ANÁLISIS RAZONADO
ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS GRUPO ENEL AMÉRICAS
AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020
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AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2020 (Cifras expresadas en millones de US$)
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Los ingresos acumulados a septiembre mostraron una caída de 19,4% comparado con el mismo período de 2019 llegando a US$ 8.521 millones, explicado por menores ingresos en los cuatro países en que operamos. En términos trimestrales, si comparamos el 3er trimestre de 2020 con el 3er trimestre de 2019, vemos una caída de 15,8% llegando a US$ 2.820 millones.
En términos acumulados, la caída se explica principalmente por menores ingresos en Brasil y en Argentina debido a que el año pasado hubo un reconocimiento extraordinario de US$ 248 millones producto del acuerdo suscrito entre Edesur y el Estado Argentino por reclamaciones pendientes. A esto se suma un impacto negativo de US$ 495 millones producto de la devaluación de las monedas en los 4 países y una reducción de la demanda producto de COVID-19. En términos trimestrales, los menores ingresos se explican principalmente por Brasil, afectado principalmente por la devaluación del Real Brasileño. - El EBITDA cayó en un 26,1% en términos acumulados alcanzando los US$ 2.196 millones, explicado principalmente por el mencionado efecto extraordinario de 2019 en Argentina, un menor EBITDA en Brasil y al impacto negativo producto de la devaluación de las monedas. Sin el efecto extraordinario de 2019 y aislando el efecto tipo de cambio, el EBITDA hubiese caído un 1,1%.
En términos trimestrales, vemos una caída de 19,5% llegando a un EBITDA de US$ 725 millones, explicado principalmente por la caída en Brasil producto principalmente del efecto tipo de cambio y en menor medida por Colombia y Perú. Aislando el efecto tipo de cambio, el EBITDA hubiese caído un 2% en el trimestre.
EBITDA | ||||||
9M | 3Q | |||||
País | 2020 | 2019 | Variación | 2020 | 2019 | Variación |
US$ millones | % | US$ millones | % | |||
Argentina | 138 | 431 | (67,9) | 40 | 29 | 36,7 |
Brasil | 829 | 1.193 | (30,5) | 291 | 428 | (32,0) |
Colombia | 892 | 959 | (7,0) | 291 | 323 | (9,8) |
Perú | 357 | 411 | (13,1) | 112 | 130 | (14,4) |
Enel Américas (*) | 2.196 | 2.971 | (26,1) | 725 | 901 | (19,5) |
1000 |
(*): Incluye Holdingy Eliminaciones
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- El Resultado de Explotación (EBIT) cayó en 36,0% acumulado a septiembre y 30,7% a nivel trimestral, llegando a US$ 1.383 millones y US$ 481 millones respectivamente, explicado principalmente por la caída en EBITDA.
- El Resultado Neto atribuible a la sociedad dominante a nivel acumulado llegó a US$ 487 millones, un 40,8% menos que en el mismo período de 2019. A nivel trimestral la caída fue de 31,6%. En ambos casos se explica por el menor resultado a nivel operacional, parcialmente compensado por un mejor resultado financiero y menor pago de impuestos.
- La deuda financiera neta alcanzó los US$ 4.244 millones, un 1,0% menos que al cierre de 2019, explicado principalmente por disminuciones en Enel Sao Paulo, Emgesa y Enel Río, compensado en parte por un aumento en Enel Américas holding. La disminución se explica en gran parte por la devaluación de las monedas, que tuvo un impacto de US$ 1.188 millones a nivel de deuda bruta.
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El CAPEX en los primeros nueve meses del año ascendió a US$ 981 millones, un 8,9% menos que igual período del año anterior debido al efecto de la devaluación de las monedas. Aislando este efecto, el CAPEX aumentó en US$ 93 millones, explicado principalmente a mayores inversiones en las distribuidoras de Brasil y en Codensa.
El CAPEX del trimestre llegó a US$ 381 millones, un 2,4% más que el 3er trimestre de 2019. Aislando el efecto tipo de cambio, el CAPEX aumentó un 25%, o US$ 93 millones, explicado principalmente por aumentos en las distribuidoras de Brasil, en especial Enel Goiás. - En cuanto a la situación actual derivada del COVID-19, en el tercer trimestre vimos una recuperación en términos de demanda y cobrabilidad en relación al trimestre anterior. El efecto atribuible a COVID en este trimestre fue de US$ 195 millones a nivel de EBITDA considerando tanto el negocio de distribución como el de generación. Nuestra Compañía sigue haciendo sus mejores esfuerzos para mantener sus operaciones, proteger a sus trabajadores y ayudar a la comunidad con diversas medidas solidarias.
RESUMEN POR NEGOCIO
Generación
El negocio de generación mostró una caída en EBITDA de 16,0% comparado con el mismo período del año anterior, llegando a US$ 994 millones. Esto se explica por un menor resultado en los 4 países especialmente en Brasil por menores ventas de energía. A lo anterior se suma el efecto de la devaluación de las monedas que tuvo un impacto negativo de US$ 164 millones. Sin este efecto, el EBITDA hubiese caído un 3,4% respecto al año anterior.
En términos trimestrales, el EBITDA del 3er trimestre fue de US$ 332 millones, un 11,3% menos que igual período de 2019, debido principalmente a un peor desempeño en Argentina y al efecto tipo de cambio. Sin este último efecto, el EB ITDA hubiese caído un 5,4%.
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Información Física
9M 2019 | 9M 2020 | Variación | 3Q 2019 | 3Q 2020 | Variación | |
Total Ventas (GWh) | 54,396 | 49,378 | -9.2% | 19,548 | 17,583 | -10.1% |
Total Generación (GWh) | 31,418 | 30,219 | -3.8% | 12,140 | 11,050 | -9.0% |
Distribución
En distribución, el EBITDA fue un 31,7% inferior al mismo período de 2019, llegando a US$ 1.268 millones. Esto se explica principalmente por el efecto extraordinario de US$ 248 millones registrado el año pasado producto del acuerdo entre Edesur y el Estado Argentino por reclamaciones pendientes. Adicionalmente el efecto tipo de cambio tuvo un impacto negativo de US$ 341 millones y se registraron menores ventas en los 4 países. Aislando el one-off y el efecto tipo de cambio, el EBITDA se hubiese mantenido plano.
En términos trimestrales, el EBITDA del 3er trimestre llegó a US$ 415 millones, un 24,8% menor al 3er trimestre de 2019. Aislando el efecto tipo de cambio, hubiese caído un 0,6%. El número de clientes consolidado mostró un aumento de 1,8% mientras que las ventas físicas cayeron un 5,7% durante el período acumulado y un 4,5% en el trimestre.
Información Física
9M 2019 | 9M 2020 | Variación | 3Q 2019 | 3Q 2020 | Variación | |
Total Ventas (GWh) | 90,093 | 84,932 | -5.7% | 30,230 | 28,883 | -4.5% |
Número de clientes | 25,149,761 | 25,594,703 | 1.8% | 25,149,761 | 25,594,703 | 1.8% |
RESUMEN FINANCIERO
La | liquidez disponible, ha continuado en una sólida posición, como se observa a | ||
continuación: | |||
• | Caja y caja equivalente | US$ | 1.605 millones |
• | Caja y caja equiv. + colocaciones a más de 90 días | US$ | 1.687 millones |
• | Líneas de crédito comprometidas disponibles* | US$ | 817 millones |
- Incluye dos líneas de crédito comprometidas entre partes relacionadas. Una de ellas por US$ 142 millones de Enel Brasil con EFI completamente disponible y otra por US$ 150 millones de Enel Américas con EFI completamente utilizada.
La tasa de interés nominal promedio en septiembre 2020 disminuyó hasta 4,8% desde 7,3% del mismo periodo del año anterior, influenciado principalmente por un menor costo de la deuda en Brasil producto del pago de la deuda asociada a la compra de Enel Distribución Sao Paulo, a mejores condiciones de tasa en el refinanciamiento de deudas en Brasil, Colombia, Perú y en el Holding y a una reducción en los índices asociados a tasas variables de las deudas en Brasil.
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Cobertura y protección:
Con el objeto de mitigar los riesgos financieros asociados a la variación de tipo de cambio y tasa de interés, Enel Américas ha establecido políticas y procedimientos para proteger sus estados financieros ante la volatilidad de estas variables.
- La política de cobertura de riesgo de tipo de cambio del Grupo Enel Américas establece que debe existir un equilibrio entre la moneda de indexación de los flujos que genera cada compañía y la moneda en que se endeudan. Por lo anterior, el Grupo Enel Américas tiene contratados cross currency swaps por US$ 590 millones y forwards por US$ 326 millones.
- A fin de reducir la volatilidad en los estados financieros debido a cambios en la tasa de interés, el Grupo Enel Américas mantiene un adecuado balance en la estructura de deuda. Para lo anterior, tenemos contratados swaps de Tasa de Interés, por US$ 142 millones.
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Enel Americas SA published this content on 04 November 2020 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 04 November 2020 15:35:03 UTC