HONDA MOTOR CO., LTD. 
La memoria muscular, formada durante años de girar al ritmo de los tuits y amenazas de Trump en su primer mandato, hizo que el dólar subiera y el peso, el loonie y el yuan se hundieran instantes después de sus publicaciones en la aplicación Truth Social sobre los aranceles que aplicaría desde el primer día de su presidencia.
Sin embargo, a medida que los operadores tomaban aliento, vieron poco en los anuncios de Trump que cambiara las expectativas sobre sus políticas o sus bravatas, incluido un estilo de negociación que los inversores se sienten mejor preparados que hace ocho años.
"Los titulares sobre los aranceles del 25%... no son políticas todavía, sino un buen indicio de que bajo una presidencia de Trump ya no tolerarán la deslocalización de la fabricación de exportaciones de China a los socios estadounidenses del TLCAN por parte de las empresas chinas", dijo George Boubouras, jefe de investigación de K2 Asset Management.
Trump, que tomará posesión de su cargo el 20 de enero, dijo que impondría inmediatamente aranceles del 25% a las importaciones procedentes de Canadá y México hasta que tomaran medidas drásticas contra las drogas y los migrantes que cruzan la frontera. Prometió un arancel adicional del 10% sobre los productos chinos, a los que también vinculó con las drogas, en particular el fentanilo.
El dólar se disparó más de un 2% frente al peso mexicano y alrededor de un 1,4% frente al dólar canadiense, antes de establecerse en torno a un 1% al alza en cada uno de ellos.
El dólar alcanzó máximos de cuatro meses sobre el yuan chino, aunque los índices bursátiles de Hong Kong y China se mantuvieron estables en su mayoría, ya que los inversores tomaron la vinculación de Trump de los aranceles con el tráfico de drogas como un refuerzo de las expectativas de que estaba abriendo una negociación[.HK].
"China ya tiene una plantilla para hacer frente a los aranceles en referencia a Trump 1.0", dijo Simon Yu, subdirector general de Panyao Asset Management en Shanghai.
"En cuanto a otras medidas drásticas, como las sanciones relacionadas con la tecnología, China puede acelerar el proceso de autosuficiencia y sustitución de importaciones".
China dijo que había informado a EE.UU. de los avances en la lucha contra el narcotráfico y que "nadie ganará una guerra comercial o arancelaria."
GUERRA DEL TIEMPO
El golpe arancelario de México pareció coger a los mercados más desprevenidos y estuvo detrás de las ventas de los fabricantes de automóviles y otros fabricantes de Asia que tienen plantas en el vecino del sur de Estados Unidos.
La propuesta de Trump parece violar los términos del acuerdo comercial entre Estados Unidos, México y Canadá.
Las acciones de Honda, que envía el 80% de su producción de México a EE.UU., cayeron más del 2% a un mínimo de 4 meses y medio, mientras que las acciones de otros fabricantes de automóviles y componentes cayeron.
El mayor fabricante mundial de productos electrónicos por contrato, Foxconn, que está construyendo una fábrica de servidores en México con Nvidia, experimentó la mayor caída en un día del precio de sus acciones en dos meses, aunque las expectativas de negociaciones limitaron las ventas.
"Cualquier paquete finalizado podría ser bastante diferente de las posiciones de partida", dijo Robert St Clair, jefe de estrategia de inversión de Fullerton Fund Management en Singapur, que se muestra positivo tanto en los mercados de renta variable estadounidenses como chinos.
"El presidente Trump es antiinflacionista y busca mejorar la competitividad y el crecimiento de la industria manufacturera estadounidense. Estos objetivos dictan que los aranceles sobre las importaciones estadounidenses no pueden ser demasiado generalizados ni demasiado extremos."
Sin duda, los recordatorios de la imprevisibilidad de Trump y de su estilo de negociación a través de los medios de comunicación añadieron una nueva fuente de volatilidad e inquietud de fondo a los mercados financieros, aunque los inversores pueden pensar que no hay mucho que puedan hacer al respecto más allá de la cobertura de divisas.
"No hay operaciones obvias, pero sí mucho riesgo de titulares en los próximos meses en el periodo previo a la toma de posesión de Trump", dijo Jon Withaar, que gestiona un fondo de cobertura de situaciones especiales en Asia en Pictet Asset Management.
"Estos comentarios en las redes sociales crean mucho nerviosismo en cuanto a lo que vendrá después".
Hasta cierto punto, eso ya está en el precio, ya que la volatilidad de las divisas y la volatilidad implícita en las opciones han estado subiendo durante unos meses y los operadores sólo tienen que echar mano de los recuerdos de hace unos años para recordar las jugadas.
"Parece como si hubiéramos retrocedido en el tiempo hasta 2016", dijo Jason Wong, estratega de BNZ en Wellington, Nueva Zelanda.
"El mercado va a estar nervioso... pero así es como opera".
