Pero los resultados del jueves también competirán por la atención con una disputa en curso sobre la decisión de la marca de helados estadounidense del grupo, Ben & Jerry's, de dejar de comercializar sus productos en los territorios palestinos ocupados, una medida que ha provocado una reacción en Israel.

Los analistas esperan que el fabricante de jabón Dove y mayonesa Hellmann's registre una caída de 1,2 puntos porcentuales en los márgenes operativos subyacentes con respecto a hace un año, según un consenso suministrado por la empresa.

El almacenamiento en la despensa y el aumento de las comidas en casa durante los cierres por la pandemia del año pasado permitieron a Unilever recortar el marketing y las promociones en las tiendas, impulsando los márgenes. Pero el aumento de los costes de las materias primas, desde los plásticos hasta el té y los frutos secos, en el primer semestre de 2021, ha puesto en entredicho su objetivo para todo el año de aumentar "ligeramente" los márgenes con respecto al año anterior.

La empresa informó de unos márgenes operativos subyacentes del 18,5% en 2020.

El analista de Jefferies, Martin Deboo, espera que los costes de las materias primas de Unilever se hayan disparado un 9,8% en el primer semestre, frente a su previsión inicial del 7,4%, debido principalmente al aumento de los precios de los plásticos, el óxido de etileno y los aceites de palma utilizados en la fabricación y el envasado de sus productos de belleza y cuidado personal. Los costes de las materias primas y los envases representan el 40% de las ventas totales de Unilever.

"Seguimos viendo 2021 como el año de mayor desafío de costes para la industria desde 2011", dijo Deboo. Aunque Unilever subió los precios en un 1% en el primer trimestre, en áreas como el té y los países latinoamericanos con alta inflación, los analistas dicen que se espera que el impacto se sienta sólo a finales de este año, dejándolo con una fuerte factura de productos básicos en el primer semestre.

Se espera que Unilever siga subiendo los precios, pero sus subidas iniciales ya están debilitando los volúmenes de ventas en países como Brasil, señalaron los analistas de Morgan Stanley en un informe de investigación a principios de este mes. Los mercados emergentes, incluidos Brasil, India y China, representan el 60% de las ventas del grupo.

"Aunque se conocen estos costes más altos de los insumos, el impacto real exacto en los márgenes habrá sido difícil de estimar, por lo que supone un riesgo adicional para los próximos resultados, no sólo por el impacto de este trimestre, sino también por lo que significa para el segundo semestre", dijo Tineke Frikkee, jefe de investigación de renta variable del Reino Unido en Waverton Investment Management, accionista de Unilever.

A pesar de las presiones, Unilever dijo en abril que confiaba en lograr un crecimiento de las ventas subyacentes para todo el año dentro de su rango de objetivos a medio plazo del 3-5%, con la primera mitad en torno a la parte superior del rango.

Sin embargo, algunos analistas son menos optimistas y citan la supresión del consumo de helados fuera del hogar debido a un abril frío y un mayo húmedo en el norte de Europa.

Antes de la pandemia, las ventas de helados fuera del hogar representaban el 8% del total del grupo, y el segundo trimestre fue una parte importante.

La valoración de Unilever es inferior a la de la mayoría de sus competidores

FUNDAMENTOS

* Los analistas prevén que la facturación de Unilever en el segundo trimestre aumente un 0,6%, hasta 13.380 millones de euros (15.770 millones de dólares), con un crecimiento subyacente de las ventas del 4,8%, según las estimaciones facilitadas por la empresa.

* Se estima que el beneficio subyacente por acción en el primer semestre será de 1,24 euros, lo que supone un descenso del 8,8% con respecto al año anterior.

* Los márgenes operativos subyacentes del primer semestre se sitúan en el 18,6%, lo que supone un descenso de 1,2 puntos porcentuales.

* Las acciones de Unilever han perdido un 1,6% en lo que va de año, mientras que el índice de referencia británico FTSE 100 ha ganado un 6,5%.

* La acción, que subió un 1% en 2020, es la más débil entre los valores de bienes de consumo empaquetados, incluyendo Nestlé y Procter & Gamble, este año.

* 12 de 21 analistas califican la acción como "comprar" o similar, mientras que tres la tienen como "mantener" y seis como "vender" o similar.

* La mediana del precio objetivo es de 48 libras, frente al cierre del martes de 43,2 libras.

(1 dólar = 0,8487 euros)