Resultados Segundo Trimestre 2021
20 de agosto de 2021
Webcast de Resultados 2T21 Viernes 27 de agosto, 2021 11:00 Hrs. EST (Hora de NY) 11:00 Hrs. Hora de Santiago
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EBITDA
2T21 / 2T20
2T21 / 1T21
2021 / 2020
Destacados
El EBITDA del 2T21 alcanzó los MMUS$ 883, lo que en relación al 2T20 representa un aumento de 180,6%, fundamentalmente por alzas en Arauco y Copec. Respecto al 1T21, se incrementó 27,5%, reflejo de mejores desempeños en Arauco y Abastible.
Se registró una utilidad de MMUS$ 340, que se compara favorablemente con la pérdida de MMUS$ 32 reportada en 2T20. Esto se explica por un mayor resultado operacional en Arauco, Copec y Abastible, además de un resultado no operacional menos negativo, debido a una mayor ganancia de asociadas, diferencias de cambio menos desfavorables, así como costos financieros y otros gastos más bajos. Todo lo anterior fue compensado en parte por mayores impuestos.
La utilidad fue superior en MMUS$ 111 respecto al trimestre anterior, producto principalmente de un mayor resultado operacional en el negocio forestal. En tanto, el resultado no operacional se mantuvo estable.
En términos acumulados, se alcanzó una utilidad de MMUS$ 569, cifra superior en MMUS$ 594 respecto a la registrada en 2020. Esta se origina en el sector forestal, donde Arauco anotó un alza en sus ingresos tanto en los negocios de celulosa como de productos de madera, y en el sector combustibles, producto de la recuperación de los volúmenes, asociada a menores restricciones a la movilidad durante este año. Adicionalmente, el resultado no operacional también registró una mejora.
Mina Justa inició operaciones en marzo, materializando los primeros embarques y ventas durante julio. El proyecto MAPA muestra un avance de 85,6% al 31 de julio. En tanto, Abastible cerró durante agosto la venta de su participación accionaria en Gasmar, luego de obtener la aprobación por parte de la Fiscalía Nacional Económica. De igual modo, Arauco concretó la venta de 430 predios forestales comprometidos en el Contrato Marco suscrito en mayo de 2021. Finalmente, Empresas Copec publicó su Reporte de Sostenibilidad, el cual incorpora, por primera vez, nuevas metodologías y estándares internacionales, entre ellos TCFD y SASB.
Deuda Neta/
EBITDA
El nivel de endeudamiento disminuyó desde 3,6x a 2,8x, alcanzando nuevamente un nivel cercano al mostrado históricamente por la Compañía. Esta mejora se debe principalmente a un mayor EBITDA generado durante los últimos meses, impulsado por el buen desempeño de los negocios de celulosa, maderas y combustibles, junto con el gradual término de grandes proyectos y la reducción de deuda. Estos avances han sido reconocidos por las agencias clasificadoras de riesgo, entre ellas Fitch Ratings, que mejoró la calificación local de Empresas Copec desde AA- a AA, con perspectivas estables.
2T 21 | 1T 21 | 2T 20 | 2T21 / 2T20 | 2T21 / 1T21 | Acum 21 | Acum 20 | Var 21 / 20 | |
Ingresos ordinarios | 5.855 | 5.353 | 3.277 | 78,7% | 9,4% | 11.208 | 8.682 | 29,1% |
EBIT | 594 | 406 | 31 | 1.837,2% | 46,2% | 999 | 206 | 384,6% |
EBITDA* | 883 | 693 | 315 | 180,6% | 27,5% | 1.576 | 761 | 107,0% |
Resultado no operacional | (59) | (57) | (90) | 34,2% | (3,1%) | (117) | (217) | 46,4% |
Resultado total | 359 | 251 | (40) | 998,4% | 42,9% | 610 | (28) | 2.270,2% |
Resultado controladores | 340 | 229 | (32) | 1.175,8% | 48,7% | 569 | (25) | 2.352,2% |
Resultado minoritarios | 19 | 22 | (8) | 322,9% | (16,6%) | 41 | (3) | 1538,5% |
Margen EBITDA | 15,1% | 12,9% | 9,6% | 57,0% | 16,6% | 14,1% | 8,8% | 60,4% |
EBITDA / gastos financieros netos | 10,8 | 7,9 | 4,0 | 171,0% | 36,9% | 9,3 | 4,3 | 115,5% |
- EBITDA = Resultado Operacional + Depreciación + Amortización + Valor justo costo madera cosechada Cifras en millones de dólares
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1
ESTRUCTURA DE PROPIEDAD SIMPLIFICADA
HECHOS DESTACADOS
Proyecto Mina Justa inició primeros embarques
Mina Justa inició su etapa de producción en marzo de 2021, lo que permitió efectuar las primeras ventas y embarques durante julio, tanto de concentrado como de cátodos de cobre, en medio de un escenario de precios muy positivo. Encontrándose aún en proceso de ramp-up de la operación, se está trabajando en la actualización del plan de producción durante la vida útil de la mina. La inversión total del proyecto alcanzó aproximadamente MMUS$ 1.600.
Avances Proyecto MAPA
El avance del Proyecto MAPA a finales de julio es de 85,6%. Actualmente, las obras de construcción continúan, así como la puesta en marcha de algunas instalaciones y equipos. Durante el trimestre se destaca (i) la finalización de los puentes grúa de los edificios de lavado y maquinaria, (ii) el inicio de la prueba hidráulica del digestor y (iii) el comienzo de la producción de agua desmineralizada.
A la fecha, se han aplicado más de 389 mil test de PCR a trabajadores del proyecto, con una tasa de positividad inferior al promedio nacional registrado por el Ministerio de Salud en sus informes diarios de COVID- 19.
Se estima que la puesta en marcha del proyecto tendrá lugar durante el cuarto trimestre de 2021. En ese momento, la Línea 1 cerrará permanentemente, de acuerdo con el permiso ambiental.
Abastible cierra venta de Gasmar
En mayo, Abastible suscribió un contrato mediante el cual se acordó la venta de la totalidad de su participación en Gasmar S.A., ascendente al 36,25%, a la sociedad Inversiones Arco 4 SpA, vehículo de inversión que forma parte del Grupo Arroyo Energy. Como se señaló anteriormente, la transacción quedó sujeta al cumplimiento de algunas condiciones suspensivas, entre ellas la aprobación de la Fiscalía Nacional Económica.
Habiéndose cumplido tales condiciones, el 2 de agosto se efectuó el cierre de la operación, por la cual Abastible recibió un pago de aproximadamente MMUS$ 117,6.
Se ha estimado preliminarmente que esta operación tendrá un efecto positivo en los resultados de Abastible en aproximadamente MMUS$ 102,7 antes de impuestos. Empresas Copec es propietaria del 99,2% de las acciones de dicha filial.
Arauco concreta venta de predios forestales
En mayo, Arauco suscribió un contrato mediante el cual se obligó a vender 461 predios forestales que comprenden 80.489 hectáreas totales, de las cuales 61.742 son hectáreas productivas, por un precio de MMUS$ 385,5 + IVA. El cierre de la operación quedó sujeto al cumplimiento de condiciones suspensivas usuales para este tipo de transacciones, entre estas la autorización por parte de las autoridades de libre competencia.
Habiéndose cumplido tales condiciones, el 17 de agosto se efectuó el cierre de la operación, en la que se celebraron las compraventas de 430 predios comprometidos en el Contrato Marco, por un precio de aproximadamente MMUS$ 343,7 + IVA.
Adicionalmente, las partes celebraron un contrato de suministro y opción preferente de compra de volumen pulpable de pino radiata, un contrato de servicios de combate de incendios y un contrato de servicios transitorios de administración de predios forestales y gestión de faenas operativas, entre otros documentos.
Finalmente, se hace presente que las partes esperan celebrar la compraventa de los 31 predios restantes en la medida en que, para cada uno de ellos, se cumplan ciertas condiciones particulares dentro de los meses siguientes, según lo establecido en el Contrato Marco.
Reporte de Sostenibilidad 2020
Durante el segundo trimestre, Empresas Copec publicó su sexto Reporte de Sostenibilidad, en el que se expone la gestión de la Compañía en los ámbitos social, ambiental y de gobierno corporativo. Cabe destacar que este documento fue elaborado bajo la metodología GRI e incorpora, por primera vez, nuevas perspectivas y estándares internacionales, como son las recomendaciones del Grupo de Trabajo sobre Declaraciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD) y la Junta de Estándares de Contabilidad en Sustentabilidad (SASB), en línea con los requerimientos actuales de transparencia y calidad de la información para una mejor toma de decisiones.
2
RESULTADOS CONSOLIDADOS
2T21 / 2T20. La utilidad atribuible a los propietarios de la controladora, neta de participaciones minoritarias, alcanzó los MMUS$ 340, cifra superior en MMUS$ 372 respecto al resultado registrado en 2020. Esto se explica por un mayor resultado operacional de MMUS$ 563, sumado a un resultado no operacional menos negativo de MMUS$31, compensado en parte por mayores impuestos de MMUS$ 195.
En el sector forestal, Arauco anotó un alza en sus ingresos como consecuencia de precios más altos en los segmentos de celulosa y de maderas durante 2021.
El sector combustibles, por su parte, obtuvo un aumento en el resultado operacional, fundamentalmente en Copec Chile y Terpel, debido a una mejora en márgenes asociada a mayores volúmenes. Mapco, en tanto, registró un menor resultado operacional, producto de una caída en los márgenes. Por su parte, Abastible anotó un mayor resultado operacional respecto al año anterior, explicado por un mejor desempeño de sus operaciones en Chile y Perú.
La ganancia bruta de la Compañía se incrementó 134,5%, alcanzando los MMUS$ 1.188. Esta fue aportada principalmente por las afiliadas Arauco, con MMUS$ 668; Copec, con MMUS$ 371; Abastible, con MMUS$ 107, Igemar con MMUS$ 28 y Sonacol con MMUS$12.
A su vez, el resultado no operacional fue menos negativo que el registrado en 2020, debido a una mayor participación en las ganancias de asociadas por MMUS$ 21, y menores otros gastos y costos financieros por MMUS$ 22 y MMUS$ 8, respectivamente.
Estado de Resultados | 2T 21 | 1T 21 | 2T 20 | 2T21 / 2T20 | 2T21 / 1T21 | Acum 21 | Acum 20 | Var 21 / 20 |
Ingresos ordinarios | 5.855 | 5.353 | 3.277 | 78,7% | 9,4% | 11.208 | 8.682 | 29,1% |
Costo de ventas | (4.667) | (4.397) | (2.770) | (68,5%) | (6,2%) | (9.064) | (7.449) | (21,7%) |
Gastos administración y distribución | (594) | (551) | (476) | (24,8%) | (7,8%) | (1.144) | (1.026) | (11,5%) |
Resultado operacional | 594 | 406 | 31 | 1.837,2% | 46,2% | 999 | 206 | 384,6% |
Otros ingresos | 53 | 84 | 68 | (21,9%) | (36,9%) | 137 | 140 | (2,6%) |
Otros gastos | (41) | (43) | (63) | 34,6% | 4,4% | (85) | (126) | 32,6% |
Otras ganancias (pérdidas) | (1) | (1) | (3) | 77,7% | (34,3%) | (1) | (4) | 66,4% |
Costos financieros | (91) | (97) | (99) | 7,6% | 5,5% | (188) | (207) | 9,2% |
Ingresos financieros | 9 | 9 | 20 | (52,3%) | 7,5% | 18 | 30 | (40,3%) |
Participación en asociados y neg. conjuntos | 26 | 6 | 5 | 419,7% | 316,3% | 32 | 1 | 5.006,4% |
Diferencias de cambio | (8) | (7) | (16) | 50,3% | (11,9%) | (15) | (47) | 68,9% |
Otros resultados | (6) | (9) | (2) | (290,1%) | 30,3% | (15) | (5) | (172,6%) |
Resultado no operacional | (59) | (57) | (90) | 34,2% | (3,1%) | (117) | (217) | 46,4% |
Impuestos | (176) | (98) | 19 | (1.009,2%) | (80,2%) | (273) | (17) | (1.499,6%) |
Resultado | 359 | 251 | (40) | 998,4% | 42,9% | 610 | (28) | 2.270,2% |
Resultado atribuible a controladores | 340 | 229 | (32) | 1.175,8% | 48,7% | 569 | (25) | 2.352,2% |
Resultado atribuible a minoritarios | 19 | 22 | (8) | 322,9% | (16,6%) | 41 | (3) | 1.538,5% |
EBIT | 594 | 406 | 31 | 1.837,2% | 46,2% | 999 | 206 | 384,6% |
Depreciación & amortización, y ajustes | 212 | 216 | 209 | 1,7% | (1,7%) | 428 | 413 | 3,8% |
Valor justo madera cosechada (stumpage) | 77 | 71 | 75 | 2,6% | 9,0% | 148 | 142 | 4,0% |
EBITDA | 883 | 693 | 315 | 180,6% | 27,5% | 1.576 | 761 | 107,0% |
Cifras en millones de dólares |
3
2T21 / 1T21. La utilidad presentó un aumento de MMUS$ 111 respecto a la registrada en el trimestre anterior, explicada tanto por un mejor resultado operacional como no operacional.
El sector forestal incrementó su EBITDA en 52,8%, consecuencia de los mayores precios de celulosa y de un mejor desempeño del negocio de maderas.
El sector combustibles registró una disminución del EBITDA en 2,7% medido en dólares, explicado principalmente por una caída en Copec de 9,4%, contrarrestado en parte por alzas en Abastible y Sonacol de 37,7% y 10,2%, respectivamente.
El resultado no operacional, por su parte, se mantuvo estable.
2021 / 2020. Al 30 de junio de 2021, la utilidad atribuible a los propietarios de la controladora, neta de participaciones minoritarias, alcanzó los MMUS$ 569, cifra superior de MMUS$ 594 respecto al resultado registrado al 30 de junio de 2020. Esto se explica, principalmente, por un mayor resultado operacional de MMUS$ 793, sumado a un resultado no operacional menos negativo de MMUS$ 101, compensado en parte por mayores impuestos de MMUS$ 256.
El mayor resultado operacional se origina, en parte, en el sector forestal. Arauco anotó un alza en sus ingresos como consecuencia de precios más altos en el segmento de celulosa, compensados en parte por menores volúmenes durante 2021. A lo anterior se suman mayores precios y volúmenes en los segmentos de maderas y paneles.
En el sector combustibles, los resultados aumentaron fundamentalmente en Copec Chile y Terpel, debido a una mejora en volúmenes, explicada por menores restricciones a la movilidad, y mayores márgenes, asociados tanto a un efecto positivo por revalorización de inventarios, como a la apreciación del peso chileno, que incide al consolidar los resultados en dólares. Mapco, a su vez, registró una baja en el resultado operacional, producto de menores márgenes en venta de combustible. Por su parte, Abastible reconoció un mayor resultado operacional respecto al año anterior, explicado por un mejor desempeño de sus operaciones en todos los países, sumado al efecto de la apreciación del peso chileno.
A su vez, el resultado no operacional fue menos negativo que el registrado en 2020, debido a menores otros gastos por MMUS$ 41, explicado principalmente por menores castigos en Arauco; un mejor resultado en la participación en asociadas por MMUS$ 31, y diferencias de cambio menos desfavorables por MMUS$ 32.
La ganancia bruta de la Compañía subió 73,9%, alcanzando los MMUS$ 2.143. Esta fue aportada, principalmente, por las afiliadas Arauco, con MMUS$ 1.117; Copec, con MMUS$ 764; Abastible, con MMUS$ 191; Igemar, con MMUS$ 49 y Sonacol, con MMUS$ 23.
Utilidad Trimestral | ||||||||
EBITDA Trimestral | 335 | 340 | ||||||
308 | ||||||||
883 | 221 | 229 | ||||||
810 | ||||||||
718 | 693 | 148 | 135 | 118 | ||||
98 | ||||||||
591 | ||||||||
564 | 542 | 573 | ||||||
22 | ||||||||
6 | ||||||||
489 | 468 | |||||||
446 | ||||||||
397 |
315 | -32 |
-206 |
Cifras en millones de dólares
4
2T 21 | 1T 21 | 2T 20 | 2T21 / 2T20 | 2T21 / 1T21 | Acum 21 | Acum 20 | Var 21 / 20 | |
EBITDA | ||||||||
Forestal | 558 | 365 | 197 | 182,6% | 52,8% | 923 | 413 | 123,8% |
Combustibles | 311 | 319 | 102 | 204,7% | (2,7%) | 630 | 329 | 91,6% |
Copec | 240 | 265 | 51 | 370,0% | (9,4%) | 506 | 227 | 122,6% |
Abastible | 56 | 40 | 43 | 30,3% | 37,7% | 96 | 80 | 20,4% |
Sonacol | 15 | 13 | 8 | 80,0% | 10,2% | 28 | 22 | 29,0% |
Pesca | 18 | 12 | 19 | (4,4%) | 44,3% | 30 | 27 | 10,9% |
Otros | (4) | (4) | (3) | (2,8%) | 13,3% | (8) | (8) | (1,5%) |
TOTAL | 883 | 693 | 315 | 180,6% | 27,5% | 1.576 | 761 | 107,0% |
CAPEX | ||||||||
Forestal | 402 | 340 | 384 | 4,6% | 18,2% | 742 | 830 | (10,6%) |
Combustibles | 79 | 73 | 46 | 70,7% | 8,1% | 152 | 140 | 9,1% |
Pesca | 5 | 4 | 2 | 123,5% | 124,8% | 10 | 4 | 156,6% |
Otros | 0 | 41 | 4 | (99,7%) | (100,0%) | 41 | 49 | (16,7%) |
TOTAL | 486 | 458 | 437 | 11,3% | 6,1% | 945 | 1.022 | (7,6%) |
Cifras en millones de dólares
Variaciones de EBITDA por sector (2T 21 / 2T 20) | ||||
(millones de US$) | ||||
209 | 1 | 0 | ||
361 | ||||
883 | ||||
315 | ||||
2T 20 | Forestal Combustibles | Pesca | Otros | 2T 21 |
Variaciones de EBITDA por sector (2T 21 / 1T 21)
(millones de US$)
193 6 1
8
883
693
1T 21 | Forestal | Pesca | Otros | Combustibles | 2T 21 |
Variaciones de EBITDA por sector (Acum 21 / Acum 20)
(millones de US$)
301 30
511
1576
761
Acum 20 | Forestal | Combustibles | Pesca | Otros | Acum 21 |
5
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EC - Empresas Copec SA published this content on 21 August 2021 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 21 August 2021 01:03:09 UTC.