FEVERTREE DRINKS PLC 
Pero después de una subida del 1.450% en el precio de las acciones desde su debut en el mercado a finales de 2014, podría decirse que ninguna parece tan espumosa como el fabricante de agua tónica y mezcladores de lujo Fevertree Drinks(>> Fevertree Drinks PLC).
Sus acciones han empezado a desinflarse, pero sólo en un contexto de angustia generalizada por las valoraciones de los activos, con la renta variable y la renta fija mundial en máximos históricos o cerca de ellos y la criptomoneda Bitcoin multiplicándose casi por 20 sólo este año.
Un movimiento de Schweppes para competir en el segmento de las bebidas premium está detrás de parte de la reciente debilidad, pero los gestores de fondos no esperan que esto tenga un impacto considerable en el crecimiento de Fevertree.
Tampoco ven que se vaya a producir un descenso en lo que se ha convertido en la norma de Fevertree: superar las previsiones de beneficios de los analistas.
Richard Watts, que dirige el fondo Old Mutual UK Mid Cap Fund, de 3.200 millones de libras, y que es el mayor accionista institucional de Fevertree, ha aumentado sus participaciones en la empresa en las últimas 4-5 semanas.
"Creemos que las acciones tienen un importante recorrido al alza", afirmó.
Afirmó que el impulso de las ventas de Fevertree es excepcionalmente fuerte, ya que sus mezclas se almacenan en más lugares del Reino Unido en el sector de la hostelería (por ejemplo, bares, restaurantes) y en el sector no comercial (por ejemplo, supermercados, tiendas), y ganan más espacio en los estantes de los minoristas.
Gran Bretaña es el mayor mercado de Fevertree. RBC Capital Markets sitúa su contribución al crecimiento orgánico de los ingresos de la empresa en más del 50% desde 2015, acelerándose a más del 60% desde la segunda mitad de 2016.
Este rendimiento, favorecido por el auge de la ginebra premium, no da señales de disminuir. Las ventas en el Reino Unido aumentaron más del 100 % en el primer semestre de 2017, en comparación con el sólido nivel del año anterior.
Watts dijo que el negocio internacional también está creciendo a un ritmo muy saludable.
Fevertree está reforzando su presencia en el extranjero. Recientemente ha abierto una oficina en EE.UU. y ha nombrado a un director general para su negocio allí.
La marca Fever-Tree es el nombre coloquial del árbol de la quina, cuya corteza produce quinina, un ingrediente clave del agua tónica.
Incluso después de una racha tan estelar, Fevertree recibe constantes mejoras en las previsiones de los analistas que cubren el valor.
La última actualización comercial de Fevertree predijo que los resultados de 2017 estarían materialmente por encima de las expectativas del mercado, lo que llevó al corredor de la casa Investec a elevar su previsión de ingresos en un 6%.
Investec comenzó 2016 y 2017 con previsiones de beneficio por acción (BPA) en torno a un 70% por debajo de lo que finalmente se convirtió, asumiendo que no hay más cambios para la estimación de 2017.
COKE SE DEFIENDE
Puede que las previsiones no sean desafiantes, pero las empresas en fase inicial como Fevertree son inversiones intrínsecamente más arriesgadas que las empresas más consolidadas con un historial de ganancias más largo.
Fevertree cotiza en el índice FTSE AIM <.FTAI>, el mercado de la Bolsa de Londres para empresas en crecimiento, que tiene una normativa menos estricta que el mercado principal.
"Esta empresa (Fevertree) está creciendo rápidamente y siempre hay incertidumbre cuando eso ocurre, y las cosas pueden ir mal. Creo que es correcto que los analistas sean prudentes en sus previsiones", dijo Harry Nimmo, de Aberdeen Standard Investments.
"Pero no creo que haya que estirar mucho la imaginación para predecir que las previsiones deberían batirse", dijo.
Fevertree está presente en una amplia gama de fondos de Aberdeen Standard Investments, donde Nimmo es jefe de pequeñas empresas.
Con una capitalización de mercado de 2.300 millones de libras, Fevertree ya no es una empresa pequeña, dijo Nimmo. Por ello, algunos de los fondos de gran capitalización de ASI han comprado más acciones suyas, mientras que las carteras de valores más pequeños han vendido algunas.
El relanzamiento de Schweppes por parte de Coca-Cola (>> Coca-Cola Company (The)) en el Reino Unido ha sido motivo de preocupación para los inversores de Fevertree, sobre todo teniendo en cuenta que comprende la gama de mezclas premium, Schweppes 1783, y tiene un gran gasto de marketing detrás.
Las acciones de Fevertree han caído un 7% desde principios de octubre, cuando se hizo el anuncio.
Tanto Nimmo como Watts están relativamente tranquilos. Watts dijo que, en todo caso, el impacto será temporal.
(Información de Tricia Wright; edición de Tom Pfeiffer y Mark Potter)
Por Tricia Wright
