Fundada en 1999, MercadoLibre es una de las principales plataformas de comercio electrónico y tecnología financiera de América Latina. Facilita la compraventa de productos en línea, optimiza la logística de entregas y ofrece servicios de pago digital y crédito a través de Mercado Pago. Está presente en 18 países y ha creado un ecosistema integrado que ayuda a consumidores y vendedores, con un papel destacado en la transformación digital de la economía regional.

La compañía cuenta con unos 84.200 empleados. La distribución geográfica de sus ventas netas es la siguiente: Brasil, el 52,5%; Argentina, el 22,4%; México, el 20,6%, y otras regiones, el 4,5%.

Magnífico comienzo de año

MercadoLibre registró un sólido inicio de año, con un aumento interanual del 37,2% en los ingresos y del 46,8% en el resultado de explotación (EBIT) durante el primer trimestre del ejercicio 2025 que superó las previsiones. El crecimiento se vio impulsado por el incremento de los compradores únicos y la expansión del negocio de tecnofinanzas. Los ingresos alcanzaron los 5.940 millones USD, mientras que el EBIT se situó en 775 millones USD, con un aumento del margen de 85 puntos básicos, hasta el 13,1%. El beneficio neto creció un 43,6%, hasta 494 millones USD.

El crecimiento interanual del 25% fue el más rápido desde el primer trimestre de 2021, en plena pandemia, impulsado por las inversiones en la propuesta de valor de la empresa. Se trata, además, del séptimo trimestre consecutivo en el que la compañía supera las expectativas de ingresos de los analistas. Tras el anuncio, las acciones subieron un 6,5% al día siguiente.

Plan de expansión

La división financiera de la compañía, Mercado Pago, se prepara para transformar el sistema bancario argentino con la solicitud de una licencia bancaria al Banco Central. Esta iniciativa estratégica permitirá a Mercado Pago ampliar su oferta de servicios en un entorno completamente digital, con herramientas financieras innovadoras y opciones de crédito. La dirección busca redefinir la relación de los usuarios con las finanzas y facilitar el acceso a servicios a los sectores históricamente excluidos del sistema financiero en Argentina. Los positivos resultados de principios de 2025, con ingresos de 5.900 millones USD, refuerzan las perspectivas de éxito del proyecto y consolidan a Mercado Pago como un actor relevante en el sector bancario latinoamericano.

Evolución positiva a largo plazo

Entre los ejercicios 2019 y 2024, los ingresos de MercadoLibre registraron una tasa media anual de crecimiento (CAGR) del 55,4%, hasta los 20.800 millones USD. El EBIT creció por encima de los ingresos, a una tasa del 76,6%, hasta los 2.600 millones USD, y el margen mejoró 6,2 puntos porcentuales, hasta el 12,7%. El beneficio neto aumentó a una CAGR del 61,9%, hasta los 1.900 millones USD en el ejercicio 2024.

El crecimiento del resultado ha reforzado la posición de liquidez y las inversiones a corto plazo del grupo, que pasaron de 2.500 millones USD en el ejercicio 2019 a 3.700 millones USD en el 2024. A ello se suma un incremento sostenido de la generación de efectivo operativo, que pasó de 451 millones USD a 7.920 millones USD. También se redujo el apalancamiento: la ratio deuda/capital disminuyó del 260% al 158% en el mismo periodo.

A título comparativo, PDD Holdings Inc., competidor local, logró una CAGR de ingresos del 67,2% en los últimos cinco años, hasta los 394.000 millones USD en el ejercicio 2024. No obstante, su EBIT aumentó a una CAGR del 66,3%, hasta los 108.000 millones USD.

Rentabilidad bursátil destacada

En los últimos doce meses, las acciones de MercadoLibre han registrado una rentabilidad del 59%, en reflejo de una evolución fundamental positiva. En contraste, las acciones de PDD Holdings cayeron un 23,5%.

Actualmente, MercadoLibre cotiza a una relación precio/beneficio de 52,7 veces, basada en un beneficio por acción estimado para el ejercicio 2025 de 49,7 USD, por encima de las 13,6 veces de PDD Holdings, pero por debajo de su media histórica a tres años (71,6 veces). En cuanto a la ratio valor de empresa/EBIT (EV/EBIT), se sitúa en 35,4 veces con un EBIT estimado de 3.620 millones USD para el ejercicio 2025, también por encima del nivel de su competidor (8,3 veces), aunque algo por debajo de su media a tres años (36 veces).

MercadoLibre cuenta con seguimiento por parte de 26 analistas: 11 recomiendan comprar, ocho acumular y tres mantener. El precio objetivo medio se sitúa en 2.772,2 USD, lo que implica un potencial de revalorización del 6,1% respecto a su cotización actual. Estas previsiones se apoyan en una CAGR de ingresos estimada del 25,4% entre los ejercicios 2024 y 2027 (40.900 millones USD). Se espera que el EBIT crezca a una CAGR del 34,4%, hasta los 6.400 millones USD, con un aumento del margen de 2,93 puntos porcentuales hasta el 15,6% en el ejercicio 2027. Por su parte, el beneficio neto podría crecer a una CAGR del 33,9% hasta los 4.600 millones USD, con un beneficio por acción de 91,4 USD, frente a los 37,7 USD del ejercicio 2024. Para PDD Holdings, los analistas prevén una CAGR del EBIT del 9,1% y del beneficio neto del 4,6%.

En conjunto, MercadoLibre ha demostrado un sólido crecimiento y visión estratégica, lo que la consolida como uno de los actores clave del comercio electrónico y las finanzas digitales en América Latina. Su destacada rentabilidad en el primer trimestre de 2025 y sus ambiciosos planes de expansión, sobre todo a través de Mercado Pago, reflejan su compromiso con la innovación y el liderazgo en el mercado.

No obstante, la compañía deberá afrontar desafíos normativos derivados de la expansión de sus servicios financieros en distintos países. Además, la intensa competencia del sector exige una innovación constante para mantener su posición. La inestabilidad económica en la región podría afectar al consumo y a sus resultados financieros. También se enfrenta a riesgos operativos relacionados con la gestión logística y la seguridad en los pagos, incluidas posibles interrupciones y vulnerabilidades en los sistemas.