Las acciones del sector inmobiliario, bajo presión: la incertidumbre sobre los tipos de interés lastra las acciones
02 de abril 2024 a las 12:06
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FRANKFURT (dpa-AFX) - Las acciones del sector inmobiliario se debilitaron el martes en toda Europa tras la Semana Santa. El Stoxx Europe 600 Real Estate cayó un 1,5 por ciento en un mercado general positivo, situándose a la cola del sector. La evolución de los tipos de interés sigue siendo un factor importante para las empresas inmobiliarias, algunas de las cuales siguen luchando con elevados niveles de deuda. Desde finales de octubre, el sector se benefició de la perspectiva de que los tipos de interés volvieran a bajar pronto y se recuperó notablemente. Sin embargo, a partir de mediados de enero, las expectativas de bajada de los tipos de interés se fueron alejando cada vez más. La recuperación de los precios se agotó.
El martes, los datos de inflación de los Estados federados alemanes mostraron un panorama de descenso de la tasa de inflación, lo que en realidad es positivo para el valor de los inmuebles. Esto significa que las expectativas de un recorte de los tipos de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) en junio al menos no se han retrasado más. No obstante, los inversores siguen a la espera de las cifras de Alemania en su conjunto a primera hora de la tarde y de la zona euro el miércoles.
Los inversores miran ahora con más cautela la evolución de los tipos de interés en EE.UU., debido a una inflación superior a la prevista y a unos datos económicos en general positivos.
En este contexto, el analista Stephen Innes, de SPI Asset Management, se refirió a los datos sobre el sentimiento de la industria estadounidense publicados el lunes de Pascua, que fueron sorprendentemente positivos. Aunque esto es positivo en términos económicos, también trae consigo señales desfavorables para la inflación.
Los elevados tipos de interés son desfavorables para las empresas inmobiliarias, algunas de las cuales habían crecido con fuerza en los años de bajos tipos de interés gracias a elevados niveles de endeudamiento. Sin embargo, la refinanciación se ha encarecido considerablemente debido a las importantes subidas de los tipos de interés por parte de la Fed y el BCE en 2022 y 2023. Además, las empresas a menudo han tenido que devaluar significativamente sus carteras inmobiliarias en sus balances.
En cuanto a la Bolsa alemana, Vonovia se llevó el martes la peor parte en el DAX, con una caída de un 3%. Los expertos del banco de inversión Goldman Sachs retiraron las acciones de su "Lista de Convicción" de valores especialmente prometedores.
En el segundo y tercer escalón, TAG Immobilien, LEG Immobilien, Aroundtown y Grand City Properties también cayeron significativamente.
Las acciones del financiero inmobiliario Deutsche Pfandbriefbank y del proveedor de servicios financieros Hypoport, especializado en la intermediación de préstamos inmobiliarios, también sufrieron presiones.
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