El pionero del streaming se ha tambaleado por la tensión en el gasto de los consumidores, el aumento de los costes de financiación de la producción y la creciente competencia de Disney+ y Amazon Prime.

Había depositado sus esperanzas en el lanzamiento del nivel con publicidad, pero los analistas dicen que no han visto una explosión de suscripciones.

Se espera que la empresa haya sumado 4,5 millones de abonados en el cuarto trimestre, la menor adición para el periodo navideño desde 2014. Hace un año sumó 8,3 millones de abonados.

El plan de 6,99 dólares al mes con publicidad no tiene acceso a todos los títulos y no es lo suficientemente barato como para ganarse a un número significativo de clientes en Estados Unidos y Canadá, según los analistas.

"Teniendo en cuenta la saturación del mercado y la variedad de opciones disponibles, así como el hecho de que los precios no son necesariamente muy inferiores a los de la competencia, existen algunos retos para alcanzar esos objetivos de abonados", afirma Jamie Lumley, analista de Third Bridge.

Es probable que esto atraiga la atención sobre el agresivo gasto en contenidos de Netflix, que el jefe financiero Spencer Neumann dijo en julio que ascendería a unos 17.000 millones de dólares anuales durante los próximos dos años.

"Cuando la deuda era barata, se podía ir y pedir prestado un montón de dinero e invertirlo en contenidos", dijo Shahid Khan, socio y jefe global de medios de comunicación y entretenimiento de Arthur D. Little.

"Dados los tipos de interés actuales, Netflix tendrá que ser muy selectivo a la hora de dar luz verde a contenidos y cómo los financiaría".

A modo de comparación, su rival Walt Disney Co prevé un gasto en contenidos para el ejercicio fiscal 2023 por debajo de los 30.000 millones de dólares, mientras que Paramount Global proyecta un gasto inferior a los 10.000 millones de dólares. Disney no desglosa el gasto en contenidos entre streaming y sus otras divisiones.

CONTEXTO

Netflix había sufrido fuertes pérdidas de abonados en los seis primeros meses de 2022 debido a las secuelas del conflicto entre Rusia y Ucrania y al debilitamiento de la economía, lo que obligó al pionero del streaming a recurrir a la publicidad en un movimiento al que se había resistido durante mucho tiempo.

Volvió a crecer en suscriptores en el tercer trimestre, pero sus acciones, favoritas de los inversores durante sus años de rápido crecimiento, aún así terminaron el año con una caída de más del 50%.

Se espera que los ingresos de la empresa hayan aumentado sólo un 1,7% hasta los 7.840 millones de dólares en el trimestre octubre-diciembre, según Refinitiv. Sería la cifra más baja desde que salió a bolsa en 2002.

"A medida que el crecimiento general del streaming se aplana, la mayoría de las plataformas de streaming más maduras también se han nivelado", afirma MoffettNathanson, que añade que el alcance de Netflix cayó 200 puntos básicos en el trimestre.

Aún así, algunos analistas creen que el plan basado en la publicidad dará sus frutos a largo plazo, especialmente en los mercados en desarrollo, donde el poder adquisitivo es más débil.

FUNDAMENTOS

* Los beneficios por acción se estiman en 44 céntimos cuando Netflix presente sus resultados el 19 de enero.

SENTIMIENTO DE WALL STREET

* 21 de 43 analistas califican la acción de "comprar" o superior, mientras que 19 tienen una calificación de "mantener" y tres la califican de "vender" o inferior

* La mediana de los precios objetivo de los analistas para las acciones es de 330 dólares, frente a los 278,97 dólares del 1 de noviembre, cuando se lanzó el plan de anuncios

* Netflix cotiza actualmente a 324,43 dólares

TRIMESTRE QUE FINALIZA REFINITIV IBES REAL BATIÓ, CUMPLIÓ,

ESTIMACIÓN NO ALCANZADA

30 sep. 2022 2,13 3,10 Batido

30 jun. 2022 2,94 3,20 Batido

31 mar. 2022 2,89 3,53 Mejorado

31 dic. 2021 0,82 1,33 Mejorado

Sep. 30 2021 2,56 3,19 Mejorado

30 jun. 2021 3,16 2,97 No alcanzado

31 mar 2021 2,97 3,75 Mejorado

31 dic. 2020 1,39 1,19 No alcanzado