La valoración bursátil de la primera empresa mundial de bebidas espirituosas sufrió una severa corrección a raíz de sus resultados trimestrales.
Tras una ralentización inicial de las ventas en Norteamérica -que a su vez se produjo tras un pico de consumo durante la pandemia, y luego en el contexto de las reaperturas-, es en Latinoamérica donde las ventas se resienten ahora. Sudamérica representa una décima parte de las ventas consolidadas del grupo.
Diageo advierte que el ejercicio 2024 será probablemente peor que el anterior. El anuncio no es precisamente una sorpresa, sobre todo porque la actual coyuntura económica no perdona a ninguno de los rivales de la compañía británica. Pernod, Campari, Rémy Cointreau y la división de bebidas espirituosas de LVMH se enfrentan a una caída de las ventas y al desabastecimiento.
Algunos analistas creen que a x17 veces los beneficios -su valoración más baja en diez años- las acciones de Diageo ofrecen una atractiva oportunidad de inversión. Es cierto que en la última década -en un contexto de tipos de interés cero- la acción cotizó entre x20 y x24 sus beneficios.
Hemos visto cifras más excesivas, sobre todo para una empresa capaz de ofrecer una rentabilidad sobre fondos propios sostenible superior al 30%. Pero eso es sólo la otra cara de la moneda, ya que la otra cara de la moneda también muestra un crecimiento decepcionante de los beneficios a lo largo de todo el ciclo.
Diageo cuenta con activos sólidos -líder mundial en whisky y tequila, fuerte posición en Norteamérica, empresa conjunta con Moet Hennessy, etc.-, pero su estrategia de subir los precios está mostrando sus límites. - pero su estrategia de subir los precios está mostrando sus límites.
La nueva Directora General, Debra Crew, fichada por PepsiCo, tiene mucho trabajo por delante. Con su perfil altamente operativo, podemos contar con aumentos de productividad, pero quizá no con una reinvención estratégica completa, similar por ejemplo a la inspirada por Ivan Menezes hace diez años.
Diageo plc es uno de los líderes mundiales en la producción y comercialización de bebidas alcohólicas. Los productos del grupo se comercializan bajo las marcas Smirnoff, Johnnie Walker, Baileys, Captain Morgan, Jose Cuervo, Tanqueray, etc. Las ventas netas se desglosan por familias de productos de la siguiente manera - bebidas espirituosas (80,8%) - cerveza (14,3%); - bebidas listas para beber (3,8%); - otros (1,1%). Las ventas netas se distribuyen geográficamente del siguiente modo: Reino Unido (9,1%), Estados Unidos (29,7%), India (11,7%) y otros (49,5%).
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