Flujo de caja Ferrari N.V.

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17/01	Barclays avanza sobre Commerzbank y se hace con el 16%.	AN

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Datos Financieros Publicados: FERRARI N.V.

Anual

Trimestral

Semestral

YTD

LTM

Período fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023
Ingresos	3766,62 M	3459,79 M	4270,89 M	5095,25 M	5970,15 M
Ingresos de la División Financiera	-	-	-	-	-
Ingresos Totales	3766,62 M	3459,79 M	4270,89 M	5095,25 M	5970,15 M
Costo de los Bienes Vendidos, Total	1805,31 M	1686,32 M	2080,61 M	2648,95 M	2995,88 M
Gastos de Interés - División Financiera	-	-	-	-	-
Beneficio Bruto	1961,3 M	1773,47 M	2190,28 M	2446,3 M	2974,27 M
Gastos de Venta, Generales y Administrativos, Total	343 M	336 M	348 M	428 M	463 M
Gastos de I+D	699 M	707 M	768 M	776 M	882 M
Otros Gastos Operativos	1,53 M	18,35 M	5,56 M	21,55 M	18,66 M
Otros Gastos Operativos, Total	1043,92 M	1061,86 M	1121,69 M	1225,09 M	1362,8 M
Ingresos Operativos	917 M	712 M	1068,59 M	1221,21 M	1611,47 M
Gastos de Intereses, Total	-39,75 M	-50,22 M	-38,4 M	-54,2 M	-29,26 M
Ingresos por intereses e inversiones	5,81 M	1,13 M	5,14 M	4,58 M	25,81 M
Gastos de Intereses Netos	-33,94 M	-49,09 M	-33,26 M	-49,62 M	-3,44 M
Ganancias (Pérdidas) por Cambio de Divisa	-	-	-	-	-20,2 M
Otros Ingresos (Gastos) No Operacionales	-	-	-	-	8,63 M
Resultado antes de impuestos, excl. elementos inusuales	883 M	663 M	1035,34 M	1171,59 M	1596,46 M
Ganancia (Pérdida) en la Venta de Inversiones	3,52 M	4,65 M	6,9 M	6,18 M	6,14 M
Ganancia (Pérdida) en la Venta de Activos	-424 mil	-124 mil	-	-	-
Acuerdos Legales	-3,04 M	-	-	-	-239 mil
Elementos Inusuales Otros	-8,14 M	-	-	-	-
Resultado antes de impuestos, incl. elementos inusuales	875 M	667 M	1042,23 M	1177,77 M	1602,35 M
Gasto del Impuesto sobre la Renta	177 M	58,16 M	209 M	238 M	345 M
Beneficios de Operaciones Continuas	699 M	609 M	833 M	939 M	1257,46 M
Resultado Neto de la Empresa	699 M	609 M	833 M	939 M	1257,46 M
Intereses Minoritarios	-2,89 M	-1,06 M	-2,37 M	-6,68 M	-5,41 M
Resultado Neto - (ER)	696 M	608 M	831 M	933 M	1252,05 M
Ingreso Neto para el Común Incluyendo Elementos Extraordinarios	696 M	608 M	831 M	933 M	1252,05 M
Resultado neto atribuible a acciones ordinarias excl. elementos extraordinarios	696 M	608 M	831 M	933 M	1252,05 M
Elementos por acción
Beneficio Neto por Acción - Básico	3,73	3,29	4,5	5,1	6,91
Beneficio básico por acción - Operaciones continuas	3,73	3,29	4,5	5,1	6,91
Acciones Básicas Promedio Ponderadas en Circulación	187 M	185 M	184 M	183 M	181 M
Beneficio Neto por Acción - Diluido	3,71	3,28	4,5	5,09	6,9
EPS diluido - Operaciones continuas	3,71	3,28	4,5	5,09	6,9
Acciones Promedio Diluidas en Circulación Ponderadas	188 M	185 M	185 M	183 M	182 M
Beneficio Normalizado por Acción Básica	2,94	2,23	3,5	3,97	5,48
Beneficio Por Acción Diluido Normalizado	2,93	2,23	3,49	3,96	5,47
Dividendo Por Acción	1,13	0,87	1,36	1,81	2,44
Ratio de Pago	27,69	34,24	19,27	26,76	26,25
Elementos suplementarios
EBITDA (Beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización)	1112,64 M	938 M	1314,76 M	1492,87 M	1911,53 M
EBITA se traduce como "Resultado Antes de Intereses, Impuestos y Amortizaciones" en español.	938 M	740 M	1100,01 M	1249,85 M	1640,92 M
EBIT	917 M	712 M	1068,59 M	1221,21 M	1611,47 M
EBITDAR	1118,41 M	943 M	1320,05 M	1496,92 M	1915,59 M
Tasa de Impuesto Efectiva - (Ratio)	20,18	8,72	20,06	20,25	21,52
Impuestos corrientes totales	137 M	120 M	219 M	270 M	347 M
Impuestos diferidos totales	32,14 M	-62,47 M	-12 M	-30,18 M	-4,54 M
Ingreso Neto Normalizado	549 M	413 M	645 M	726 M	992 M
Intereses Capitalizados	2,67 M	2,59 M	1,87 M	1,91 M	-
Intereses sobre la Deuda a Largo Plazo	3,84 M	3,53 M	2,74 M	3,13 M	1,45 M
Gasto de pensión no monetario	-518 mil	25 mil	0	22 mil	518 mil
Elementos de gastos operativos suplementarios
Gastos de Investigación y Desarrollo provenientes de las Notas al Pie de Página	699 M	707 M	768 M	776 M	882 M
Total de Gastos de Alquiler Netos	5,78 M	5,5 M	5,29 M	4,05 M	4,06 M
Gasto de Interés de Arrendamiento Operativo Imputado	976 mil	966 mil	637 mil	668 mil	359 mil
Amortización Imputada de Arrendamiento Operativo	4,8 M	4,54 M	4,66 M	3,38 M	3,7 M
Compensación Basada en Acciones, Otro (Total)	17,48 M	17,4 M	13,9 M	-	29,94 M
Compensación Total Basada en Acciones	17,48 M	17,4 M	13,9 M	-	29,94 M

Período fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023
Activos
Efectivo y Equivalentes	898 M	1362,41 M	1344,15 M	1388,9 M	1121,98 M
Inversiones a corto plazo	1,99 M	1,45 M	1,94 M	7,07 M	5,57 M
Valores de Activos Negociables, Total	90 mil	497 mil	6,05 M	36,77 M	17,41 M
Total de efectivo e inversiones a corto plazo	900 M	1364,35 M	1352,13 M	1432,74 M	1144,96 M
Cuentas por Cobrar, Total	231 M	184 M	185 M	232 M	261 M
Otras Cuentas por Cobrar	69,8 M	44,06 M	75,58 M	95,91 M	77,14 M
Cuentas por Cobrar Totales	301 M	228 M	261 M	328 M	339 M
Inventario	420 M	461 M	541 M	675 M	949 M
Gastos pagados por adelantado	39,86 M	38,83 M	36,08 M	42,91 M	53,85 M
División Financiera Préstamos y Arrendamientos Actuales	966 M	940 M	1143,97 M	1400 M	1451,16 M
Otros Activos Corrientes, Total	13,59 M	44,16 M	30,37 M	73,88 M	49,01 M
Activos Corrientes Totales	2641,2 M	3075,88 M	3363,72 M	3952,51 M	3986,01 M
Propiedad, Planta y Equipo Bruto	2986,32 M	3218,23 M	3536,55 M	3959,25 M	4145,35 M
Amortización acumulada	-2118,06 M	-2321,34 M	-2502,28 M	-2740,04 M	-2961,95 M
Propiedad, Planta y Equipo Neto	868 M	897 M	1034,26 M	1219,21 M	1183,41 M
Inversiones a largo plazo	38,72 M	42,84 M	54,51 M	59,53 M	67,67 M
Fondo de comercio	785 M	785 M	785 M	785 M	785 M
Otros Intangibles, Total	37,17 M	40,82 M	31,03 M	42,92 M	49,8 M
Activos por Impuestos Diferidos a Largo Plazo	73,68 M	152 M	169 M	203 M	218 M
Cargos Diferidos a Largo Plazo	801 M	938 M	1107,14 M	1264,47 M	1369,9 M
Otros Activos a Largo Plazo, Total	201 M	330 M	319 M	239 M	392 M
Activos Totales	5446,37 M	6262,05 M	6863,5 M	7765,82 M	8051,31 M
Pasivos
Cuentas por Pagar, Total	712 M	714 M	798 M	903 M	931 M
Gastos Acumulados, Total	135 M	117 M	159 M	181 M	278 M
Préstamos a corto plazo	-	-	-	-	-
Parte corriente de la deuda a largo plazo	401 M	873 M	501 M	963 M	724 M
Parte corriente de los arrendamientos	20,2 M	16,37 M	14,78 M	15,92 M	16,45 M
Impuestos sobre la renta corrientes a pagar	7,11 M	15,9 M	113 M	58,56 M	89,27 M
Ingresos no Devengados Corrientes, Total	-	-	-	-	62 M
Pasivo por Impuesto Diferido Actual	4,87 M	17,3 M	17,48 M	40,35 M	35,98 M
Otros Pasivos Corrientes	123 M	109 M	145 M	146 M	144 M
Total de Pasivos Corrientes	1402,02 M	1862,48 M	1748,78 M	2308,16 M	2280,27 M
Deuda a largo plazo	1628,11 M	1789,6 M	2072,46 M	1790,88 M	1679,72 M
Arrendamientos a largo plazo	40,3 M	45,92 M	41,43 M	41,51 M	56,6 M
Ingresos no devengados no corrientes	275 M	271 M	256 M	270 M	234 M
Pensión & Otros Beneficios Post-Retiro	21,93 M	19,93 M	18,43 M	15,14 M	12,44 M
Pasivo por impuesto diferido no corriente	77,33 M	96,18 M	78,5 M	86,16 M	101 M
Otros Pasivos No Corrientes	514 M	388 M	436 M	651 M	617 M
Pasivo total - (Plantilla estándar / utilitaria)	3959,08 M	4472,84 M	4652,09 M	5163,34 M	4980,69 M
Acciones ordinarias, Total	2,57 M	2,57 M	2,57 M	2,57 M	2,57 M
Capital Adicional Pagado	5768,54 M	5768,54 M	5768,54 M	5768,54 M	5768,54 M
Ganancias Retenidas	-4849,26 M	-4689,28 M	-4452 M	-4541,39 M	-4517,9 M
Ingreso Integral y Otros	559 M	703 M	887 M	1363,13 M	1807,67 M
Capital Común Total	1481,29 M	1785,19 M	2205,9 M	2592,86 M	3060,89 M
Intereses minoritarios	6 M	4,02 M	5,52 M	9,63 M	9,73 M
Capital Propio	1487,29 M	1789,2 M	2211,42 M	2602,49 M	3070,62 M
Total de Pasivos y Patrimonio Neto	5446,37 M	6262,05 M	6863,5 M	7765,82 M	8051,31 M
Elementos suplementarios
Total de Acciones en Circulación en la Fecha de Presentación	185 M	185 M	184 M	182 M	180 M
Total de Acciones Comunes en Circulación	185 M	185 M	184 M	182 M	180 M
Valor Contable / Acción	7,99	9,66	12	14,25	16,97
Valor Contable Neto	659 M	959 M	1389,68 M	1764,75 M	2225,9 M
Valor Contable Tangible por Acción	3,56	5,19	7,56	9,7	12,34
Deuda Total	2089,74 M	2724,74 M	2630,01 M	2811,78 M	2477,19 M
Deuda Neta	1189,72 M	1360,39 M	1277,88 M	1379,04 M	1332,23 M
Deuda Equivalente de la Obligación de Prestación Proyectada No Financiada	21,93 M	19,93 M	18,43 M	15,14 M	13,9 M
Deuda Equivalente de Arrendamientos Operativos	46,22 M	44,02 M	42,34 M	32,39 M	32,44 M
Participación Minoritaria, Total (Incl. Div. Fin)	6 M	4,02 M	5,52 M	9,63 M	9,73 M
Inversiones según el Método de Participación, Total	30,01 M	34,66 M	42,93 M	49,09 M	55,2 M
Código de Cuenta - Valoración de Inventario	5	5	5	5	5
Inventarios - Materias Primas, Total	85,16 M	96,9 M	99,38 M	142 M	203 M
Inventarios - Trabajos en Proceso, Total	91,12 M	94,62 M	121 M	145 M	230 M
Inventarios - Productos Terminados, Total	244 M	269 M	320 M	387 M	515 M
Terreno - (BG)	23,61 M	29,39 M	50,06 M	132 M	151 M
Edificios, Total	409 M	430 M	487 M	498 M	523 M
Maquinaria, Total	2361,52 M	2544,84 M	2766,72 M	3070,53 M	3205,73 M
Empleados a tiempo completo	4,28 mil	4,56 mil	4,61 mil	4,92 mil	4,99 mil
Provisión acumulada para cuentas dudosas (Suplemento)	27,17 M	28,31 M	25,98 M	25,8 M	25,42 M

Período fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023
Resultado Neto - (CF)	696 M	608 M	831 M	933 M	1252,05 M
Amortización y Depreciación - Flujo de Efectivo	191 M	218 M	230 M	260 M	290 M
Amortización de Goodwill y Activos Intangibles - (CF) - (Específico del Modelo)	20,84 M	28,13 M	31,42 M	28,65 M	29,44 M
Depreciación y Amortización, Total - CF	212 M	246 M	262 M	288 M	320 M
Amortización de Cargos Diferidos, Total - (CF)	140 M	181 M	194 M	258 M	343 M
(Ganancia) Pérdida de la venta de un activo	424 mil	124 mil	-	-	-
(Ganancia) Pérdida en la Venta de Inversiones - (CF)	-3,52 M	-4,65 M	-6,9 M	-6,18 M	-6,14 M
Otras Actividades Operativas, Total	202 M	29,7 M	162 M	76,87 M	167 M
Cambio en Cuentas por Cobrar	-22,38 M	44,48 M	1,77 M	-48,4 M	-33,38 M
Cambio en Inventarios	-40,63 M	-67,8 M	-81,31 M	-154 M	-310 M
Cambio en Cuentas por Pagar	53,94 M	8,59 M	72,57 M	104 M	43,28 M
Cambio en Otros Activos Netos Operativos	68,85 M	-207 M	-153 M	-47,88 M	-58,6 M
Flujo de efectivo de las operaciones	1306,09 M	838 M	1282,73 M	1403,34 M	1716,64 M
Gasto de Capital	-352 M	-357 M	-352 M	-348 M	-382 M
Venta de Propiedad, Planta y Equipo	4,54 M	969 mil	4,4 M	578 mil	2,46 M
Adquisiciones en Efectivo	-	-	-	-	-
Desinversiones	-	-	-	-	-
Venta (Compra) de propiedades inmobiliarias	-	-	-	-	-
Venta (Compra) de activos intangibles	-353 M	-352 M	-385 M	-457 M	-487 M
Inversión en Valores Negociables y Acciones, Total	-	-	-	-1,37 M	-
Otras Actividades de Inversión, Total	-	-	-	-	-
Flujo de efectivo de las actividades de inversión	-701 M	-708 M	-733 M	-805 M	-866 M
Deuda a corto plazo emitida, Total	-	-	-	-	-
Deuda a Largo Plazo Emitida, Total	403 M	702 M	342 M	157 M	436 M
Deuda Total Emitida	403 M	702 M	342 M	157 M	436 M
Reembolso de la deuda a corto plazo, total	-	-	-	-	-
Reembolso de la deuda a largo plazo, total	-323 M	-21,78 M	-530 M	-62,59 M	-751 M
Total de la Deuda Reembolsada	-323 M	-21,78 M	-530 M	-62,59 M	-751 M
Emisión de Acciones Ordinarias	-	-	-	-	-
Recompra de Acciones Comunes	-387 M	-130 M	-231 M	-397 M	-461 M
Dividendos Ordinarios Pagados	-193 M	-208 M	-160 M	-250 M	-329 M
Dividendos pagados en acciones comunes y preferentes	-193 M	-208 M	-160 M	-250 M	-329 M
Otras Actividades de Financiación, Total	-2,12 M	-2,93 M	-1,35 M	-2,27 M	-4,89 M
Flujo de efectivo procedente de la financiación	-502 M	340 M	-580 M	-554 M	-1109,41 M
Ajustes de la Tasa de Cambio Extranjera	791 mil	-5,41 M	11,42 M	383 mil	-7,7 M
Cambio neto en efectivo	104 M	464 M	-18,26 M	44,76 M	-267 M
Elementos suplementarios
Intereses Pagados en Efectivo	42,6 M	54,43 M	29,2 M	37,35 M	83,24 M
Impuesto sobre la renta en efectivo pagado (reembolso)	33,48 M	91,05 M	109 M	305 M	-
Flujo de Caja Libre Apalancado	196 M	171 M	336 M	58,9 M	609 M
Flujo de Caja Libre No Endeudado	221 M	202 M	360 M	92,77 M	627 M
Cambio en el Capital de Trabajo Neto	16,29 M	-22,21 M	40,64 M	412 M	203 M
Deuda Neta Emitida / Reembolsada	80 M	681 M	-187 M	94,75 M	-315 M

Período fiscal: Diciembre	2019	2020	2021	2022	2023
Rentabilidad
Rendimiento sobre Activos	11,14	7,6	10,18	10,43	12,74
Rendimiento sobre el Capital Total	16,72	10,99	14,28	14,88	18,38
Rendimiento del Capital Propio %	49,19	37,17	41,65	39,02	44,33
Rendimiento sobre el Capital Propio	49,17	37,22	41,63	38,87	44,29
Análisis de márgenes
Margen Bruto en %	52,07	51,26	51,28	48,01	49,82
Margen de Gastos Generales y Administrativos	9,11	9,72	8,15	8,4	7,75
Margen de EBITDA %	29,54	27,1	30,78	29,3	32,02
Margen de EBITA	24,91	21,38	25,76	24,53	27,49
Margen de EBIT %	24,36	20,57	25,02	23,97	26,99
Margen % de Resultado de Operaciones Continuas	18,55	17,6	19,51	18,43	21,06
Margen Neto de Ingresos %	18,47	17,57	19,45	18,3	20,97
Margen Neto Disponible para las Acciones Comunes %	18,47	17,57	19,45	18,3	20,97
Margen de Beneficio Neto Normalizado	14,58	11,94	15,1	14,24	16,62
Margen de Flujo de Caja Libre Apalancado	5,2	4,93	7,87	1,16	10,2
Margen de Flujo de Caja Libre No Endeudado	5,86	5,84	8,43	1,82	10,51
Rotación de activos
Rotación de Activos	0,73	0,59	0,65	0,7	0,75
Rotación de Activos Fijos (Activos Fijos Promedio)	5,01	3,92	4,42	4,52	4,97
Rotación de cuentas por cobrar (Promedio de cuentas por cobrar)	17,01	16,65	23,13	24,41	24,18
Rotación de Inventarios (Inventario Promedio)	4,45	3,83	4,16	4,36	3,69
Liquidez a corto plazo
Ratio de Liquidez Corriente	1,88	1,65	1,92	1,71	1,75
Ratio de Liquidez Inmediata	1,55	1,36	1,58	1,37	1,29
Flujo de Caja Operativo en relación a los Pasivos Corrientes	0,93	0,45	0,73	0,61	0,75
Días de Ventas Pendientes (Cuentas por Cobrar Promedio)	21,46	21,99	15,78	14,95	15,09
Días de Inventario Pendiente (Inventario Promedio)	82	95,57	87,82	83,72	98,88
Promedio de Días de Pago Pendiente	135,84	151,04	127,69	111,53	102,34
Ciclo de Conversión de Efectivo (Días Promedio)	-32,38	-33,49	-24,09	-12,86	11,64
Solvencia a largo plazo
Deuda Total/Patrimonio Neto	140,51	152,29	118,93	108,04	80,67
Deuda Total / Capital Total