómico, el impacto de la pandemia de COVID-19 en México es incierto. Las estimaciones iniciales del Banco de México previas a COVID-19 indicaban que se preveía que el PIB de México crecería entre el 0.5% y el 1.5% en 2020. En el último informe trimestral del Banco de México, las expectativas del PIB de México se basan en un escenario central de pandemia COVID-19 en el que se prevé que el PIB de México se contraiga aproximadamente un 8.7% en 2020. El estancamiento económico, la depreciación del peso, la contracción de la demanda y la disminución de los niveles de ingresos y el aumento de los niveles de desempleo podrían dar lugar a una disminución de la demanda de pasajeros y a una reducción de los ingresos netos a largo plazo, incluso después de que se levanten las posibles restricciones de viaje y los cierres de fronteras relacionados con COVID-19. Por ejemplo, según el Instituto Mexicano del Seguro Social, para el período comprendido entre el 30 de marzo de 2020 y el 30 de septiembre de 2020, se perdieron 780,751 empleos formales en México. Además, la pandemia de COVID-19 también ha dado lugar a una mayor volatilidad en los mercados financieros locales e internacionales y en los indicadores económicos, como los tipos de cambio, las tasas de interés, los márgenes de crédito y los precios de los productos. Toda perturbación o movimiento inesperado de esos factores del mercado podría dar lugar a pérdidas financieras adicionales.

La pandemia de COVID-19 ha tenido un impacto negativo en la industria aérea mexicana, particularmente en términos de tráfico de pasajeros. En la siguiente tabla se muestra el tráfico de pasajeros de la industria aeronáutica mexicana en cada uno de los tres primeros trimestres de 2020 en comparación con los mismos tres primeros trimestres de 2019, según lo informado por la Agencia Federal de Aviación Civil ("AFAC"):

2019		2020	el		Variación
					(En miles, excepto por	%)
Primer Trimestre	15,753.9	15,229.4				(3.3%)
Segundo Trimestre		17,966.2			1,868.5				(89.6%)
Tercer Trimestre		18,427.2			6,983.7				(62.1%)
Total		52,147.3			24,081.6				(53.8%)

En cuanto al impacto sobre la Sociedad, redujimos nuestra capacidad en comparación con los mismos meses de 2019, según lo medido en asientos disponibles por millas de ("ASMs", por sus siglas en inglés), en aproximadamente un 82% para el mes de abril, aproximadamente un 88% para el mes de mayo, aproximadamente un 59% para el mes de junio, aproximadamente un 37% para el mes de julio, aproximadamente un 21% para el mes de agosto, aproximadamente un 16% para el mes de septiembre,

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aproximadamente un 16% para el mes de octubre y aproximadamente un 2% para el mes de noviembre. Además, hemos suspendido el servicio en ciertas rutas. En particular, Costa Rica, Guatemala y El Salvador impusieron restricciones operacionales y migratorias que hicieron imposible la operación de vuelos internacionales de pasajeros a esos países. Con el fin de mitigar el impacto de la pandemia de COVID-19 sobre nosotros, tomamos las siguientes medidas:

• Preservar la liquidez y el efectivo. Hemos implementado un estricto programa de preservación de liquidez, que ha resultado en aproximadamente U.S. $266 millones de ahorros al 30 de septiembre de 2020 a través de elementos como la reducción de costos y acuerdos de aplazamiento con proveedores. Por ejemplo, aplazamos aproximadamente el 80% de nuestros pagos de arrendamiento de aeronaves con vencimiento en 2020 a 2021, lo que resultó en el aplazamiento de U.S. $200 millones en pagos previos a la entrega ("PDPs" por sus siglas en inglés). Además, negociamos reducciones de costos y diferimientos de pagos con más de 360 proveedores y redujimos los gastos no esenciales. También implementamos programas de capacitación en línea y de licencia para reducir los costos. Esperamos continuar reduciendo los costos con el objetivo de alcanzar un CASM excluyendo combustible (calculado con base en los gastos operativos totales, netos excluyendo el gasto de combustible dividido por los ASMs) similar a los niveles de 2019 para finales de 2020. Al 30 de noviembre de 2020, la posición de efectivo y equivalentes de efectivo era aproximadamente $7,500 millones de Pesos. Adicionalmente, al 30 de noviembre de 2020, las líneas de crédito alcanzaban $9,300 millones, de los cuales $6,900 millones de Pesos consistían en deuda financiera y $2,400 millones de Pesos consistían en cartas de crédito (y de los cuales $1,800 millones de Pesos no habían sido dispuestos).
• Defendernos de las caídas de las ventas. Disminuimos la capacidad programada para proteger nuestra rentabilidad. También fortalecimos nuestras relaciones con los clientes renovando nuestro sitio web y manteniendo una estrecha comunicación a través de las redes sociales y correo electrónico.
• Desarrollar oportunidades de crecimiento comercial y de redes. Estamos monitoreando de cerca las reducciones de capacidad de los competidores en busca de posibles oportunidades, probando nuevos productos auxiliares y realizando promociones específicas para probar la posible estimulación de los viajes aéreos. Algunos de nuestros competidores están enfrentando dificultades financieras que los han llevado a dejar de utilizar ciertos slots en el aeropuerto de la Ciudad de México. Se nos ha permitido utilizar algunos de estos slots para abrir nuevos destinos y aumentar las operaciones en dicho aeropuerto, y actualmente tenemos el 26% de la participación de mercado de los ASMs. Sin embargo, dado que el aeropuerto de la Ciudad de México ha emitido una exención al requisito de uso mínimo debido a la pandemia de COVID-19,no se nos concederá prioridad histórica de dichos slots a menos que (i) se termine la exención, (ii) los slots no sean reclamadas por sus titulares anteriores y (iii) continuemos operando los slots de acuerdo con ciertas condiciones, incluyendo la utilización de al menos el 85% del tiempo y llevando a cabo las operaciones al menos al 85% del tiempo (las operaciones se consideran a tiempo si caen dentro de los 15 minutos del tiempo de slot asignado). No podemos asegurar que nuestros competidores no reclamarán el uso de dichos slots antes del vencimiento de la exención el 27 de marzo de 2021, o de que la exención no se prorrogará. Si nuestros competidores reclaman los slots antes de que expire la exención, podríamos perder el uso preferencial de dichos slots casi inmediatamente. Desde el comienzo de la pandemia de COVID-19,hemos lanzado cinco nuevas rutas nacionales y siete nuevas rutas internacionales, ahora operando 107 rutas nacionales y 64 internacionales en total.
• Revisar nuestro plan de flota. Nuestro nuevo plan de flota contractual con Airbus nos permite mantener una flota de tamaño "precavido" que permanecerá en aproximadamente 88 aviones, neto de nuevas entregas y devoluciones, hasta el 2023.
• Proteger a nuestros clientes y empleados. Lanzamos un nuevo protocolo de bioseguridad y limpieza y nos comunicamos proactivamente con todo el personal, especialmente con las tripulaciones y el personal del aeropuerto, en relación con la salud y los acontecimientos de COVID-19. Para los empleados que pueden trabajar a distancia, hemos activado tecnologías y protocolos de oficina en casa.

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Además, la apertura gradual de la economía y la flexibilización de las medidas de confinamiento en México y en los demás países en los que operamos condujeron a una recuperación de nuestros ASMs y de la operación de las rutas durante el verano de 2020. En junio, nuestro factor de ocupación fue del 73.1%, y nuestra capacidad en términos de ASMs fue de 825 millones. Pudimos aumentar hasta el 63% del servicio de julio de 2019 en julio, y nos expandimos aún más hasta el 79% del servicio de agosto de 2019 en agosto. Nuestro factor de ocupación para julio y agosto fue del 73.1% y 72.6%, respectivamente, y nuestra capacidad en términos de ASMs fue de 1,387 millones y 1,690 millones, respectivamente. Septiembre es típicamente un mes bajo en viajes, por lo que prudentemente aumentamos la capacidad al 84% del año anterior mientras nos enfocamos en aumentar el ingreso total por asiento milla disponible. Nuestro factor de ocupación para septiembre fue del 74.4% y nuestra capacidad en términos de ASMs fue de 1,686 millones. Para el período completo de nueve meses que terminó el 30 de septiembre de 2020, operamos el 68% de los ASMs en comparación con el mismo período en 2019. El mercado interno mexicano lideró la recuperación de la capacidad, donde operamos el 73% de los ASMs en comparación con el mismo período en 2019. En el mercado internacional, operamos el 56% de los ASMs en comparación con el mismo período en 2019. En el tercer trimestre de 2020, nuestro CASM excluyendo combustible fue de U.S. $5.03, nuestra tarifa base promedio fue de U.S. $32 y volamos alrededor de 3.6 millones de pasajeros. Para el tercer trimestre de 2020, nuestro factor de ocupación fue del 73.4% y nuestra capacidad en términos de ASMs fue del 75.1% de nuestra capacidad en términos de ASMs para el tercer trimestre de 2019. Los ingresos por servicios adicionales constituyeron el 45% de nuestros ingresos totales para el tercer trimestre de 2020, con un promedio de ingresos por servicios adicionales de U.S.$ 27 por pasajero. Para octubre de 2020, operamos el 84.3% de los ASMs en comparación con el mismo mes de 2019 y para noviembre de 2020 operamos el 98% de los ASMs en comparación con el mismo mes de 2019. Nuestro factor de ocupación para octubre y noviembre fue de 82.1% y 80.5%, respectivamente, y nuestra capacidad en términos de ASMs fue de 1,731 millones y 1,998 millones, respectivamente. Durante esos meses, nuestras operaciones en Centroamérica permanecieron cerradas. Sin embargo, reanudamos nuestras operaciones en Centroamérica el 23 de noviembre de 2020. Con base en los vuelos programados, nuestro factor de ocupación para diciembre de 2020 se espera que sea del 80.5%, y esperamos operar a aproximadamente el 100% de capacidad en comparación con diciembre de

2019. Con base en los vuelos operados en octubre y noviembre y los vuelos programados en diciembre, se espera que nuestra capacidad en términos de ASMs para el cuarto trimestre de 2020 sea aproximadamente el 95% de la capacidad del cuarto trimestre en 2019. Desde el comienzo de la pandemia de COVID-19, hemos transportado aproximadamente 6.7 millones de pasajeros.

Estamos concentrados en aprovechar la situación actual y vemos oportunidades para reconstruir la presencia en el mercado principal, ampliar el liderazgo del mercado existente, aumentar la superposición de nuestra red nacional frente a competidores en dificultades para atender de forma apropiada la demanda de los consumidores, continuar la expansión en los Estados Unidos mediante los nichos de visitar amigos y parientes ("VFR", por sus siglas en inglés) y determinadas rutas entre la Ciudad de México y los Estados Unidos, eventualmente aumentando la capacidad en Centroamérica e iniciando operaciones en América del Sur.

A pesar de la recuperación gradual que hemos visto en los ASMs y en la operación de las rutas, es probable que la actual pandemia de COVID-19 siga teniendo un impacto negativo en nuestra condición financiera y en los resultados de las operaciones, como resultado de los siguientes indicadores:

• Un resurgimiento de las tasas de infección por COVID-19 podría llevar a México y a los países en los que operamos a volver a los confinamientos parciales o totales, lo que muy probablemente daría lugar a una disminución de la demanda de nuestros vuelos (lo que a su vez podría requerir reducciones de nuestros ASMs a niveles similares a los primeros meses de la pandemia) y de la tasa de utilización de aeronaves y, por consiguiente, a una disminución de nuestros ingresos operativos totales;
• Cualquier otra volatilidad a la baja en los mercados internacionales de capital podría dar lugar a (i) la caída de los precios de las acciones, incluido el precio de nuestras acciones y (ii) pérdidas financieras asociadas a nuestra cartera financiera, lo que podría causar un deterioro de nuestra condición financiera o limitaciones en nuestra capacidad para hacer frente a nuestros pasivos;
• Si nuestros ingresos disminuyen durante un período de tiempo significativo, es posible que dispongamos de menos efectivo para cumplir nuestras obligaciones en virtud de nuestros contratos de

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arrendamiento de aeronaves y motores, y puede resultar difícil obtener fuentes adicionales de financiamiento a tasas favorables; e

• Incluso después de que la pandemia de COVID-19 disminuya, existe el riesgo de que experimentemos una reducción de la demanda a corto y mediano plazo debido al posible impacto económico de la pandemia en la industria de los viajes (de negocios y de placer) y en nuestros clientes, así como las preocupaciones de salud de los clientes sobre la seguridad de los viajes aéreos.

Acontecimientos Operacionales y de Otro Tipo

Actualmente operamos en 43 de los 56 aeropuertos de México, tres de los cuales comenzaron a operar en el segundo semestre de 2020. De estos 43 aeropuertos, tenemos una posición de liderazgo en 24. Tenemos una posición importante en la red de rutas VFR en los Estados Unidos, incluyendo California e Illinois, y vemos importantes oportunidades de crecimiento en Centroamérica. También estamos realizando ciertos cambios en nuestra flota, haciendo la transición a los Airbus A320 y A321 NEO para contribuir a la eficiencia en el uso del combustible y para incrementar la capacidad. Para los años que finalizan el 31 de diciembre de 2016, 2017, 2018 y 2019, nuestra flota estaba compuesta por el 1%, 8%, 21% y 28% de Airbus A320 y A321 NEO, respectivamente. Basándonos en nuestra orden contractual de pedidos, para los años finalizados el 31 de diciembre de 2020, 2021, 2022 y 2023, nuestra flota estará compuesta por un 35%, 39%, 52% y 60% de Airbus A320 y A321 NEO, respectivamente, con 86, 87, 93 y 85 Airbus A320 y A321 NEO en nuestra flota en cada uno de esos ejercicios.

Además de las oportunidades que vemos para ganar participación de mercado a la luz del impacto de la pandemia de COVID-19, discutidas anteriormente, también planeamos usar nuestras tarifas bajas para continuar ganando participación de mercado de transporte en autobús. Esto representa una oportunidad de crecimiento sustancial para nosotros, ya que el mercado de viajes aéreos representa sólo el 3.4% del mercado de autobuses en México. En aproximadamente el 40% de nuestras rutas, operamos sin competencia aérea y competimos sólo con autobuses. Fuimos pioneros en el servicio aéreo en 68 rutas, y el 6% de nuestros pasajeros (1.2 millones para el año terminado el 31 de diciembre de 2019) volaron por primera vez. Los precios bajos han estimulado la demanda históricamente y nuestras tarifas son más bajas que las de los autobuses en muchos mercados. Además, las remesas a México alcanzaron un nuevo récord de doce meses en agosto de 2020, aumentando el ingreso disponible para las familias mexicanas. El siguiente cuadro muestra comparaciones de nuestras tarifas y tiempos de viaje con las tarifas de los autobuses en algunas de las rutas que operamos, lo cual consideramos demuestra una clara y ventajosa propuesta de valor:

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