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KKR lanza una oferta de 10.800 millones de euros para sacar de bolsa Telecom Italia

22/11/2021 | 08:10
FOTO DE ARCHIVO: El logotipo de Telecom Italia para la marca TIM en un edificio en Roma

Por Elvira Pollina, Valentina Za y Pamela Barbaglia

MILÁN, 21 nov (Reuters) - Telecom Italia (TIM) ha recibido una propuesta de 10.800 millones de euros (12.000 millones de dólares) por parte del fondo estadounidense KKR con el objetivo de sacar de bolsa el mayor grupo telefónico de Italia, según informó la empresa el domingo.

El movimiento de KKR se produce en un momento en el que el director ejecutivo de TIM, Luigi Gubitosi, lucha por su supervivencia tras ser criticado por su principal inversor, Vivendi, tras recortar en dos ocasiones las previsiones de beneficios en tres meses.

TIM dijo que KKR había fijado un precio indicativo de 0,505 euros para su posible oferta de compra, lo que supone una prima del 45,7% sobre el precio de cierre de las acciones ordinarias el viernes.

El consejo de administración de TIM, presidido por el exdirigente del Banco de Italia Salvatore Rossi, se reunió durante varias horas el domingo por la tarde, pero en una breve declaración no dio ninguna indicación sobre si apoyaría la oferta. Señaló que KKR había calificado su acción como "amistosa" y destinada a obtener el respaldo de la empresa y del Gobierno.

El Tesoro italiano dijo que el interés extranjero por las empresas italianas era una "noticia positiva para el país" y que el mercado evaluaría la validez del plan de KKR en caso de que se materializara

El Gobierno seguirá de cerca la evolución de los acontecimientos, centrándose en los planes para los activos de telefonía fija de TIM, que serían clave para determinar si utiliza sus poderes de veto.

Roma dispone de poderes especiales contra las adquisiciones para proteger a las empresas consideradas de importancia estratégica de las ofertas extranjeras

El eventual nuevo propietario también tendría que asumir la deuda bruta de 29.000 millones de euros de TIM.

TROCEO

Gubitosi incorporó a KKR el año pasado en una operación de 1.800 millones de euros que otorgó al fondo neoyorquino una participación del 37,5% en FiberCop, la filial que posee la red de última milla de TIM, el extremo de la red que conecta a los usuarios finales con los operadores de telecomunicaciones.

El plan de KKR consistiría en separar la red fija de TIM para gestionarla como un activo regulado por el Estado, siguiendo el modelo utilizado por la empresa de red energética Terna o la empresa de red de gas Snam, según dijeron el domingo dos fuentes cercanas al asunto.

El Gobierno quiere que cualquier plan para la red de TIM esté en consonancia con el objetivo de completar rápidamente el despliegue de la banda ancha en toda Italia, con el apoyo de inversiones adecuadas, y la protección de los puestos de trabajo, dijo el Tesoro en su comunicado.

Gubitosi ha empezado a buscar formas de sacar dinero de los activos de TIM, revisando en particular un plan para fusionar la red de telefonía fija de TIM --su activo más preciado-- con la de su rival de fibra óptica Open Fiber.

Apoyado por el gobierno anterior, dicho proyecto había encallado bajo el mandato del primer ministro Mario Draghi.

Roma, que se prepara para aprovechar miles de millones de euros de los fondos de recuperación de la Unión Europea con el fin de impulsar la conectividad de banda ancha en Italia, es consciente de la necesidad de encontrar una forma de apuntalar el antiguo monopolio de las telecomunicaciones y proteger a sus 42.500 trabajadores domésticos.

PRECIO "DEMASIADO BAJO"

Vivendi, que está presionando para reemplazar a Gubitosi, cree que la oferta de KKR no valora adecuadamente a TIM, según dijo una persona cercana al grupo de medios francés.

Vivendi, que se enfrenta a una fuerte pérdida de capital por su participación del 24% en TIM tras pagar una media de 1,071 euros por acción, sigue dispuesta a trabajar junto a las autoridades e instituciones italianas para el éxito a largo plazo de TIM, dijo un portavoz.

Vivendi ve a Gubitosi como una solución a corto plazo para TIM, han dicho fuentes cercanas al asunto. Una fuente dijo el domingo que el plan de KKR puede dar a Gubitosi unos meses más.

Las firmas de capital riesgo CVC y Advent también han estudiado posibles planes para TIM, trabajando con el ex director ejecutivo de TIM, Marco Patuano, ahora asesor de Nomura en Italia.

Un portavoz de los dos fondos dijo que estaban abiertos a trabajar con todas las partes interesadas en una solución para fortalecer TIM, negando cualquier contacto con Vivendi.

Para supervisar un activo estratégico como la línea fija, el inversor estatal CDP ha tomado una participación del 9,8%, convirtiéndose en el segundo mayor inversor de TIM después de Vivendi.

La red fija de TIM es también un activo clave que soporta la carga de la deuda, cuya calificación redujo el viernes la agencia S&P por debajo del nivel de inversión.

Los ingresos de TIM se han reducido en una quinta parte en los últimos cinco años, afectados por la agresiva competencia en su país de competidoras como Iliad, Vodafone, Wind Tre y Fastweb

(1 dólar = 0,8859 euros)

(Información adicional de Agnieszka Flak en Milán y Giuseppe Fonte en Roma; edición de Andrew Heavens, David Evans y Keith Weir, traducido por Tomás Cobos)


© Reuters 2021
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TERNA S.P.A. -1.40%6.46 Cotización diferida.3.36%
VIVENDI SE -2.32%11.175 Cotización en tiempo real.-57.64%
VODAFONE GROUP PLC -4.01%109.52 Cotización diferida.-9.36%
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