INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Al 31 de diciembre de 2022 la Compañía tenía contratada 8 posiciones en instrumentos financieros derivados.

  • "EUROPEAN KNOCK OUT FORWARD IMPORTADOR" con Monex por EUA $2´600,000.00 (Dos millones seiscientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 01 de noviembre del 2022 y con vencimiento el 26 de diciembre del 2023.
  • "EUROPEAN KNOCK OUT FORWARD IMPORTADOR" con Monex por EUA $2´600,000.00 (Dos millones seiscientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 29 de noviembre del 2022 y con vencimiento el 26 de diciembre del 2023.
  • "EUROPEAN KNOCK OUT FORWARD PLUS IMPORTADOR" con Monex por EUA $2´600,000.00 (Dos millones seiscientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 25 de octubre del 2022 y con vencimiento el 27 de junio del 2023.
  • "EUROPEAN KNOCK OUT FORWARD PLUS IMPORTADOR" con Monex por EUA $2´600,000.00 (Dos millones seiscientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 20 de mayo del 2022 y con vencimiento el 23 de junio del 2023.
  • "EUROPEAN KNOCK OUT FORWARD PLUS IMPORTADOR" con Monex por EUA $4´400,000.00 (Cuatro millones cuatrocientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 10 de agosto del 2022 y con vencimiento el 23 de junio del 2023.
  • "FORWARD SINTÉTICO BARRERAS EUROPEAS" con CIBANCO por EUA $1´300,000.00 (Un millón trescientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 25 de agosto del 2022 y con vencimiento el 28 de marzo del 2023.
  • "FORWARD SINTÉTICO BARRERAS EUROPEAS" con CIBANCO por EUA $1´300,000.00 (Un millón trescientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 14 de septiembre del 2022 y con vencimiento el 27 de junio del 2023.
  • "FORWARD SINTÉTICO BARRERAS EUROPEAS" con CIBANCO por EUA $1´300,000.00 (Un millón trescientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 25 de octubre del 2022 y con vencimiento el 26 de septiembre del 2023.

Las operaciones se efectúan con base en las políticas y estrategias que se mencionan a continuación:

A.) Discusión sobre las políticas de uso de instrumentos financieros derivados

Políticas de uso de instrumentos financieros derivados:

Es política de Megacable que la contratación de cualquier instrumento financiero derivado se haga para cubrir exposiciones a los riesgos financieros alojados en el balance general.

Megacable celebra regularmente operaciones en las que llega a tener exposición a riesgos por cambios en las tasas de interés o por fluctuaciones cambiarias, por lo que el objetivo de utilizar instrumentos financieros derivados es el de reducir al máximo dichos riesgos, convirtiendo tasas variables a fijas o estableciendo un tipo de cambio fijo para realizar una operación a un costo conocido.

La política que se utiliza para efectos de cubrir los riesgos de tasas de interés o tipos de cambio es la utilización de forwards, cualquier instrumento financiero derivado deberá ser aprobado por la Dirección General.

Se designan como agentes de cálculo a las contrapartes, dado que se trata de instituciones bancarias reconocidas, sin embargo, en cada pago a realizar, a través del área de Tesorería se validan los montos a pagar y se autorizan por el Director de Administración y Finanzas.

La Dirección de Administración y Finanzas monitorea de manera constante los cambios en la exposición de los instrumentos financieros derivados contratados y le informa al Director General de manera mensual su estatus o antes, en caso de haber algún cambio significativo de condiciones. Adicionalmente, cada vez que se va a contratar algún crédito nuevo, se hace el análisis sobre la conveniencia de contratar alguno de estos instrumentos derivados para cubrir los posibles riesgos cambiarios o de tasas de interés a los que pueda estar expuesto.

No se cuenta con un procedimiento o manual, pero el seguimiento se realiza como se mencionó anteriormente.

Descripción general de los objetivos para utilizar derivados

1. Cobertura de tipo de cambio o tasas de interés, asociadas con los pasivos contratados.

La valuación de los instrumentos financieros derivados que se utilizan la realizan las contrapartes y el área de Tesorería valida la razonabilidad del cálculo. Los instrumentos financieros derivados se contratan con instituciones bancarias, son estos bancos quienes hacen el cálculo.

Instrumentos de cobertura utilizados:

Con el objetivo de disminuir los riesgos relacionados con las variaciones de tipo de cambio y tasa de interés, la Compañía hace uso de instrumentos financieros derivados asociando las coberturas a la deuda contratada. Los instrumentos financieros derivados que se han utilizado son:

  1. Instrumentos de cobertura a tasas de interés.
  2. Instrumentos de cobertura de variaciones de tipo de cambio.

Estrategia de cobertura:

La Administración de la Compañía determina el momento propicio para la celebración de operaciones con derivados, así como el monto y parámetros de operación. Con esta estrategia se busca reducir el riesgo de fluctuaciones anormales de las principales variables a las que esté expuesto el pasivo de la Compañía.

Mercados de negociación y contraparte elegibles:

Las contrapartes para la celebración de operaciones con instrumentos derivados deberán de ser instituciones de prestigio y solvencia en el mercado. La Compañía utiliza únicamente instrumentos de uso común, por lo que pueden ser cotizados con dos o más instituciones para garantizar una negociación efectiva.

Políticas para la designación de agentes de cálculo o valuación en las operaciones efectuadas.

La contraparte actúa como agente de cálculo. Se aplican las principales condiciones o términos de los contratos conforme a los usos y prácticas de México.

Políticas de márgenes, colaterales y líneas de crédito:

Las operaciones celebradas no requieren de garantías por llamadas de margen ni líneas de crédito.

Procesos en los niveles de autorización requeridos por tipo de negociación:

La estrategia se discute y acuerda con el Comité de Auditoría y con el Consejo de Administración. La ejecución de operaciones es responsabilidad de la Dirección de Administración y Finanzas en conjunto con la gerencia de Tesorería, supervisada por la Dirección General de la Compañía.

Procedimientos de control interno para administrar la exposición a los riesgos de mercado y de liquidez en las operaciones de instrumentos financieros.

La contraloría revisa que la Compañía tenga la solvencia para cumplir con las obligaciones derivadas de este tipo de operaciones, así como de vigilar que el monto no exceda los pasivos de la Compañía. Adicionalmente, evaluar periódicamente el riesgo de cada posición.

Existencia de un tercero independiente:

Las operaciones son discutidas con nuestros auditores externos, quienes validan la correcta aplicación contable del efecto en resultados y balance de dichos instrumentos.

Información sobre la autorización del uso de derivados y si existe un comité que lleve a cabo dichas autorizaciones y el manejo de los riesgos por derivados.

La autorización del uso de derivados y el manejo de sus riesgos se lleva a cabo por la Dirección General, con la recomendación del Director de Administración y Finanzas y la Tesorería.

No existe un Comité que lleve a cabo dichas autorizaciones o el manejo de los riesgos por derivados.

B.) Descripción genérica sobre las técnicas de valuación

La evaluación se realiza en forma prospectiva y retrospectiva. En el caso de la técnica prospectiva se utilizan procedimientos estadísticos para medir la proporción el cambio en la deuda cubierta es compensada por el cambio en el valor del instrumento. La evaluación retrospectiva se realiza comparando los resultados históricos de los flujos de la deuda con los del instrumento de cobertura respectivo.

Aclaración sobre si la valuación es hecha por un tercero independiente o es valuación interna

El área de Tesorería valida la razonabilidad del cálculo mientras la contraparte es la responsable del mismo.

Para instrumentos de cobertura, explicación del método utilizado para determinar la efectividad de la misma

La efectividad de los instrumentos derivados de cobertura se evalúa antes de su designación, así como durante el periodo de la misma, lo cual se lleva a cabo al menos trimestralmente.

C.) Información de riesgos por el uso de derivados

Discusión sobre las fuentes internas y externas de liquidez

La Compañía estima que la generación propia de recursos es suficiente para cubrir el servicio de la deuda y de los instrumentos derivados.

Revelación de eventualidades

Por la naturaleza de los instrumentos financieros derivados que se usan, solo en caso de que las tasas de referencia (normalmente TIIE) o el tipo de cambio disminuyan, el mark to market se incrementará en contra de Megacable, lo que puede ocasionar mayores llamadas de margen. En el caso de que los subyacentes se modifiquen de manera sustancial y se pierda la efectividad, el riesgo que se corre es que se tenga que reconocer en resultados las fluctuaciones en su valuación, sin embargo, eso no necesariamente significa salidas o entradas de flujo de efectivo.

Descripción y número de instrumentos financieros derivados (IFD) que hayan vencido o se hayan modificado durante el cuarto trimestre y de aquéllos cuya posición haya sido cerrada.

Posiciones vencidas

  • "EUROPEAN KNOCK OUT FORWARD PLUS IMPORTADOR" con Monex por EUA $3´100,000.00 (Tres millones cien mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 24 de marzo del 2022 y con vencimiento el 23 de diciembre del 2022.
  • "FORWARD SINTÉTICO BARRERAS EUROPEAS" con CIBANCO por EUA $2´000,000.00 (Dos millones de dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 9 de febrero del 2022 y con vencimiento el 29 de diciembre del 2022.
  • "EUROPEAN KNOCK OUT FORWARD PLUS IMPORTADOR" con Monex por EUA $3´500,000.00 (Tres millones quinientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 13 de abril del 2022 y con vencimiento el 27 de diciembre del 2022.

Posiciones cerradas

  • "EUROPEAN KNOCK OUT FORWARD IMPORTADOR" con Monex por EUA $2´600,000.00 (Dos millones seiscientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 01 de noviembre del 2022 y con vencimiento el 26 de diciembre del 2023.
  • "EUROPEAN KNOCK OUT FORWARD IMPORTADOR" con Monex por EUA $2´600,000.00 (Dos millones seiscientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 29 de noviembre del 2022 y con vencimiento el 26 de diciembre del 2023.
  • "EUROPEAN KNOCK OUT FORWARD PLUS IMPORTADOR" con Monex por EUA $2´600,000.00 (Dos millones seiscientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 25 de octubre del 2022 y con vencimiento el 27 de junio del 2023.
  • "FORWARD SINTÉTICO BARRERAS EUROPEAS" con CIBANCO por EUA $1´300,000.00 (Un millón trescientos mil dólares 00/100) que cubre el riesgo de una eventual depreciación del peso contra el dólar. El cual fue cerrado el 25 de octubre del 2022 y con vencimiento el 26 de septiembre del 2023.

Descripción y número de llamadas de margen que se hayan presentado durante el trimestre.

Durante el cuarto trimestre de este año, no se tuvo ninguna llamada de margen. A la fecha, no se ha presentado ningún incumplimiento en los términos y condiciones de los contratos respectivos.

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Megacable Holdings SAB de CV published this content on 02 May 2023 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 03 May 2023 02:50:31 UTC.