La División Américas de CRH se compone de dos segmentos clave: Americas Materials Solutions y Americas Building Solutions, que operan en Estados Unidos y Canadá.

  • Americas Materials Solutions: se centra en el suministro de materiales de construcción esenciales como áridos, cemento y asfalto, que se utilizan en la construcción de infraestructuras, comercial y residencial. Este segmento representó el 44% de los ingresos de CRH en 2023, beneficiándose de la integración vertical y de una red de canteras cerca de zonas urbanas de gran demanda.
  • Soluciones para la construcción en América: suministra productos de ingeniería adaptados a las necesidades específicas de cada proyecto, en particular para infraestructuras críticas de servicios públicos y espacios exteriores. Este segmento, que aporta el 20% de los ingresos de CRH, está impulsado por la demanda del mercado de construcción sostenible y urbanización, con especial atención a las actividades tanto de nueva construcción como de reparación.
Fuente: CCRH plc

La División Europa de CRH consta de dos segmentos: Europe Materials Solutions y Europe Building Solutions. En Europa del Este, el crecimiento está impulsado por los proyectos de infraestructuras respaldados por la financiación de la UE, mientras que Europa Occidental ofrece mercados más estables con una demanda constante de trabajos de reparación y renovación.

  • Europe Materials Solutions: se centra en el suministro de materiales esenciales como áridos, cemento y hormigón para la construcción de infraestructuras, residencial y comercial, y aportó el 28% de los ingresos totales de CRH en 2023,
  • Europe Building Solution: ofrece soluciones arquitectónicas e infraestructurales integradas para infraestructuras de servicios críticos y proyectos de edificación. Ambos segmentos aprovechan las operaciones integradas de CRH para satisfacer las diversas necesidades del mercado europeo de la construcción, y representaron el 8% de los ingresos
Fuente: CCRH plc

CRH produce y suministra una amplia gama de materiales y productos esenciales para la construcción:

  • Los áridos, como la arena, la grava y la piedra triturada, se utilizan en infraestructuras y cimientos de edificios, con unas ventas que alcanzarán los 213,9 millones de toneladas en América y los 104,0 millones de toneladas en Europa en 2023.
  • El cemento, un aglutinante clave en la producción de hormigón, registró unas ventas de 13,4 millones de toneladas en América y 30,9 millones de toneladas en Europa.
  • Productos versátiles de hormigón, que incluyen elementos premezclados y prefabricados, con un volumen total de ventas de 16,1 millones de yardas cúbicas en América y 18,3 millones en Europa.
  • El asfalto, material de superficie para carreteras e infraestructuras, representó 52,5 millones de toneladas en América y 10,2 millones en Europa, utilizando cada vez más materiales reciclados para reducir el impacto medioambiental.
Fuente: CCRH plc

El crecimiento orgánico en Norteamérica y Europa está siendo impulsado por el aumento de la financiación de infraestructuras, las inversiones en servicios públicos críticos, los esfuerzos de reindustrialización y las necesidades de vivienda. En Europa, iniciativas como el Green Deal y la iniciativa Chips for Europe, respaldadas por la financiación de programas como NextGenerationEU, son factores clave. En Norteamérica, medidas federales de estímulo como la Ley de Inversión en Infraestructuras y Empleo, la Ley de Reducción de la Inflación y la Ley CHIPS y de Ciencia están apoyando el crecimiento de estos sectores.

Fuente: CCRH plc

En 2023, CRH alcanzó unos ingresos récord de 34.900 millones de dólares, frente a los 32.700 millones de 2022 y los 29.200 millones de 2021. Sin embargo, los ingresos netos descendieron a 3.100 millones de dólares frente a los 3.900 millones del año anterior, debido principalmente a los ingresos de las operaciones discontinuadas del año anterior. El EBITDA ajustado continuó su trayectoria ascendente, aumentando a 6.200 millones de dólares desde los 5.400 millones de 2022. El flujo de caja operativo también experimentó un impulso significativo, alcanzando los 5.000 millones de dólares frente a los 3.800 millones del año anterior. CRH aumentó su rentabilidad sobre activos netos (RONA) en 200 puntos básicos hasta el 15,3%, al tiempo que siguió recomprado 54,9 millones de acciones por valor de 3.000 millones de dólares y aumentó los dividendos en un 5%. Las adquisiciones en 2023 ascendieron a 700 millones de dólares.

En el segundo trimestre de 2024, el segmento de Soluciones para la construcción en América obtuvo un rendimiento estable, con un EBITDA ajustado que se mantuvo en 476 millones de dólares a pesar de un descenso de los ingresos del 1%, hasta 2.116 millones de dólares. Esto se vio respaldado por la disciplina de precios y las adquisiciones, aunque la climatología adversa y la débil demanda residencial nueva plantearon desafíos. Building & Infrastructure Solutions se benefició de una fuerte financiación pública, y la actividad de reparación y remodelación en Outdoor Living Solutions se mantuvo estable, contribuyendo a un aumento del margen de 40 puntos básicos hasta el 22,5%.

En Europa Materials Solutions, el fuerte crecimiento en Europa Central y Oriental se vio compensado por una actividad más débil en Europa Occidental, especialmente en el sector residencial. A pesar de un descenso de los ingresos del 8%, hasta 2.404 millones de dólares, impulsado en parte por la desinversión del negocio de la cal, el impulso de los precios contribuyó a ampliar los márgenes en 110 puntos básicos, hasta el 20,8%. El EBITDA ajustado cayó un 3% hasta los 499 millones de dólares.

Las perspectivas para 2024 muestran una fuerte demanda en Norteamérica y Europa, impulsada por la inversión en infraestructuras y unos precios favorables. En Norteamérica, los proyectos de infraestructuras representarán el 40% de los ingresos, con la financiación federal y estatal desempeñando un papel clave, mientras que la construcción no residencial y residencial contribuirán con un 30% cada una. El reparto de los ingresos en Europa es similar, apoyado por la financiación de la UE. CRH Plc espera que el EBITDA ajustado aumente hasta los 6.820-7.020 millones de dólares, el beneficio neto hasta los 3.700-3.850 millones de dólares y el BPA hasta los 5,40-5,60 dólares, impulsados en gran medida por el gasto en infraestructuras.

Tendencias clave como el crecimiento de la población y la urbanización alimentan la demanda, pero los cambios económicos, los precios del combustible y el clima afectan a la construcción. La inflación, la escasez de mano de obra y las normativas sobre sostenibilidad plantean retos, mientras que la competencia sigue siendo fuerte con actores como Ultra Tech Cement, Heideberg Materials, CEMEX o Grasim Industries. A pesar de estos retos, tiene uno de los PER más bajos del sector, al tiempo que mantiene la mayor capitalización bursátil.

CRH está posicionada para crecer en 2024, apoyada por la inversión en infraestructuras y unos precios favorables en Norteamérica y Europa. Sin embargo, retos como la fluctuación de la demanda de construcción, las presiones inflacionistas y los posibles retrasos en el gasto público podrían afectar a los resultados. El énfasis de CRH en las adquisiciones, la integración vertical y la innovación se alinea con la evolución de las demandas del mercado. Se espera que la empresa se beneficie de la inversión pública en curso y de unos fundamentos estables a largo plazo.