ENERPLUS CORPORATION Una combinación de este tipo continuaría la oleada de acuerdos que se ha visto en el parche petrolífero norteamericano en los últimos meses, que ha incluido a muchos de los rivales de Devon - incluyendo Exxon Mobil , Chevron y Occidental Petroleum - realizando importantes adquisiciones.
No hay certeza de que Devon y Enerplus vayan a negociar un acuerdo, dijeron las fuentes, que solicitaron el anonimato porque el asunto es confidencial. No fue posible conocer los términos de la adquisición propuesta por Devon.
Devon declinó hacer comentarios. Enerplus, con sede en Calgary, no respondió inmediatamente a una solicitud de comentario.
Las acciones de Enerplus subieron un 8,6% a 20,93 dólares canadienses tras conocerse la noticia. Las acciones de Devon Energy subieron un 2,6% a 42,39 dólares.
Kimmeridge Energy Management, una firma de inversión que según los datos de LSEG es el segundo mayor accionista de Enerplus con una participación del 3,8%, dijo que Enerplus debe asegurarse de que cualquier precio de acuerdo que acuerde valore la empresa de forma justa.
"Cualquier transacción potencial para Enerplus tendría que reflejar la calidad de su inventario principal restante en el Bakken", dijo en un comunicado Mark Viviano, socio gerente y gestor principal de cartera de Kimmeridge.
Los analistas de TD Securities escribieron en una nota de investigación que Devon podría permitirse pagar 3.500 millones de dólares por Enerplus con el efectivo disponible y el flujo de caja que espera generar este año.
"Esperaríamos que una operación tuviera un efecto positivo en todos los ámbitos y añadiera al menos 90 puntos básicos al rendimiento del flujo de caja libre de Devon", escribieron los analistas de TD Securities. Un punto básico es la centésima parte de un punto porcentual.
Enerplus opera principalmente en la cuenca de Bakken, en Dakota del Norte, y también tiene presencia en la región de esquisto de Marcellus, en Pensilvania. Si se materializara un acuerdo, complementaría la presencia actual de Devon en Dakota del Norte y reduciría su dependencia de la cuenca de Delaware en Texas y Nuevo México.
Enerplus vendió sus activos canadienses a Journey Energy y Surge Energy en 2022 para centrarse en sus zonas más lucrativas de Estados Unidos.
La apuesta ha dado sus frutos, generando un fuerte flujo de caja y permitiendo a Enerplus devolver 307 millones de dólares a los accionistas en 2023. La empresa ha dicho que espera devolver aproximadamente el 70% de su flujo de caja libre a los accionistas a través de recompras de acciones y dividendos en 2024.
Las acciones de Enerplus han tenido un rendimiento inferior al de muchas de sus homólogas, ya que los inversores temen que la empresa gaste más para generar los mismos niveles de producción. Sus gastos de capital ascenderán a 532 millones de dólares en 2023, frente a los 432 millones de 2022.
Antes de conocerse la noticia del posible acuerdo con Devon, las acciones de Enerplus habían caído un 18% en los últimos 12 meses, en comparación con la caída del 6% del índice energético S&P 500.
Las acciones de Devon han tenido un comportamiento aún peor, con un descenso del 34% en los últimos 12 meses. La empresa con sede en Oklahoma City, que tiene un valor de mercado de 26.000 millones de dólares, también ha estado lidiando con altos costes de producción y ha luchado por cumplir los objetivos de rendimiento.
La caza de mejores reservas y economías de escala ha impulsado la consolidación en el sector estadounidense del petróleo y el gas a lo largo del año pasado.
Exxon acordó pagar 59.500 millones de dólares por Pioneer Natural Resources y 4.900 millones por Denbury. Chevron cerró un acuerdo de 53.000 millones de dólares por Hess y compró PDC Energy por 6.200 millones. Occidental cerró un acuerdo de 12.000 millones de dólares por CrownRock. (Reportaje de David French en Nueva York; Edición de Mark Porter, Chizu Nomiyama y David Ljunggren)
