Un nuevo fondo que permite a los accionistas acceder a empresas tecnológicas de propiedad privada ha desatado la locura entre los inversores en las últimas semanas, al tiempo que ha suscitado las críticas de firmas como Morningstar y su competidora ARK Investment Management.

Las acciones de Destiny Tech100 han subido alrededor de un 200% desde su lanzamiento el 27 de marzo, tras una tumultuosa carrera de tres semanas que le ha hecho subir hasta un 1.172% desde su precio de debut de 8,25 dólares. Las acciones del fondo cerraron el lunes con una caída del 13,1%, a 24,68 $.

El fondo posee participaciones en unas 25 empresas privadas de tecnología y crecimiento, entre ellas SpaceX, OpenAI, Instacart y el procesador de pagos en línea Stripe. Tiene previsto actualizar sus participaciones trimestralmente, y su creador, Sohail Prasad, dijo el mes pasado que le gustaría que llegara a tener 100 empresas.

Actualmente tiene una capitalización bursátil de 276,46 millones de dólares. La semana pasada, se presentó ante la SEC para una venta secundaria de acciones de hasta 1.000 millones de dólares en acciones nuevas.

Aunque no es el primer fondo de este tipo, el Destiny Tech100 parece haber captado la atención de los aficionados a las acciones meme, que han contribuido a alimentar las furiosas oscilaciones de las acciones de todo tipo de empresas, desde GameStop hasta ofertas más recientes como Trump Media & Technology Group.

Prasad fundó DestinyTech 100 a finales de 2021, con el objetivo de dar un acceso más amplio a un conjunto diversificado de empresas en fase pre-OPI que suelen estar reservadas a inversores de alto patrimonio neto.

"Se trata de empresas que la gente conoce y ama y que a menudo utiliza en su vida cotidiana, pero en las que no puede invertir a menos que sea adinerada", afirmó.

La empresa Destiny XYZ Inc, propiedad de Prasad, que controla la empresa asesora del fondo, vendió 200.000 acciones del fondo el 16 de abril a un precio de 24,65 $, según una declaración ante la SEC, el mismo día en que el fondo presentó una oferta secundaria.

La recaudación se destinará a financiar el desarrollo de productos destinados a reducir aún más la brecha entre los mercados público y privado, declaró Ethan Silver, director de operaciones de Destiny. El fondo Destiny XYZ de Prasad aún posee 1,08 millones de acciones, según la presentación ante la SEC.

Las acciones del fondo alcanzaron un máximo de 52 semanas de 105 dólares el 8 de abril.

Otros fondos han ofrecido productos similares, entre ellos ARK Investment Management, la firma dirigida por Cathie Wood. El ARK Venture Fund debutó en septiembre de 2022, pero ha tardado en atraer a los inversores, lo que les ha llevado a pagar unos costes de propiedad más elevados de lo estimado en un principio.

Hace un año, ARK ofreció exenciones y reembolsos de esas comisiones, limitándolas al 2,9%. Ese fondo cuenta ahora con unos activos totales de 53,7 millones de dólares.

Destiny Tech100 cobra una comisión estimada del 4,98%, según su declaración ante la SEC.

En declaraciones a Reuters tras un acto celebrado en Londres, Wood afirmó que la estructura y las comisiones del fondo rival suponen para los inversores "un precio mucho más elevado" a cambio de liquidez diaria.

En una nota a los inversores, ARK argumentó la semana pasada que su enfoque de la inversión previa a la salida a bolsa es mejor que el de Destiny Tech 100, afirmando que ofrece un precio por acción más cercano al valor liquidativo de las acciones y que los accionistas pueden reembolsar trimestralmente hasta el 5% de los activos totales del fondo.

"Creemos que la liquidez es lo más importante", dijo Prasad a Reuters en respuesta por correo electrónico a la crítica de ARK, añadiendo que "lo hemos simplificado" permitiendo a los inversores comprar y vender acciones de DXYZ a través de sus plataformas de corretaje existentes.

Prasad añadió que aprecia que los comentarios de ARK hayan ayudado a educar a los inversores sobre el concepto.

"Se están produciendo muchos cambios estructurales en los mercados privados y es estupendo ver que otra empresa con visión de futuro intenta impulsar la innovación y el progreso".

Morningstar también publicó sus propias críticas al Destiny Tech100 la semana pasada, apuntando a algunas de las mismas cuestiones planteadas por ARK.

"Los inversores harían bien en mantenerse al margen" a la luz de la estructura del fondo, afirmó en un informe Jack Shannon, analista de investigación de gestores senior de Morningstar. "La enorme prima de Destiny Tech100s representa una oportunidad única para que los inversores enriquezcan a otros a costa de ellos mismos".

Prasad declinó hacer comentarios sobre la valoración de Morningstar. (Información de Suzanne McGee; Información adicional de Dhara Ranasinghe en Londres; Edición de Ira Iosebashvili, Michael Erman y Jamie Freed)