ADMINISTRACIÓN DE RIESGOS.

I. Información cualitativa y cuantitativa

i. Políticas de uso de instrumentos financieros

  • Políticas de uso instrumentos derivados
    Grupo Lamosa cuenta con lineamientos internos para la realización de operaciones con instrumentos financieros derivados. Dichos lineamientos están enfocados a realizar este tipo de operaciones únicamente con fines de cobertura y no de especulación.
  • Descripción general de los objetivos para celebrar operaciones con instrumentos financieros derivados
    Grupo Lamosa celebra operaciones con derivados para cubrir riesgos y obligaciones financieras derivadas de los contratos de crédito, a través de operaciones de Forwards, Cross Currency Swaps, así como coberturas en el mercado de futuros.
    Uno de los insumos principales de Grupo Lamosa en su proceso productivo es el gas natural, por lo que uno de los objetivos que se busca al utilizar eventualmente instrumentos financieros derivados es minimizar la volatilidad y darle certidumbre al costo de este insumo, de acuerdo con las condiciones y tendencias del mercado.
  • Instrumentos utilizados
    Al cierre del cuarto trimestre de 2021, Grupo Lamosa contaba con los siguientes instrumentos financieros derivados:
    • Forwards de Tipo de Cambio contratados con BANCO DE CHILE, BANCO SANTANDER y CREDICORP
    • Forwards de Tipo de Cambio contratados con BANCO DAVIVIENDA y BANCOLOMBIA
    • Cross Currency Swap contratados con CITIBANK, N.A., BBVA BANCOMER, S.A. y SCOTIABANK
    • Cobertura con el mercado de Futuros regulado "Rofex" (operados por CAPITAL MARKETS y BALANZ)
  • Estrategias de cobertura / negociaciones implementadas
    Según lineamientos que establece el Comité de Finanzas o en cumplimiento a las obligaciones contractuales vigentes.

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  • Mercados de negociación / contrapartes
    Grupo Lamosa realiza operaciones con instrumentos financieros a través de mercados OTC (Over The Counter) y mercados de futuros, siendo sus contrapartes instituciones nacionales o extranjeras con la solvencia requerida para garantizar las obligaciones contraídas en los contratos de derivados.
  • Políticas para la designación de agentes de cálculo o valuación
    Grupo Lamosa designa normalmente instituciones financieras, asesores especializados y las mismas contrapartes de los contratos de operaciones financieras con derivados, siempre validando el cálculo o la valuación por parte del área de finanzas de la compañía.
  • Principales condiciones o términos de los contratos
    Grupo Lamosa cuenta con operaciones de instrumentos financieros derivados. A la fecha del presente reporte se cuenta con instrumentos financieros derivados relacionados con tipo de cambio, correspondiente a operaciones de Forward en Pesos Chilenos, cubriendo $6,165,000 USD a un tipo de cambio de $837.03 Pesos Chilenos por USD. También se cuenta con 7 operaciones denominadas Cross Currency Swaps: i) la primera en Soles Peruanos con un nocional de $24,300,000 USD a una tasa fija de interés de 0.69% y un tipo de cambio fijo de $3.59 Soles Peruanos por Dólar; ii) la segunda en Pesos Chilenos con un nocional de $2,835,000 USD, a una tasa de interés fija de 0.452% y un tipo de cambio fijo de $797 Pesos Chilenos por Dólar; iii) la tercera en Pesos Colombianos por un nocional de $7,574,000 USD, a una tasa fija de interés de 1.45% y un tipo de cambio fijo de $3,841 Pesos Colombianos por Dólar; iv) la cuarta en dólares por un nocional de $9,720,000 USD a una tasa de interés fija de 2.0% y un tipo de cambio fijo de $21.495 pesos por Dólar; v) la quinta en dólares por un nocional de $9,720,000 USD, a una tasa de interés fija de 1.978% y un tipo de cambio fijo de $21.194 pesos por Dólar; vi) la sexta en dólares por un nocional de $9,032,000 USD a una tasa de interés fija de 1.939% y un tipo de cambio fijo de $21 pesos por Dólar; y vii) la última por un nocional de $9,720,000 USD a una tasa de interés fija de 1.925% y un tipo de cambio fijo de $21.09 pesos por Dólar. Se cuenta también con coberturas en el Mercado de Futuros en Argentina por un nocional equivalente de pesos argentinos a dólares de $24,394,000 USD y un strike Price de $107.13 Pesos Argentinos por Dólar.
  • Políticas de márgenes, colaterales y líneas de crédito
    Cuando es el caso, los contratos de instrumentos financieros derivados cuentan con líneas de crédito destinadas a cubrir las llamadas de margen que se requieran. Respecto a las políticas de márgenes, éstas se realizan de acuerdo con las condiciones específicas de los contratos de cada intermediario financiero.
  • Procesos y niveles de autorización requeridos por tipo de operación indicando si obtuvieron previa autorización por parte del o los comités
    El Consejo de Administración de Grupo Lamosa S.A.B. de C.V. cuenta con un Comité de Finanzas, el cual está conformado por consejeros independientes y patrimoniales, en cuyas funciones se encuentra las relacionadas con el tema de instrumentos financieros derivados. En todas las operaciones de instrumentos financieros derivados se requiere la aprobación de la Dirección de Finanzas, así como la autorización de la Dirección General. Actualmente se tienen procedimientos internos para este tipo de operaciones como es el relacionado con el gas natural.

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    • Procedimiento de control interno para administrar la exposición a los riesgos de mercado y de liquidez en las posiciones de instrumentos financieros
      Cuando se considera necesario, el Comité de Finanzas propone políticas y recomienda a las instancias de aprobación las operaciones de acuerdo con las condiciones y tendencias de mercado, buscando cubrir en el corto y mediano plazo las exposiciones a los riesgos por variación en el tipo de cambio y las tasas de interés, así como el costo de gas natural que se considere necesario, a través de esquemas de cobertura que determine apropiados.
    • Existencia de un tercero independiente y cualquier observación identificada
      En el caso de derivados de gas natural, cuando se tienen, se revisa información de asesores externos y se analiza y da seguimiento al comportamiento de los precios de este insumo en el mercado. Grupo Lamosa ha implementado en el pasado con el apoyo de despachos especializados de consultoría independiente (Ernest & Young, KPMG y Deloitte), metodologías de Administración Integral de Riesgos orientadas a reforzar las funciones de Gobierno Corporativo y de Control Interno de la compañía.
    • En su caso, información sobre la integración de un comité de administración integral riesgos, reglas y existencia de un manual
      El Consejo de Administración de Grupo Lamosa S.A.B. de C.V. cuenta con un Comité de Finanzas, el cual está conformado por consejeros independientes y patrimoniales, en cuyas funciones se encuentra las relacionadas con el tema de instrumentos financieros derivados.
  1. Descripción genérica sobre las técnicas de valuación distinguiendo los instrumentos que sean valuados a costo o valor razonable
    • Descripción de los métodos y técnicas de valuación con las variables de referencia relevantes y los supuestos aplicados
      Todos los instrumentos financieros derivados de Grupo Lamosa se valúan a su valor razonable (Fair Value) de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera vigentes. Para dicha valuación (Mark to Market) se utilizan precios de mercado, los cuales provienen ya sean de terceros independientes o contrapartes de los instrumentos financieros derivados.
    • Descripción de las políticas y frecuencia de valuación, así como las acciones establecidas en función de la valuación obtenida
      De acuerdo con los lineamientos internos la valuación se realiza de manera mensual y los resultados obtenidos se reflejan en la información financiera del mes correspondiente, conforme a las Normas Internacionales de Información Financieras vigentes.
    • Aclarar si la valuación es realizada por un tercero independiente mencionando si dicho tercero es el estructurador, vendedor o contraparte del instrumento financiero derivado
      Las valuaciones son realizadas por las contrapartes de los instrumentos financieros derivados, y son validados internamente por la compañía y apoyados ocasionalmente por externos.

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    • Tratándose de instrumentos de cobertura explicar respecto al método utilizado para determinar la efectividad mencionando el nivel de cobertura que se tiene
      En los instrumentos que actualmente se tienen el nivel de cobertura es altamente efectiva. Los métodos utilizados para medir la efectividad son los siguientes: Método de Compensación de Flujos y el Método del Derivado Hipotético, los cuales se aplican de manera prospectiva.
  1. Discusión de la Admón. sobre las fuentes internas y externas de liquidez que pudieran ser utilizadas para atender requerimientos relacionados con los derivados

Se dispone de líneas de crédito existentes con las instituciones financieras de acuerdo con los contratos correspondientes, y de ser necesario se dispone de la caja y los depósitos en garantía establecidos.

  1. Explicación de los cambios en la exposición a los principales riesgos identificados, así como contingencias y eventos conocidos o esperados por la administración que puedan afectarla en futuros reportes

La compañía tiene identificados los siguientes riesgos: cambiario, tasas de interés y precios del gas natural. En relación con el riesgo cambiario y las tasas de interés actualmente se cuenta con coberturas tipo forward y cross currency swaps, principalmente. Eventualmente, uno de los riesgos que la compañía cubre a través de instrumentos financieros derivados es el relacionado con el gas natural, uno de sus principales insumos en la producción de sus productos. Durante el 4T-21, no hubo cambios significativos en la exposición que la compañía tiene de los instrumentos que actualmente tiene contratados. No se visualizan contingencias que puedan afectar significativamente los resultados en futuros reportes.

  • Revelación de cualquier situación o eventualidad como cambios en el valor del activo subyacente, entre otros, que implique que el uso del instrumento financiero derivado difiera de aquél con el que originalmente fue concebido o que implique la pérdida parcial o total de la cobertura y que requiera que la emisora asuma nuevas obligaciones, compromisos o variaciones en su flujo de efectivo con impacto en su liquidez (llamadas de margen)
    Durante el 4T-21 no se presentaron situaciones o eventualidades relevantes en el valor de los activos, pasivos y variables relacionadas con los instrumentos financieros derivados de la compañía.
  • Descripción y número de instrumentos financieros derivados que hayan vencido durante el trimestre y de aquellos cuya posición haya sido cerrada, así como el número y monto de llamadas de margen presentadas durante el trimestre
    De los instrumentos financieros derivados correspondiente a operaciones de tipo de cambio, durante el cuarto trimestre del año vencieron forwards de pesos chilenos a dólares por un valor nocional de $960,000 USD, registrando al cierre del trimestre un saldo de forwards de pesos chilenos a dólares por $6,165,000 USD contratados a $837.03 Pesos Chilenos por Dólar. De igual forma, durante el cuarto trimestre vencieron dos operaciones de Forward de Tipo de Cambio, una por un nocional de $3,600,000 USD y un rango de strike price de $20.449 a $20.62 pesos por Dólar y la segunda por un nocional de $784,000 USD y un strike price de $3,559.24 Pesos Colombianos por USD. Finalmente durante el cuarto trimestre vencieron 7 operaciones de Cross Currency Swaps: : i) la primera en Soles Peruanos con un nocional de $900,000 USD a una tasa fija de interés de 0.69% y un tipo de cambio fijo de $3.59 Soles Peruanos por Dólar; ii) la segunda en Pesos Chilenos con un nocional de $105,000 USD, a una tasa de interés fija de 0.452% y un tipo de cambio fijo de $797 Pesos Chilenos por Dólar; iii) la tercera en Pesos Colombianos por un nocional de $280,000 USD, a una tasa fija de interés de 1.45% y un tipo de cambio fijo de $3,841 Pesos Colombianos por Dólar; iv) la cuarta en dólares por un nocional de $360,000 USD a una tasa de interés fija de 2.0% y un tipo de cambio fijo de $21.495 pesos por Dólar; v) la quinta en

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dólares por un nocional de $360,000 USD, a una tasa de interés fija de 1.978% y un tipo de cambio fijo de $21.194 pesos por Dólar; vi) la sexta en dólares por un nocional de $334,000 USD a una tasa de interés fija de 1.939% y un tipo de cambio fijo de $21 pesos por Dólar; y vii) la última por un nocional de $360,000 USD a una tasa de interés fija de 1.925% y un tipo de cambio fijo de $21.09 pesos por Dólar.

Durante el 4T-21 no se tuvieron llamadas de margen.

Al cierre del 4T-21 se tuvieron cargos netos en resultados correspondientes a operaciones de instrumentos financieros derivados por un total de $85.3 pesos.

    • Revelar cualquier incumplimiento presentado a los contratos respectivos
      Durante el 4T-21 no se presentaron incumplimientos a los contratos de instrumentos financieros derivados.
  1. Información cuantitativa

TABLA 1

Resumen de Instrumentos Financieros Derivados

Al 31 de Diciembre de 2021

Fines de

Valor del activo

Colateral / líneas

Tipo de derivado,

cobertura u

Monto nocional /

subyacente / variable de

Valor razonable

Montos de

de crédito /

valor o contrato

otros fines,

valor nominal

referencia

(cifras en miles de pesos)

vencimientos por año

valores dados en

tales como

(cifras en miles

Trimestre

Trimestre

Trimestre

Trimestre

garantía.

negociación

de pesos)

actual

anterior

actual

anterior

Líneas de Crédito sin

Forward de Tipo de

Cobertura

6,165 USD /

837.03

784.56

$2,799

$9,755

2022 - $6,165 USD

valores dados en

Cambio

$126,896 MXP

CLP/USD

CLP/USD

garantía.

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Grupo Lamosa SAB de CV published this content on 18 March 2022 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 18 March 2022 22:27:09 UTC.