Ya comentada muchas veces en nuestras columnas, sus ventas recurrentes se han multiplicado por treinta y seis desde 2018, el año anterior a su salida a bolsa. En 2023, su base de clientes había crecido otro 41% en comparación con el ejercicio anterior.

La base de clientes de Crowdstrike incluye ya a más de la mitad de las 500 empresas de la lista Fortune y a tres de cada cuatro bancos de las 20 principales instituciones financieras estadounidenses. Excluyendo la adquisición de nuevos clientes, la tasa de retención de su plataforma de software Falcon supera el 98%.

Período Fiscal: Januar 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027
Ventas netas 1 481,4 874,4 1.452 2.241 3.056 4.001 5.059 6.360
EBITDA 1 -42,61 101 239,2 432,9 768,7 1.060 1.392 1.821
Beneficio operativo (EBIT) 1 -65,64 62,35 196,2 355,6 660,3 908,7 1.212 1.650
Margen de operación -13,63 % 7,13 % 13,51 % 15,87 % 21,61 % 22,71 % 23,95 % 25,94 %
Beneficios antes de Impuestos (EBT) 1 -139,8 -87,87 -160 -159,9 122,8 299,1 482,9 867,4
Resultado Neto 1 -141,8 -92,63 -234,8 -183,2 89,33 224 372,7 665,6
Margen neto -29,45 % -10,59 % -16,18 % -8,18 % 2,92 % 5,6 % 7,37 % 10,47 %
BPA 2 -0,9600 -0,4300 -1,030 -0,7900 0,3700 0,8795 1,448 2,654
Free Cash Flow 1 19,74 292,9 441,8 706 989,7 1.288 1.684 2.286
Margen FCF 4,1 % 33,5 % 30,43 % 31,5 % 32,39 % 32,18 % 33,3 % 35,94 %
FCF Conversión (EBITDA) - 289,87 % 184,7 % 163,1 % 128,74 % 121,45 % 120,97 % 125,51 %
FCF Conversion (Resultado Neto) - - - - 1.107,93 % 574,89 % 451,87 % 343,44 %
Dividendo / Acción 2 - - - - - - - -
Fecha de publicación 19/3/20 16/3/21 9/3/22 7/3/23 5/3/24 - - -
1USD en Millones2USD
Datos estimados

Fuente: MarketScreener

La solución integrada de Crowdstrike está en el lugar adecuado en el momento adecuado. Todos los departamentos de TI buscan simplificar sus arquitecturas de ciberseguridad, actualmente divididas entre una serie de proveedores de servicios excesivamente anidados. En este contexto, el caché "todo en uno" de Falcon no carece de atractivo.

El cofundador George Kurtz, además, no se anda con rodeos a la hora de describir la superioridad de su producto sobre la plataforma Defender de Microsoft. Será la comidilla de quienes llevan tiempo especulando sobre una absorción de la primera por la segunda.

A finales de la semana pasada, el mercado acogió con satisfacción los buenos resultados trimestrales de Crowdstrike, acompañados sobre todo de la confirmación de su objetivo para los próximos tres años: 5.000 millones de dólares de ventas recurrentes anuales y un margen operativo del 20% sobre esa cifra.

Mantener esta promesa implicará necesariamente un cambio de paradigma. En su estado actual, Crowdstrike apenas es rentable, ya que la remuneración en forma de opciones sobre acciones y pagos similares absorbe el 20% de las ventas. Este es un ejemplo típico de la burbuja tecnológica estadounidense, aunque no el más caricaturesco.

La valoración bursátil actual se basa en una media de cinco años de veinte veces las ventas previstas para este año. La empresa de Austin no tendrá más remedio que ceñirse a su ambiciosísima hoja de ruta para mantener semejante múltiplo.

Clasificaciónes Surperformance de CrowdStrike Holdings, Inc: