EQS-News / 02/09/2021 / 16:04 UTC+8

En el primer semestre del año 21, los ingresos del balance ascendieron a 3.540 millones de RMB, lo que supone un aumento del 24% interanual. Los ingresos fuera de balance procedentes de J.V. y empresas asociadas registraron 1.110 millones de RMB, lo que supone un descenso interanual del 58%. Los ingresos consolidados dentro y fuera de balance ascendieron a 4.640 millones de RMB, un descenso respecto a los 5.500 millones anteriores. El margen bruto aumentó del 17,7% al 22,6%, y se situó en 799 millones de RMB, lo que supone un aumento del 58,1%, mientras que el beneficio bruto de dentro y fuera del balance se situó en 1.043 millones de RMB, con un descenso interanual del -1,13%. El beneficio neto básico fue de 132 millones de RMB (excluidas las ganancias o pérdidas por el tipo de cambio y el coste de cotización), con un aumento del 29,5% interanual.

En los negocios de la República Popular China, el segmento de servicios de desarrollo ha tenido un impacto positivo en el margen bruto, que se sitúa en el 33,1%, con un aumento del 7% interanual. En cuanto a las empresas estadounidenses, los ingresos dentro y fuera del balance ascendieron a 2.756 millones de RMB, lo que supone un aumento del 62,7%.

Inversión destacada - Sólido crecimiento en el segmento de Servicios de Desarrollo; y mantenimiento de un elevado margen bruto. En el primer semestre de 21, los ingresos del segmento de Servicios de Desarrollo crecieron simultáneamente en valor absoluto 404 millones de RMB, lo que supone un aumento del 17,1% interanual, y en porcentaje de ingresos, del 29% al 46%. El margen bruto del segmento "Servicio de Desarrollo" mantuvo un alto nivel del 57%. Al 30 de junio de 2021, la marca Ark of Freedom de la empresa logró una expansión comercial sostenible en 6 ciudades, con un total de 3.732 viviendas. Landsea ha reforzado la

marca de construcción ecológica y posteriormente se tradujo en una prima de precio en el rango de 3000 y 6000 RMB por metro cuadrado.

Crecimiento estable de las ventas y mantenimiento de la estrategia Asset-Light. El valor contratado y la superficie construida de Landsea ascienden a 23.400 millones de RMB de ventas contratadas y a 1,48 millones de metros cuadrados, lo que representa un aumento del 81,6% y del 101,1% interanual. Además, Landsea continúa con la estrategia Asset-Light con una participación media del 52% en nuevos proyectos de desarrollo inmobiliario en el 1S21.

Mantenemos la calificación de COMPRA. Para 2021 y 2022, estimamos que los ingresos en balance alcanzarán los 9.200 millones de RMB y los 10.200 millones de RMB. El beneficio neto de J.V. y empresas asociadas alcanzará los 520 y 660 millones de RMB, y el beneficio neto atribuible al accionista de la Compañía alcanzará los 217 y 488 millones de RMB. El BPA previsto es de 0,05 y 0,1 HKD.

Al considerar la transformación del negocio y la diversidad de activos, aplicamos el análisis de suma de partes para estimar Landsea. Para 2021 y 2022, estimamos que el segmento inmobiliario de la RPC se valora en 960 millones de HKD y 1.080 millones de HKD, sobre la base de unos beneficios netos básicos estimados de 160 millones de HKD y 179 millones de HKD, con múltiplos de PER de 5 veces. En el caso de Landsea Homes, que cotiza en Estados Unidos y tiene una capitalización de mercado estimada de 3.090 millones de HKD, aplicamos un método de descuento por conglomerado y liquidez del 50% y valoramos Landsea Homes en 1.090 millones de HKD.

Debido a la etapa de crecimiento y a las ventajas competitivas, aplicamos múltiplos de P/E de 10 veces al segmento de servicios de desarrollo de Landsea. Para 2021 y 2022, estimamos que el beneficio neto básico alcanzará los 185 millones de RMB y los 270 millones de RMB, y el segmento de Servicios de Desarrollo se valora en 2.220 millones de HKD y 3.250 millones de HKD. La valoración de la suma incluye los bienes inmuebles de la RPC, la empresa estadounidense Landsea Homes y el segmento de servicios de desarrollo, que suman 4.290 millones de HKD y 5.400 millones de HKD para 2021 y 2022. Los BPA correspondientes son de 0,91 HKD y 1,14 HKD.

02/09/2021 Difusión de un comunicado de prensa de marketing, transmitido por el Grupo EQS. El emisor es el único responsable del contenido de este anuncio. Archivo de medios de comunicación en www.todayir.com

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02 de septiembre de 2021 04:04 ET (08:04 GMT)