El FTSE Russell actualiza los componentes de sus índices una vez al año, a finales de junio, para reflejar mejor el conjunto de los mercados. Esto estimula a los gestores de fondos que han referenciado su rendimiento a los índices a adaptar sus propias carteras a los cambios. Unos 12 billones de dólares están referenciados a los índices estadounidenses de Russell.

Las compras y ventas resultantes tienden a alcanzar su punto álgido al cierre de la sesión bursátil antes de que la reconstitución sea definitiva, y algunos inversores tratan de aprovechar las dislocaciones de precios que puedan producirse. El volumen total de operaciones el día de la reconstitución de 2021 superó los 16.000 millones de acciones, lo que la sitúa entre las sesiones más concurridas del año pasado.

Mientras que los reequilibrios anteriores han salido normalmente sin problemas, algunos inversores dijeron que es más probable que el evento exacerbe la volatilidad este año, después de que las preocupaciones sobre una Reserva Federal más dura hayan golpeado a las acciones y a los bonos y hayan aumentado los giros del mercado en las últimas semanas.

El índice de referencia S&P 500 ha caído más de un 21% en lo que va de año, mientras la Reserva Federal endurece su política monetaria para frenar la creciente inflación.

"La Reserva Federal está subiendo los tipos de interés, estamos viendo cómo se seca la liquidez y, aunque hay mucho efectivo en el mercado de renta variable, ciertamente con el sentimiento negativo va a ser una historia más dura para conseguir ese reequilibrio", dijo Rob Haworth, estratega de inversiones senior de U.S. Bank Wealth Management en Seattle.

Uno de los mayores cambios de este año será el paso de Meta Platforms, antes Facebook, al índice de valor Russell 1000, normalmente el dominio de las empresas que se perciben como que cotizan con descuento respecto a sus fundamentos. Al mismo tiempo, los valores energéticos recibirán una mayor ponderación en el índice Russell 1000 de crecimiento, tras un fulgurante repunte en el último año.

El paso de Meta al índice Russell 1000 de valor se produce tras una caída de más del 50% de las acciones del gigante de las redes sociales este año, debido a las advertencias de la empresa sobre el debilitamiento de sus ingresos tras una década de furioso crecimiento.

El cambio hará que la ponderación del sector de servicios de comunicación en el índice de crecimiento Russell 1000 baje al 8% desde el 9,9%, mientras que reforzará el peso del sector en el índice de valor Russell 1000 hasta el 8,7% desde el 6,9%, según Jefferies.

Mientras tanto, el rendimiento estelar del sector energético llevará a una mayor ponderación de las acciones energéticas en los índices Russell de crecimiento, dijo Jefferies.

El sector energético, que ha subido casi un 40% desde la reconstitución del año pasado gracias a la fuerte subida de los precios del crudo, verá aumentar su ponderación hasta el 1,7% en el índice de crecimiento Russell 1000, desde el 0,6%.

El movimiento es aún más pronunciado en el índice Russell MidCap Growth, ya que la energía tendrá una ponderación del 5,1%, frente al 3,3%.

"Los gestores de crecimiento que no han tenido que prestar atención a la energía durante varios años, ahora tienen que prestar atención al sector", dijo Steve DeSanctis, estratega de renta variable de Jefferies en Nueva York.

Dado el volumen de la negociación y el número de valores implicados, el FTSE Russell toma medidas para ser transparente en cuanto a las normas de inclusión. Esto comienza en mayo en su "día de clasificación", que determina las franjas de capitalización bursátil en las que debe estar un valor para su inclusión. Los pasos posteriores incluyen listas preliminares de las adiciones y eliminaciones de los índices.

"No queremos hacer cambios innecesarios, cualquier cambio de metodología es meditado", dijo Catherine Yoshimoto, directora de gestión de productos de los índices Russell US de FTSE Russell. "Estamos estudiando dónde puede haber futuras mejoras, pero el objetivo es definitivamente mantenerlo estable