Euronext compró la bolsa de Milán el año pasado a la Bolsa de Londres y ha comenzado a utilizar su brazo de compensación CC&G, ahora rebautizado como Euronext Clearing, para construir una cámara de compensación paneuropea que pueda ofrecer ahorros transfronterizos.

Encaja con los esfuerzos de la Unión Europea para construir un mercado de capitales más profundo y autónomo.

La compensación garantiza que una operación se complete incluso si una de las partes quiebra, lo que es fundamental para mantener la estabilidad de los mercados y una fuente de ingresos para las bolsas.

Euronext dijo que a partir del lunes, Euronext Clearing comenzó a aplicar un método conocido como VaR para determinar cuánto margen deben depositar los bancos y los corredores contra sus operaciones con bonos del gobierno italiano, portugués, español e irlandés.

El VaR es cada vez más utilizado por las principales cámaras de compensación del mundo para al menos algunos de sus productos, y sustituye a la metodología MVP SPAN que la cámara de compensación italiana venía utilizando para los bonos.

El ahorro para los clientes que utilicen este cálculo más preciso de los márgenes será "considerable", dijo Anthony Attia, jefe global de mercados post-negociación y primarios de Euronext.

"Contar con el VaR es más fiable para nosotros a la hora de captar los diferentes riesgos y, al mismo tiempo, debería generar eficiencias y un nivel de margen más preciso", dijo Attia.

El VaR se pondrá en marcha para la compensación de acciones el año que viene, y los derivados se añadirán en 2024, cuando todas las transacciones en los mercados de Euronext estén cubiertas y en el mismo fondo de impago.

"En ese momento será probablemente uno de los primeros en tener un VaR del 100%", dijo Attia.

Euronext ya ha dicho que dejará de utilizar la cámara de compensación de LSEG, con sede en París, para las operaciones con derivados en 2024, y se cambiará a Italia.