Inmobiliaria del Sur S A : Informe Anual 2021

INFORME ANUAL 2021

INFORME ANUAL 2021 GRUPO INSUR

ÍNDICE

01. Carta del Presidente3

02. Misión, visión y valores5

03. Historia9

04. Modelo de negocio10

05. Organigrama societario11

06. Composición accionarial y datos societarios12

07. Principales magnitudes en método proporcional13

08.19

09. Evolución en bolsa24

10. Entorno económico y sectorial26

11. Actividad promoción inmobiliaria29

12. Actividad patrimonial35

13. Actividad construcción37

14. Actividad gestión38

15. Plan Estratégico 2021-202539

16. Sostenibilidad y Responsabilidad Social Corporativa40

17. Datos de contacto45

El ejercicio 2021 también ha estado marcado por la pandemia, aunque sus efectos se han dejado notar con distinta intensidad según fuera la estructura productiva de cada país. El consenso esperaba que con la llegada de las hemos sufrido durante 2021 y el establecimiento de restricciones a la movilidad a ellas asociadas impidieron que se cumplieran las previsiones y se recuperara gran parte de lo perdido en 2020, con una caída del PIB cercana al 11%. Lo cual es coherente con la estructura económica de nuestro país, con un gran peso de los sectores turísticos y servicios conexos, que son los más afectados por las restricciones. Así, frente a una previsión inicial por parte del Gobierno de un crecimiento del PIB cercano al 9%, hemos cerrado el ejercicio con un crecimiento de tan sólo el 5%, casi la mitad de lo previsto.

D. RICARDO PUMAR LÓPEZ

Presidente

Como indicábamos en nuestro informe de gestión, la pandemia estaba provocando importantes cambios en los hábitos y comportamientos sociales, afectando a los distintos mercados de bienes y servicios. Y una de las grandes sorpresas, junto con el buen comportamiento del mercado de trabajo, fue el buen desempeño del mercado inmobiliario, en especial, el mercado de la vivienda. Las transacciones de vivienda ascendieron en el ejercicio 2021, según el Ministerio de Fomento, a 674 mil unidades, un 38% más que en 2020, pero también un 18% más que en 2019, año previo a la pandemia.

En cuanto a actividad, después del lógico retroceso de 2020, las viviendas libres iniciadas han retomadola senda de crecimiento que venía observándose desde los mínimos de 2013 y hemos cerrado el ejercicio 2021 con un volumen muy cercano a las 100 mil unidades.

Los precios de las viviendas, según la misma fuente, han aumentado un 4,4% en general y algo más, un 5%, en el caso de las viviendas nuevas.

El resto de los segmentos del mercado inmobiliario se han comportado también mejor de lo inicialmente previsto y así, la inversión se ha situado cerca de los niveles récords.

Este buen desempeño del mercado inmobiliario, unido al buen comportamiento del mercado de trabajo en España, al esperado impulso al crecimiento por el efecto tractor de los fondos Next Generation, a

CARTA DEL PRESIDENTE

la persistencia de la demanda de vivienda por parte de extranjeros y a las favorables comportamiento del mismo durante los próximos ejercicios. Sin embargo, cuando ya parecía que empezábamos a dejar atrás los efectos de la pandemia y que acontecimiento, como es la invasión de Ucrania por parte de Rusia, que puede trastocar estas buenas previsiones. Los niveles que está alcanzando el precio de las materias primas y la energía introduce un grado de incertidumbre sobre la economía cuyos efectos, por ahora, son difíciles de valorar. Lo que sí parece muy prolonguen en el tiempo y que se adelante en el tiempo el cambio de la política monetaria.

Volviendo al ejercicio 2021 que, en nuestro caso, ha presentado un balance positivo en muchos aspectos, merece la pena destacar los siguientes:

- Extraordinario desempeño comercial de nuestra actividad de promoción. El importe global de las preventas realizadas durante el ejercicio 2021 ascendió a 174,6 M€, lo que supone un incremento del 103% respecto del ejercicio anterior, pero también un 61% superior a 2019, año previo a la pandemYiac. omo consecuencia de ello y a pesar del importante volumen global de entregas realizado durante el ejercicio 2021 (121,6 M€), hay que destacar el elevado volumen global de preventas acumuladas al cierre del ejercicio, concretamente 174,6 M€, un 43% más

que al cierre del ejercicio anterior, que visibiliza la capacidad del Grupo para generar resultados en la actividad de promoción durante los próximos ejercicios.

- Relevante incremento de la cifra de negocio de la actividad patrimonial, que se ha situado en 15,4 M€, lo que representa un incremento del 16% respecto del ejercicio anterior y culminación de la estrategia de adecuación y modernización de activos establecida en el anterior plan estratégico. Durante el ejercicio 2021 se ha invertido en este capítulo la cantidad de 8,5 M€.

- Relevante esfuerzo inversor en la compra de nuevos solares para el crecimiento de la actividad de promoción. Durante el ejercicio 2021 se han adquirido solares y/o comprometido su adquisición, tanto para

promoción directa como a través de negocios conjuntos, por 126.991 m

2

de uso residencial, para el desarrollo de 946 nuevas viviendas y 31.607 m de uso terciario, como respuesta al importante objetivo de crecimiento establecido en el nuevo Plan Estratégico.

2

- Elevada capacidad del Grupo para generar resultados. El EBITDA ha ascendido en 2021 a 26,2 M€, un 33% superior al obtenido en 2020.

relevantes inversiones realizadas durante el ejercicio 2021 en capex de la actividad patrimonial y en compras de solares para la actividad de ejercicio anterior en 10,9 M€ en términos absolutos y un 5,2% en términos relativos.

- Colocación de una emisión de bonos senior secured, por importe de 30 M€,de la actividad de promoción, apoyado en el elevado rating corporativo otorgado por EthiFinance Rating (BB con tendencia estable) y la correcta

Aprobación del nuevo Plan Estratégico para el período 2021/2025 que proyecta un gran crecimiento de las actividades, estimándose una cifra denegocio acumulada de 955 M€, un EBITDA acumulado de 206 M€ y unY deteniéndonos en este Plan, indicar que es un plan ambicioso, pero factible, cuyo objetivo principal es generar valor para el accionista. Y paraacceder a mayores y mejores proyectos y aumentar la rentabilidad de los mismos. Este aumento del tamaño y rentabilidad favorecerán la liquidez del valor y la mejora de la cotización, lo que a su vez nos permitirá poder

objetivos la emisión de un bono corporativo de hasta 30 M€ para reforzar el crecimiento de la actividad de promoción y una ampliación de capital de hasta 60 M€ durante la vigencia del plan, si las circunstancias lo permiten, para impulsar el crecimiento futuro de las dos actividades, promoción y patrimonial.

La emisión del bono corporativo ya es una realidad. Tan pronto aprobamos el Plan nos pusimos en marcha para ejecutar esta acción y a

Adicionalmente, hemos establecido otros objetivos que coadyuvan también a ese objetivo principal. Entre ellos destacamos los siguientes: apoyándonos en nuestro modelo de integración vertical. En promoción energética A, iniciando desde ya la senda de promoción de viviendas de casi nulo consumo energético. En promoción terciaria, aspiraremos como para los nuevos proyectos.

- Progresar decididamente en el cumplimiento de los objetivos ESG, lo quepor otro, en una mayor liquidez y mejor cotización de nuestra acción, por por este tipo de compañías. En este sentido el Consejo de Administración ha aprobado solicitar un rating en este campo como forma de medir nuestro grado de cumplimiento de estos criterios.

- Mejorar en el reporting de nuestras actividades y en la comunicación deigualmente la comunicación corporativa.

nuestras actividades, tanto para la actividad de promoción como para la patrimonial.

industrialización del proceso constructivo de nuestras promociones.

- Y, por último, implementar un plan de desarrollo del talento interno como palanca del éxito y sostenibilidad en la compañía en el largo plazo.

A pesar de las incertidumbres a las que nos estamos viendo sometidos en los últimos tiempos y que nos obligan a adaptarnos con rapidez a los nuevos entornos, estoy profundamente convencido, apoyándome en nuestro extraordinario equipo humano, que seguiremos creciendo como empresa, generando valor para nuestros accionistas y riqueza para la sociedad.

MISIÓN, VISIÓN

Y VALORES

A

Paravoca

MISIÓN

Grupo Insur es una compañía de gestión integral inmobiliaria, que desarrolla la promoción y construcción de viviendas y activos inmobiliarios, respetando el medio ambiente y procurando la mejor calidad de vida para sus habitantes y usuarios, dando solución a sus necesidades de hábitat y espacio.

V

ISIÓN

Elobjetivo estratégico generalde GrupoInsur es preservarlacontinuidadde la sociedad a largo plazo, manteniendo una rentabilidad razonable, y convertirla, mediante una excelente gestión integrada, en un referente en el sector inmobiliario, con un liderazgo en Andalucía y una posición consolidada en Madrid.