INDITEX 
El rápido crecimiento de Shein, un mercado en línea sin tiendas físicas, está presionando a minoristas como Inditex y la sueca H&M para que encuentren formas de responder a sus precios económicos. Zara se ha vuelto menos competitiva en precios desde que Inditex empezó a subir los precios de su marca principal para proteger los márgenes de beneficio de la inflación y como parte de un cambio hacia clientes de más categoría. Pero la empresa española también está aumentando discretamente sus gamas económicas.
La expansión de Lefties, que vende vaqueros de 17,99 euros, vestidos por tan sólo 7,99 euros (8,64 dólares) y bolsos de 5,99 euros, es una parte clave de esa estrategia.
Lefties, que comenzó su andadura como punto de venta de las sobras de Zara, cuenta ahora con tiendas en 17 países, entre ellos Egipto, México, Rumanía, Arabia Saudí, Turquía y Emiratos Árabes Unidos.
Su crecimiento demuestra que Inditex quiere afianzarse en el extremo de valor del mercado, incluso cuando ha impulsado con éxito los beneficios en Zara, que es mucho mayor que Lefties en términos de ventas y número de tiendas.
Lefties está creciendo en su mercado nacional de España, así como en Portugal, en un momento en que muchos consumidores están bajando de precio y los precios bajísimos de Shein están presionando a sus rivales. En España, donde Lefties tiene 25 tiendas según su página web, ha pasado de unos 3,5 millones de clientes en 2019 a 5 millones en 2023, situándose justo por detrás de Shein con 5,2 millones, según estimaciones de la empresa de estudios de mercado Kantar.
La presencia de Lefties en varios mercados emergentes sugiere que es una manera para Inditex de servir a los compradores que pueden estar menos dispuestos a derrochar en Zara, dijo Swetha Ramachandran, un gestor de cartera de Artemis Fund Managers en Londres cuyo fondo invierte en Inditex.
El impacto de Shein en el mercado de la moda rápida, y cómo Inditex puede competir mejor contra ella, son temas que siguen surgiendo en las reuniones con la dirección de Inditex, añadió Ramachandran. Shein, que no cotiza en bolsa, es el mayor minorista de moda rápida del mundo, con una cuota de mercado estimada del 18%, según Coresight Research.
En Instagram y TikTok, Lefties emplea estrategias similares a las de Shein, presentando a microinfluencers en la mayoría de sus publicaciones, en contraste con la estética de alta costura del marketing en redes sociales de Zara.
UNA COMPETENCIA "FORMIDABLE
Lefties sigue estando agrupada bajo Zara en los informes financieros de Inditex, lo que significa que sus resultados no son públicos.
Inditex no respondió a las preguntas de Reuters sobre las ventas y la estrategia de Lefties. La compañía dijo que la marca ha estado ofreciendo sus propias colecciones para mujeres, hombres y niños durante más de dos décadas.
"No tenemos mucha visibilidad sobre ella, pero creo que está funcionando de maravilla porque es la única en el segmento de bajo coste con un buen servicio online", dijo Patricia Cifuentes, analista senior de Bestinver Securities.
En España, su rival Primark no ofrece entrega a domicilio, mientras que Shein tarda entre 10 y 12 días en entregar los pedidos, lo que convierte a Lefties en una propuesta más fuerte, dijo Cifuentes, añadiendo que Inditex está esperando su momento manteniendo en privado el rendimiento de la marca.
"Normalmente, un minorista tarda tiempo en alcanzar la masa crítica y, por tanto, la rentabilidad adecuada. Además, hay una ventaja en mantener los resultados ocultos a los competidores por el momento", dijo.
El número de compradores de Shein en España aumentó hasta los 5,2 millones en 2023 desde los 421.000 de hace cinco años, pero el grupo chino sigue estando muy por detrás de Zara y Primark, según las estimaciones de Kantar sobre el mercado.
Preguntada por Lefties, Shein dijo que no hace comentarios sobre otras empresas. El minorista dijo que abrirá "varias" tiendas pop-up en toda Europa este año después de hacer pop-ups en ciudades como Berlín, Londres, París y Roma el año pasado.
Primark dijo que no hace comentarios sobre la competencia.
En Portugal, Lefties atrajo incluso a más compradores que Zara el año pasado, según estimaciones de Kantar que no se han publicado anteriormente.
"El conjunto de competidores sigue siendo bastante formidable para el punto de precio tan bajo", dijo Grace Su, gestora de carteras con sede en San Francisco de Clearbridge Investments, cuyo fondo posee acciones de Inditex.
"Si pueden impulsar un negocio con rendimientos adecuados, todo será acrecentador siempre que no canibalice al resto de las marcas".
El año pasado, Lefties abrió sus primeras tiendas en Rumanía y en Turquía, y añadió tiendas en Emiratos Árabes Unidos, donde opera a través de socios franquiciados.
Esto ocurre incluso cuando Zara y las demás marcas de Inditex, incluidas Bershka y Pull&Bear, están reduciendo su número global de tiendas. En total, Inditex tenía 585 tiendas menos el 31 de octubre de 2023 que un año antes.
En España, al igual que Zara, Lefties se centra en grandes tiendas en las principales ciudades, con su mayor tienda insignia abriendo en Madrid a finales de 2022.
Es la primera vez que compramos aquí", dijo Diana Doina, de 47 años, esperando para pagar en la tienda Lefties de Madrid con su hija Carla, de 13 años. "Me llevaré unos pantalones cargo, y las zapatillas son muy baratas".
(1 dólar = 0,9246 euros)
