Megacable S A B de C : Instrumentos Financieros Derivados 2T23 Megacable Holdings

INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Al 30 de junio de 2023 la Compañía tenía contratadas 12 posiciones en instrumentos financieros derivados.

• "EUROPEAN KNOCK OUT FORWARD IMPORTADOR" con Monex por EUA $2´600,000.00 (Dos millones seiscientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 1 de noviembre del 2022 y con vencimiento el 26 de diciembre del 2023.
• "EUROPEAN KNOCK OUT FORWARD IMPORTADOR" con Monex por EUA $2´600,000.00 (Dos millones seiscientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 29 de noviembre del 2022 y con vencimiento el 26 de diciembre del 2023.
• "FORWARD SINTÉTICO BARRERAS EUROPEAS" con CIBANCO por EUA $1´300,000.00 (Un millón trescientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 25 de octubre del 2022 y con vencimiento el 26 de septiembre del 2023.
• "EUROPEAN KNOCK OUT FORWARD IMPORTADOR" con Monex por EUA $10´500,000.00 (Diez millones, quinientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 16 de enero del 2023 y con vencimiento el 26 de diciembre del 2023.
• "EUROPEAN KNOCK PLUS FORWARD IMPORTADOR" con Monex por EUA $2´600,000.00 (Dos millones seiscientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 28 de febrero del 2023 y con vencimiento el 20 de febrero del 2024.
• "EUROPEAN KNOCK PLUS FORWARD IMPORTADOR" con Monex por EUA $2´700,000.00 (Dos millones setecientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 22 de febrero del 2023 y con vencimiento el 27 de febrero del 2024.
• "EUROPEAN FORWARD SIMPLE" con Masari Casa De Bolsa, S.A. por US $10,000,000.00 (Diez millones dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 27 de marzo 2023 y con vencimiento el 29 de septiembre 2023.
• "EUROPEAN FORWARD SIMPLE" con Masari Casa De Bolsa, S.A. por US $20,000,000.00 (Veinte millones dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 26 de abril 2023 y con vencimiento el 20 de octubre 2023.
• "EUROPEAN FORWARD SIMPLE" con Intercam Casa de Bolsa S.A. de C.V. por US $10,000,000.00 (Diez millones dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 30 de mayo 2023 y con vencimiento el 28 de noviembre 2023.
• "EUROPEAN FORWARD SIMPLE" con Intercam Casa de Bolsa S.A. de C.V. por US $20,000,000.00 (Veinte millones dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 30 de mayo 2023 y con vencimiento el 27 de febrero 2024.

• "EUROPEAN FORWARD SIMPLE" con Intercam Casa de Bolsa S.A. de C.V. por US $20,000,000.00 (Veinte millones dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 30 de mayo 2023 y con vencimiento el 29 de mayo 2024.
• "EUROPEAN FORWARD SIMPLE" con Monex Casa de Bolsa S.A. de C.V. por US $20,000,000.00 (Veinte millones dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 27 de abril 2023 y con vencimiento el 13 de octubre 2023.

Las operaciones se efectúan con base en las políticas y estrategias que se mencionan a continuación:

A.) Discusión sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados

Políticas de uso de instrumentos financieros derivados:

Es política de Megacable que la contratación de cualquier instrumento financiero derivado se haga para cubrir exposiciones a los riesgos financieros alojados en el balance general.

Megacable celebra regularmente operaciones en las que llega a tener exposición a riesgos por cambios en las tasas de interés o por fluctuaciones cambiarias, por lo que el objetivo de utilizar instrumentos financieros derivados es el de reducir al máximo dichos riesgos, convirtiendo tasas variables a fijas o estableciendo un tipo de cambio fijo para realizar una operación a un costo conocido.

La política que se utiliza para efectos de cubrir los riesgos de tasas de interés o tipos de cambio es la utilización de forwards, cualquier instrumento financiero derivado deberá ser aprobado por la Dirección General.

Se designan como agentes de cálculo a las contrapartes, dado que se trata de instituciones bancarias reconocidas, sin embargo, en cada pago a realizar, a través del área de Tesorería se validan los montos a pagar y se autorizan por el Director de Administración y Finanzas.

La Dirección de Administración y Finanzas monitorea de manera constante los cambios en la exposición de los instrumentos financieros derivados contratados y le informa al Director General de manera mensual su estatus o antes en caso de haber algún cambio brusco de condiciones. Adicionalmente, cada vez que se va a contratar algún crédito nuevo, se hace el análisis sobre la conveniencia de contratar alguno de estos instrumentos derivados para cubrir los posibles riesgos cambiarios o de tasas de interés a los que pueda estar expuesto.

No se cuenta con un procedimiento o manual, pero el seguimiento se realiza como se mencionó anteriormente.

Descripción general de los objetivos para utilizar derivados

1. Cobertura de tipo de cambio o tasas de interés, asociadas con los pasivos contratados.

La valuación de los instrumentos financieros derivados que se utilizan la realizan las contrapartes y el área de Tesorería valida la razonabilidad del cálculo. Los instrumentos financieros derivados se contratan con instituciones bancarias, son estos bancos quienes hacen el cálculo.

Instrumentos de cobertura utilizados:

Con el objetivo de disminuir los riesgos relacionados con las variaciones de tipo de cambio y tasa de interés, la Compañía hace uso de instrumentos financieros derivados asociando las coberturas a la deuda contratada. Los instrumentos financieros derivados que se han utilizado son:

1. Instrumentos de cobertura a tasas de interés.
2. Instrumentos de cobertura de variaciones de tipo de cambio.

Estrategia de cobertura:

La Administración de la Compañía determina el momento propicio para la celebración de operaciones con derivados, así como el monto y parámetros de operación. Con esta estrategia se busca reducir el riesgo de fluctuaciones anormales de las principales variables a las que esté expuesto el pasivo de la Compañía.

Mercados de negociación y contraparte elegibles:

Las contrapartes para la celebración de operaciones con instrumentos derivados deberán de ser instituciones de prestigio y solvencia en el mercado. La Compañía utiliza únicamente instrumentos de uso común, por lo que pueden ser cotizados con dos o más instituciones para garantizar una negociación efectiva

Políticas para la designación de agentes de cálculo o valuación en las operaciones efectuadas.

La contraparte actúa como agente de cálculo. Se aplican las principales condiciones o términos de los contratos conforme a los usos y prácticas de México.

Políticas de márgenes, colaterales y líneas de crédito:

Las operaciones celebradas no requieren garantías por líneas de crédito.

Procesos en los niveles de autorización requeridos por tipo de negociación:

La estrategia se discute y acuerda con el Comité de Auditoría y con el Consejo de Administración. La ejecución de operaciones es responsabilidad de la Dirección de Administración y Finanzas en conjunto con la gerencia de Tesorería, supervisada por la Dirección General de la Compañía.

Procedimientos de control interno para administrar la exposición a los riesgos de mercado y de liquidez en las operaciones de instrumentos financieros. La contraloría revisa que la Compañía tenga la solvencia para cumplir con las obligaciones derivadas de este tipo de operaciones, así como de vigilar que el monto no exceda los pasivos de la Compañía. Adicionalmente, evaluar periódicamente el riesgo de cada posición.

Existencia de un tercero independiente:

Las operaciones son discutidas con nuestros auditores externos, quienes validan la correcta aplicación contable del efecto en resultados y balance de dichos instrumentos.

Información sobre la autorización del uso de derivados y si existe un comité que lleve a cabo dichas autorizaciones y el manejo de los riesgos por derivados.

La autorización del uso de derivados y el manejo de sus riesgos se lleva a cabo por la Dirección General, con la recomendación del Director de Administración y Finanzas y la Tesorería.

No existe un Comité que lleve a cabo dichas autorizaciones o el manejo de los riesgos por derivados.

B.) Descripción genérica sobre las técnicas de valuación

La evaluación se realiza en forma prospectiva y retrospectiva. En el caso de la técnica prospectiva se utilizan procedimientos estadísticos para medir la proporción el cambio en la deuda cubierta es compensada por el cambio en el valor del instrumento. La evaluación retrospectiva se realiza comparando los resultados históricos de los flujos de la deuda con los del instrumento de cobertura respectivo.

Aclaración sobre si la valuación es hecha por un tercero independiente o es valuación interna

El área de Tesorería valida la razonabilidad del cálculo mientras la contraparte hace el cálculo.

Para instrumentos de cobertura, explicación del método utilizado para determinar la efectividad de la misma

La efectividad de los instrumentos derivados de cobertura se evalúa antes de su designación, así como durante el periodo de la misma, la cual se lleva a cabo al menos trimestralmente.

C.) Información de riesgos por el uso de derivados

Discusión sobre las fuentes internas y externas de liquidez

La Compañía estima que la generación propia de recursos es suficiente para cubrir el servicio de la deuda y de los instrumentos derivados.

Revelación de eventualidades

Por la naturaleza de los instrumentos financieros derivados que se usan, solo en caso de que las tasas de referencia (normalmente TIIE) o el tipo de cambio disminuyan, el mark to market se incrementará en contra de Megacable, lo que puede ocasionar mayores llamadas de margen. En el caso de que los subyacentes se modifiquen de manera sustancial y se pierda la efectividad, el riesgo que se corre es que se tenga que reconocer en resultados las fluctuaciones en su valuación, sin embargo, eso no necesariamente significa salidas o entradas de flujo de efectivo.

Descripción y número de instrumentos financieros derivados (IFD) que hayan vencido o se hayan modificado durante el primer trimestre y de aquéllos cuya posición haya sido cerrada.

Posiciones vencidas

• "FORWARD SINTÉTICO BARRERAS EUROPEAS" con CIBANCO por EUA $1´300,000.00 (Un millón trescientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 14 de septiembre del 2022 y con vencimiento el 27 de junio del 2023.

Descripción y número de llamadas de margen que se hayan presentado durante el trimestre.

1. 1. Llamada de margen 03 de abril de 2023 importe a depositar $4,897,206.03.
   2. Llamada de margen 13 de abril de 2023 importe a depositar $1,260,295.71.
   3. Llamada de margen 14 de abril de 2023 importe a depositar $ 650,924.47.
   4. Llamada de margen 20 de abril de 2023 importe a depositar $ 290,971.29.
   5. Llamada de margen 21 de abril de 2023 importe a depositar $ 772,351.19.
   6. Llamada de margen 24 de abril de 2023 importe a depositar $ 64,449.21.
   7. Llamada de margen 28 de abril de 2023 importe a depositar $ 27,736.76.
   8. Llamada de margen 03 de mayo de 2023 importe a depositar $ 554,439.06.
   9. Llamada de margen 04 de mayo de 2023 importe a depositar $ 1,012,287.14.
   10. Llamada de margen 08 de mayo de 2023 importe a depositar $ 4,403,111.00.
   11. Llamada de margen 09 de mayo de 2023 importe a depositar $ 347,597.97.
   12. Llamada de margen 10 de mayo de 2023 importe a depositar $ 3,739,347.66.
   13. Llamada de margen 10 de mayo de 2023 importe a depositar $ 10,000,000.
   14. Llamada de margen 12 de mayo de 2023 importe a depositar $ 114,433.51.
   15. Llamada de margen 15 de mayo de 2023 importe a depositar $ 3,126,409.43.
   16. Llamada de margen 16 de mayo de 2023 importe a depositar $ 1,336,004.55.
   17. Llamada de margen 02 de junio de 2023 importe a depositar $ 15,004.49.
   18. Llamada de margen 05 de junio de 2023 importe a depositar $ 1,569,569.05.
   19. Llamada de margen 06 de junio de 2023 importe a depositar $ 2,314,255.22.
   20. Llamada de margen 07 de junio de 2023 importe a depositar $ 3,023,930.71.
   21. Llamada de margen 08 de junio de 2023 importe a depositar $ 2,542,565.53.
   22. Llamada de margen 08 de junio de 2023 importe a depositar $ 10,000,000.
   23. Llamada de margen 09 de junio de 2023 importe a depositar $ 4,817,415.62.
   24. Llamada de margen 12 de junio de 2023 importe a depositar $ 126,854.53.
   25. Llamada de margen 13 de junio de 2023 importe a depositar $ 582,450.54.
   26. Llamada de margen 14 de junio de 2023 importe a depositar $ 1,563,913.89.
   27. Llamada de margen 15 de junio de 2023 importe a depositar $ 338,936.62.
   28. Llamada de margen 16 de junio de 2023 importe a depositar $ 1,163,555.75.
2. Información cuantitativa