Empresas Copec S A : Comunicado Prensa Resultados Cuarto Trimestre 2020

Resultados Cuarto Trimestre 2020

Conference Call Resultados 4T20

Jueves 11 de marzo, 2021

05 de marzo de 2021

11:00 Hrs. EST (Hora de NY) 13:00 Hrs. Hora de Santiago

Registro via webcast eninvestor.empresascopec.cl

El proyecto MAPA muestra un avance de 74,6% al cierre de enero. Con respecto a Mina Justa, el avance es 99,8% al 12 de

El EBITDA del 4T20 alcanzó los MMUS$ 573, que en relación al 4T19 aumentó 44,4%, principalmente por alzas en Arauco y Copec. En relación a 3T20, se incrementó 22,4% por un aumento en los márgenes de combustibles y un mejor desempeño en Arauco.

Se registró una utilidad de MMUS$ 118, que se compara favorablemente con la pérdida de MMUS$ 206 reportada en 4T19. Esto se explica por un resultado no operacional menos negativo, explicado por un menores deterioros y pérdidas en asociadas, sumado a un mejor desempeño operacional en Arauco, Copec y Abastible.

El resultado fue superior en MMUS$ 20 respecto del 3T20, producto de un mayor resultado operacional en el área forestal y combustibles líquidos, compensado parcialmente por un menor resultado operacional en Abastible. El resultado no operacional fue más desfavorable, explicado principalmente por pérdidas en asociadas relacionado a un deterioro en Mina Invierno.

En términos acumulados, se registró una ganancia de MMUS$ 191, cifra superior en MMUS$ 19 respecto a diciembre 2019. Lo anterior se explica principalmente por un resultado no operacional más favorable, debido a menores deterioros y pérdidas en asociadas, compensado parcialmente por un menor resultado operacional, explicado por el impacto del COVID-19 sobre los negocios forestal y combustibles líquidos durante el año.

febrero de 2021. En temas ESG, Arauco se certificó como la primera forestal carbono neutral y Empresas Copec fue incluida, por primera vez, en el Sustainability Yearbook 2021 de S&P Global. Finalmente, destaca la normalización en los volúmenes decombustibles líquidos, en el contexto de la pandemia.

El nivel de endeudamiento disminuyó a 4,2x desde 4,6x. Cabe destacar que este indicador había subido en el último tiempo debido a los efectos sobre el EBITDA de bajos precios de celulosa, el impacto del COVID-19 en los volúmenes de combustibles y un período de fuertes inversiones.

Ingresos ordinarios

EBIT

EBITDA*

* EBITDA = Resultado Operacional +Depreciación +Amortización +Valor justo costo madera cosechada

Cifras en millones de dólares

4T 20	3T 20	4T 19	4T20 / 4T19	4T20 / 3T20	Acum 20	Acum 19	Var 20 / 19
4.834	4.544	5.641	(14,3%)	6,4%	18.059	23.716	(23,9%)
264	171	102	158,0%	53,8%	641	848	(24,4%)
573	468	397	44,4%	22,4%	1.802	2.018	(10,7%)
Resultado no operacional	(83)	(45)	(314)	73,5%	(85,3%)	(345)	(498)	30,7%
Resultado total	132	102	(195)	167,6%	28,7%	206	226	(8,8%)
Resultado controladores	118	98	(206)	157,4%	21,4%	191	172	10,8%
Resultado minoritarios	13	5	11	16,4%	175,7%	15	54	(71,5%)
Margen EBITDA	11,8%	10,3%	7,0%	68,5%	15,1%	10,0%	8,5%	17,2%
EBITDA / gastos financieros netos	6,2	4,9	3,7	66,5%	28,2%	4,9	5,3	(7,6%)
Información de Contacto:
Cristián Palacios

Juan Ignacio Hurtado	Camilo Milic
Subgerente de Finanzas y Relación con Inversionistas	Investor Relations	Investor Relations
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ESTRUCTURA DE PROPIEDAD SIMPLIFICADA

Arauco es la primera empresa forestal carbono neutral certificada

Durante septiembre de 2020, Deloitte validó oficialmente la carbono neutralidad de Arauco para el año 2018, usando la metodología Deloitte Neutrality Protocol. Las emisiones de Arauco son capturadas por los bosques nativos, plantaciones productivas y en los productos. Lo anterior significa un aporte significativo y real a combatir el cambio climático.

PwC auditó el proceso completo de estimación de captura y almacenamiento de carbono en productos. Arauco es la primera empresa en aplicar este protocolo. El resultado de la certificación fue el siguiente:

• • Emisión bruta de carbono de 4,33 MMTCO2, contabilizada con los alcances 1,2 y 3.

• • Absorción de carbono alcanzó los 6,93 MMTCO2

• • Emisión neta de carbono de -2,59 MMTCO2

Empresas Copec ingresa al Sustainability Yearbook 2021 de S&P Global

La Compañía es reconocida nuevamente por su gestión en materias ESG a nivel global al ser seleccionada, por primera vez, para ser parte de este reporte anual. Para calificar como parte del Yearbook, las empresas deben estar en el 30% superior en desempeño sostenible en su respectivo sector. Además obtuvo la distinción de "Industry Mover", por haber registrado el mayor avance en el sector con respecto al año anterior.

Incendios

Durante la temporada, hasta el 26 de febrero de 2021, se han registrado 1.524 incendios, lo que se compara con los 1.562 de la temporada anterior a la misma fecha. La superficie afectada corresponde a 483 hectáreas, lo que significa una disminución de 2.035 hectáreas respecto de la temporada pasada.

Proyecto Mina Justa

Al 12 de febrero 2021, el avance en la construcción es de 99,8%. Se espera iniciar operaciones durante marzo y los primeros embarques se deberían realizar durante el segundo trimestre de 2021.

Ventas de activos

Actualmente, Empresas Copec y sus filiales se encuentran en un proceso de venta de las participaciones en Sonacol, Gasmar, y evaluando una potencial enajenación de sus acciones en Metrogas y Agesa. De materializarse, estas transacciones podrían generar utilidades no recurrentes y ayudarían a fortalecer el balance de la empresa durante un periodo de fuertes inversiones.

Novedades en proyecto MAPA

El avance del Proyecto MAPA a finales de enero de 2020 es de un 74,6%. Se han recibido los principales equipos y piezas para completar el proyecto, y la construcción y el montaje de los equipos continúa.

En julio se comenzó a implementar una estrategia de búsqueda activa de los contagios de COVID-19. Se instalaron 5 centros de tests en el sitio de la obra, con una capacidad de realizar hasta 1.000 exámenes de PCR por día, con la posibilidad de entregar los resultados de las pruebas en cuestión de horas. Este nuevo sistema fue inspeccionado por las autoridades sanitarias locales. Hasta la fecha, se han aplicado casi 170.000 pruebas PCR a los trabajadores del proyecto, con una tasa de positividad significativamente inferior a la media nacional informada por el Ministerio de Salud en el informe diario de COVID-19.

El Gobierno ha autorizado que proyectos de construcción -como MAPA-continúen desarrollándose incluso en zonas en cuarentena, utilizando procedimientos y notificaciones definidos que incluyen el cumplimiento de estrictos estándares sanitarios (la mayoría de las cuales se ha aplicado en el Proyecto desde marzo de 2020).

Construir bajo las condiciones de la pandemia COVID-19 ha significado un gran desafío. En coordinación con contratistas y subcontratistas, se han tomado acciones y adoptado medidas, generando protocolos y reorganizando los sistemas de trabajo. Se estima que la puesta en marcha tendrá lugar a principios del cuarto trimestre de 2021. Cuando ello ocurra, la línea de eucalipto existente (Línea 1) será cerrada permanentemente, de acuerdo con el permiso ambiental.

Covid-19 y normalización de operaciones en combustibles

A medida que las restricciones producto de la pandemia por COVID-19 se liberan y mejora la actividad económica, se ha visto una recuperación en los mercados de combustibles, con especial énfasis en el segmento de estaciones de servicio.

• • En Copec Chile, en 4T20 la caída de volumen interanual fue de 6%, inferior a la caída de 21% en 3T20. Durante el cuarto trimestre, los volúmenes en estaciones de servicio aumentaron respecto del 4T19.

• • En Terpel, en 4T20 la caída de volumen interanual fue de 12%, inferior a la caída de 28% en 3T20. A la fecha, los volúmenes en estaciones de servicio se encuentran muy cerca de niveles pre pandemia.

• • En Mapco, en 4T20 la caída de volumen interanual fue de 6%, inferior a la caída de 7% en 3T20.

RESULTADOS CONSOLIDADOS

4T20 / 4T19. La utilidad atribuible a los propietarios de la controladora alcanzó los MMUS$ 118, cifra superior en MMUS$ 325 respecto al resultado registrado al cuarto trimestre de 2019. Esto se explica, principalmente, por un resultado no operacional menos negativo en MMUS$ 231, así como a un resultado operacional superior en MMUS$ 161.

En tanto, en el sector forestal, Arauco anotó un aumento en su resultado operacional, relacionado a mayores márgenes en el negocio de productos de madera y mayores volúmenes de celulosa durante el cuarto trimestre de 2020.

El sector combustibles registró una mejora en el resultado operacional, principalmente en Terpel, Copec Chile y Mapco, a pesar de los efectos del coronavirus sobre la movilidad y actividad, lo que se tradujo en una caída de los volúmenes de venta de 11,9%, 5,5% y 5,7%, respectivamente. Abastible registró un mayor resultado operacional que el año anterior.

La ganancia bruta de la Compañía subió 28,0%, alcanzando los MMUS$ 871. Esta fue aportada principalmente por las afiliadas Arauco, con MMUS$ 419; Copec, con MMUS$ 343; Abastible, con MMUS$ 90; Igemar, con MMUS$ 10 y Sonacol, con MMUS$ 9.

A su vez, el resultado no operacional fue menos negativo que el cuarto trimestre de 2019, debido fundamentalmente a menores otros gastos y un resultado de asociadas menos desfavorable, relacionado a mayores deterioros en 2019. Lo anterior fue parcialmente compensado por menores otras ganancias.

Estado de Resultados	4T 20	3T 20	4T 19	4T20 / 4T19	4T20 / 3T20	Acum 20	Acum 19	Var 20 / 19
Ingresos ordinarios	4.834	4.544	5.641	(14,3%)	6,4%	18.059	23.716	(23,9%)
Costo de ventas	(3.963)	(3.826)	(4.960)	20,1%	(3,6%)	(15.238)	(20.453)	25,5%
Gastos administración y distribución	(607)	(546)	(578)	(5,0%)	(11,1%)	(2.180)	(2.415)	9,7%
Resultado operacional	264	171	102	158,0%	53,8%	641	848	(24,4%)
Otros ingresos	121	61	75	59,9%	96,5%	322	302	6,6%
Otros gastos	(58)	(48)	(178)	67,1%	(21,6%)	(232)	(298)	22,1%
Otras ganancias (pérdidas)	(2)	2	19	(112,5%)	(222,0%)	(4)	21	(119,8%)
Costos financieros	(101)	(105)	(121)	16,6%	3,1%	(413)	(438)	5,8%
Ingresos financieros	9	8	16	(39,5%)	13,9%	48	61	(20,8%)
Participación en asociados y neg. conjuntos	(39)	13	(110)	64,3%	(392,7%)	(25)	(91)	72,3%
Diferencias de cambio	(4)	25	(10)	63,3%	(115,4%)	(26)	(39)	33,4%
Otros resultados	(8)	(2)	(4)	(76,0%)	(312,0%)	(15)	(15)	0,6%
Resultado no operacional	(83)	(45)	(314)	73,5%	(85,3%)	(345)	(498)	30,7%
Impuestos	(49)	(24)	17	(395,2%)	(101,5%)	(90)	(125)	27,7%
Resultado	132	102	(195)	167,6%	28,7%	206	226	(8,8%)
Resultado atribuible a controladores	118	98	(206)	157,4%	21,4%	191	172	10,8%
Resultado atribuible a minoritarios	13	5	11	16,4%	175,7%	15	54	(71,5%)
EBIT	264	171	102	158,0%	53,8%	641	848	(24,4%)
Depreciación & amortización	235	211	216	8,8%	11,4%	858	847	1,3%
Valor justo madera cosechada (stumpage)	74	86	79	(5,4%)	(13,3%)	302	323	(6,4%)
EBITDA	573	468	397	44,4%	22,4%	1.802	2.018	(10,7%)

Cifras en millones de dólares

4T20 / 3T20. La utilidad presentó un aumento de MMUS$ 21 respecto a la registrada en el trimestre anterior, explicada por un mayor resultado operacional, parcialmente compensado por resultado no operacional más negativo.

El sector forestal anotó un aumento en el EBITDA de 22,4%, consecuencia de un mejor desempeño del negocio de maderas, así como a mayores volúmenes y precio de celulosa.

El sector combustibles registró un alza del EBITDA de 32,6% medido en dólares, explicado por un alza en Copec de 62,7%, compensada por una caída de Abastible en 28,3%, esto último debido a estacionalidad por meses con mayores temperaturas.

El resultado no operacional fue más negativo en MMUS$ 38 debido a una pérdida por participación en asociadas, explicado por un deterioro en Mina Invierno y a diferencias de cambio desfavorables. Lo anterior fue compensado por mayores otros ingresos en Arauco.

EBITDA Trimestral

810

573

2020 / 2019. Al 31 de diciembre de 2020, la utilidad atribuible a los propietarios de la controladora, neta de participaciones minoritarias, alcanzó los MMUS$ 191, cifra superior en MMUS$ 19 respecto al resultado registrado al 31 de diciembre de 2019. Esto se explica, principalmente, por un resultado no operacional menos negativo en MMUS$ 153 y menores impuestos en MMUS$ 34, compensado por un resultado operacional MMUS$ 207 más bajo que el del periodo anterior.

El resultado no operacional fue menos negativo que el registrado en 2019, debido a menores pérdidas de asociadas por MMUS$ 66, menores otros gastos por MMUS$ 66 y mayores otros ingresos por MMUS$ 20.

A su vez, el menor resultado operacional se origina en parte en el sector forestal, donde Arauco anotó una caída en sus ingresos como consecuencia de precios y volúmenes más bajos en el segmento de celulosa durante 2020.

El sector combustibles registró una disminución en el resultado operacional, principalmente en Terpel y Copec Chile, debido a los efectos de la crisis sanitaria sobre la demanda de combustibles, a una reducción de márgenes asociada a revalorización de inventarios y al efecto de la depreciación de monedas locales al consolidar los resultados en dólares. Mapco, en tanto, registró un incremento en el resultado operacional producto de mayores márgenes. Por su parte, Abastible registró un mayor resultado operacional respecto al año anterior, explicado por un mejor desempeño de sus operaciones en Chile y Colombia.

La ganancia bruta de la Compañía cayó 13,6%, alcanzando los MMUS$ 2.821. Esta fue aportada, principalmente, por las afiliadas Arauco, con MMUS$ 1.288; Copec, con MMUS$ 1.078; Abastible, con MMUS$ 355; Igemar, con MMUS$ 66 y Sonacol, con MMUS$ 35.

Utilidad Trimestral

118

-206

Cifras en millones de dólares