RESULTADOS 6M21

Informe de actividad

EVOLUCIÓN CONSOLIDADA

(2,2%)

Rentas brutas like-for-like vs 6M20

(3,8%)

FFO por acción vs 6M20

+0,6%

NTA por acción vs FY20

  • Bonificaciones en renta por Covid-19 por valor de €19.6m en el período, contabilizados como un gasto íntegro.
  • FFO por acción de €0,27 lo que supone una caída del 3,8% respecto a 6M20. Mantenemos la estimación dada al mercado para 2021 (0,56€ por acción).
  • Valoración estable (+0,5% LfL respecto a FY20). Oficinas y net leases estables. Logística sube. Centros comerciales y hoteles bajan. El NTA por acción se sitúa en €15,55 (+0,6% respecto a FY20), tras pagar un dividendo de 0,30€ por acción durante el semestre.

(€ millones)

6M21

6M20

Variación

Ingresos totales

252,7

259,4

(2,6%)

Rentas brutas

248,5

256,6

(3,2%)

Rentas brutas des-

219,8

221,2

(0,6%)

pués de incentivos

Rentas netas después

196,1

198,7

(1,3%)

de propex

Margen(1)

89,2%

89,8%

EBITDA(2)

179,2

184,1

(2,7%)

Margen

72,1%

71,8%

FFO(3)

129,2

134,3

(3,8%)

Margen

52,0%

52,3%

AFFO

124,4

125,4

(0,8%)

Resultado neto

190,3

70,9

+168,3%

(€ por acción)

6M21

6M20

Variación

FFO

0,27

0,29

(3,8%)

AFFO

0,26

0,27

(0,8%)

EPS

0,41

0,15

+168,3%

EPRA NTA

15,55

15,46

+0,5%

EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO

(2,9%)

+1,0%

(2,0%)

Oficinas

Logística

Cen. Com.

Rentas like-for-like vs 6M20

+6,8%

+3,3%

+5,9%

Oficinas

Logística

Cen. Com.

Release spread

+56 pbs

93,7%

Ocupación vs 31/03/2021

6M21

Contratados

Renta

Alquileres

Ocup. vs

31/03/21

m2

€ m

Cambio Release

Pbs

LfL

spread

Oficinas

173.457

111,5

(2,9%)

+6,8%

(20)

Logística

191.072

32,2

1,0%

+3,3%

+151

Centros

16.271

57,2

(2,0%)

+5,9%

+42

Comerciales

Net leases

n.a.

43,0

(0,1%)

n.m.

-

Otros

n.a.

4,5

n.m.

n.m.

-

Total

380.800

248,5

(2,2%)

-

+ 56

  • Oficinas: 173.457 m2 contratados.

LfL de (2,9%) y release spread de +6,8%

  • Logística: 191.072 m2 contratados.

LfL de +1,0% y release spread de +3,3%

  • Centros comerciales: 16.271 m2 contratados. LfL de (2,0%) y release spread de +5,9%
  1. Neto de incentivos.
  2. Excluyendo gastos generales no-overheads (€ 1,7m) más LTIP devengado (€ 5,6m).
  3. FFO equivale a EBITDA menos pagos de interés netos, menos minoritarios menos impuestos de sociedades recurrentes más resultado por puesta en equivalencia.
  4. Cartera en explotación durante el período 6M20 (€ 244,7m de rentas brutas) y el período 6M21 (€ 239,3m de rentas brutas).

Evolución de rentas brutas

(€m)

LfL(4)

(2,2%)

256,6

248,5

(5,4)

(2,7)

6M20

Crecimiento

Balance de

6M21

like-for-like

adquisiciones,

desinversiones

y otros

MERLIN Properties

RESULTADOS 6M21 Informe de actividad

OFICINAS

Evolución de rentas brutas

Desglose de rentas

(€m)

LfL(1)

Rentas brutas Renta pasante

PMA

(2,9%)

6M21 (€ m)

(€/m2/m)

(años)

118,0

111,5

Madrid

79,2

18,2

3,2

(3,2)

(3,3)

Barcelona

18,9

18,3

2,6

Lisboa

11,8

19,8

5,3

6M20

Crecimiento

Balance de

6M21

like-for-like

adquisiciones,

Otros

1,5

10,9

5,0

desinversiones

y otros

Total

111,5

18,2

3,4

Alquileres

  • Disminución de rentas LfL durante el periodo (-2,9%) debido al incremento de vacío y una indexación de IPC negativa durante el 1T.
  • Los principales contratos firmados en el 6M21 son:
    • Renovación de 43.515 m2 con Técnicas Reunidas en Adequa, Madrid.
    • Nuevo alquiler de 22.451 m2 con BPI en Monumental, Lisboa.
    • Nuevos alquileres de 12.789 m2 con Accenture y Elecnor en Castellana 85, Madrid.
    • Nuevo alquiler de 8.595 m2 con Inetum en PE Sanchinarro, Madrid.

UDM

m2

Contratados

Salidas

Entradas

Renovaciones(2)

Neto

Release spread

# contratos

Madrid

117.576

(57.870)

34.982

82.594

(22.888)

+4,3%

110

Barcelona

23.014

(10.151)

9.150

13.864

(1.001)

+14,7%

36

Lisboa

32.867

(7.183)

31.885

982

24.702

+24,6%

14

Total

173.457

(75.204)

76.017

97.440

813

+6,8%

160

Ocupación

  • La ocupación se está estabilizando.
  • Esperamos una recuperación del mercado durante el segundo semestre del ejercicio y mantenemos nuestras previsiones de ocupación para el 2021.
  • Monumental y Castellana 85 se vuelven a incluir en el stock tras su entrega (ambos plenamente ocupados).
  • Por mercados, el mejor comportamiento durante el trimestre se ha producido en Barcelona Prime.

Stock

1.212.143 m2

WIP

109.117 m2

Stock incl. WIP

1.321.260 m2

Tasa de ocupación(3)

Cambio pbs

6M21

3M21

Madrid

86,8%

87,0%

(25)

Barcelona

91,6%

93,1%

(143)

Lisboa

99,5%

99,3%

+14

Other

100,0%

100,0%

-

Total

89,1%

89,3%

(20)

  1. Cartera de oficinas en explotación durante el período 6M20 (€ 109,7m de rentas brutas) y el período 6M21 (€ 106,5m de rentas brutas).
  2. Excluyendo roll-overs.
  3. Política de MERLIN: los edificios en proceso de reforma integral se excluyen del stock. Los edificios excluidos en el período son Plaza Ruiz Picasso, Arturo Soria 343, Plaza de Cataluña 9, Pere IV, Avenida de Burgos 208, Atica 1, PE Cerro Gamos 5 y Adequa 2.

ı 2 ı

MERLIN Properties

RESULTADOS 6M21 Informe de actividad

OFICINAS(CONT.)

INVERSIONES, REFORMAS Y DESARROLLOS

LANDMARK I

EN CURSO

SBA (m2)

Alcance Presupuesto Entrega

YoC

ALQUILADO

100%

Castellana

16.474

Reforma

€ 34,8m

Entregado

8,1%

85

integral

ALQUILADO

100%

Monumental

25.358

Reforma

€ 34,8m

Entregado

9,4%

integral

-ALQUILADO

28%

PRE

Plaza Ruiz

36.899(1)

Reforma

€ 57,5m

3T23

10,4%

Picasso

integral

  1. Después de la reforma.

ı 3 ı

MERLIN Properties

RESULTADOS 6M21 Informe de actividad

LOGÍSTICA

Evolución de rentas brutas

Desglose de rentas

(€m)

LfL(1)

Rentas brutas Renta pasante

PMA

+1,0%

6M21 (€ m)

(€/m2/m)

(años)

+3,1

32,2

28,8

+0,3

Madrid

20,0

4,0

3,9

Barcelona

5,5

6,1

2,5

Otros

6,7

3,7

2,6

6M20

Crecimiento

Balance

6M21

Total

32,2

4,2

3,4

like-for-like

de adquisiciones,

desinversiones

y otros

Alquileres

  • La logística continúa dando buenos resultados, con un crecimiento tanto orgánico (LfL positivo +1,0% en rentas, a pesar del descenso de la ocupación en el 1T) como inorgánico a través de las entregas de proyectos del plan Best II y Best III.
  • +3,3% de Release spread.
  • Los principales contratos firmados en 6M21 son:
    • Nuevo alquiler de 20.723 m2 con Truck and Wheel en A2-Cabanillas Park I F.
    • Nuevo alquiler de 18.947 m2 con Olicargo and Rangel en Lisba Park.
    • Nuevo alquiler de 5.050 m2 con Grupo Mox en A2-San Fernando II.
    • Renovación de 2.549 m2 con Zimmer Bionet en Barcelona-PLZF.

UDM

m2

Contratados

Salidas

Entradas

Renovaciones

Neto

Release spread

# contratos

Madrid

151.238

(22.817)

151.238

-

128.421

+0,3%

4

Barcelona

8.900

(8.802)

6.351

2.549

(2.451)

+9,0%

2

Otros

30.934

(26.292)

26.614

4.320

322

+22,7%

5

Total

191.072

(57.911)

184.203

6.869

126.292

+3,3%

11

Ocupación

  • Aumento sustancial de la ocupación (+151 pbs vs. 3M21) tras alquilar a largo plazo espacios alquilados en 2020 de forma temporal.
  • Todos los proyectos entregados de Best II & III se encuentran ocupados al 100%. Dos pre-alquileres han sido firmados durante el trimestre con DSV y Logista sumando más de 90.000 m2 en Cabanillas Park I J y Cabanillas Park II.
  • Cilsa (ZAL Port) ha entregado una nave llave en mano de 95.987 m2 a Decathlon.

Stock

1.339.718 m2

WIP(2)

790.157 m2

Tasa de ocupación

Best II

332.166 m2

Cambio pbs

6M21

3M21

Best III

435.482 m2

Madrid

97,9%

95,2%

+263

A4-Getafe (Data Center)

22.508 m2

Stock incl. WIP

2.129.875 m2

Barcelona

91,7%

93,2%

(153)

ZAL Port

728.163 m2

Otros

93,9%

93,9%

0

ZAL Port WIP

8.168 m2

Stock gestionado

2.866.206 m2

TOTAL

96,2%

94,7%

+151

  1. Cartera de logística en explotación durante el período 6M20 (€ 27,8m de rentas brutas) y el período 6M21 (€ 28,1m de rentas brutas).
  2. Best II & III y A4 Getafe (Data Center) han sido añadidos al stock.

ı 4 ı

MERLIN Properties

RESULTADOS 6M21 Informe de actividad

LOGÍSTICA (CONT.)

INVERSIONES, REFORMAS Y DESARROLLOS

Best II (a 30/06/2021)

SBA (m2)

ERV (€m)

Inversión (€m)

Rentabilidad

sobre coste

Entregado 1)

255.660

A4-Pinto II

29.473

1,2

13,7

8,6%

A2-Cabanillas III

21.879

0,9

11,8

7,8%

A2-Cabanillas Park I F

20.723

0,9

10,8

7,9%

A2-Cabanillas Park I G

22.506

0,9

13,5

6,9%

A4-Seseña

28.731

1,2

15,5

7,7%

A2-Azuqueca II

98.757

4,4

54,7

8,1%

A2-San Fernando II

33.592

1,9

22,1

8,5%

En curso

117.891

A2-Cabanillas Park II

47.403

2,1

25,7

8,1%

A2-Cabanillas Park I H-J

70.488

2,9

42,5

6,9%

Suelo

214.275

A2-Cabanillas Park II

163.275

7,1

88,5

8,1%

A2-Azuqueca III

51.000

2,3

30,1

7,7%

Total

587.827

25,8

328,9

7,8%

Best III (a 30/06/2021)

SBA (m2)

ERV (€m)

Inversión (€m)

Rentabilidad

sobre coste

Entregado(1)

62,519

Valencia-Ribarroja

34,992

1,9

26,3

7,2%

Sevilla ZAL WIP

27,528

1,4

11,9

12,0%

En curso

60,095

Sevilla ZAL WIP

15,122

1,6

18,0

9,0%

Lisboa Park

44,973

2,1

29,5

7,1%

Suelo

375,387

Lisboa Park

179,891

8,4

118,1

7,1%

Madrid-San Fernando III

98,924

5,1

54,9

9,3%

Valencia

96,572

4,4

56,2

7,8%

Total

498,002

24,9

314,9

7,9%

  1. Reclasificado como parte del stock.

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MERLIN Properties SOCIMI SA published this content on 29 July 2021 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 29 July 2021 20:38:07 UTC.