Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

Estados financieros intermedios condensados consolidados al 30 de septiembre de 2020 y por el período de tres meses finalizado a dicha fecha, presentado en forma comparativa.

Información Legal

Denominación: Cresud Sociedad Anónima, Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

Ejercicio económico nro.: 88, iniciado el 1° de julio de 2020

Domicilio legal: Moreno 877, piso 23, Ciudad Autónoma de Buenos Aires, Argentina

Actividad principal: Explotación agropecuaria e inmobiliaria

Fecha de inscripción en el Registro Público de Comercio: 19 de febrero de 1937

Última modificación del estatuto: 31 de octubre de 2014 y su reanudación en fecha 14 de noviembre de 2014

Fecha de vencimiento del estatuto o Contrato Social: 6 de junio de 2082

Número de inscripción en la Inspección General de Justicia: 26, folio 2, libro 45, Sociedades por Acciones.

Capital: 501.642.804 acciones

Capital suscripto, emitido e integrado valor nominal (millones de $): 502

Denominación de las sociedades controlantes: Inversiones Financieras del Sur S.A. y Agroinvestment S.A.

Domicilios legales: Calle 8, km 17.500, Edificio Zonamérica 1, local 106, Montevideo, República Oriental del Uruguay (IFISA) - Cambará 1620, Piso 2, oficina 202, Carrasco, 11000 Montevideo, República Oriental del Uruguay (Agroinvesment S.A.)

Actividad principal: Inversoras

Participación directa de las sociedades controlantes sobre el capital: 177.145.564 acciones

Porcentaje de votos de las sociedades controlantes (participación directa e indirecta) sobre el patrimonio neto: 35,47% (*)

COMPOSICIÓN DEL CAPITAL SOCIAL

Clase de acciones

Acciones autorizadas a realizar

Suscripto, emitido e

oferta pública (cantidad)

integrado (millones de $)

Ordinarias escriturales de valor nominal $ 1

cada una y con derecho a un voto por

501.642.804 (**)

502

acción

  1. Para el cálculo se sustrajeron las acciones propias en cartera.
  1. Sociedad no adherida al Régimen Estatutario Optativo de Oferta Pública de adquisición obligatoria.

Índice

Glosario de términos

1

Estados de Situación Financiera Intermedios Condensados Consolidados

2

Estados de Resultados y Otros Resultados Integrales Intermedios Condensados Consolidados

3

Estados de Cambios en los Patrimonios Intermedios Condensados Consolidados

4

Estados de Flujo de Efectivo Intermedios Condensados Consolidados

6

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados:

Nota 1 - Información general y del negocio del Grupo

7

Nota 2 - Resumen de las políticas contables significativas

8

Nota 3 - Estacionalidad de las operaciones

9

Nota 4 - Adquisiciones y disposiciones

9

Nota 5 - Administración del riesgo financiero y estimaciones de valor razonable

11

Nota 6 - Información por segmentos

11

Nota 7 - Participación en asociadas y negocios conjuntos

16

Nota 8 - Propiedades de inversión

17

Nota 9 - Propiedades, planta y equipo

17

Nota 10 - Propiedades para la venta

18

Nota 11 - Activos intangibles

18

Nota 12 - Derechos de uso de activos

19

Nota 13 - Activos biológicos

19

Nota 14 - Inventarios

20

Nota 15 - Instrumentos financieros por categoría

20

Nota 16 - Créditos por ventas y otros créditos

22

Nota 17 - Información de flujo de efectivo

23

Nota 18 - Deudas comerciales y otras deudas

24

Nota 19 - Provisiones

24

Nota 20 - Préstamos

25

Nota 21 - Impuestos

26

Nota 22 - Ingresos

26

Nota 23 - Costos

27

Nota 24 - Gastos por naturaleza

27

Nota 25 - Otros resultados operativos, netos

27

Nota 26 - Resultados financieros, netos

28

Nota 27 - Transacciones con partes relacionadas

28

Nota 28 - Resolución General N° 622 de la CNV

29

Nota 29 - Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

30

Nota 30 - Activos y pasivos en moneda extranjera

30

Nota 31 - Grupos de activos y pasivos destinados para la venta

31

Nota 32 - Resultado de operaciones discontinuadas

31

Nota 33 - Otros hechos relevantes del período

32

Nota 34 - Hechos posteriores

35

Glosario de términos

Las siguientes no son definiciones técnicas, pero ayudan al lector a comprender algunos términos empleados en la redacción de las notas a los estados financieros del Grupo.

Términos

Definiciones

BACS

Banco de Crédito y Securitización S.A.

BCRA

Banco Central de la República Argentina

BHSA

Banco Hipotecario S.A.

Brasilagro

Brasilagro-Companhia Brasileira de Propriedades Agrícolas

CAMSA

Consultores Assets Management S.A.

Clal

Clal Holdings Insurance Enterprises Ltd.

CNV

Comisión Nacional de Valores

Condor

Condor Hospitality Trust Inc.

Cresud, la Sociedad o la Compañía

Cresud S.A.C.I.F. y A.

DFL

Dolphin Fund Ltd.

DIC

Discount Investment Corporation Ltd.

Dolphin

Dolphin Fund Ltd. y Dolphin Netherlands B.V.

Estados Financieros

Estados financieros intermedios condensados consolidados

Estados Financieros anuales

Estados financieros consolidados al 30 de junio de 2019

FPC

Fondo de promoción colectivo

Gav-Yam

Gav-Yam, Bayside Land Corporation Ltd

IBC

Israel Broadband Company

IDBD

IDB Development Corporation Ltd.

IFISA

Inversiones Financieras del Sur S.A.

IPC

Índice de precios al consumidor

IRSA

IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima

IRSA CP

IRSA Propiedades Comerciales S.A.

ISPRO

ISPRO the Israel properties rental Corp. Ltd.

Israir

Israir Airlines & Tourism Ltd.

LRSA

La Rural S.A.

Metropolitan

Metropolitan 885 Third Avenue Leasehold LLC

New Lipstick

New Lipstick LLC

NIC

Normas Internacionales de Contabilidad

NIIF o IFRS

Normas Internacionales de Información Financiera

NIS

Nuevo Shekel Israelí

PBC

Property & Building Corporation Ltd.

PBEL

PBEL Real Estate Ltd.

Quality

Quality Invest S.A.

RECPAM

Resultado por exposición a los cambios en el poder adquisitivo de la moneda

Shufersal

Shufersal Ltd.

TASE

Bolsa de Comercio de Tel Aviv

Tender offers

Compromisos de recompra

1

Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

Estados de Situación Financiera Intermedios Condensados Consolidados

al 30 de septiembre de 2020 y 30 de junio de 2020

(Importes expresados en millones, a menos que se indique lo contrario)

Nota

30.09.20

30.06.20

ACTIVO

Activo no corriente

Propiedades de inversión

8

169.290

247.786

Propiedades, planta y equipo

9

26.331

64.546

Propiedades para la venta

10

1.329

5.228

Activos intangibles

11

1.622

30.350

Derechos de uso de activos

12

3.379

23.607

Activos biológicos

13

1.981

1.894

Otros activos

-

-

Inversión en asociadas y negocios conjuntos

7

13.449

80.879

Activos por impuesto diferido

21

949

998

Créditos por impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta

64

66

Activos restringidos

15

69

2.084

Créditos por ventas y otros créditos

16

7.323

29.418

Inversiones en activos financieros

15

508

3.784

Activos financieros disponibles para la venta

15

-

-

Instrumentos financieros derivados

15

10

177

Total del activo no corriente

226.304

490.817

Activo corriente

Propiedades para la venta

10

218

2.493

Activos biológicos

13

2.434

2.985

Inventarios

14

4.514

9.764

Activos restringidos

15

8

6.684

Créditos por impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta

104

329

Grupos de activos destinados para la venta

31

1.984

47.170

Créditos por ventas y otros créditos

16

15.091

47.064

Inversiones en activos financieros

15

2.947

19.585

Activos financieros disponibles para la venta

15

-

3.636

Instrumentos financieros derivados

15

67

346

Efectivo y equivalentes de efectivo

15

13.223

108.652

Total del activo corriente

40.590

248.708

TOTAL DEL ACTIVO

266.894

739.525

PATRIMONIO NETO

Atribuible a los accionistas de la sociedad controlante (según estado

31.475

27.086

correspondiente)

Interés no controlante

61.207

104.419

TOTAL DEL PATRIMONIO NETO

92.682

131.505

PASIVO

Pasivo no corriente

Préstamos

20

52.255

344.946

Pasivos por impuesto diferido

21

48.510

53.256

Deudas comerciales y otras deudas

18

2.759

3.215

Provisiones

19

175

3.328

Beneficios a empleados

-

480

Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta a pagar

3

-

Instrumentos financieros derivados

15

156

80

Pasivos por arrendamiento

2.908

16.357

Remuneraciones y cargas sociales

84

266

Total del pasivo no corriente

106.850

421.928

Pasivo corriente

Deudas comerciales y otras deudas

18

13.720

38.565

Préstamos

20

47.535

105.921

Provisiones

19

111

2.630

Grupo de pasivos destinados para la venta

31

1.584

25.459

Remuneraciones y cargas sociales

763

5.043

Impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta a pagar

248

887

Pasivos por arrendamiento

1.324

6.094

Instrumentos financieros derivados

15

2.077

1.493

Total del pasivo corriente

67.362

186.092

TOTAL DEL PASIVO

174.212

608.020

TOTAL DEL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

266.894

739.525

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

)

)

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

Marcelo H. Fuxman

Alejandro G. Elsztain

Dr. Walter Zablocky

Síndico Titular

Vicepresidente II

Contador Público (UNLP)

Por Comisión Fiscalizadora

en ejercicio de la Presidencia

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 340 F° 156

2

Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

Estados de Resultados y Otros Resultados Integrales Intermedios Condensados Consolidados por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2020 y 2019

(Importes expresados en millones, a menos que se indique lo contrario)

Nota

30.09.20

30.09.19

Ingresos

22

9.676

13.082

Costos

23

(7.984)

(9.090)

Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos y

679

511

productos agrícolas en el punto de cosecha

Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas tras la

528

531

cosecha

Ganancia bruta

2.899

5.034

Resultado neto por cambios en el valor razonable de propiedades de inversión

23.676

12.121

Resultado por venta de campos

81

290

Gastos generales y de administración

24

(979)

(1.032)

Gastos de comercialización

24

(1.213)

(1.091)

Otros resultados operativos, netos

25

275

383

Honorarios por gerenciamiento

(470)

-

Ganancia operativa

24.269

15.705

Resultado por participación en negocios conjuntos y asociadas

7

134

870

Ganancia / (Pérdida) antes de resultados financieros e impuesto a las

24.403

16.575

ganancias

Ingresos financieros

26

216

99

Costos financieros

26

(2.887)

(2.908)

Otros resultados financieros

26

(10)

(15.027)

RECPAM

26

177

(415)

Resultados financieros, netos

26

(2.504)

(18.251)

Resultado antes de impuesto a las ganancias

21.899

(1.676)

Impuesto a las ganancias

21

(7.977)

(2.719)

Resultado del período de operaciones continuadas

13.922

(4.395)

Resultado de operaciones discontinuadas

32

(6.396)

13.887

Resultado del período

7.526

9.492

Otros resultados integrales:

Conceptos que pueden ser reclasificados posteriormente a resultados:

Diferencia de conversión y otros resultados integrales subsidiarias

(3.932)

4.487

Conceptos que no pueden ser reclasificados posteriormente resultados,

netos de impuestos a las ganancias:

Revalorización de los activos fijos transferidos a las propiedades de inversión

353

-

Pérdida actuarial por planes de beneficios definidos

-

(11)

Otros resultados integrales del período de operaciones continuadas

(3.579)

4.476

Otros resultados integrales del período de operaciones discontinuadas

(4.794)

14.057

Total de otros resultados integrales del período

(8.373)

18.533

Resultado y otros resultados integrales del período

(847)

28.025

Resultado integral de operaciones continuadas

10.343

156

Resultado integral de operaciones discontinuadas

(11.190)

27.869

Resultado y otros resultados integrales del período

(847)

28.025

Resultado del período atribuible a:

Accionistas de la sociedad controlante

2.893

(3.193)

Interés no controlante

4.633

12.685

Resultado de operaciones continuadas atribuible a:

Accionistas de la sociedad controlante

6.047

(5.856)

Interés no controlante

7.875

1.461

Total resultado integral atribuible a:

Accionistas de la sociedad controlante

692

(2.363)

Interés no controlante

(1.539)

30.388

Resultado del periodo atribuible a los accionistas de la sociedad

controlante por acción:

Básico

5,79

(6,57)

Diluido

5,62

(6,57)

Resultado del período de las operaciones continuadas atribuible a los

accionistas de la sociedad controlante por acción:

Básico

12,11

(12,04)

Diluido

11,75

(12,04)

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

)

)

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

Marcelo H. Fuxman

Alejandro G. Elsztain

Dr. Walter Zablocky

Síndico Titular

Vicepresidente II

Contador Público (UNLP)

Por Comisión Fiscalizadora

en ejercicio de la Presidencia

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 340 F° 156

3

Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

Estado de Cambios en el Patrimonio Intermedio Condensado Consolidado

por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020

(Importes expresados en millones, a menos que se indique lo contrario)

Saldos al 30 de junio de 2020 ajustados

Resultado del período

Otros resultados integrales del período

Total de resultados integrales del periodo

Cambios en interés no controlante Otros cambios en el patrimonio neto Capitalización de aportes irrevocables Distribución de dividendos en efectivo Disminución por pérdida de control

Saldos al 30 de septiembre de 2020

Atribuible a los accionistas de la sociedad controlante

Ajuste

Acciones

integral del

Prima de

Reserva

capital social

Prima de

negociación

Reserva

Otras

Resultados no

Interés no

Total del

Capital social

propias en

especial RG

Subtotal

y acciones

emisión

de acciones

legal

reservas (iii)

asignados

controlante

patrimonio

cartera

609/12 (ii)

propias en

propias

cartera (i)

499

3

10.572

11.403

97

402

829

1.084

2.197

27.086

104.419

131.505

-

-

-

-

-

-

-

-

2.893

2.893

4.633

7.526

-

-

-

-

-

-

-

(2.201)

-

(2.201)

(6.172)

(8.373)

-

-

-

-

-

-

-

(2.201)

2.893

692

(1.539)

(847)

-

-

-

-

-

-

-

11

-

11

(46)

(35)

-

-

-

-

-

-

-

3.686

-

3.686

3.199

6.885

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

4

4

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(20)

(20)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(44.810)

(44.810)

499

3

10.572

11.403

97

402

829

2.580

5.090

31.475

61.207

92.682

  1. Incluye $ 1 de ajuste integral de acciones propias en cartera. Ver Nota 19 a los Estados Financieros anuales.
  2. Corresponde a la Resolución General 609/12 de la CNV.
  3. La composición de otras reservas del Grupo al 30 de septiembre de 2020 es la siguiente:

Costo de

Reserva por

Otros

Reserva para

Cambios en

adquisición de

acciones

Superávit por

Reserva por

pagos

Reserva

resultados

Otras reservas

Total otras

el interés no

títulos valores

propias en

revaluación

conversión

basados en

especial

integrales

subsidiarias

reservas

controlante

emitidos por la

cartera

acciones

subsidiarias

Sociedad

Saldos al 30 de junio de 2020

(161)

(3.546)

1.387

3.212

532

-

(506)

72

94

1.084

Otros resultados integrales del período

-

-

-

(2.183)

-

-

(18)

-

-

(2.201)

Total de resultados integrales del período

-

-

-

(2.183)

-

-

(18)

-

-

(2.201)

Cambios en interés no controlante

-

11

-

-

-

-

-

-

-

11

Otros cambios en el patrimonio neto

-

(32)

-

3.135

-

-

655

(72)

-

3.686

Saldos al 30 de septiembre de 2020

(161)

(3.567)

1.387

4.164

532

-

131

-

94

2.580

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

)

)

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

Marcelo H. Fuxman

Alejandro G. Elsztain

Dr. Walter Zablocky

Síndico Titular

Vicepresidente II

Contador Público (UNLP)

Por Comisión Fiscalizadora

en ejercicio de la Presidencia

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 340 F° 156

4

Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

Estado de Cambios en el Patrimonio Intermedio Condensado Consolidado por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2019

(Importes expresados en millones, menos que se indique lo contrario)

Saldos al 30 de junio de 2019

Ajuste de saldos iniciales (NIIF 9 y 15)

Saldos al 30 de junio de 2019 ajustados

Resultado del período

Otros resultados integrales del período

Total de resultados integrales del periodo

Reserva por pagos basados en acciones Cambios en interés no controlante Distribución de dividendos en efectivo Disminución por pérdida de control Otros cambios en el patrimonio neto Capitalización de aportes

Saldos al 30 de septiembre de 2019

Atribuible a los accionistas de la sociedad controlante

Acciones

Ajuste integral del

Prima de

Reserva

Capital

capital social y

Prima de

negociación

Reserva

Otras

Resultados

Interés no

Total del

propias en

especial RG

Subtotal

social

acciones propias en

emisión

de acciones

legal

reservas (iii)

no asignados

controlante

patrimonio

cartera

609/12 (ii)

cartera (i)

propias

486

16

10.573

11.403

98

402

5.576

39.224

(41.897)

25.881

111.058

136.939

-

-

-

-

-

-

-

-

(778)

(778)

(1.396)

(2.174)

486

16

10.573

11.403

98

402

5.576

39.224

(42.675)

25.103

109.662

134.765

-

-

-

-

-

-

-

-

(3.193)

(3.193)

12.685

9.492

-

-

-

-

-

-

-

830

-

830

17.703

18.533

-

-

-

-

-

-

-

830

(3.193)

(2.363)

30.388

28.025

-

-

-

-

-

-

-

12

-

12

-

12

-

-

-

-

-

-

-

(119)

-

(119)

(141)

(260)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(18)

(18)

-

-

-

-

-

-

-

15

-

15

(46.419)

(46.404)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

18

18

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

11

11

486

16

10.573

11.403

98

402

5.576

39.962

(45.868)

22.648

93.501

116.149

  1. Incluye $ 1 de ajuste integral de acciones propias en cartera. Ver Nota 19 a los Estados Financieros anuales.
  2. Corresponde a la Resolución General 609/12 de la CNV.
  3. La composición de otras reservas del Grupo al 30 de septiembre de 2019 es la siguiente:

Saldos al 30 de junio de 2019 ajustados

Otros resultados integrales del período

Total de resultados integrales del periodo

Reserva por pagos basados en acciones Otros cambios en el patrimonio neto Cambios en interés no controlante

Saldos al 30 de septiembre de 2019

Costo de

Cambios en

Superávit

Reserva por

Otros

Otras

Reserva para

Reserva por

pagos

Reserva

resultados

adquisición de títulos

Total otras

acciones propias

el interés no

por

reservas

conversión

basados en

especial

integrales

valores emitidos por

reservas

en cartera

controlante

revaluación

subsidiarias

acciones

subsidiarias

la Sociedad

(1.791)

(2.988)

176

4.897

520

37.675

622

10

103

39.224

-

-

-

878

-

-

(48)

-

-

830

-

-

-

878

-

-

(48)

-

-

830

-

-

-

-

-

-

-

12

-

12

-

-

-

-

-

-

15

-

-

15

-

(119)

-

-

-

-

-

-

-

(119)

(1.791)

(3.107)

176

5.775

520

37.675

589

22

103

39.962

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.

PRICE WATERHOUSE & CO. S.R.L.

)

)

(Socio)

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

Marcelo H. Fuxman

Alejandro G. Elsztain

Dr. Walter Zablocky

Síndico Titular

Vicepresidente II

Contador Público (UNLP)

Por Comisión Fiscalizadora

en ejercicio de la Presidencia

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 340 F° 156

5

Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

Estados de Flujo de Efectivo Intermedios Condensados Consolidados

por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2020 y 2019

(Importes expresados en millones, a menos que se indique lo contrario)

Actividades operativas:

Efectivo neto generado por actividades operativas continuadas antes del impuesto a las ganancias pagado

Impuesto a las ganancias pagado

Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas continuadas Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas discontinuadas Flujo neto de efectivo generado por actividades operativas

Actividades de inversión:

Aportes de capital en negocios conjuntos y asociadas

Adquisición, mejoras y anticipos de obra de propiedades de inversión Cobros por venta de propiedades de inversión

Adquisición y mejoras de propiedades, planta y equipo Anticipos financieros

Adquisición de activos intangibles

Cobros por venta de propiedades, planta y equipo Dividendos cobrados de asociadas y negocios conjuntos Cobro de préstamos otorgados

Adquisición de inversiones en activos financieros

Cobros por realización de inversiones en activos financieros Intereses cobrados de activos financieros

Dividendos pagados de activos financieros Préstamos otorgados

Aumento de depósitos restringidos, netos

Flujo neto de efectivo generado por actividades de inversión continuadas

Flujo neto de efectivo generado por actividades de inversión discontinuadas

Flujo neto de efectivo generado por actividades de inversión

Actividades de financiación:

Toma de préstamos y emisión de obligaciones negociables

Cancelación de préstamos y capital de obligaciones negociables

Obtención neta préstamos de corto plazo

Intereses pagados

Recompra de obligaciones negociables

Adquisición de terceros en interés no controlante en subsidiarias

Cobro por venta de interés no controlante en subsidiarias

Pagos netos de instrumentos financieros derivados

Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación continuadas

Flujo neto de efectivo (utilizado en) actividades de financiación discontinuadas

Flujo neto de efectivo utilizado en actividades de financiación

(Disminución) / Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo de operaciones continuadas

Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo de operaciones discontinuadas

Aumento / (Disminución) neta de efectivo y equivalentes de efectivo

Efectivo y equivalentes de efectivo al inicio del ejercicio

Efectivo y equivalentes de efectivo reclasificados a activos destinados para la venta Diferencia de cambio del efectivo y resultado por medición a valor razonable de equivalente de efectivo

Desconsolidación

Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del período

Nota

30.09.20

30.09.19

17

2.113

4.360

(3)

(197)

2.110

4.163

2.227

7.738

4.337

11.901

(8)

(150)

(719)

(829)

9.682

49

(331)

(362)

(3)

(5)

(15)

(26)

3

8

15

74

-

45

(5.934)

(11.398)

5.909

15.034

111

201

-

(14)

-

(639)

-

(226)

8.710

1.762

31.830

1.500

40.540

3.262

5.455

18.860

(21.423)

(18.702)

2.073

718

(3.606)

(2.908)

(66)

(2.588)

(53)

(246)

525

-

(126)

231

(17.221)

(4.635)

(13.019)

(31.325)

(30.240)

(35.960)

(6.401)

1.290

21.038

(22.087)

14.637

(20.797)

15

108.652

96.140

-

36

(5.902)

14.304

(104.164)

-

13.223

89.683

Las notas que se acompañan forman parte integrante de los presentes Estados Financieros.

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)

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Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

Notas a los Estados Financieros Intermedios Condensados Consolidados

(Importes expresados en millones, a menos que se indique lo contrario)

1. Información general y del negocio del Grupo

Cresud fue constituida en 1936 como subsidiaria de Credit Foncier, una empresa belga dedicada al negocio de préstamos rurales y urbanos en la Argentina. Cresud fue constituida para administrar la cartera de bienes inmuebles ejecutados por Credit Foncier. Credit Foncier se liquidó en 1959 y como parte de dicha liquidación, las acciones de Cresud se distribuyeron entre los accionistas de Credit Foncier. A partir de la década del 60 y del 70, Cresud se dedicó con exclusividad a la actividad agropecuaria.

En 2002, Cresud adquirió una participación del 19,85% en IRSA, una empresa inmobiliaria relacionada con ciertos accionistas de Cresud. En 2009, Cresud aumentó su participación accionaria en IRSA al 55,64% e IRSA se convirtió en la principal subsidiaria directa de Cresud.

Cresud y sus subsidiarias en adelante se denominan conjuntamente el Grupo.

Los principales accionistas de la Sociedad son Inversiones Financieras del Sur S.A. y Agroinvestment S.A., en forma conjunta. Ambas son sociedades constituidas y domiciliadas en la República Oriental del Uruguay y pertenecientes al mismo grupo controlante y beneficiario final.

Los presentes estados financieros han sido aprobados por el Directorio para su emisión el 19 de noviembre de

2020.

Al 30 de septiembre de 2020, el Grupo opera en dos líneas de negocios importantes: (i) negocio agropecuario y

  1. negocio de propiedades urbanas e inversiones, el cual se divide a su vez en dos centros de operaciones: (a) Centro de Operaciones Argentina y (b) Centro de Operaciones Israel, y tal como se explica a continuación, el Grupo ha perdido el control del Centro de operaciones Israel y éste ha sido desconsolidado al 30 de septiembre de 2020. El desarrollo de estos es a través de diversas sociedades operativas y se enumeran a continuación las principales:

Negocio Agropecuario

Cresud S.A.C.I.F.Y.A.

Futuros y Opciones.com

Acres

Agrofy S.A.

Brasilagro

Ombú

Agro Uranga S.A.

Uranga Trading

Carnes Pampeanas

S.A.

Yatay

Yuchan

Cresca S.A.

Agropecuaria Morotí S.A.

Palmeiras S.A.

Negocio de Propiedades Urbanas e Inversiones

IRSA Inversiones y Representaciones Sociedad Anónima

Centro de Operaciones Argentina

IRSA Propiedades

Hoteles Argentinos

Nuevas Fronteras S.A.

Llao Llao Resorts S.A.

New Lipstick LLC

Condor Hospitality

Banco Hipotecario

Comerciales S.A.

S.A.

Trust

Centro de Operaciones Israel (i)

IDB Development Corporation Ltd.

Discount Investment Corporation Ltd.

Clal Insurance

IDB Tourism (2009)

IDB Group

PBC

Shufersal

Cellcom

Elrom

Mehadrin

Enterprises

Ltd.

Investment Inc.

  1. Ver Nota 4 a los Estados Financieros anuales para más información sobre el Centro de Operaciones Israel.

Centro de Operaciones Israel

Tal como se indica en Nota 1. a los estados financieros consolidados al 30 de junio de 2020, con fecha 25 de septiembre de 2020 el Tribunal decretó la insolvencia y liquidación de IDBD y designó un fiduciario para las acciones de la misma y la designación de un custodio sobre las acciones de DIC y Clal. Luego de esta decisión el Directorio de IDBD fue removido de sus funciones por lo que el Grupo perdió el control en dicha fecha. A efectos de comparabilidad los resultados por el periodo de 3 meses finalizado el 30 de septiembre del Centro de Operaciones Israel han sido reclasificados a operaciones discontinuas.

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

2. Resumen de las políticas contables significativas

2.1. Bases de preparación

Los presentes estados financieros han sido preparados de acuerdo con la NIC 34 "Información Financiera Intermedia" y por lo tanto deben ser leídos conjuntamente con los Estados Financieros Consolidados anuales del Grupo al 30 de junio de 2020 preparados de acuerdo con las NIIF. Asimismo, estos estados financieros incluyen información adicional requerida por la Ley N° 19.550 y/o regulaciones de la CNV. Dicha información se incluye en las notas a los presentes estados financieros, tal como lo admiten las NIIF.

Los presentes estados financieros correspondientes a los períodos intermedios de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2020 y 2019 no han sido auditados. La Gerencia estima que incluyen todos los ajustes necesarios para presentar razonablemente los resultados de cada período. Los resultados de periodos intermedios no necesariamente reflejan la proporción de los resultados del Grupo por los ejercicios completos.

La NIC 29 "Información financiera en economías hiperinflacionarias" requiere que los estados financieros de una entidad, cuya moneda funcional sea la de una economía de alta inflación, se expresen en términos de la unidad de medida corriente a la fecha de cierre del período sobre el que se informa, independientemente de si están basados en el método del costo histórico o en el método del costo corriente. Para ello, en términos generales, se debe computar en las partidas no monetarias la inflación producida desde la fecha de adquisición o desde la fecha de revaluación según corresponda. Dichos requerimientos también comprenden a la información comparativa de los estados financieros.

A los efectos de concluir sobre si una economía es categorizada como de alta inflación en los términos de la NIC 29, la norma detalla una serie de factores a considerar entre los que se incluye la existencia de una tasa acumulada de inflación en tres años que se aproxime o exceda el 100%. La inflación acumulada en tres años se ubica por encima del 100%. Es por esta razón que, de acuerdo con la NIC 29, la economía argentina debe ser considerada como de alta inflación a partir del 1° de julio de 2018.

En relación al índice de inflación a ser utilizado. De acuerdo a la Resolución N° 539/18, el mismo estará determinado en función al Índice de Precios Mayoristas (IPIM) hasta el año 2016, considerando para los meses de noviembre y diciembre de 2015 la variación promedio de índices de Precios al Consumidor (IPC) de Ciudad Autónoma de Buenos Aires, debido a que durante esos dos meses no hubo mediciones de IPIM a nivel nacional. Luego, a partir de enero de 2017, se considerará el Índice de Precios al Consumidor Nacional (IPC Nacional). La tabla a continuación muestra la evolución de dicho índice entre el último ejercicio anual y al 30 de septiembre de 2020 según las estadísticas oficiales (INDEC) siguiendo los lineamientos descriptos en la Resolución 539/18:

al 30 de septiembre de

2020 (tres meses

acumulados)

Variación de precios

8%

Como consecuencia de lo mencionado anteriormente, los presentes estados financieros al 30 de septiembre de 2020 y su información comparativa fueron reexpresados de acuerdo con lo establecido en la NIC 29.

2.2 Políticas contables

Las políticas contables adoptadas en la presentación de los presentes estados financieros son consistentes con las utilizadas en la preparación de los Estados Financieros anuales, descriptas en Nota 2 a los mismos, excepto por lo mencionado a continuación:

Como se describe en Nota 2.2 a los estados financieros anuales, el Grupo adoptó NIIF 16 "Arrendamientos" y Modificación a la NIC 28 "Inversión en asociadas y negocios conjuntos" para el presente ejercicio utilizando el enfoque retrospectivo modificado, por lo que el impacto acumulado de la adopción se reconoció en los resultados no asignados al inicio, y no se han modificado los saldos comparativos por esta adopción.

2.3 Información comparativa

Los saldos al 30 de junio de 2020 y 30 de septiembre de 2019 que se exponen a efectos comparativos fueron reexpresados de acuerdo a NIC 29, ver Nota 2.1. Se han reclasificado ciertas cifras de los mismos a los efectos de su presentación comparativa con las del presente período relacionados con la pérdida de control de IDBD. Ver Nota 1.

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

2.4 Estimaciones contables

La preparación de estados financieros a una fecha determinada requiere que la Gerencia del Grupo realice estimaciones y evaluaciones que afectan el monto de los activos y pasivos registrados y los activos y pasivos contingentes revelados a dicha fecha, como así también los ingresos y egresos registrados en el período. Los resultados reales futuros pueden diferir de las estimaciones y evaluaciones realizadas a la fecha de preparación de los presentes estados financieros. En la preparación de estos estados financieros, los juicios significativos realizados por la Gerencia en la aplicación de las políticas contables del Grupo y las principales fuentes de incertidumbre fueron las mismas que las aplicadas por el Grupo en la preparación de los Estados Financieros anuales, descriptas en la Nota 3 a los mismos, excepto por lo mencionado en Nota 34.

3. Estacionalidad de las operaciones Negocio agropecuario

Algunos de los negocios del Grupo están más afectados por la estacionalidad que otros. Las operaciones del negocio agropecuario del Grupo están sujetas a estacionalidad. Las cosechas y ventas de granos en Argentina generalmente se producen en el caso del maíz y la soja a partir de marzo, del trigo a partir de octubre, y del girasol a partir de diciembre de cada año. En Brasil, la cosecha y venta de soja se produce a partir de febrero, y en el caso del maíz, las condiciones climáticas permiten dos campañas de maíz y, por lo tanto, la cosecha se produce entre marzo y julio. En Bolivia, las condiciones climáticas también permiten dos campañas de soja, maíz y sorgo y, por lo tanto, estos cultivos se cosechan en julio y mayo; mientras que el trigo se cosecha durante agosto y septiembre, respectivamente. En el caso de la caña de azúcar, la cosecha y posterior venta se efectúa entre abril y noviembre de cada año. Otros segmentos del negocio agropecuario como la hacienda tienden a ser más estables. Sin embargo, la producción de carne es generalmente mayor durante el segundo trimestre, cuando las condiciones son más favorables. En consecuencia, pueden existir variaciones significativas en los resultados del negocio agropecuario en cada uno de los trimestres.

Negocio de propiedades urbanas e inversiones

Centro de operaciones Argentina

Las operaciones de los centros comerciales del Grupo están sujetas a estacionalidad, lo cual afecta el nivel de ventas de los locatarios. Durante el período de verano en Argentina (meses de enero y febrero), los locatarios de los centros comerciales tienen los niveles más bajos de ventas, en comparación con el período de vacaciones de invierno (mes de julio) y el período de las fiestas de Navidad y Año Nuevo celebradas en diciembre, donde los locatarios de los centros comerciales tienden a tener sus picos de ventas. Las tiendas de vestimenta generalmente cambian sus colecciones en primavera y otoño, lo cual genera un efecto positivo en las ventas de los centros comerciales. Los descuentos en las ventas al final de cada temporada también impactan en el negocio. En consecuencia, para las operaciones de los centros comerciales, generalmente se espera un mayor nivel de actividad en el período comprendido entre los meses de julio y diciembre que entre enero y junio.

4. Adquisiciones y disposiciones

A continuación, se detallan las adquisiciones y disposiciones relevantes del período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020. Las adquisiciones y disposiciones relevantes del ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020 se encuentran descriptas en Nota 4 a los Estados Financieros anuales a dicha fecha.

Negocio agropecuario

Venta del Establecimiento Bananal

BrasilAgro concluyó la venta de 2.160 hectáreas (1.714 hectáreas útiles) del Establecimiento Bananal (municipio Magalhães - BA). El establecimiento se en encontraba dentro de Grupos de Activos mantenidos para la venta debido a un desacuerdo que involucró al inquilino al momento de la venta. Las condiciones anteriores reconocidas en el Contrato de Compraventa se cumplieron íntegramente el 31 de julio de 2020 luego de la recepción de R$ 5,5 (equivalentes a $ 85). El valor nominal de la venta es de R$ 28 (equivalentes a $ 396), de los cuales la Sociedad ya recibió R$ 7,5 (equivalentes a $ 113). Por esta operación no reconocerán resultados ya que el bien se encontraba registrado a su valor razonable.

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

Negocio de propiedades urbanas e inversiones

Centro de operaciones Argentina

Venta de pisos torre Boston

El 15 de julio de 2020 IRSA CP ha firmado un boleto de compra-venta con posesión de un piso de altura media de la torre Boston ubicada en la calle Della Paolera 265, en el distrito de Catalinas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires por una superficie total de aproximadamente 1.063 m2 y 5 unidades de cocheras ubicadas en el edificio. El precio de la transacción fue de aproximadamente $ 477,7 (US$ 6,7), el cual fue abonado en su totalidad.

El 25 de agosto de 2020 IRSA CP ha firmado un boleto de compra-venta con posesión de 5 pisos de la torre Boston ubicada en la calle Della Paolera 265, en el distrito de Catalinas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires por una superficie total de aproximadamente 6.235 m2 y 25 unidades de cocheras ubicadas en el edificio. El precio de la transacción fue de aproximadamente $ 2.562 (US$ 34,7), el cual fue abonado en su totalidad.

Venta Bouchard

El 30 de julio de 2020 IRSA CP ha vendido la totalidad del edificio "Bouchard 710", ubicado en el distrito Plaza Roma de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires. La torre consta de 15.014 m2 de área bruta locativa en 12 pisos de oficinas y 116 unidades de cocheras. El precio de la transacción fue de aproximadamente $ 6.300 (U$S 87) y ha sido abonado en su totalidad en efectivo.

Edificio Lipstick, Nueva York, Estados Unidos

El 7 de agosto de 2020, Metropolitan firmó un acuerdo con el dueño del Ground Lease en donde da por terminada la relación dejando la administración del edificio. Por tal motivo Metropolitan deja de reconocer el pasivo que tenía asociado al Ground Lease, como así también deja de reconocer todos los activos y pasivos asociados al edificio y al funcionamiento de la administración y acuerdo con el dueño del Ground Lease que se libera a Metropolitan completamente de responsabilidad a excepción de (i) los reclamos por pasivos anteriores al 1 de junio de 2020 de personas que hayan realizado obra o prestado servicios en el Edificio o a Metropolitan y (ii) reclamo de personas que hayan tenido un accidente en la propiedad con fecha posterior al 7 de agosto de 2020. Esta situación tuvo impacto en los Estados Financieros consolidados al 30 de junio de 2020.

Acuerdo de Fusión Condor

El 19 de julio de 2019, Condor celebró un acuerdo de fusión con Nextponint Hospitality Trust. De acuerdo con los términos contractuales, cada acción ordinaria de Condor, con un valor nominal de US$ 0,01 por acción, se cancelaba antes de la fusión y se convertía en el derecho a recibir un monto en efectivo equivalente a US$ 11,10 por acción ordinaria. Adicionalmente, de conformidad con los términos y condiciones del contrato de fusión, cada acción convertible Clase E era automáticamente cancelada y se convertía en el derecho a recibir un monto en efectivo equivalente a US$ 10,00 por acción.

El cierre de la transacción, previsto para el 23 de marzo de 2020, no ocurrió.

El 14 de octubre Condor celebró un acuerdo con Nextponint Hospitality Trust y algunas de sus afiliadas ("Partes de NHT") para resolver todas y cada una de las reclamaciones entre ellos relacionadas con el acuerdo de fusión mencionado anteriormente.

Según el convenio con NHT, las Partes realizarán tres pagos a Condor en tres cuotas finalizando el último pago el 30 de diciembre de 2020 y por un total de US$ 7,0 .

A la fecha de presentación de estos estados financieros, la Compañía tiene 2.245.100 acciones ordinarias y

325,752 acciones Serie E.

Centro de operaciones Israel

Pérdida de control de IDBD

Tal como se describe en Nota 1. a los presentes estados financieros, a finales de septiembre 2020, el Grupo ha perdido el control de IDBD, desconsolidando los activos y pasivos relacionados y reclasificando a operaciones discontinuas las operaciones de este centro de operaciones.

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

A continuación, se detallan los activos netos dados de baja:

30.09.2020

ACTIVO

Propiedades de inversión

84.251

Propiedades, planta y equipo

34.396

Propiedades para la venta

5.512

Activos intangibles

26.194

Derecho de uso de activos

18.530

Inversiones en asociadas y negocios conjuntos

34.721

Activos por impuesto diferido

407

Créditos por impuesto a las ganancias

305

Activos restringidos

6.021

Créditos por ventas y otros créditos

50.669

Inversiones en activos financieros

22.680

Instrumentos financieros derivados

264

Inventarios

3.377

Grupo de activos destinados para la venta

39.441

Efectivo y equivalentes de efectivo

104.164

Total del activo

430.932

Préstamos

305.434

Pasivos por arrendamientos

16.984

Pasivos por impuesto diferido

11.655

Deudas comerciales y otras deudas

22.782

Impuesto a las ganancias a pagar

427

Provisiones

5.085

Beneficios a los empleados

447

Instrumentos financieros derivados

447

Remuneraciones y cargas sociales

3.173

Grupo de pasivos destinados para la venta

20.646

Total del pasivo

387.080

Total Activos netos

44.580

Interés no controlante

(44.810)

Resultado por perdida de control

230

Reseteo de diferencia de conversión y otras reservas

(2.026)

Total resultado por perdida de control (*)

(1.795)

(*) Incluido dentro de operaciones discontinuas.

5. Administración del riesgo financiero y estimaciones de valor razonable

Los presentes estados financieros no incluyen toda la información y revelaciones de la administración del

riesgo financiero, por lo que deben ser leídos en conjunto con la Nota 5 a los estados financieros anuales. No ha habido cambios en la administración o en las políticas de gestión de riesgo aplicadas por el Grupo desde el cierre del ejercicio.

Desde el 30 de junio de 2020 y hasta la fecha de los presentes estados financieros, no ha habido cambios significativos en las circunstancias comerciales o económicas que afecten el valor razonable de los activos y pasivos del Grupo (ya sea que se encuentren medidos a valor razonable o costo amortizado) excepto por lo mencionado en Nota

33. Asimismo, no se han producido transferencias entre las diferentes jerarquías utilizadas para determinar el valor razonable de los instrumentos financieros del Grupo, excepto por lo mencionado en la Nota 33.

6. Información por segmentos

Tal como se explica en Nota 6 a los Estados Financieros anuales, el Grupo reporta la información por segmentos desde la perspectiva de productos y servicios: (i) negocio agropecuario y (ii) negocio de propiedades urbanas e inversiones. Adicionalmente este último segmento se presenta dividido geográficamente en dos centros de operaciones para manejar sus intereses globales: Argentina e Israel. Tal como se menciona en Nota 1 a los presentes Estados financieros intermedios condensados consolidados, el grupo ha perdido el control de IDBD durante el presente periodo y ha reclasificado los resultados a operaciones discontinuas La información por segmentos por el período finalizado el 30 de septiembre de 2019 ha sido modificada a efectos de su comparabilidad con el presente período.

A continuación, se presenta un resumen de las líneas de los segmentos operativos del Grupo y una conciliación entre el total del resultado operativo según la información por segmentos y el resultado operativo según el estado de resultados, por los períodos finalizados el 30 de septiembre de 2020 y 2019:

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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11

Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

A continuación, se presenta un análisis resumido de las líneas de negocio del Grupo por el período finalizado el 30 de septiembre de 2020:

Ingresos

Costos

Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de los activos biológicos y productos agrícolas al punto de cosecha Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas tras la cosecha

30.09.20

Negocio propiedades urbanas e inversiones (II)

Total

Centro de

Centro de

Total

Eliminaciones

estados de

Negocio

información

Negocios

inter-segmentos y

resultados /

operaciones

operaciones

Subtotal

Ajustes (ii)

Agropecuario (I)

por

conjuntos (i)

activos / pasivos

estado de

Argentina

Israel

segmentos

no reportables (iii)

situación

financiera

8.355

1.219

-

1.219

9.574

(8)

405

(295)

9.676

(7.141)

(651)

-

(651)

(7.792)

14

(460)

254

(7.984)

662

-

-

-

662

-

-

17

679

528

-

-

-

528

-

-

-

528

Ganancia / (pérdida) bruta

2.404

568

-

568

2.972

6

(55)

(24)

2.899

Resultado por venta de campos

81

-

-

-

81

-

-

-

81

Cambios en el valor razonable de propiedades de inversión

46

24.467

-

24.467

24.513

(837)

-

-

23.676

Gastos generales y de administración

(336)

(651)

(5)

(656)

(992)

1

-

12

(979)

Gastos de comercialización

(773)

(452)

-

(452)

(1.225)

2

-

10

(1.213)

Otros resultados operativos, netos

288

(25)

-

(25)

263

1

9

2

275

Honorarios por gerenciamiento

-

-

-

-

-

-

(470)

-

(470)

Ganancia / (pérdida) operativa

1.710

23.907

(5)

23.902

25.612

(827)

(516)

-

24.269

Resultado por participación en asociadas y negocios conjuntos

(12)

(472)

-

(472)

(484)

618

-

-

134

Ganancia / (pérdida) del segmento

1.698

23.435

(5)

23.430

25.128

(209)

(516)

-

24.403

Activos reportables

39.299

185.296

1.399

186.695

225.994

(932)

-

41.832

266.894

Pasivos reportables

-

-

(2.355)

(2.355)

(2.355)

-

-

(171.857)

(174.212)

Activos / (Pasivos) reportables, netos

39.299

185.296

(956)

184.340

223.639

(932)

-

(130.025)

92.682

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

12

Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

A continuación, se presenta un análisis resumido de las líneas de negocio del Grupo por el período finalizado el 30 de septiembre de 2019:

30.09.19

Negocio propiedades urbanas e inversiones (II)

Eliminaciones

Total

Total

estados de

Centro de

Centro de

inter-segmentos y

Negocio

información

Negocios

resultados /

operaciones

operaciones

Subtotal

Ajustes (ii)

activos / pasivos

Agropecuario (I)

por

conjuntos (i)

estado de

Argentina

Israel

no reportables

segmentos

situación

(iii)

financiera

Ingresos

Costos

Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de los activos biológicos y productos agrícolas al punto de cosecha Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas tras la cosecha

8.777

3.613

-

3.613

12.390

(26)

909

(191)

13.082

(7.520)

(744)

-

(744)

(8.264)

11

(956)

119

(9.090)

466

-

-

-

466

-

-

45

511

531

-

-

-

531

-

-

-

531

Ganancia bruta

2.254

2.869

-

2.869

5.123

(15)

(47)

(27)

5.034

Cambios en el valor razonable de propiedades de inversión

25

12.644

-

12.644

12.669

(548)

-

-

12.121

Resultado por venta de campo

290

-

-

-

290

-

-

-

290

Gastos generales y de administración

(376)

(648)

(28)

(676)

(1.052)

5

-

15

(1.032)

Gastos de comercialización

(805)

(301)

-

(301)

(1.106)

5

-

10

(1.091)

Otros resultados operativos, netos

436

(63)

-

(63)

373

-

12

(2)

383

Ganancia / (pérdida) operativa

1.824

14.501

(28)

14.473

16.297

(553)

(35)

(4)

15.705

Resultado por participación en asociadas y negocios conjuntos

108

346

-

346

454

416

-

-

870

Ganancia / (pérdida) del segmento

1.932

14.847

(28)

14.819

16.751

(137)

(35)

(4)

16.575

Activos reportables

39.188

132.660

542.703

675.363

714.551

(709)

-

11.462

725.304

Pasivos reportables

-

-

(480.535)

(480.535)

(480.535)

-

-

4.653

(475.882)

Activos reportables, netos

39.188

132.660

62.168

194.828

234.016

(709)

-

16.115

249.422

  1. Representa el valor patrimonial proporcional de aquellos negocios conjuntos que fueron consolidados proporcionalmente a fines de la información por segmentos.
  2. Incluye un resultado bruto de $ (55) y $ (43) correspondiente a Expensas y FPC, al 30 de septiembre de 2020 y 2019, respectivamente.
  3. Incluye activo por impuesto diferido, crédito por impuesto a las ganancias y ganancia mínima presunta, créditos por ventas y otros créditos, inversiones en activos financieros, efectivo y equivalentes de efectivo, derechos de uso y activos intangibles excepto por derecho a recibir futuras unidades en permuta, neto de inversiones en asociadas con patrimonio neto negativo las cuales se exponen en provisiones por $ 15 al 30 de septiembre de 2020.

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

13

Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

  1. Línea de negocios agropecuarios:

Las siguientes tablas presentan los segmentos incluidos en la línea de negocio agropecuario:

Ingresos

Costos

Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de los activos biológicos y productos agrícolas al punto de cosecha Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas tras la cosecha

30.09.20

Producción

Ventas y

Total

transformación

Corporativo

Otros

Negocio

agropecuaria

de tierras

agropecuario

5.741

-

-

2.614

8.355

(4.923)

(8)

-

(2.210)

(7.141)

662

-

-

-

662

528

-

-

-

528

Ganancia / (pérdida) bruta

2.008

(8)

-

404

2.404

Resultado por venta de campos

-

81

-

-

81

Cambios en el valor razonable de propiedades de inversión

-

46

-

-

46

Gastos generales y de administración

(206)

(1)

(57)

(72)

(336)

Gastos de comercialización

(534)

-

-

(239)

(773)

Otros resultados operativos, netos

(1.097)

1.320

-

65

288

Ganancia / (pérdida) operativa

171

1.438

(57)

158

1.710

Resultado por participación en asociadas

(7)

-

-

(5)

(12)

Ganancia / (pérdida) del segmento

164

1.438

(57)

153

1.698

Propiedades de inversión

4.895

-

-

-

4.895

Propiedades, planta y equipo

22.548

192

-

61

22.801

Participación en asociadas

409

-

-

300

709

Otros activos reportables

6.432

-

-

4.462

10.894

Activos reportables

34.284

192

-

4.823

39.299

30.09.19

Producción

Ventas y

Total Negocio

transformación

Corporativo

Otros

agropecuaria

agropecuario

de tierras

Ingresos

Costos

Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de los activos biológicos y productos agrícolas al punto de cosecha Cambios en el valor neto de realización de los productos agrícolas tras la cosecha

6.222

-

-

2.555

8.777

(5.431)

(7)

-

(2.082)

(7.520)

453

-

-

13

466

531

-

-

-

531

Ganancia / (pérdida) bruta

1.775

(7)

-

486

2.254

Cambios en el valor razonable de propiedades de inversión

-

25

-

-

25

Resultado por venta de campos

-

290

-

-

290

Gastos generales y de administración

(249)

(1)

(51)

(75)

(376)

Gastos de comercialización

(591)

-

-

(214)

(805)

Otros resultados operativos, netos

172

211

-

53

436

Ganancia / (pérdida) operativa

1.107

518

(51)

250

1.824

Resultado por participación en asociadas

17

-

-

91

108

Ganancia / (pérdida) del segmento

1.124

518

(51)

341

1.932

Propiedades de inversión

2.977

-

-

-

2.977

Propiedades, planta y equipo

23.954

185

-

799

24.938

Participación en asociadas

412

-

-

292

704

Otros activos reportables

7.320

-

-

3.249

10.569

Activos reportables

34.663

185

-

4.340

39.188

  1. Línea de negocio de propiedades urbanas e inversiones:

Las siguientes tablas presentan los segmentos incluidos en el centro de operaciones Argentina:

30.09.20

Centros

Oficinas

Ventas y

Hoteles

Otros

Total

comerciales

desarrollos

Internacional

Corporativo

Ingresos

367

542

39

6

263

-

2

1.219

Costos

(134)

(46)

(97)

(128)

(221)

-

(25)

(651)

Ganancia / (Pérdida) bruta

233

496

(58)

(122)

42

-

(23)

568

Cambios en el valor razonable de

1.178

12.653

10.096

-

2

-

538

24.467

propiedades de inversión (i)

Gastos generales y de administración

(328)

(88)

(66)

(57)

(17)

(74)

(21)

(651)

Gastos de comercialización

(73)

(38)

(305)

(19)

(16)

-

(1)

(452)

Otros resultados operativos, netos

(24)

(1)

(6)

8

-

-

(2)

(25)

Ganancia / (Pérdida) operativa

986

13.022

9.661

(190)

11

(74)

491

23.907

Resultado por participación en asociadas y

-

-

(7)

-

(387)

-

(78)

(472)

negocios conjuntos

Ganancia / (Pérdida) del segmento

Propiedades de inversión y propiedades para la venta

Propiedades, planta y equipo Participación en asociadas y negocios conjuntos

Otros activos reportables

Activos reportables

986

13.022

9.654

(190)

(376)

(74)

413

23.435

54.124

72.026

43.899

-

103

-

1.986

172.138

230

173

-

2.071

-

-

-

2.474

-

-

565

-

1.781

-

7.153

9.499

117

131

809

25

-

-

103

1.185

54.471

72.330

45.273

2.096

1.884

-

9.242

185.296

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

14

Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

  1. Para el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020, el resultado neto por cambio en el valor razonable las propiedades de inversión fue una ganancia de $ 24.467. El impacto neto de los valores en pesos de nuestras propiedades fue principalmente consecuencia del cambio en las condiciones macroeconómicas:
    1. resultado positivo de $ 19.713,7 producto de un aumento en la tasa de inflación más PBI proyectada, con el consiguiente incremento en el flujo de efectivo de los ingresos de los centros comerciales;
    2. resultado negativo de $ 22.963,3 debido a la conversión a dólares del flujo de fondos proyectado en pesos de acuerdo a las estimaciones de tipo de cambio proyectado utilizadas en el flujo de fondos;
    3. un aumento de 72 puntos básicos en la tasa de descuento, originado principalmente por una suba del componente riesgo país de la tasa de descuento WACC utilizada para descontar el flujo de fondos, que generó una disminución en el valor de los centros comerciales de $ 2.244.
    4. impacto positivo de $ 14.539,7 producto de la conversión a pesos del valor de los centros comerciales en dólares en función al tipo de cambio de cierre del período;
    5. Adicionalmente, por el impacto del ajuste por inflación se reclasificaron por centros comerciales $ 12.160,3 a Resultado por exposición a cambios en el poder adquisitivo de la moneda.

30.09.19

Centros

Ventas y

Total

comerciales

Oficinas

desarrollos

Hoteles

Internacional

Corporativo

Otros

Ingresos

2.086

698

84

702

3

-

40

3.613

Costos

(180)

(38)

(57)

(431)

(4)

-

(34)

(744)

Ganancia / (Pérdida) bruta

1.906

660

27

271

(1)

-

6

2.869

Cambios en el valor razonable de

602

6.591

5.153

-

-

-

298

12.644

propiedades de inversión

Gastos generales y de administración

(256)

(54)

(66)

(107)

(41)

(88)

(36)

(648)

Gastos de comercialización

(141)

(29)

(53)

(77)

-

-

(1)

(301)

Otros resultados operativos, netos

(27)

(5)

(16)

(4)

(1)

-

(10)

(63)

Ganancia / (Pérdida) operativa

2.084

7.163

5.045

83

(43)

(88)

257

14.501

Resultado por participación en asociadas y

-

-

1

-

(228)

-

573

346

negocios conjuntos

Ganancia / (Pérdida) del segmento

Propiedades de inversión y propiedades para la venta

Propiedades, planta y equipo Participación en asociadas y negocios conjuntos

Otros activos reportables

Activos reportables

2.084

7.163

5.046

83

(271)

(88)

830

14.847

54.964

39.413

35.601

-

116

-

1.443

131.537

262

1.025

-

2.256

234

-

-

3.777

-

-

574

-

(9.619)

-

5.817

(3.228)

118

131

198

30

-

-

97

574

55.344

40.569

36.373

2.286

(9.269)

-

7.357

132.660

Las siguientes tablas presenta los segmentos incluidos en el centro de operaciones Israel:

Ingresos

Costos

Ganancia bruta

Cambios en el valor razonable de propiedades de inversión

Gastos generales y de administración Gastos de comercialización Desvalorización de asociadas y negocios conjuntos

Otros resultados operativos, netos

Ganancia operativa

Resultado por participación en asociadas y negocios conjuntos

30.09.20

Bienes

Otros

Total

raíces

Supermercados

Telecomunicaciones

Seguros

Corporativo

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(5)

-

(5)

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

-

(5)

-

(5)

-

-

-

-

-

-

-

Ganancia del segmento

-

-

-

-

(5)

-

(5)

Activos reportables

-

-

-

-

1.399

-

1.399

Pasivos reportables

-

-

-

-

(2.355)

-

(2.355)

Activos reportables, netos

-

-

-

-

(956)

-

(956)

30.09.19

Bienes

Otros

Total

raíces

Supermercados

Telecomunicaciones

Seguros

Corporativo

Ingresos

-

-

-

-

-

-

-

Costos

-

-

-

-

-

-

-

Ganancia bruta

-

-

-

-

-

-

-

Cambios en el valor razonable de

-

-

-

-

-

-

-

propiedades de inversión

Gastos generales y de administración

-

-

-

-

(28)

-

(28)

Gastos de comercialización

-

-

-

-

-

-

-

Otros resultados operativos, netos

-

-

-

-

-

-

-

Ganancia operativa

-

-

-

-

(28)

-

(28)

Resultado por participación en asociadas y

-

-

-

-

-

-

-

negocios conjuntos

Ganancia del segmento

-

-

-

-

(28)

-

(28)

Activos reportables

204.587

34.536

159.317

20.065

74.195

50.003

542.703

Pasivos reportables

(165.817)

-

(127.182)

-

(27.718)

(159.818)

(480.535)

Activos reportables, netos

38.770

34.536

32.135

20.065

46.477

(109.815)

62.168

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

15

Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

7. Participación en asociadas y negocios conjuntos

La evolución de las inversiones en asociadas y negocios conjuntos del Grupo por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 y por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020 fue la siguiente:

30.09.20

30.06.20

Inicio del período / ejercicio

80.861

38.984

Ajuste de saldos iniciales (NIC 28 y NIIF 9)

-

(2.130)

Emisiones de capital y aportes

8

3.070

Reducción de capital social

-

(114)

(Disminución) / Aumento de participación en asociadas y negocios conjuntos

(31.250)

2.986

Participación en los resultados

649

9.487

Otros resultados integrales

326

(1.339)

Diferencias de conversión

(2.426)

10

Dividendos (i)

(33)

(1.987)

Participación en otros cambios del patrimonio

28

-

Desconsolidación (iii)

(34.721)

31.409

Reclasificación a destinados para la venta

-

(2.228)

Incorporación por combinación de negocios

-

2.710

Otros

(8)

3

Cierre del período / ejercicio (ii)

13.434

80.861

  1. Ver Nota 28.
  2. Al 30 de septiembre de 2020 y 30 de junio de 2020 incluye $ (15) y $ (18) en concepto de inversiones con patrimonio negativo, los cuales se exponen en "Provisiones" (Nota 19).
  3. El importe al 30 de septiembre de 2020 corresponde al efecto de la desconsolidación de IDBD (Ver Nota 4). Con respecto al importe al 30 de junio de 2020, el mismo corresponde al efecto de la desconsolidación de Gav-Yam (Ver Nota 4 a los Estados Financieros anuales).

A continuación, se detalla información adicional sobre las inversiones del Grupo en asociadas y negocios conjuntos:

% de participación accionaria

Valor de la participación del

Participación del Grupo sobre los

Nombre de la Sociedad

Grupo sobre el patrimonio

resultados integrales

30.09.20

30.06.20

30.09.20

30.06.20

30.09.20

30.09.19

New Lipstick (1)

49,96%

49,96%

173

503

(330)

(2.141)

BHSA

29,91%

29,91%

4.327

4.385

(60)

477

Condor

18,89%

18,89%

1.548

1.594

(55)

(17)

PBEL

N/A

45,40%

-

-

-

-

Shufersal

N/A

26,02%

-

30.263

17

-

Mehadrin

N/A

45,41%

-

-

-

-

Gav-Yam

N/A

N/A

-

29.365

28

-

TGLT S.A.

30,50%

N/A

2.166

2.217

(39)

-

Quality

50,00%

50,00%

2.892

2.262

622

400

La Rural S.A.

50,00%

50,00%

235

219

16

81

Cresca S.A.

50,00%

50,00%

22

22

-

4

Otras asociadas y negocios conjuntos

-

-

2.071

10.031

(1.976)

1.623

Total asociadas y negocios conjuntos

13.434

80.861

(1.777)

427

Sede de la

Último estado financiero

Nombre de la Sociedad

Sociedad /

Actividad

Acciones

Capital social

Resultado

País de

principal

Ordin. 1 voto

Patrimonio

(valor nominal)

del periodo

constitución

New Lipstick

EE.UU.

Inmobiliaria

N/A

-

(*)

(9)

(*)

(31)

BHSA

Argentina

Financiera

448.689.072

(***)

1.500

(***) (194)

(***) 14.001

Condor

EE.UU.

Hotelera

2.245.100

(*) 232

(*) (10)

(*) 76

PBEL

India

Inmobiliaria

N/A

(**)

(2)

(**)

-

(**)

(2)

Shufersal

Israel

Retail

N/A

(**) 1.399

(**)

80

(**)

1.930

Mehadrin

Israel

Agropecuaria

N/A

N/A

N/A

N/A

Gav-Yam

Israel

Inmobiliaria

N/A

(**) 1.356

(**)

68

(**)

3.526

TGLT S.A.

Argentina

Inmobiliaria

279.502.813

925

(477)

6.295

Quality

Argentina

Inmobiliaria

163.039.244

406

1.243

5.717

La Rural S.A.

Argentina

Eventos y otros

714.498

1

224

327

  1. Importes expresados en millones de dólares bajo USGAAP. Condor cierra su ejercicio el 30 de junio por tal motivo el Grupo calcula su participación con un desfasaje de 3 meses incluyendo ajustes materiales si los hubiese.

(**) Importes expresados en millones de NIS.

(***) Datos al 30 de septiembre de 2020 de acuerdo a NIIF.

  1. Adicionalmente se suscribieron 21.600.000 acciones preferidas clase A y 24.948.798 acciones preferidas clase B, sujetas a conversión. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros aún no se han convertido dichas acciones preferidas.

Puerto Retiro (negocio conjunto)

No ha habido cambios a lo informado en Nota 8. a los estados financieros anuales al 30 de junio de 2020.

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

8. Propiedades de inversión

La evolución de las propiedades de inversión del Grupo por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 y por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020 fue la siguiente:

Arrendamiento

Reserva

Propiedades

Total al

Total al

de tierras de

Propiedades

Otros

de tierras

en

30.09.20

30.06.20

cultivo

en alquiler

desarrollo

Valor razonable al inicio del período / ejercicio

4.445

205.810

33.965

3.485

81

247.786

360.661

Ajustes a saldos iniciales (NIIF 15)

-

-

-

-

-

-

459

Altas

-

145

-

-

-

145

5.877

Activación de costos financieros

-

-

-

-

-

-

-

Altas de costos iniciales de arrendamiento

-

16

1

-

-

17

21

Amortización de costos iniciales de

-

(3)

-

-

-

(3)

(16)

arrendamiento (i)

Transferencias

444

-

-

-

-

444

(24.400)

Incorporación por combinación de negocios

-

-

-

-

-

-

263

Desconsolidación

-

(82.115)

(855)

(1.281)

-

(84.251)

(169.600)

Bajas

-

(9.607)

-

-

-

(9.607)

(16.312)

Diferencia de conversión

(42)

(8.626)

(87)

(142)

-

(8.897)

56.832

Resultado neto de cambios en el valor razonable

48

13.448

9.326

816

18

23.656

34.001

Valor razonable al cierre del período / ejercicio

4.895

119.068

42.350

2.878

99

169.290

247.786

  1. El cargo por amortización de costos iniciales de arrendamientos ha sido imputado dentro de las líneas "Costos", en el estado de resultados (Nota 24).

Los siguientes montos han sido reconocidos en el estado de resultados:

30.09.20

30.09.19

Ingresos por ventas, alquileres y servicios

1.366

3.746

Gastos operativos directos

(718)

1.326

Recuperos / (Gastos) de desarrollos

(17)

23

Resultado neto por cambios en el valor razonable de propiedades de inversión realizado

187

-

Resultado neto por cambios en el valor razonable de propiedades de inversión no

23.489

12.121

realizado

Las técnicas de valuación se encuentran descriptas en Nota 9 a los Estados Financieros anuales. No hubo cambios en dichas técnicas. El Grupo ha realizado una reevaluación de las premisas al 30 de septiembre de 2020, considerando las condiciones de mercado existentes a dicha fecha en razón de la pandemia descripta en Nota 33, incorporando la variación real del tipo de cambio en otros activos denominados en dólares.

9. Propiedades, planta y equipo

La evolución de las propiedades, planta y equipo del Grupo por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 y por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020 fue la siguiente:

Costos

Depreciación acumulada

Valor residual al inicio del período / ejercicio

Altas

Bajas Desconsolidación Incorporación activos por combinación de negocios Diferencias de conversión Transferencias Depreciación (i)

Saldos al cierre del período / ejercicio

Costos

Depreciación acumulada

Valor residual al cierre del período / ejercicio

Establecimientos

Planta

Edificios e

Maquinarias

Redes de

Otros

Total al

Total al

productora

instalaciones

y equipos

comunicación

30.09.20

30.06.20

agropecuarios

28.063

2.208

15.306

2.793

102.770

16.888

168.028

153.445

(2.515)

(993)

(8.373)

(1.944)

(80.040)

(9.617)

(103.482)

(95.197)

25.548

1.215

6.933

849

22.730

7.271

64.546

58.248

198

11

81

7

417

628

1.342

7.379

(13)

-

(24)

(1)

(40)

(42)

(120)

(3.766)

(4.373)

-

(3.071)

(570)

(20.300)

(6.082)

(34.396)

(1.142)

-

-

-

-

-

-

-

10.199

(294)

(2)

(248)

(44)

(1.637)

(489)

(2.714)

4.619

90

-

(11)

-

-

-

79

(2.706)

(87)

(161)

(195)

(22)

(1.170)

(771)

(2.406)

(8.285)

21.069

1.063

3.465

219

-

515

26.331

64.546

22.784

1.872

6.491

2.093

-

1.129

34.369

168.028

(1.715)

(809)

(3.026)

(1.874)

-

(614)

(8.038)

(103.482)

21.069

1.063

3.465

219

-

515

26.331

64.546

  1. Al 30 de septiembre de 2020 el cargo por depreciación ha sido imputado en la línea "Costos" por $ 84, "Gastos generales y de administración" por $ 6, respectivamente, en el estado de resultados (Nota 24), $ 274 se capitalizaron como parte del costo de los activos biológicos y $ 2.042 corresponde a operaciones discontinuadas.

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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10. Propiedades para la venta

La evolución de las propiedades para la venta del Grupo por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 y por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020 fue la siguiente:

Propiedades

Propiedades

Total al

Total al

Propiedades

sin

en desarrollo

30.09.20

30.06.20

terminadas

desarrollar

Al inicio del período / ejercicio

2.179

891

4.651

7.721

9.019

Altas

-

19

278

297

2.397

Costos financieros activados

-

93

-

93

100

Diferencia de conversión

(139)

(13)

(269)

(421)

947

Transferencias

139

(139)

-

-

231

Desvalorización

-

-

-

-

(167)

Desconsolidación

(1.526)

(101)

(3.885)

(5.512)

-

Bajas

(557)

(74)

-

(631)

(4.806)

Al cierre del período / ejercicio

96

676

775

1.547

7.721

No corriente

1.329

5.228

Corriente

218

2.493

Total

1.547

7.721

11. Activos intangibles

La evolución de los activos intangibles del Grupo por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 y por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020 fue la siguiente:

Costos

Amortización acumulada

Valor al inicio del período / ejercicio

Altas

Bajas Desconsolidación Transferencias Incorporación activos por combinación de negocios Diferencias de conversión Amortizaciones (i)

Saldos al cierre del período / ejercicio

Costos

Amortización acumulada

Valor al cierre del período / ejercicio

Llave

Sistemas

Relaciones

de

Total al

Total al

de

Marcas

Contratos

Licencias

con

información

30.09.20

30.06.20

negocio

y otros

clientes

y software

6.267

8.932

10.785

16.745

11.323

13.549

67.601

60.205

-

(720)

(8.180)

(14.081)

(6.742)

(7.528)

(37.251)

(32.195)

6.267

8.212

2.605

2.664

4.581

6.021

30.350

28.010

-

-

-

20

293

634

947

4.884

-

-

-

-

(79)

-

(79)

(167)

(5.859)

(7.607)

(2.360)

(2.251)

(3.514)

(4.603)

(26.194)

(3.532)

-

-

-

-

(3)

-

(3)

(58)

-

-

-

-

-

-

-

73

(104)

(585)

(186)

(195)

(316)

(388)

(1.774)

6.196

-

(20)

(59)

(238)

(749)

(559)

(1.625)

(5.056)

304

-

-

-

213

1.105

1.622

30.350

304

-

-

-

693

1.527

2.524

67.601

-

-

-

-

(480)

(422)

(902)

(37.251)

304

-

-

-

213

1.105

1.622

30.350

  1. Al 30 de septiembre de 2020, el cargo por amortización ha sido imputado $ 6 dentro de "Costos", $ 33 en "Gastos generales y de administración"; respectivamente en el estado de resultados (Nota 24) y $ 1.586 corresponde a operaciones discontinuadas.

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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12. Derechos de uso de activos

La composición de los derechos de uso de activos del Grupo al 30 de septiembre de 2020 y 30 de junio de

2020 es la siguiente:

30.09.20

30.06.20

Establecimientos agropecuarios

2.693

2.182

Oficinas, centros comerciales y otros inmuebles

8

4.431

Redes de comunicación

-

11.846

Maquinarias y equipamientos

61

37

Otros

617

5.111

Total derechos de uso

3.379

23.607

No corriente

3.379

23.607

Total

3.379

23.607

A continuación, se detalla el cargo por amortizaciones de los derechos de uso:

30.09.20

30.09.19

Establecimientos agropecuarios

62

273

Oficinas, centros comerciales y otros inmuebles

397

579

Redes de comunicación

2.293

3.397

Otros

646

1.096

Total depreciación de derechos de uso

3.398

5.345

13. Activos biológicos

La evolución en los activos biológicos del Grupo y su asignación a los distintos niveles de jerarquía de valor razonable para el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 y para el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020 fue la siguiente:

Valor residual al inicio del período / ejercicio

Compras

Cambios por transformación Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de los activos biológicos

Cosechas Ventas Consumos

Costos incurridos durante el período Incorporación por combinación de negocios

Diferencia de conversión

Saldos al cierre del período / ejercicio

No corriente (Producción)

Corriente (Consumible)

Valor residual al cierre del período / ejercicio

Sementera

Hacienda

Otras

Sementera de granos

de caña de

Otros

Total al

Total al

de rodeo

haciendas

azúcar

30.09.20

30.06.20

Nivel 1

Nivel 3

Nivel 3

Nivel 2

Nivel 2

Nivel 1

262

1.154

1.105

2.292

31

35

4.879

6.029

-

-

-

88

-

-

88

308

(95)

95

-

-

-

-

-

-

-

165

519

(3)

(2)

-

679

3.029

-

(1.994)

(1.626)

-

-

-

(3.620)

(13.961)

-

-

-

(499)

-

-

(499)

(1.732)

-

-

-

(2)

-

(2)

(4)

(398)

735

761

1.044

358

-

-

2.898

12.306

-

-

-

-

-

-

-

67

(10)

15

(4)

(7)

-

-

(6)

(769)

892

196

1.038

2.227

29

33

4.415

4.879

-

-

-

1.922

26

33

1.981

1.894

892

196

1.038

305

3

-

2.434

2.985

892

196

1.038

2.227

29

33

4.415

4.879

  1. Los activos biológicos con un ciclo de producción mayor a un año (es decir, hacienda) generaron un resultado por "Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de los activos biológicos" que asciende a $ (5) y $ 280, por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 y por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020, respectivamente; $ 211 y $ 292 se atribuyen a cambios en el precio, y $ (216) y $ (12) se atribuyen a cambios físicos generados por el resultado por producción, respectivamente.

Durante el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 se produjeron transferencias por $ 95 entre las jerarquías de valor razonable 1 y 3 de sementera de granos (debido al grado de crecimiento fenológico del cultivo). Asimismo, no hubo reclasificaciones entre categorías de los mismos.

El valor razonable menos los costos de venta de los productos agrícolas al momento de la cosecha (los cuales han sido cosechados durante el período / ejercicio) ascienden a $ 3.620 y $ 13.974 por el período de tres meses finalizado el 30 de septiembre de 2020 y por el ejercicio finalizado el 30 de junio de 2020, respectivamente.

Ver Información sobre los procesos de valoración utilizados por la entidad en Nota 14 de los Estados Financieros anuales.

Al 30 de septiembre de 2020 el máximo y mejor uso de los activos biológicos no difiere en forma significativa de su utilización presente.

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

14. Inventarios

La composición de los inventarios del Grupo al 30 de septiembre de 2020 y 30 de junio de 2020 es la siguiente:

30.09.20

30.06.20

Granos

1.958

2.904

Materiales e insumos

2.128

1.519

Semillas y forrajes

348

296

Caña de azúcar

15

4

Inventarios agropecuarios

4.449

4.723

Teléfonos y equipos de comunicación

-

3.196

Otros

65

1.845

Total inventarios

4.514

9.764

15. Instrumentos financieros por categoría Determinación del valor razonable

La presente nota muestra los activos y pasivos financieros por categoría de instrumento financiero y una conciliación con la línea expuesta en el estado de situación financiera, según corresponda. Los activos y pasivos financieros a valor razonable se asignan según los distintos niveles de jerarquía de valor razonable. Para mayor información respecto a las jerarquías de valor razonable referirse a la Nota 16 de los Estados Financieros anuales.

Los activos y pasivos financieros a 30 de septiembre de 2020 son los siguientes:

Activos

Activos financieros a valor

Subtotal

Activos

financieros

razonable con cambios en

activos

no

Total

a costo

resultados

financieros

financieros

amortizado

Nivel 1

Nivel 2

Nivel 3

30 de septiembre de 2020

Activos según el estado de situación

financiera

Créditos por ventas y otros créditos

(excluyendo la previsión para deudores

16.672

-

-

-

16.672

6.529

23.201

incobrables y para otros créditos) (Nota 16)

Inversiones en activos financieros:

- Acciones de compañías públicas

-

335

-

177

512

-

512

- Bonos

-

1.548

-

-

1.548

-

1.548

- Fondos comunes de inversión

-

139

-

-

139

-

139

- Otras

11

288

931

26

1.256

-

1.256

Instrumentos financieros derivados:

- Contratos de opciones sobre granos

- Contratos de futuros sobre granos

-

6

-

-

6

-

6

- Contratos de futuros de moneda extranjera

-

9

17

-

26

-

26

- Swaps

-

-

10

-

10

-

10

- Otros

-

35

-

-

35

-

35

Activos restringidos (i)

77

-

-

-

77

-

77

Efectivo y equivalentes de efectivo

(excluyendo descubiertos bancarios):

- Efectivo en caja y bancos

7.703

-

-

-

7.703

-

7.703

- Inversiones a corto plazo

421

5.099

-

-

5.520

-

5.520

Total de activo

24.884

7.459

958

203

33.504

6.529

40.033

Pasivos

Pasivos financieros a valor

Subtotal

financieros

razonable con cambios en

Pasivos no

pasivos

Total

a costo

resultados

financieros

financieros

amortizado

Nivel 1

Nivel 2

Nivel 3

30 de septiembre de 2020

Pasivos según el estado de situación

financiera

Deudas comerciales y otras deudas (Nota

11.465

-

-

-

11.465

5.014

16.479

18)

Préstamos (Nota 20)

99.790

-

-

-

99.790

-

99.790

Instrumentos financieros derivados:

- Contratos de opciones sobre granos

-

416

3

-

419

-

419

- Contratos de futuros sobre granos

-

1.309

-

-

1.309

-

1.309

- Contratos de futuros en moneda extranjera

-

320

96

-

416

-

416

- Swaps

-

-

89

-

89

-

89

Total de pasivo

111.255

2.045

188

-

113.488

5.014

118.502

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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20

Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

Los activos y pasivos financieros a 30 de junio de 2020 eran los siguientes:

Activos

Activos financieros a valor

Subtotal

financieros

razonable con cambios en

Activos no

activos

Total

a costo

resultados

financieros

financieros

amortizado

Nivel 1

Nivel 2

Nivel 3

30 de junio de 2020

Activos según el estado de situación

financiera

Créditos por ventas y otros créditos

(excluyendo la previsión para deudores

62.180

-

-

-

62.180

18.446

80.626

incobrables y para otros créditos) (Nota 16)

Inversiones en activos financieros:

- Acciones de compañías públicas

-

618

248

-

866

-

866

- Acciones de compañías privadas

-

-

-

3.132

3.132

-

3.132

- Depósitos

1.029

66

-

-

1.095

-

1.095

- Bonos

-

8.422

1.554

-

9.976

-

9.976

- Fondos comunes de inversión

-

4.796

-

-

4.796

-

4.796

- Otros

-

2.382

872

250

3.504

-

3.504

Instrumentos financieros derivados:

- Contratos de futuros sobre granos

-

93

-

-

93

-

93

- Swaps

-

16

-

-

16

-

16

- Warrants

-

-

-

-

-

-

-

- Contratos de opciones sobre granos

-

17

138

-

155

-

155

- Contratos de opciones de moneda

-

-

18

-

18

-

18

extranjera

- Contratos de futuros de moneda extranjera

-

-

-

153

153

-

153

- Otros

66

-

22

-

88

-

88

Activos restringidos (i)

8.768

-

-

-

8.768

-

8.768

Activos financieros disponibles para la venta

- Clal

-

3.636

-

-

3.636

-

3.636

Efectivo y equivalentes de efectivo

(excluyendo descubiertos bancarios):

- Efectivo en caja y bancos

29.100

-

-

-

29.100

-

29.100

- Inversiones a corto plazo

68.647

10.905

-

-

79.552

-

79.552

Total de activo

169.790

30.951

2.852

3.535

207.128

18.446

225.574

Pasivos

Pasivos financieros a valor

financieros

razonable con cambios en

Subtotal

Pasivos no

a costo

resultados

pasivos

Total

financieros

amortizado

Nivel 1

Nivel 2

Nivel 3

financieros

(i)

30 de junio de 2020

Pasivos según el estado de situación

financiera

Deudas comerciales y otras deudas (Nota

33.296

-

-

-

33.296

8.484

41.780

18)

Préstamos (Nota 20)

450.866

-

-

-

450.866

-

450.866

Instrumentos financieros derivados:

- Contratos de futuros sobre granos

-

76

-

-

76

-

76

- Forwards

-

40

-

-

40

-

40

- Contratos de opciones sobre granos

-

184

54

-

238

-

238

- Contratos de opciones en moneda

-

-

102

-

102

-

102

extranjera

- Swaps

-

-

66

-

66

-

66

- Otros

-

-

1.029

22

1.051

-

1.051

Total de pasivo

484.162

300

1.251

22

485.735

8.484

494.219

  1. Corresponden a depósitos en garantía y fideicomisos.

El valor razonable de los activos y pasivos financieros a costo amortizado no difieren significativamente de su valor contable, excepto por los préstamos (Nota 20). El valor razonable de las deudas se aproxima a su valor contable ya que, debido a su naturaleza de corto plazo, el efecto del descuento no es significativo. Los valores razonables se basan en flujos de fondos descontados (Nivel 3).

Los modelos de valuación utilizados por el Grupo para la medición de los instrumentos de Niveles 2 y 3 no varían de los utilizados al 30 de junio de 2020.

Al 30 de septiembre de 2020 no existen cambios en las circunstancias económicas o del negocio que afecten al valor razonable de los activos y pasivos financieros del grupo, excepto por lo mencionado en Nota 33.

El Grupo utiliza un rango de modelos de valuación para la medición de los instrumentos de Niveles 2 y 3, detalles de los cuales pueden obtenerse en la siguiente tabla. Cuando no haya precios con cotización disponible en un mercado activo, los valores razonables (especialmente instrumentos derivados) se basan en métodos de valuación reconocidos.

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

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21

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Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

Descripción

Modelo/Método de precio

Parámetros

Jerarquía valor

Rango

razonable

Promissory note

Precio teórico

Acuerdo de adquisición

Nivel 2

-

Inversiones en activos financieros -

Flujo de fondos / NAV -

Ingresos proyectados descontado

Nivel 3

1 - 3,5

Otras acciones de compañías

Precio teórico

por tasa de descuento / El valor se determina en

privadas

función de las acciones de la compañía en los

fondos de capital sobre la base de sus estados

financieros, que se basan en el valor razonable o

en evaluaciones de sus inversiones.

Inversiones en activos financieros -

Flujo de fondos

Ingresos proyectados descontado

Nivel 3

1 - 3,5

Otros

descontados - Precio

por tasa de descuento / El valor se determina en

teórico

función de las acciones de la compañía en los

fondos de capital sobre la base de sus estados

financieros, que se basan en el valor razonable o

en evaluaciones de sus inversiones.

Instrumentos financieros derivados

Precio teórico

Precio del subyacente y volatilidad

Nivel 2 y 3

-

- Forwards

La siguiente tabla presenta los cambios en los instrumentos financieros del Nivel 3 al 30 de septiembre de 2020 y 30 de junio de 2020:

Saldos al inicio del periodo / ejercicio

Altas y adquisiciones Transferencia de nivel Diferencia de conversión Baja Desconsolidación Resultados reconocidos en el período / ejercicio (i)

Saldos al cierre del periodo / ejercicio

Inversiones

Inversiones

Instrumentos

en activos

Inversiones

en activos

Instrumentos

Total al

Total al

financieros

financieros

en activos

financieros -

financieros

30.09.20

30.06.20

derivados -

-

financieros

Compañías

derivados

Fowards

Compañías

- Otros

publicas

privadas

(22)

3.132

250

-

153

3.513

4.460

-

-

-

-

-

-

38

-

-

-

247

-

247

378

-

-

-

-

-

-

883

-

-

-

-

-

-

(1.709)

22

(3.132)

(219)

-

(153)

(3.482)

-

-

-

(5)

(70)

-

(75)

(537)

-

-

26

177

-

203

3.513

  1. Incluido dentro de "Resultados financieros, netos" en el estado de resultados.

16. Créditos por ventas y otros créditos

La composición de los créditos por ventas y otros créditos del Grupo al 30 de septiembre de 2020 y 30 de junio de 2020 es la siguiente:

30.09.20

30.06.20

Deudores por ventas, alquileres y servicios

15.073

49.437

Menos: Previsión deudores incobrables

(787)

(4.144)

Total créditos por ventas

14.286

45.293

Gastos pagados por adelantado

3.625

12.745

Préstamos, depósitos y otros saldos deudores

1.222

8.227

Depósitos en garantía

3

3

Créditos fiscales

1.658

1.666

Otros

1.620

8.548

Total otros créditos

8.128

31.189

Total créditos por ventas y otros créditos

22.414

76.482

No corriente

7.323

29.418

Corriente

15.091

47.064

Total

22.414

76.482

El valor razonable de los créditos corrientes se aproxima a su valor contable ya que, debido a su naturaleza de corto plazo, el efecto del descuento no es significativo. Los valores razonables se basan en flujos de fondos descontados (Nivel 3).

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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La evolución de la previsión para deudores incobrables del Grupo es la siguiente:

30.09.20

30.06.20

Inicio del período / ejercicio

4.144

2.913

Incorporación por combinación de negocios

-

(194)

Constitución (i)

357

1.164

Recupero (i)

(72)

(122)

Diferencias de conversión

(235)

1.189

Desconsolidación

-

(22)

Utilizaciones durante el período / ejercicio

(21)

(775)

Disminución por perdida de control

(3.328)

-

RECPAM

(57)

(28)

Traslado a/de activos disponibles para la venta

(1)

19

Cierre del período / ejercicio

787

4.144

  1. La constitución y recupero de la previsión para deudores incobrables se ha incluido en "Gastos de comercialización" en el estado de resultados (Nota 24).

17. Información de flujo de efectivo

A continuación, se ofrece una descripción detallada de los flujos de efectivo generados por las operaciones del

Grupo para los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2020 y 2019.

Nota

30.09.20

30.09.19

Ganancia del período

7.526

9.492

Resultado del período por operaciones discontinuas

6.396

(13.887)

Ajustes:

Impuesto a las ganancias

21

7.977

2.719

Amortizaciones y depreciaciones

24

165

155

Cambios en el valor razonable de propiedades de inversión

(23.676)

(15.797)

Cambios en el valor razonable de inversiones en activos financieros

361

(220)

Desafectación de propiedades de inversión y propiedades, planta y equipo

-

(111)

Resultados financieros, netos

(2.009)

22.345

Provisiones y previsiones

(472)

202

Resultado por participación en negocios conjuntos y asociadas

7

(134)

(870)

Resultado por recompra de obligaciones negociables

-

1

Cambios en el valor neto de realización de productos agrícolas tras la cosecha

(528)

(533)

Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable de activos biológicos y

(823)

(775)

productos agrícolas no realizado

Ganancia no realizada de instrumentos financieros derivados

982

(1)

Otros resultados operativos

130

(4)

Resultado por venta de campos

(81)

(290)

Cambios en activos y pasivos operativos:

Disminución en inventarios

795

72

Disminución / (Aumento) en propiedades para la venta

256

(52)

Disminución en activos biológicos

1.869

2.732

Aumento en activos restringidos

1.157

-

Disminución en créditos por venta y otros créditos

(1.344)

1.507

Aumento / (Disminución) en deudas comerciales y otras deudas

4.021

(1.511)

Disminución en remuneraciones y cargas sociales

(156)

(513)

Disminución en provisiones

(18)

(194)

Aumento / (Disminución) en pasivos por arrendamientos

510

(138)

Variación neta en instrumentos financieros derivados

(24)

31

Disminución en derechos de uso de activos

(767)

-

Efectivo neto generado por actividades operativas continuadas antes del impuesto a las ganancias pagado

Efectivo neto generado por actividades operativas discontinuadas antes del impuesto a las ganancias pagado

Efectivo neto generado por actividades operativas antes del impuesto a las ganancias pagado

2.1134.360

2.4057.897

4.51812.257

La tabla que sigue muestra un detalle de transacciones no monetarias registradas en los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2020 y 2019:

30.09.20

30.09.19

Emisión de Obligaciones Negociables a través de una cancelación anticipada de Obligaciones Negociables

-

5

Aumento de propiedad, planta y equipo a través de una disminución de propiedades de inversión

-

618

Aumento de propiedad, planta y equipo a través de un aumento de deudas comerciales y otras deudas

-

36

Aumento de propiedades de inversión a través de un aumento de deudas comerciales y otras deudas

-

511

Aumento de derechos de uso a través de una disminución de propiedades, planta y equipo

-

23

Distribución de dividendos a interés no controlante pendientes de pago

-

18

Aumento de inversión en asociadas y negocios conjuntos a través de un aumento de créditos por ventas y otros créditos

-

26

Aumento de propiedades de inversión a través de una disminución de activos financieros

-

299

Baja de inversiones en asociadas y negocios conjuntos a través de una reclasificación a activos disponibles para la venta

-

4.434

Aumento de participación en subsidiarias, asociadas y negocios conjuntos por diferencias transitorias de conversión

(2)

-

Aumento de propiedades para la venta a través de un aumento de préstamos

12

-

Aumento en propiedades de inversión a través de un aumento en prestamos

81

-

Aumento de inversiones en activos financieros a través de una disminución de inversiones en asociadas y negocios conjuntos

11

-

Baja de participación en asociadas y negocios conjuntos

31.250

-

Aumento de derechos de uso a través de un aumento en pasivos por arrendamientos

24

-

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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18. Deudas comerciales y otras deudas

La composición de las deudas comerciales y otras deudas del Grupo y su valor razonable al 30 de septiembre de 2020 y 30 de junio de 2020 es la siguiente:

30.09.20

30.06.20

Deudas comerciales

5.571

24.384

Adelantos recibidos por ventas, alquileres y servicios

3.043

2.123

Obligaciones de construcción

-

438

Provisión facturas a recibir

1.386

1.314

Ingreso diferido

-

153

Derechos de admisión

945

1.095

Depósitos en garantía

159

109

Total deudas comerciales

11.104

29.616

Dividendos a pagar a accionistas no controlantes

141

382

Deudas fiscales

953

802

Honorarios por gerenciamiento

660

205

Otros

3.621

10.775

Total otras deudas

5.375

12.164

Total deudas comerciales y otras deudas

16.479

41.780

No corriente

2.759

3.215

Corriente

13.720

38.565

Total

16.479

41.780

19. Provisiones

La tabla que sigue muestra los movimientos en las provisiones del Grupo para otros pasivos categorizados por tipo de provisión:

Inversiones

en

Desmantelamiento

Otras

Total al

Total al

Reclamos

asociadas

y remediación

provisiones

30.09.20

30.06.20

legales (i)

y negocios

del sitio

conjuntos

(ii)

Al inicio del período / ejercicio

2.721

18

482

2.737

5.958

15.023

Aumentos

15

-

20

(79)

(44)

542

Aportes

-

-

-

-

-

61

Transferencias

(2)

-

-

-

(2)

-

RECPAM

(19)

-

-

-

(19)

(86)

Recuperos

(7)

-

-

-

(7)

(19)

Resultado de participación en asociadas y

-

(3)

-

-

(3)

(8.032)

negocios conjuntos

Desconsolidación

(2.217)

-

(468)

(2.400)

(5.085)

-

Diferencia de conversión

(176)

-

(34)

(238)

(448)

511

Utilizaciones

(44)

-

-

(20)

(64)

(2.042)

Al cierre del período / ejercicio

271

15

-

-

286

5.958

No corriente

175

3.328

Corriente

111

2.630

Total

286

5.958

  1. Los aumentos y recuperos se incluyen en "Otros resultados operativos, netos".
  2. Corresponde a Puerto Retiro, compañía que posee patrimonio neto negativo. Los aumentos y recuperos se incluyen en "Resultado por participación en asociadas y negocios conjuntos".

No hubo cambios significativos en los procesos mencionados en Nota 21 a los Estados financieros anuales.

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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20. Préstamos

La composición y valor razonable de los préstamos del grupo al 30 de septiembre de 2020 y 30 de junio de

2020 es la siguiente:

Valor en libros

Valor razonable

30.09.20

30.06.20

30.09.20

30.06.20

Obligaciones negociables

74.826

369.287

70.449

298.047

Préstamos bancarios y otros

14.758

75.234

14.758

63.467

Descubiertos bancarios

9.045

4.611

9.045

3.480

Otros préstamos

1.161

1.735

1.161

7.004

Total préstamos

99.790

450.867

95.413

371.998

No corriente

52.255

344.946

Corriente

47.535

105.921

Total

99.790

450.867

Emisión de Obligaciones Negociables CRESUD

El 31 de agosto de 2020, se emitió la decimoséptima Serie de Obligaciones Negociables de la Sociedad, en el marco del Programa aprobado por la Asamblea de Accionistas, por hasta US$ 500. A continuación, se detallan las principales características de la emisión:

  • Clase XXX: denominadas en dólares y pagaderas en pesos al tipo de cambio aplicable según se define en los documentos de la emisión, por un valor nominal de US$ 25,0, con vencimiento a los 36 meses desde la fecha de emisión. Devengarán intereses a una tasa fija del 2,0% nominal anual, pagaderos trimestralmente y amortizará su capital en un pago al vencimiento. El precio de emisión fue de 100,0% del valor nominal. Los fondos serán utilizados principalmente para la refinanciación de deuda.

Emisión de Obligaciones Negociables IRSA

El 21 de julio de 2020, la sociedad emitió Obligaciones Negociables en el mercado local por la suma de US$

38,4 a través de los siguientes instrumentos:

  • ON Clase VI: denominadas y pagaderas en pesos argentinos por $ 335 (equivalentes a US$ 4,7 a la fecha de emisión) a una tasa variable Badlar Privada + 4,0%, con intereses trimestrales. El vencimiento del capital será en dos cuotas: la primera por un monto equivalente al 30% del valor nominal pagadera a los 9 (nueve) meses contados desde la Fecha de Emisión y Liquidación, y la segunda por un monto equivalente al 70% del valor nominal pagadera en la fecha de vencimiento, el 21 de julio de 2021. El precio de emisión fue de 100,0% del valor nominal.
  • ON Clase VII: denominadas en US$ y pagaderas en pesos argentinos al tipo de cambio aplicable por US$ 33,7 a una tasa fija del 4,0%, con intereses trimestrales y vencimiento del capital el 21 de enero de 2021. El precio de emisión fue de 100,0% del valor nominal. Los fondos serán destinados a refinanciar pasivos de corto plazo.

Pago de obligaciones negociables IRSA

El día 20 de julio de 2020, se pagó la vigésima cuota de intereses y la cuota de capital de la emisión de Obligaciones Negociables Clase II emitidas el 20 de julio de 2010 por US$ 75.

El día 6 de agosto de 2020, se pagó la segunda cuota de intereses y la cuota de capital de la emisión de Obligaciones Negociables Clase II emitidas el 6 de agosto de 2019 por US$ 47.

Pago de Obligaciones Negociables Clase IV IRSA CP

Con fecha 14 de septiembre de 2020 se canceló la totalidad del capital de las Obligaciones Negociables Clase IV por un total de $10.381 (US$ 140) y el interés devengado a la fecha por $ 134 (US$ 1,8).

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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21. Impuestos

El cargo por impuesto a las ganancias del Grupo es el siguiente:

30.09.20

30.09.19

Impuesto a las ganancias corriente

(129)

(460)

Impuesto diferido

(7.848)

(2.259)

Impuesto a las ganancias de las operaciones continuadas

(7.977)

(2.719)

A continuación, se presenta una conciliación entre el impuesto a las ganancias cargado a resultados y el que resultaría de aplicar la tasa del impuesto vigente en los respectivos países sobre el resultado antes de impuestos, por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2020 y 2019:

Resultado de operaciones continuadas la tasa del impuesto vigente en los respectivos países

Diferencias permanentes:

Resultado por participación en negocios conjuntos y asociadas Diferencial de tasa

Previsión por irrecuperabilidad de quebrantos / Quebrantos impositivos no reconocidos

Resultado no imponible, gastos no deducibles y otros Ajuste por inflación impositivo

Transparencia fiscal

Diferencia permanente por ajuste por inflación

30.09.20 30.09.19

(6.728)(57)

21

230

2.045

596

(3.095)

(2.669)

1691.117

(1.622)(2.282)

  • 149

1.233197

Impuesto a las ganancias de las operaciones continuadas

(7.977)

(2.719)

La evolución del impuesto diferido es la siguiente:

30.09.20

30.06.20

Inicio del período / ejercicio

(52.258)

(60.739)

Desconsolidación

11.248

15.370

Diferencias de conversión

1.258

2.053

Superávit por revaluación

(182)

220

Reserva por cambios en el interés no controlante

1

83

Combinación de negocios y otros activos disponibles para la venta

-

(1.282)

Acreditado al estado de resultados

(7.628)

(7.963)

Cierre del período / ejercicio

(47.561)

(52.258)

Activo por impuesto diferido

949

998

Pasivo por impuesto diferido

(48.510)

(53.256)

Pasivo neto por impuesto diferido

(47.561)

(52.258)

22.

Ingresos

30.09.20

30.09.19

Carne

1.772

1.812

Granos y derivados

3.622

3.952

Caña de azúcar

1.454

1.742

Hacienda

357

332

Insumos

393

296

Consignaciones

57

146

Comisiones de corretaje y publicidad

233

208

Alquileres y servicios

64

50

Otros

117

65

Ingresos por ventas y servicios del negocio agropecuario

8.069

8.603

Propiedades para la venta y desarrollos

299

80

Alquileres y servicios

1.302

3.696

Actividad hotelera, servicios de turismo y otros

6

703

Ingresos por ventas y servicios del negocio de propiedades

1.607

4.479

urbanas e inversiones

Total ingresos

9.676

13.082

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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23.

Costos

30.09.20

30.09.19

Otros costos operativos

8

7

Costos operativos de propiedades

8

7

Carne

1.341

1.491

Granos y derivados

3.055

3.295

Caña de azúcar

1.306

1.715

Hacienda

499

390

Insumos

303

223

Consignaciones

201

57

Comisiones de corretaje y publicidad

110

97

Alquileres y otros servicios

64

130

Costos de ventas y servicios del negocio agropecuario

6.879

7.398

Propiedades para la venta y desarrollos

315

58

Alquileres y servicios

654

1.196

Actividad hotelera, servicios de turismo y otros

128

431

Costos de ventas y servicios del negocio de propiedades

1.097

1.685

urbanas e inversiones

Total de costos

7.984

9.090

24. Gastos por naturaleza

El Grupo presenta el estado de resultados clasificando los gastos según su función como parte de las líneas "Costos", "Gastos generales y de administración" y "Gastos de comercialización". Las siguientes tablas brindan la información adicional a revelar requerida sobre la naturaleza de los gastos y su relación con la función dentro del Grupo.

Costos de

Gastos

Gastos de

Total al

Total al

Costos (i)

generales y de

producción

comercialización

30.09.20

30.09.19

administración

Costo de venta de bienes y servicios

-

430

-

-

430

155

Insumos, labores y arrendamientos

1.708

1.414

1

63

3.186

3.069

Cambios en los activos biológicos y productos agrícolas

-

4.015

-

-

4.015

4.243

Remuneraciones, cargas sociales y otros gastos del

148

644

363

57

1.212

1.636

personal

Amortizaciones y depreciaciones

536

103

61

1

701

519

Honorarios y retribuciones por servicios

6

918

100

151

1.175

1.384

Mantenimiento, seguridad, limpieza y reparaciones y

26

285

71

1

383

669

afines

Publicidad, propaganda y otros gastos comerciales

-

22

-

13

35

188

Impuestos, tasas y contribuciones

12

67

28

512

619

554

Gastos de interacción y roaming

-

39

-

-

39

31

Honorarios directores

-

-

308

-

308

170

Alquileres y expensas

2

29

12

6

49

70

Deudores incobrables (cargo y recupero)

-

-

-

47

47

45

Fletes

26

5

-

309

340

460

Gastos bancarios

-

-

24

-

24

24

Acondicionamiento y despacho

-

-

-

41

41

84

Viáticos, movilidad y librería

13

6

8

2

29

60

Otros gastos

421

7

3

10

441

456

Total al 30.09.20

2.898

7.984

979

1.213

13.074

-

Total al 30.09.19

2.604

9.090

1.032

1.091

-

13.817

  1. Incluye $ 8 y $ 7 de otros costos operativos agropecuarios al 30 de septiembre de 2020 y 2019, respectivamente.

25.

Otros resultados operativos, netos

30.09.20

30.09.19

Resultado de instrumentos financieros derivados de

(1.053)

156

commodities

Resultado por la venta de subsidiarias y asociadas

-

(8)

Donaciones

(19)

(40)

Juicios y otras contingencias

(28)

(31)

Intereses ganados activos operativos

1.387

278

Otros

(12)

28

Total otros resultados operativos, netos

275

383

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

27

Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

26.

Resultados financieros, netos

30.09.20

30.09.19

Ingresos financieros

Intereses ganados

177

99

Dividendos ganados

12

-

Otros ingresos financieros

27

-

Ingresos financieros

216

99

Costos financieros

Intereses perdidos

(2.682)

(2.692)

Resultado por canje de deuda

(5)

(3)

Otros costos financieros

(293)

(259)

Subtotal costos financieros

(2.980)

(2.954)

Costos financieros capitalizados

93

46

Total costos financieros

(2.887)

(2.908)

Otros resultados financieros:

Diferencias de cambio, neta

(118)

(14.786)

Resultados por valuación a valor razonable de activos y

640

(332)

pasivos financieros con cambios en resultados, netos

Resultado por recompra de obligaciones negociables

15

7

Resultados por instrumentos financieros derivados, netos

(547)

84

(excepto commodities)

Total otros resultados financieros

(10)

(15.027)

RECPAM

177

(415)

Total resultados financieros, netos

(2.504)

(18.251)

27. Transacciones con partes relacionadas

El siguiente es un resumen de los saldos con partes relacionadas al 30 de septiembre de 2020 y 30 de junio de

2020:

Rubro

30.09.20

30.06.20

Créditos por ventas y otros créditos

130

1.130

Inversiones en activos financieros

222

290

Deudas comerciales y otras deudas

(697)

(351)

Préstamos

(49)

(225)

Total

(394)

844

Sociedad relacionada

30.09.20

30.06.20

Descripción de la operación

Rubro

Agro Uranga S.A.

8

-

Dividendos a cobrar

Créditos por ventas y otros créditos

(8)

Anticipos recibidos

Deudas comerciales y otras deudas

Condor

222

290

Acciones compañías públicas

Inversiones en activos financieros

New Lipstick LLC

18

17

Reintegro de gastos a cobrar

Créditos por ventas y otros créditos

-

(83)

Préstamos a pagar

Préstamos

Otras asociadas y negocios

-

90

Arrendamientos y/o derechos de uso

Créditos por ventas y otros créditos

conjuntos

a cobrar

-

219

Dividendos a cobrar

Créditos por ventas y otros créditos

-

9

Honorarios por gerenciamiento a

Créditos por ventas y otros créditos

cobrar

(29)

(29)

Préstamos a pagar

Préstamos

127

131

Reintegro de gastos a cobrar

Créditos por ventas y otros créditos

(1)

(1)

Reintegro de gastos a pagar

Deudas comerciales y otras deudas

Total asociadas y negocios

337

643

conjuntos

CAMSA y sus subsidiarias

1

1

Reintegro de gastos a cobrar

Créditos por ventas y otros créditos

(660)

(205)

Honorarios por gerenciamiento a

Deudas comerciales y otras deudas

pagar

IRSA Real Estate Strategies LP

-

125

Reintegro de gastos a cobrar

Créditos por ventas y otros créditos

BHN Vida

(20)

(56)

Obligaciones negociables

Préstamos

Otras partes relacionadas (i)

39

-

Otros créditos a cobrar

Créditos por ventas y otros créditos

(87)

-

Arrendamientos y/o derechos de uso

Créditos por ventas y otros créditos

a cobrar

-

(57)

Préstamos a pagar

Préstamos

16

528

Reintegro de gastos a cobrar

Créditos por ventas y otros créditos

Total Otras partes relacionadas

(711)

336

IFISA

8

6

Operaciones financieras a cobrar

Créditos por ventas y otros créditos

Total sociedad controlante

8

6

Directores y Senior Management

(28)

(145)

Honorarios a pagar

Deudas comerciales y otras deudas

-

4

Anticipos a cobrar

Créditos por ventas y otros créditos

Total Directores y Senior

(28)

(141)

Management

Total

(394)

844

  1. Se encuentran incluidos Estudio Zang, Bergel & Viñes, Museo de los Niños, Hamonet S.A., CAM Communication L.P., Gary Goldstein, Fundación IRSA, Lartiyrigoyen y SAMSA.

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

28

Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

El siguiente es un resumen de los resultados con partes relacionadas por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2020 y 2019:

Sociedad relacionada

30.09.20

30.09.19

Descripción de la operación

Agrofy S.A.U.

-

3

Honorarios por administración / directores

BACS

28

-

Arrendamientos y/o derechos de uso

(69)

-

Operaciones financieras

Otras asociadas y negocios conjuntos

-

41

Arrendamientos y/o derechos de uso

-

(3)

Donaciones

Total asociadas y negocios

(41)

41

conjuntos

CAMSA y sus subsidiarias

(470)

-

Honorarios por gerenciamiento

Otras partes relacionadas (i)

13

40

Arrendamientos y/o derechos de uso

(20)

-

Honorarios por administración / directores

(9)

-

Servicios corporativos

(1)

(12)

Servicios legales

(6)

-

Operaciones financieras

-

-

Comisiones

-

(14)

Donaciones

Total Otras partes relacionadas

(493)

14

IFISA

2

-

Operaciones financieras

Total Sociedad controlante

2

-

Directores

(515)

(155)

Compensaciones directores y senior management

(10)

-

Honorarios por administración / directores

Senior Management

(7)

(8)

Compensaciones directores y senior management

Total Directores y Senior

(532)

(163)

Management

Total

(1.064)

(108)

  1. Se encuentran incluidos Estudio Zang, Bergel & Viñes, Fundación IRSA, Ramat Hanassi, Austral Gold Argentina S.A., Isaac Elsztain e Hijos, Hamonet S.A., LRSA, New Lipstick, BHN Vida S.A, TGLT S.A. y BHSA.

El siguiente es un resumen de las transacciones sin impacto en resultados con partes relacionadas por los períodos de tres meses finalizados el 30 de septiembre de 2020 y 2019:

Sociedad relacionada

30.09.20

30.09.19

Descripción de la operación

Quality

8

16

Aportes Irrevocables otorgados

Manibil

-

94

Aportes Irrevocables otorgados

Total aportes otorgados

8

110

Agro-Uranga S.A.

23

27

Dividendos recibidos

Uranga trading

10

-

Dividendos recibidos

Condor

-

36

Dividendos recibidos

Total dividendos recibidos

33

63

Pareto

53

-

Compra y canje de acciones

Total otras transacciones

53

-

28. Resolución General N° 622 de la CNV

De acuerdo a lo estipulado en el artículo 1°, Capítulo III, Título IV de la Resolución General N° 622 de la CNV, a continuación, se detallan las notas a los estados financieros intermedios condensados consolidados que exponen la información solicitada por la Resolución en formato de Anexos.

Anexo A - Bienes de uso

Anexo B - Activos intangibles

Anexo C - Inversiones en acciones

Anexo D - Otras inversiones

Anexo E - Previsiones

Anexo F - Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

Anexo G - Activos y pasivos en moneda extranjera

Nota 8 - Propiedades de inversión

Nota 9 - Propiedades, planta y equipo

Nota 11 - Activos intangibles

Nota 7 - Participación en asociadas y negocios conjuntos

Nota 15 - Instrumentos financieros por categoría

Nota 19 - Provisiones

Nota 29 - Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

Nota 30 - Activos y pasivos en moneda extranjera

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020 PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L. C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

29

Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

29. Costo de los bienes vendidos y servicios prestados

Costos de

Costos de ventas y

ventas y

servicios del negocio

Total al

Total al

Concepto

servicios del

de propiedades

30.09.20

30.09.19

negocio

urbanas e

agropecuario (i)

inversiones (ii)

Existencia al inicio del período

7.046

12.762

19.808

18.498

Reconocimiento inicial y cambios en el valor razonable

de los activos biológicos y productos agrícolas en el

573

-

573

509

punto de cosecha

Cambios en el valor neto de realización de productos

486

-

486

532

agrícolas tras la cosecha

Arrendamento Pastagem

7

-

7

-

Costos financieros activados

-

-

-

45

Diferencia de conversión

(354)

8.263

7.909

1.080

Transferencias

5

-

5

-

Cosechas

2.500

-

2.500

3.444

Compras y Clasificaciones

2.869

7.699

10.568

20.468

Consumos

(519)

-

(519)

(538)

Bajas por ventas

-

(630)

(630)

(1.615)

Desconsolidación

-

(3.377)

(3.377)

3.247

Gastos incurridos

971

-

971

800

Existencia al cierre del período

(6.705)

(1.612)

(8.317)

(19.244)

Costos al 30.09.20

6.879

23.105

29.984

Costos al 30.09.19

7.398

19.828

27.226

  1. Incluye activos biológicos (ver Nota 13).
  2. Incluye propiedades para la venta (ver Nota 10).

30. Activos y pasivos en moneda extranjera

La composición de los saldos en moneda extranjera de los activos y pasivos es la siguiente:

Monto de la

Cambio

Total al

Total al

Instrumento (3) / Moneda

moneda

vigente (1)

30.09.20

30.06.20

extranjera (2)

Activo

Créditos por ventas y otros créditos

Dólares estadounidenses

42

75,98

3.195

4.970

Euros

0,1

88,97

10

947

Pesos uruguayos

2,8

1,79

5

-

Créditos por ventas y otros créditos partes

relacionadas

Dólares estadounidenses

0,4

75,98

28

322

Total Créditos por ventas y otros créditos

3.238

6.239

Inversiones en activos financieros

Dólares estadounidenses

7

75,98

547

4.166

Libras esterlinas

3

22,22

69

84

Total Inversiones en activos financieros

616

4.250

Instrumentos financieros derivados

Dólares estadounidenses

0,1

75,98

10

88

Total Instrumentos financieros derivados

10

88

Efectivo y equivalentes de efectivo

Dólares estadounidenses

57

75,98

4.362

16.732

Euros

0,0

88,97

1

1.668

Pesos uruguayos

13

1,79

23

-

Total Efectivo y equivalentes de efectivo

4.386

18.400

Total activo en moneda extranjera

8.250

28.977

Pasivo

Deudas comerciales y otras deudas

Dólares estadounidenses

200

76,18

15.203

15.811

Euros

-

98,49

-

328

Pesos uruguayos

1

1,79

2

-

Deudas comerciales y otras deudas partes

relacionadas

Dólares estadounidenses

1

76,18

76

-

Total Deudas comerciales y otras deudas

15.281

16.139

Préstamos

Dólares estadounidenses

641

76,18

48.825

99.246

Total Préstamos

48.825

99.246

Instrumentos financieros derivados

Dólares estadounidenses

9

76,18

698

310

Total Instrumentos financieros derivados

698

310

Total pasivo en moneda extranjera

64.804

115.695

  1. Tipo de cambio vigente al 30 de septiembre de 2020 según Banco Nación Argentina.
  2. Se considera moneda extranjera a aquella que difiere de la moneda funcional adoptada por cada sociedad del Grupo al cierre de cada período / ejercicio.
  3. La Sociedad utiliza ciertos instrumentos financieros como complemento para reducir su exposición a las fluctuaciones del tipo de cambio (Nota 15).

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

30

Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

31. Grupos de activos y pasivos destinados para la venta

El Grupo posee ciertos activos y pasivos clasificados como destinados para la venta. La siguiente tabla muestra los principales:

30.09.20

30.06.20

Propiedades, planta y equipo

709

39.529

Activos intangibles

11

1.475

Inversiones en asociadas

-

241

Activo por impuesto diferido

-

876

Propiedades de inversión

-

-

Créditos por impuesto a las ganancias

4

3

Inventarios

377

382

Créditos por ventas y otros créditos

878

2.822

Efectivo y equivalente de efectivo

5

1.842

Total grupo de activos destinados para la venta

1.984

47.170

Deudas comerciales y otras deudas

564

11.186

Remuneraciones y cargas sociales

136

536

Beneficios a empleados

-

416

Pasivo por impuesto corriente y diferido

31

2.133

Provisiones

10

13

Préstamos

843

11.175

Total grupo de pasivos destinados para la venta

1.584

25.459

Total activos netos destinados para la venta

400

21.711

32. Resultado de operaciones discontinuadas

Los resultados de la operación discontinuas incluyen las operaciones de IDBD/DIC las cuales fueron desconsolidadas en el presente periodo (ver Nota 4) y se han reclasificados los resultados de los periodos comparativos.

30.09.20

30.09.19

Ingresos

27.124

27.100

Costos

(22.008)

(18.143)

Ganancia bruta

5.116

8.957

Resultado cambios en el valor razonable de propiedades de

(20)

-

inversión

Gastos generales y de administración

(3.122)

(2.569)

Gastos de comercialización

(2.974)

(3.185)

Otros resultados operativos, netos (i)

(1.867)

19.881

Resultado operativo

(2.867)

23.084

Resultado por participación en negocios conjuntos y asociadas

515

(528)

Resultado antes de resultados financieros e impuesto a las

(2.352)

22.556

ganancias

Ingresos financieros

377

317

Costos financieros

(4.946)

(7.321)

Otros resultados financieros

327

(1.624)

Resultados financieros, netos

(4.242)

(8.628)

Resultado antes de impuesto a las ganancias

(6.594)

13.928

Impuesto a las ganancias

198

(41)

Resultado del periodo de operaciones discontinuadas

(6.396)

13.887

Resultado de operaciones discontinuadas atribuible a:

Accionistas de la sociedad controlante

(3.154)

2.663

Interés no controlante

(3.242)

11.224

Resultado de operaciones discontinuadas atribuible a los

accionistas de la sociedad controlante por acción:

Básico

(6,315)

5,475

Diluido

(6,315)

5,309

  1. Al 30 de septiembre de 2020 corresponde principalmente a la pérdida de control de IDBD; al 30 de septiembre de 2019 corresponde principalmente al resultado por la pérdida de control de Gav-Yam y la remedición a valor razonable de la inversión remanente.

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

PRICE WATERHOUSE & Co. S.R.L.

C.P.C.E.C.A.B.A. T° 1 F° 17

31

Cresud Sociedad Anónima,

Comercial, Inmobiliaria, Financiera y Agropecuaria

33. Otros hechos relevantes del período Contexto económico en el que opera la Sociedad

El Grupo opera en un contexto complejo tanto por las condiciones macroeconómicas, cuyas variables principales han tenido recientemente una fuerte volatilidad, como regulatorias, sociales y políticas, tanto en el ámbito nacional como internacional.

Los resultados de las operaciones pueden verse afectados por las fluctuaciones en el índice de inflación y en el tipo de cambio respecto del peso frente a otras monedas, principalmente el dólar, las variaciones en las tasas de interés las cuales tienen un impacto en el costo de capital, los cambios en las políticas gubernamentales, control de capitales y otros acontecimientos políticos o económicos tanto a nivel local como internacional.

En diciembre de 2019, una nueva cepa de coronavirus (SARS-COV-2), que causó un síndrome respiratorio agudo severo (COVID-19) apareció en Wuhan, China. El 11 de marzo de 2020, la Organización Mundial de la Salud declaró que el COVID-19 era una pandemia. En respuesta, los países han adoptado medidas extraordinarias para contener la propagación del virus, incluida la imposición de restricciones a los viajes y el cierre de fronteras, el cierre de negocios considerados no esenciales, instrucción a los residentes a practicar distanciamiento social, implementación de cuarentenas, entre otras medidas. La pandemia en curso y estas medidas gubernamentales extraordinarias están afectando la actividad económica mundial, arrojando como resultado una volatilidad significativa en los mercados financieros mundiales.

El 3 de marzo de 2020 se registró el primer caso de COVID-19 en el país y hasta el 8 de noviembre de 2020, más de 1.200.000 casos de infecciones habían sido confirmados en Argentina, en virtud de lo cual el Gobierno Nacional implementó una serie de medidas sanitarias de aislamiento social, preventivo y obligatorio a nivel nacional que comenzó el 19 de marzo de 2020 y que se extendió hasta el 8 de noviembre de 2020 inclusive en el Área Metropolitana de Buenos Aires aunque se ha prolongado en algunas ciudades del interior del país. Entre estas medidas que afectaron la economía local se destacan: la ampliación de la emergencia pública en materia sanitaria, el cierre total de fronteras, la suspensión de vuelos internacionales y de cabotaje, la suspensión del transporte terrestre de media y larga distancia, la suspensión de espectáculos artísticos y deportivos cierre de negocios no considerados esenciales, incluidos los centros comerciales y hoteles.

Esta serie de medidas afectaron gran parte de las compañías argentinas, que experimentaron una caída de sus ingresos y un deterioro en la cadena de pagos. En este marco, el gobierno argentino anunció distintas medidas destinadas a paliar la crisis financiera de las compañías afectadas por la pandemia del COVID-19. Asimismo, cabe destacar que al estancamiento de la economía argentina, se suma un contexto de crisis internacional como consecuencia de la pandemia del COVID-19. En este escenario se espera una fuerte contracción de la economía argentina.

Luego de diversas negociaciones entre el gobierno argentino y los bonistas, el gobierno argentino anunció la celebración de un principio de acuerdo con los principales grupos de acreedores, a fin de evitar el default. El 28 de agosto de 2020 el gobierno informó que los tenedores del 93,55% del monto total de capital pendiente de todos los bonos aceptaron el canje de la deuda, y con fecha 31 de agosto de 2020, el gobierno nacional obtuvo los consentimientos requeridos para canjear y/o modificar el 99,01% del monto total de capital pendiente de todas las series de los bonos elegibles. A la fecha de emisión de los presentes estados financieros los nuevos bonos ya se encuentran cotizando en el mercado.

A su vez, el gobierno tiene el desafío de lograr una renegociación exitosa de la deuda con el FMI. En caso de que la Argentina logre un resultado favorable y acuerde la reestructuración de su deuda con el FMI, esto podría impactar favorablemente en la economía argentina, en el mediano y largo plazo. Por el contrario, la falta de un acuerdo con los acreedores privados externos podría derivar en un default de la deuda soberana argentina y, en consecuencia, esta situación podría generar limitaciones a la capacidad de las empresas para acceder a nuevo financiamiento.

En el ámbito local, se visualizan, las siguientes circunstancias:

  • En agosto de 2020, el Estimador Mensual de Actividad Económica ("EMAE") informado por el Instituto Nacional de Estadística y Censos ("INDEC"), registró una variación del (11,6%) respecto al mismo mes de
    2019, y del 1,1% respecto del mes anterior.
  • El relevamiento sobre expectativas de mercado elaborado por el Banco Central en octubre de 2020, denominado Relevamiento de Expectativas de Mercado ("REM"), estima una inflación minorista del 35,8% para 2020. Los analistas que confirman el REM prevén una variación del PBI real para 2020 de (11,6%). A su vez, prevén que un rebote en la actividad económica, alcanzando un crecimiento económico de 4,5%.

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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  • La inflación interanual al 30 de septiembre de 2020 alcanzó el 36,6%.
  • En el periodo de septiembre 2019 a septiembre 2020, el peso se depreció 32,3% frente al dólar estadounidense de acuerdo al tipo de cambio promedio mayorista del Banco de la Nación Argentina. Dadas las restricciones cambiarias vigentes desde agosto de 2019, al 30 de septiembre de 2020 existe una brecha cambiaria de aproximadamente el 82% entre la cotización oficial del dólar y su cotización en los mercados paralelos, que impacta en el nivel de actividad de la economía y afecta el nivel de reservas del Banco Central de la República Argentina. Adicionalmente, estas restricciones cambiarias, o las que se dicten en el futuro, podrían afectar la capacidad del Grupo para acceder al Mercado Único Libre de Cambios (MULC) para adquirir las divisas necesarias para hacer frente a sus obligaciones financieras.

Con fecha 15 de septiembre de 2020, el Banco Central de la República Argentina publicó las Comunicaciones "A" 7105 y 7106 por las cuales se establece, entre otras medidas, que quienes registren deudas financieras con vencimientos de capital en moneda extranjera programados entre el 15.10.2020 y el 31.03.2021, debieron presentar ante el BCRA un plan de refinanciación en base a los siguientes criterios: (a) que el monto neto por el cual se accederá al mercado de cambios en los plazos originales no superará el 40% del monto de capital con vencimiento en el período indicado más arriba, y (b) que el resto del capital sea, como mínimo, refinanciado con un nuevo endeudamiento externo con una vida promedio de 2 años, siempre que el nuevo endeudamiento sea liquidado en el mercado de cambios. Cabe mencionar que para los vencimientos a registrarse desde la fecha de entrada en vigencia de la comunicación (16 de septiembre de 2020) y hasta el 31.12.2020, el plan de refinanciación debió presentarse con anterioridad al 30.09.2020; y el plazo de presentación para los restantes vencimientos -entre el 1 de enero de 2021 y el 31 de marzo de 2021 deberá presentarse con un plazo como mínimo de 30 días corridos antes del vencimiento de capital a refinanciarse.

Pandemia de COVID-19

Tal como se describe en la nota sobre el contexto económico en el que opera la Sociedad, la pandemia del COVID-19, está impactando adversamente tanto en la economía global como en la economía argentina y el negocio de la Sociedad.

A continuación, se establecen los impactos estimados actuales de la pandemia de COVID-19 en la Compañía a la fecha de estos estados contables:

Negocio Agropecuario

El negocio agropecuario de Cresud y de sus subsidiarias en Brasil, Paraguay y Bolivia continuaron operando con relativa normalidad; dado que la actividad agropecuaria ha sido considerada una actividad esencial en los países donde opera la Sociedad. De todas formas, el efecto del Covid-19 podría provocar cambios en la demanda a escala global y afectar los precios de los commodities en el mercado internacional y local en el corto plazo.

Negocio Propiedades Urbanas e Inversiones

  • Como consecuencia del aislamiento social, preventivo y obligatorio, se produjo el cierre de los centros comerciales en todo el país desde el 20 de marzo de 2020, quedando operativos exclusivamente aquellos locales dedicados a rubros considerados esenciales como farmacias, supermercados y bancos. Las reaperturas comenzaron en los centros comerciales del interior del país durante los meses de mayo, junio y julio 2020. En agosto, se procedió a la apertura de Distrito Arcos, outlet premium a cielo abierto en la ciudad de Buenos Aires y en octubre de 2020 abrieron los centros comerciales del Grupo en la Ciudad y el Gran Buenos Aires. Al 31 de octubre de 2020, todos los centros comerciales del Grupo se encontraban abiertos, operando con rigurosos protocolos. No obstante, la incertidumbre de la situación podría originar retrocesos en las aperturas ya realizadas como ocurrió en algunos centros comerciales del interior del país en meses previos dado al incremento de casos en dichas regiones.
  • Dado el cierre de los centros comerciales, el Grupo ha decidido condonar la facturación y el cobro del Valor Mensual Asegurado (V.M.A.) hasta el 30 de septiembre de 2020, con algunas excepciones y bonificar el fondo de promoción colectiva durante el mismo periodo, priorizando la relación de largo plazo con sus locatarios. Adicionalmente, se ha detectado un incremento de los índices de morosidad de algunos locatarios. Como resultado de lo anterior, el impacto en los centros comerciales es una disminución de los ingresos por alquileres y servicios del 82,4% en el primer trimestre del ejercicio 2021 comparado con igual período del ejercicio anterior y de un incremento del 12,6% comparado con el trimestre inmediato anterior. Adicionalmente el cargo de incobrables en el primer trimestre del ejercicio 2021 es de $ 40 comparado con $ 37 en igual período del año anterior.
  • En relación con las oficinas, si bien la mayoría de los locatarios están trabajando en la modalidad home office, las mismas se encuentran operativas con estrictos protocolos de seguridad e higiene. A la fecha, no hemos evidenciado un deterioro en la cobranza.

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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  • La Rural, los Centros de Convenciones de Buenos Aires y Punta del Este y el estadio DIRECTV Arena, establecimientos que la Sociedad posee en forma directa o indirecta, se encuentran también cerrados desde el día 20 de marzo. Todos los congresos previstos se encuentran suspendidos, gran parte de las ferias y convenciones se postergaron, mientras que los shows programados en el estadio DIRECTV Arena fueron en su mayoría cancelados. La fecha de reapertura de estos establecimientos es incierta, así como también la futura agenda de ferias, convenciones y espectáculos.
  • Los hoteles Libertador en la Ciudad de Buenos Aires y Llao Llao en la provincia de Río Negro han cerrado temporariamente desde que se decretó el aislamiento obligatorio en marzo 2020 mientras que el Hotel Intercontinental en la Ciudad de Buenos Aires ha trabajado únicamente bajo un plan de contingencia y emergencia. Como resultado de lo anterior, el impacto en los presentes estados contables es una disminución de los ingresos del 99% en el primer trimestre del ejercicio 2021 comparado con el mismo período del ejercicio anterior. Con posterioridad al cierre, el 16 de noviembre, abrió sus puertas el Hotel Llao Llao operando bajo estrictos protocolos. Se espera que los hoteles de la ciudad de Buenos Aires comiencen a flexibilizar gradualmente su actividad en los próximos meses.

En relación a los vencimientos de deuda del Grupo durante el primer trimestre del ejercicio 2021, IRSA, en el mes de mayo y julio 2020, ha emitido obligaciones negociables en el mercado local por la suma aproximada de US$ 105,4. Con los fondos de estas emisiones, IRSA canceló sus Obligaciones Negociables con vencimiento en julio y en agosto de 2020. Por su parte, IRSA CP ha vendido activos de oficinas en los meses de junio, julio y agosto por un monto total de US$ 145,5. Con dichos fondos, IRSA CP canceló sus Obligaciones Negociables Clase IV con fecha 14 de septiembre.

Con posterioridad al cierre, en noviembre de 2020, el Grupo poseía vencimientos de Obligaciones Negociables enmarcados en el período contemplado por la disposición "A" 7106 del BCRA mencionada anteriormente. A saber; la Clase XXIV de Cresud por un valor nominal de US$ 73,6 con vencimiento el 14 de noviembre de 2020 y la Clase I de IRSA por un valor nominal de US$ 181,5 con vencimiento el 15 de noviembre de 2020, así como otras deudas bancarias. Cresud e IRSA presentaron una propuesta al BCRA en los plazos correspondientes y concretaron operaciones de canje de dichas Obligaciones Negociables. Cresud a través de la cancelación en efectivo de US$ 65 y la emisión de dos nuevas series de Obligaciones Negociables Clase XXXI y Clase XXXII por un valor nominal de US$ 1,3 y US$ 34,3. Por su parte, IRSA lo hizo a través de la cancelación en efectivo de US$ 72,6 y la emisión de dos nuevas series de Obligaciones Negociables Clase VIII y Clase IX por un valor nominal de US$ 31,7 y US$ 80,7 (incluyendo US$ 6,5 de nueva suscripción).

Con respecto a la deuda financiera que posee el Grupo en los próximos 12 meses

  • Cresud enfrente el vencimiento de sus Obligaciones Negociables Clase XXVI en enero de 2021 por un valor nominal de $ 1.095 (aproximadamente US$ 13,1), la Clase XXVIII en abril de 2021 por un valor nominal de US$ 27,5 y las Clases XXV y XXVII en julio de 2021 por un valor nominal de US$ 59,6 y US$ 6,5 respectivamente. Asimismo, Cresud tiene deuda bancaria por US$ 101,4. Al 30 de septiembre, tenía una posición de liquidez de aproximadamente US$ 71,9.
  • La subsidiaria IRSA enfrenta el vencimiento de sus Obligaciones Negociables Clase III por un valor nominal de $ 354 (equivalente a US$ 5) con vencimiento el 21 de febrero de 2021, Obligaciones Negociables Clase IV por un valor nominal de US$ 51,3 con vencimiento el 21 de mayo de 2021, Obligaciones Negociables Clase VI por un valor nominal de $ 335 (equivalente a US$ 4,6) con vencimiento el 21 de julio de 2021 y deuda bancaria por un monto equivalente a US$ 22,0. Por su parte, IRSA PC tiene vencimientos de deuda bancaria por la suma aproximada de US$ 72,7.
  • Es importante mencionar que IRSA tiene aprobado con IRSA PC una línea de crédito por hasta la suma de US$ 180 a 3 años, de los cuales al 30 de septiembre de 2020 IRSA utilizó aproximadamente US$ 104,5, quedando el saldo disponible. Adicionalmente, en la Asamblea anual de accionistas realizada el 26 de octubre de 2020 IRSA PC aprobó la distribución de un dividendo en efectivo por la suma de $ 9.700 que será abonado con fecha 25 de noviembre. Al 30 de septiembre, IRSA poseía una participación del 81,12% del capital social de IRSA PC.

El alcance final del brote de Coronavirus y su impacto en la economía del país es desconocido e imposible de predecir razonablemente. Sin embargo, si bien ha producido efectos significativos a corto plazo, no se prevé que los mismos afecten la continuidad de los negocios ni su capacidad para hacer frente a sus compromisos financieros de los próximos doce meses.

La Compañía está monitoreando de cerca la situación y tomando todas las medidas necesarias para preservar la vida humana y los negocios de la Sociedad.

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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34. Hechos posteriores

FyO - Distribución de dividendos

El 9 de octubre de 2020 se celebró la asamblea de accionistas en la cual se aprobaron los estados financieros del cierre de ejercicio y, se definió la distribución de un dividendo en efectivo por US$ 3, de los cuales US$ 1.5 (equivalentes a $ 116) corresponden a Cresud.

FyO Acopio - Distribución de dividendos

El 9 de octubre de 2020 se celebró la asamblea de accionistas en la cual se aprobaron los estados financieros del cierre de ejercicio y se definió la distribución de un dividendo en efectivo por $ 154, de los cuales $ 3,4 corresponden a Cresud.

Emisión de Obligaciones Negociables - Canje ON Clase XXIV - Normativa BCRA "A" 7106

El 12 de noviembre de 2020, la Compañía concretó la operación de canje de la ON Clase XXIV con un valor nominal de US$ 73,6.

El valor nominal de Obligaciones Negociables Existentes presentadas y aceptadas al Canje (por ambas Clases) fue de aproximadamente US$ 65,1, lo que representa un 88,41% de aceptación, a través de la participación de 1.098 órdenes.

  • ON Clase XXXI: Valor Nominal de Obligaciones Negociables Existentes presentadas y aceptadas al Canje: aproximadamente US$ 30,8.
    • Valor Nominal a Emitirse: aproximadamente US$ 1,3.
    • Precio de Emisión: 100% del valor nominal (a la par).
    • Fecha de Vencimiento: 12 de noviembre de 2023.
    • Contraprestación de la Oferta de Canje: los Tenedores Elegibles, cuyas Obligaciones Negociables Existentes hayan sido aceptadas para el Canje por la Compañía, recibirán por cada 1 US$ presentados al Canje, los intereses devengados de las Obligaciones Negociables Existentes hasta la Fecha de Liquidación y Emisión y lo siguiente:
      • Una suma de dinero de aproximadamente US$ 29,4 en concepto de Repago de Capital de tales Obligaciones Negociables Existentes presentadas al Canje, en efectivo, en Dólares Estadounidenses, que será equivalente a US$ 0,95741755 por cada US$ 1 de Obligaciones Negociables Existentes presentadas al Canje; y
      • El monto restante hasta completar US$ 1 cada US$ 1 de Obligaciones Negociables Existentes presentadas al Canje, en Obligaciones Negociables Clase XXXI.
    • Tasa de Interés Fija Nominal Anual: 9,00%.
    • Amortización: El capital de las Obligaciones Negociables Clase XXXI será amortizado en 3 cuotas anuales (33% de capital el 12 de noviembre de 2021, 33% de capital el 12 de noviembre de 2022; y 34% de capital, en la Fecha de Vencimiento de la Clase XXXI).
    • Fechas de Pago de Intereses: Los intereses se pagarán trimestralmente por período vencido a partir de la Fecha de Emisión y Liquidación.
    • Domicilio de Pago: El de pago será realizado en una cuenta en la Caja de Valores en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.
  • ON Clase XXXII: Valor nominal de Obligaciones Negociables Existentes presentadas y aceptadas al Canje: aproximadamente US$ 34,3.
    • Valor Nominal a Emitirse: aproximadamente US$ 34,3.
    • Precio de Emisión: 100% del valor nominal (a la par).
    • Fecha de Vencimiento: Será el 12 de noviembre de 2022.
    • Contraprestación de la Oferta de Canje: los Tenedores Elegibles cuyas Obligaciones Negociables Existentes hayan sido aceptadas para el Canje por la Compañía, recibirán Obligaciones Negociables Clase XXXII por el 100% del monto de presentado para el canje y aceptado por la Compañía y los intereses devengados de las Obligaciones Negociables Existentes hasta la Fecha de Liquidación y Emisión.
    • Contraprestación Anticipada: consistirá en el pago de US$ 0,02 por cada US$ 1 de Obligaciones Negociables Existentes entregadas y aceptadas en el canje en o antes de la Fecha Límite para Acceder a la Contraprestación Anticipada. Dicha contraprestación se abonará en Pesos en la Fecha de Emisión y Liquidación de acuerdo al tipo de cambio publicado por la Comunicación "A" 3500 del BCRA del día hábil anterior a la Fecha de Expiración del Canje el cual es $ 79,3433 por cada US$ 1 de Obligaciones Negociables Existentes entregadas y aceptadas en el Canje.
    • Tasa de Interés Fija Nominal Anual: 9,00%.

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  • Amortización: El capital de las Obligaciones Negociables Clase XXXII será amortizado en una cuota en la Fecha de Vencimiento.
  • Fechas de Pago de Intereses: Los intereses se pagarán trimestralmente por período vencido a partir de la Fecha de Emisión y Liquidación.
  • Domicilio de Pago: El pago será realizado en una cuenta en Caja de Valores de Nueva York, Estados Unidos, a cuyo fin la Compañía pondrá a disposición dólares estadounidenses en una cuenta informada por Caja de Valores en dicha jurisdicción.

Cancelación de ON Clase XXIV

En relación a la Oferta de Canje finalizada el día 10 de noviembre de 2020, y producto de la liquidación de dicho Canje, el 16 de noviembre de 2020, la Sociedad hizo una cancelación parcial por un V.N. de US$ 65 de Obligaciones Negociables Clase XXIV. Luego de la cancelación el V.N. en circulación fue de US$ 8, el cual fue cancelado en su totalidad el 16 de noviembre de 2020.

Canje de ON IRSA

El 12 de noviembre de 2020, la compañía concretó la operación de canje de la ON Clase I con un valor nominal de US$ 181,5.

El valor nominal de Obligaciones Negociables Existentes presentadas y aceptadas al Canje (por ambas Clases) fue de aproximadamente US$ 178,5, lo que representa un 98,31% de aceptación, a través de la participación de 6.571 órdenes.

  • ON Clase VIII: Valor Nominal de Obligaciones Negociables Existentes presentadas y aceptadas al Canje: aproximadamente US$ 104,3.
    • Valor Nominal a Emitirse: aproximadamente US$ 31,7.
    • Precio de Emisión: 100% del valor nominal (a la par).
    • Fecha de Vencimiento: 12 de noviembre de 2023.
    • Contraprestación de la Oferta de Canje: los Tenedores Elegibles, cuyas Obligaciones Negociables Existentes hayan sido aceptadas para el Canje por la Compañía, recibirán por cada 1 US$ presentados al Canje, los intereses devengados de las Obligaciones Negociables Existentes hasta la Fecha de Liquidación y Emisión y lo siguiente:
      • Una suma de dinero de aproximadamente US$ 72,6 en concepto de Repago de Capital de tales Obligaciones Negociables Existentes presentadas al Canje, en efectivo, en Dólares Estadounidenses, que será equivalente a US$ 0,69622593 por cada US$ 1 de Obligaciones Negociables Existentes presentadas al Canje; y
      • El monto restante hasta completar US$ 1 cada US$ 1 de Obligaciones Negociables Existentes presentadas al Canje, en Obligaciones Negociables Clase VIII.
    • Tasa de Interés Fija Nominal Anual: 10,00%.
    • Amortización: El capital de las Obligaciones Negociables Clase VIII será amortizado en 3 cuotas anuales (33% de capital el 12 de noviembre de 2021, 33% de capital el 12 de noviembre de 2022; y 34% de capital, en la Fecha de Vencimiento de la Clase VIII).
    • Fechas de Pago de Intereses: Los intereses se pagarán trimestralmente por período vencido a partir de la Fecha de Emisión y Liquidación.
    • Domicilio de Pago: El de pago será realizado en una cuenta en Caja de Valores en la Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

-

  • ON Clase IX: Valor nominal de Obligaciones Negociables Existentes presentadas y aceptadas al Canje: aproximadamente US$ 74,2 .
    • Valor Nominal a Emitirse (en conjunto con el Valor Nominal a Emitirse como resultado de la Suscripción en Efectivo): aproximadamente US$ 80,7.
    • Precio de Emisión: 100% del valor nominal (a la par).
    • Fecha de Vencimiento: Será el 1 de marzo de 2023.
    • Contraprestación de la Oferta de Canje: los Tenedores Elegibles cuyas Obligaciones Negociables Existentes hayan sido aceptadas para el Canje por la Compañía, recibirán Obligaciones Negociables Clase IX por el 100% del monto de presentado para el canje y aceptado por la Compañía y los intereses devengados de las Obligaciones Negociables Existentes hasta la Fecha de Liquidación y Emisión.
    • Contraprestación Anticipada: consistirá en el pago de US$ 0,02 por cada US$ 1 de Obligaciones Negociables Existentes entregadas y aceptadas en el canje por Obligaciones Negociables Clase IX en o antes de la Fecha Límite para Acceder a la Contraprestación Anticipada. Dicha contraprestación se abonará en Pesos en la Fecha de Emisión y Liquidación de acuerdo al tipo de cambio publicado por la Comunicación "A" 3500 del BCRA del día hábil anterior a la Fecha de Expiración del Canje el cual es

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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$ 79,3433 por cada US$ 1 de Obligaciones Negociables Existentes entregadas y aceptadas en el Canje.

  • Tasa de Interés Fija Nominal Anual: 10,00%.
  • Amortización: El capital de las Obligaciones Negociables Clase IX será amortizado en una cuota en la Fecha de Vencimiento.
  • Fechas de Pago de Intereses: Los intereses se pagarán trimestralmente por período vencido a partir de la Fecha de Emisión y Liquidación.
  • Domicilio de Pago: El pago será realizado en una cuenta en Caja de Valores de Nueva York, Estados Unidos, a cuyo fin la Compañía pondrá a disposición dólares estadounidenses en una cuenta informada por Caja de Valores en dicha jurisdicción.

-

  • Modificaciones a los Términos de las Obligaciones Negociables Existentes: Considerando la obtención de consentimiento por una cifra superior al 90% del capital total de las ON existentes, la Compañía ha modificado y reemplazado los siguientes términos y condiciones esenciales y no esenciales de las ON existentes.
    • En virtud de la implementación de las Modificaciones Propuestas No Esenciales, se elimina la sección completa de "Determinados Compromisos" y "Supuestos de Incumplimiento" de los términos y condiciones dispuestos en los suplementos de prospecto de fecha 2 de mayo de 2019 y de fecha 25 de julio de 2019 correspondientes a las Obligaciones Negociables Existentes.
    • Asimismo, en virtud de la implementación de las Modificaciones Propuestas Esenciales, se modifican y reemplazan los siguientes términos y condiciones de las Obligaciones Negociables Existentes:
      • Fecha de Vencimiento: Será el 1 de marzo 2023.
      • Fechas de Pago de Intereses: serán las mismas fechas que se informan para la Clase IX en el Aviso de Resultados.
    • Se aclara que los términos y condiciones de las Obligaciones Negociables Clase I no modificados por las Modificaciones Propuestas Esenciales y las Modificaciones Propuestas No Esenciales mantendrán su plena validez y vigencia.

Venta edificio Torre Boston

El 5 de noviembre de 2020 IRSA Propiedades Comerciales ha firmado con una tercera parte no relacionada un boleto de compra-venta con posesión de 4 pisos de la torre Boston ubicada en la calle Della Paolera 265, en el distrito de Catalinas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires por una superficie total de aproximadamente 3.892 m2 y 15 unidades de cocheras ubicadas en el edificio. El precio de la transacción fue de $ 1.812 (US$ 22,9).

El 12 de noviembre de 2020 IRSA Propiedades Comerciales ha firmado con una tercera parte no relacionada un boleto de compra-venta con posesión de 3 pisos de la torre Boston ubicada en la calle Della Paolera 265, en el distrito de Catalinas de la Ciudad Autónoma de Buenos Aires por una superficie total de aproximadamente 3.266 m2, un local comercial de aproximadamente 225 m2 ubicado en la planta baja y 15 unidades de cocheras ubicadas en el edificio. El precio de la transacción fue de $ 1.521 (US$ 19,1).

Préstamos otorgados a partes relacionadas

Con fecha 23 de octubre de 2020, Dolphin Netherlands otorgó un préstamo a Yad Leviim Ltd por 60 días, por un monto total de US$ 16,3 a una tasa de interés del 5% anual. Yad Leviim Ltd es una sociedad controlada por Eduardo Elsztain.

Véase nuestro informe de fecha 19/11/2020

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