LATAM Airlines S A : Extraordinary Shareholders Meeting Presentation 2022

5 de Julio
Junta Extraordinaria	Roberto Alvo
	Gerente General
de Accionistas

La pandemia del COVID-19 generó un impacto sin precedentes para la industria

Tráfico de pasajeros industria mundial (medido en miles de millones de RPKs)

Real

Ajustado por

estacionalidad

El impacto por la crisis del COVID-19 motivó a que los

gobiernos otorgaran ayuda por US$243.000 millones al

sector.*

*Al 30 de septiembre de 2021 según cifras de la Asociación Internacional del Transporte Aéreo (IATA). RPKs: pasajeros-kilómetros rentados.

Fuente: IATA Air Passenger Market Analysis April 2022 e IATA Global Outlook for Air Transport June 2022.

A diferencia de muchas de las aerolíneas en Estados Unidos y Europa, LATAM no recibió ningún apoyo gubernamental durante la crisis.

En un contexto de crisis creciente, restricciones al tráfico aéreo y sin haber contado con apoyo externo; el acogerse a una reestructuración financiera bajo el Capítulo 11 se tornó inevitable para el grupo.

Luego de más de dos años desde el inicio de la pandemia, la industria se ha recuperado de manera significativa, sin embargo, aún se esperan pérdidas para el 2022.

• La IATA espera pérdidas para la industria por US$9.700 millones para el 2022.
• Para Latinoamérica, la IATA prevé pérdidas por US$3.200 millones en 2022, esperando una recuperación de 93,2% en la capacidad (medida en ASKs) versus 2019.

La industria se enfrenta actualmente a una serie de desafíos, principalmente asociados a los precios del combustible y el conflicto en Ucrania, la devaluación de las monedas y las presiones inflacionarias.

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Luego del fuerte impacto generado a partir de la pandemia, el grupo tuvo que acogerse al proceso de Capítulo 11 para asegurar la sostenibilidad a largo plazo

En abril 2020, el grupo LATAM operaba solo un 5% aproximadamente

de su capacidad pre-pandemia.

Durante los últimos 27 meses, tras acogerse al proceso de Capítulo 11, LATAM ha re-pensado sus negocios desde cero, tomando decisiones difíciles e implementando múltiples iniciativas que nos permitirán emerger mucho más fuertes:

• Reducción de la base de empleados en cerca de 13.000 trabajadores.
• Cese de las operaciones domesticas en Argentina.
• Reducción de la flota desde 340 aeronaves a 299 (cierre de marzo de 2022).
• Implementación de iniciativas de ahorro de costo por sobre US$900 millones al año.
• Lanzamiento de la estrategia de sostenibilidad a largo plazo, enfocado en la carbono neutralidad para 2050.
• Reconocida como el grupo de aerolíneas más puntual del mundo.

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El proceso de Capítulo 11 ha estado marcado por una serie de logros y un amplio apoyo tanto por parte de los accionistas como de los acreedores

En uno de los momentos más difíciles de la crisis, se obtuvo un financiamiento DIP (Debtor in Possession) por US$2.450 millones, el cual luego fue ampliado en US$750 millones mediante el Tramo B. Consideró apoyo sustancial de Delta Air Lines, Qatar Airways, Costa Verde S.A. y el Grupo Eblen, reflejando su compromiso con LATAM.

Desde el inicio del proceso de Capítulo 11, un total de aproximadamente 6.400 solicitudes de reclamos por créditos fueron presentados, entre los cuales cerca de 4.160 por un valor total de aproximadamente US$104 mil millones fueron objetados o resueltos.

Se desarrolló un plan de negocios a 5 años con proyecciones operacionales y financieras, estimando que el grupo vuelva a niveles pre-pandemiade ingresos, capacidad y rentabilidad en 2024.

Se presentó un Plan de Reorganización el 26 de noviembre de 2021, que a través de los diversos acuerdos de apoyo a la reestructuración ("RSA" por sus siglas en inglés) contó con un amplio apoyo del 70% de las acreencias y equivalente a más del 50% de los actuales accionistas.

Adicionalmente, tras llegar a un acuerdo con el UCC (Comité de Acreedores No Garantizados) y Banco Estado, al momento de su confirmación el Plan contó con un sólido apoyo por parte de los acreedores, el cual asciende a alrededor de 90% en valor de dólares del total de acreencias no garantizadas, que incluye aprobación del 99,4% de los bonos locales A-D y 81% de los bonos E.

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Este Plan permitirá la continuidad y sostenibilidad a largo plazo de LATAM en una posición fuerte y competitiva

El Plan propuesto nos permite asegurar la continuidad

operacional del grupo y su sostenibilidad a largo plazo.

Explica la forma en que hemos reorganizado la compañía y su balance, junto a un Plan de pago a los acreedores tras la negociación de la deuda. El aumento de capital propuesto y la recapitalización de las acreencias, nos permitirán reducir la deuda en aproximadamente un 35%.

Es un plan consensuado que concilia la ley chilena con la regulación de los Estados Unidos y que entrega un rol fundamental a los accionistas dentro del proceso.

La implementación del Plan requiere la aprobación de los accionistas al aumento de capital y los instrumentos de bonos convertibles, y les otorga derecho a participar de

manera preferente en la suscripción de las nuevas acciones de pago y las tres clases de bonos convertibles.

Tras la implementación del plan, LATAM contará con una sólida

posición de liquidez de aproximadamente US$2.700 millones,

compuesta por ~US$1.600 millones en caja y equivalentes y

US$1.100 millones en líneas de créditos rotativas ("RCF" por sus siglas en inglés).

El Plan y la recapitalización de la deuda nos permitirán contar con un balance robusto compuesto por un valor patrimonial de ~US$7.300 millones y deuda neta estimada de ~US$6.600 millones.

Los nuevos fondos requeridos para la implementación del Plan se encuentran respaldados en su totalidad por compromisos suscritos con un grupo importante de acreedores y el grupo de accionista soportantes*.

Esto último ha sido un hito fundamental para facilitar la

confirmación del Plan y su implementación de cara a la

salida del Capítulo 11.

*Compuesto por Delta Air Lines, Qatar Airways y Costa Verde S.A.

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