Metrovacesa S A : Ejercicio 2020 – Presentación de resultados (PDF)

Residencial Montblanc / Palmas Altas (Sevilla)

Resultados

FY2020

23 de febrero de 2021

Disclaimer

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Metrovacesa, presente y futura, así como en el entorno en el que Metrovacesa espera operar en el futuro. Las proyecciones futuras incluyen e implican riesgos conocidos y desconocidos, incertidumbres y otros factores materiales, que pueden afectar a los resultados reales y al desempeño de Metrovacesa o de la industria. Por tanto, el resultado y el desempeño real pueden ser materialmente diferentes de aquellos expresados o implícitos en estas proyecciones. Ninguna de las

proyecciones futuras, expectativas o perspectivas incluidas en esta Presentación deberá considerarse como una previsión o promesa. Tampoco deberá entenderse que las proyecciones futuras implican manifestación, promesa o garantía alguna sobre la corrección o exhaustividad de las asunciones o hipótesis en las que se basan las referidas proyecciones futuras, expectativas, estimaciones o previsiones o, en el caso de las asunciones, de su completa inclusión en la Presentación. Numerosos factores podrían ocasionar que el resultado, rendimiento o desempeño real de Metrovacesa fuese materialmente diferente de cualquier resultado, rendimiento o desempeño futuro incluido de manera expresa o implícita en cualquiera de las referidas proyecciones futuras. En caso de materializarse alguno o varios de los referidos riesgos o incertidumbres, o en caso de que las asunciones resulten incorrectas, los resultados reales pueden ser materialmente diferentes de los descritos, anticipados, esperados o proyectados en la Presentación. Por tanto, el receptor de esta presentación no deberá depositar una confianza indebida en estas proyecciones futuras y su capacidad de predecir resultados futuros. Los analistas, agentes de valores e inversores, presentes y futuros, deberán operar con base en su propio criterio en cuanto a la idoneidad y adecuación de los valores en cuanto la consecución de sus objetivos particulares, habiendo tomado en consideración lo indicado en el presente aviso y la información pública disponible y habiendo recibido todo el asesoramiento profesional, o de cualquier otra categoría, considerado necesario o meramente conveniente en estas circunstancias, sin haber dependido únicamente en la información contenida en la Presentación. La difusión de esta Presentación no constituye asesoramiento o recomendación alguna por parte de Metrovacesa para comprar, vender u operar con acciones de Metrovacesa o con cualquier otro valor. Los analistas, agentes de valores e inversores deben tener en cuenta que las estimaciones, proyecciones y previsiones no garantizan el rendimiento, desempeño, resultado, precio, márgenes, tipos de cambio y otros hechos relacionados con Metrovacesa que estén sujetos a riesgos, incertidumbres u otras variables que no se encuentren bajo el control de Metrovacesa, de tal forma que los resultados futuros y el desempeño real podría ser materialmente diferente al previsto, proyectado y estimado. La información incluida en esta Presentación, que no pretende ser exhaustiva, no ha sido verificada por un tercero independiente y no será objeto de actualización. La información de la Presentación, incluidas las proyecciones futuras, se refiere a la fecha de este documento y no implica garantía alguna en relación con los resultados futuros. Metrovacesa renuncia expresamente a cualquier obligación o compromiso de difundir cualquier actualización o revisión de la información, incluyendo datos financieros y proyecciones futuras. En este sentido, Metrovacesa no distribuirá públicamente ninguna revisión que pueda afectar a la información contenida en la Presentación que se derive de cambios en las expectativas, hechos, condiciones o circunstancias en los que se basen las proyecciones futuras o de cualquier otro cambio ocurrido en la fecha de la Presentación o tras la misma. Los datos relativos a la industria, al mercado y a la posición competitiva de Metrovacesa contenidos en esta Presentación que no se atribuyan a una fuente específica han sido extraídos de los análisis o estimaciones realizados por Metrovacesa y no han sido verificados de forma independiente. Además, la Presentación puede incluir información relativa a otras sociedades que operan en el mismo sector e industria. Esta información proviene de fuentes públicas y Metrovacesa no otorga ninguna manifestación o garantía, expresa o implícitamente, ni asume responsabilidad alguna por la exactitud, la integridad o la verificación de los referidos datos. Determinada información financiera y estadística contenida en la Presentación está sujeta a ajustes de redondeo. Por consiguiente, cualquier discrepancia entre el total y la suma de los importes reflejados se debe al referido redondeo. Algunos de los indicadores de gestión financiera y operativa incluidos en esta Presentación no han sido sometidos a auditoría financiera o a verificación por parte de un tercero independiente. Además, determinadas cifras de la Presentación, que tampoco han sido objeto de auditoría financiera, son cifras proforma. Metrovacesa y sus empleados, directivos, consejeros, asesores, representantes, agentes o afiliados no asumen ninguna responsabilidad (por culpa o negligencia, directa o indirecta, contractual o extracontractual) por los daños y perjuicios que puedan derivarse del uso de esta Presentación o de su contenido o que, en cualquier caso, se encuentren relacionados con esta Presentación. La información incluida en esta Presentación no constituye asesoramiento legal, contable, regulatorio, fiscal, financiero o de cualquier otra categoría. 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2.

Agenda

Tabla de contenidos

1.

Resumen del año

• 2. Evolución del negocio

• 3. Situación financiera

  Jorge Pérez de Leza	Borja Tejada	Juan Carlos Calvo
  CEO	CFO	Estrategia & IR

  3.

Resumen del 2020

Resultados financieros:

Cuenta de resultados afectada por valoración de activos, pero con generación de caja positiva

5.

Foto del portfolio a 31 de diciembre 2020

Proyectos activos

ConstrucciónEntregas / VentasCartera de sueloFinancieros

Notas:

• (1) Reservas + Contratos - Entregas en el periodo

• (2) PMV: Precio medio de venta

• (3) Preventas del periodo, neto de cancelaciones

• (4) Número estimado de unidades, que puede variar en el tiempo según el tipo de proyecto y la superficie máxima edificable

• (5) Sobre el GAV a 31 de diciembre de 2020

7.

Dinámicas de mercado residencial español

2020: un año con dos mitades claramente diferenciadas

• • 1S: confinamiento de 3 meses, impacto negativo en preventas ycancelaciones

  2020

  2021

  Medio plazo

• • 2S: vuelta a ritmos de ventas pre-Covid en primera residencia

• • Precios de vivienda estables, con oferta-demanda equilibrada

• • Nuevos inicios de construcción han caído un 30%: mayor cautela por parte de bancos y promotoras

• • Demanda de suelo: débil durante gran parte del año, mejorando en el 4T

2021: Año de recuperación progresiva

• • La actividad del año debería mejorar frente a 2020 (preventas, lanzamientos, ventas de suelo, etc.) pero todavía por debajo de un año normal

  • • Inicio de año con tendencias similares al 2S20

  • • Mejora de la confianza más adelante con la vacunación, viajes transfronterizos, etc.

• • Menor presión sobre los costes de construcción debido a los menores inicios de obra

Los fundamentales de la vivienda siguen siendo sólidos

• • Efecto demográfico positivo, particularmente donde MVC está presente

• • Ratios de accesibilidad estables, con tipos de hipotecas históricamente bajos

• • Segmento del alquiler: creciente interés de inversores institucionales

• • Menores inicios de obra en 2020/21 → escasez de oferta en 2022/23

• • Oportunidad para los promotores grandes: disponibilidad de suelo y acceso a financiación para ganar cuota de mercado y beneficiarse de menores costes

Evolución precio vivienda: precios estables en 2020 (%, a/a)

10

8

-10

-2

-4

-6

-8

6

4

2

0

INE

TINSA

-12

sep.-13 mar.-14 sep.-14 mar.-15 sep.-15 mar.-16 sep.-16 mar.-17 sep.-17 mar.-18 sep.-18 mar.-19 sep.-19 mar.-20 sep.-20

Inicios de obra: descenso del 30% en 2020

120,000

100,000

80,000

60,000

40,000

Nuevos inicios construcción L12M

Viviendas terminadas L12M

Fuente: INE

8.

Actividad operativa en 2020

Preventas (netas)

Incremento de actividad

# de unidades

# de unidades

2S: +11% a/a

1.511

2018

2019

2020

1S2S

Preventas: año con dos mitades

2018

Uds en comercialización

2019

Uds en construcción

Ramp-up operativo

2020

Cartera pre-ventas

Entregas

# de unidades

601

2019

2020

Entregas

• • Preventas netas de 1.037 unidades en 2020, con 242 unidades en 4T

• • 1S20: impacto por los confinamientos y más cancelaciones de lo normal

• • 2S20: vuelta a un mercado normalizado. Volumen de ventas similar a niveles pre-Covid, excluyendo Costa del Sol y BTR

• • Preventas brutas de 1.357 unidades

• • Cartera de ventas sube un 21% hasta las 2.568 unidades

• • En comercialización: 90 promociones con 5.440 unidades

  • • 47% ya está prevendido

  • • Nuevos lanzamientos comerciales en 2020: 1.000 unidades

  • • Más de 1.942 activas en fase de diseño

• • En construcción: 3.550 unidades en obra o terminadas

  • • Nuevos inicios en 2020: 1.056 unidades

  • • Terminadas en 2020: 949 unidades

  • • Licencias de obra obtenidas: 1.196 unidades

• • 601 unidades entregadas en 2020, +108% vs 2019, en línea con el rango de guidance anunciado

• • 4T20: 312 unidades entregadas

• • Ingresos totales de 131MM€ (+111% a/a)

9.

Confianza en el crecimiento de las futuras entregas

Cartera de ventas: + 21%

# unidades

Ingreso de ventas

Cartera ventas

Cartera ventas

Dic. 18

Dic. 19

Avance de obras

Ventas 2020

Total: 3.550 unidades, distribución en % según grado de avance # unidades

Entregas 2020

911

Cartera ventas

Dic. 20

0-25%

754

25-50%

50-75%

>75%

Terminadas

Notas:

(1) LPO = Licencia de primera ocupación, para comenzar las entregas

Build to Rent: creciente interés de inversores

Una cartera importante ya en marcha

5 proyectos BtR: 486 unidades (1)

Proyecto

Balcón de Europa

Jardines de Tetuán

486

Terrasses de Llevant (Palma de Mallorca)

Ubicación

Arganda del Rey, Madrid

Madrid

UnidadesCompradorEntrega

120 65 98 115 88

Ares

En entregaAres 2022

Pau Concordia Sanitas (Manresa, Barcelona)

Notas:

(1) Unidades totales del proyecto, incluye algunas unidades a vender a clientes particulares (Build-to-Sell)

• • Vemos mayor interés de inversores institucionales en los proyectos BtR en los últimos meses

• • Más abiertos a ubicaciones fuera de Madrid y Barcelona

  Enfoque MVC

  • • Acuerdos de compra futura o llave en mano, estudiando caso a caso, es el método preferido para maximizar retornos

    • • Acuerdos grandes suelen conllevar descuentos en precio

    • • Operar como propietario en alquiler es un modelo de negocio distinto, que retrasa la monetización de los activos, y con retornos adicionales por debajo de nuestro CoE

  c.550+ unidades adicionales iniciarán obras en 2021

• • c.550+ unidades seleccionadas para futuras transacciones

  BtR, para comenzarán obras en 2021

• • Dirigidas a inversores BtR antes de su terminación

• • Ubicaciones: Valencia, Sevilla y Alicante

• • Además: más unidades identificadas para próximos años

Gestión de suelo: ubicaciones privilegiadas para futuros lanzamientos

Suelo es 83% finalista

Cartera de suelo: presencia en ubicaciones dinámicas (1)

Presencia geográfica según peso en GAV

• • 307 unidades transformadas en finalistas en 2020

• • Ahora 83% finalista vs 74% en IPO

• • Otros hitos importantes logrados para asegurar suelo disponible en ubicaciones atractivas:

  ✓Madrid: Arpo, Clesa

  ✓Barcelona: 3 Chimeneas, Seda-Papelera ✓Sevilla: Palmas Altas

  ✓Otros: A Coruña (Percebeiras), Tarifa, etc.

Madrid: algunos suelos clave

Preparados en ubicaciones prime

• • En marcha para transformar suelos importantes en FP para futuros lanzamientos del 2022/23:

  ✓+6k unidades a convertir antes de fin 2023 ✓En ubicaciones prime como Madrid,

  Barcelona y Valencia

  ✓Capex: c.60MM€ en 2021 en urbanización de suelo

• • Clara ventaja competitiva: sigue siendo un reto encontrar suelos de alta calidad en buenas ubicaciones

Arpo / Pozuelo 256 unidades Finalista

Los Cerros / Madrid 1.645 unidades

1%

GAV

La Estación / Getafe 433 unidades

1%

En gestión

Mesena / Madrid 160 unidades Finalista

Distrito Norte / Alcorcón

En gestión

GAV

1%

GAV

2%

c.2.000 unidades En gestión

4%

GAV

GAV

Barcelona

Valencia

Seville

3 Chimeneas /Barcelona

Seda-Papelera / El Prat

Vinival / Valencia

Benimaclet / Valencia

477 unidades + uso mixto 2%	1.558 unidades	2%	486 unidades	472 unidades	1%
En gestión GAV	En gestión	GAV	En gestión	En gestión	GAV

GAV

1%

Palmas Altas / Sevilla 2.177 unidades Finalista

5%

GAV

(1) Mapa excluye algunas provincias con muy poca presencia, por debajo de 10MM € en GAV

(3) Finalista definido como suelos con planes de reparcelación y urbanización aprobados

Ventas de suelo

Ventas de suelo en 2020: 16 MM€ de ingresos

6.219 27.600 12.922 3.769 534

Sevilla

Palmas Altas (vivienda protegida)

TOTAL

439

Palmas Altas (Sevilla)

Mejorando la demanda desde el 4T20

• • Aumento de interés desde el 4T20, más evidente para uso residencial que para uso terciario

• • Ventas en 2020:

  • • Ingresos de 16MM€, la mayoría en 4T20

  • • Confirmación del pipeline anunciado en resultados 9M

  • • Precio de venta en línea con valor en libros y con tasación de activos

  51.044

• • Venta de suelo de Valdebebas: excluido de los estados financieros, tomando un criterio conservador. Después de firmar la venta en 1T20(1), el comprador no ha cumplido con sus obligaciones contractuales.

• • Entrada de caja de 45MM€ procedentes de ventas de suelo en el año: incluye 29MM€ ingresados de ventas realizadas en 2019

Perspectivas para ventas de suelo

• • Pipeline actual: > 15MM€

• • Esperamos que la liquidez del mercado de suelo mejore gradualmente durante 2021, especialmente para suelos terciarios

(1) Suelo con edificabilidad de 34.800 m2 para uso de oficinas en Madrid. Incluido en las cuentas trimestrales 1T20 por 48MM€ de ingresos, y un impacto muy reducido en Ebitda y beneficio neto, al ser el precio similar al valor en libros

Negocio terciario: proyectos en activo

Proyectos en desarrollo

Canarias 4%

Monteburgos II Catalana Occidente

Madrid Las Tablas

11.250

1%

2S 2022

Llave en mano para Catalana Occidente

79 % del GAV terciario en Madrid y Barcelona

Resto 7%Madrid 48%

• • Aprobación final del cambio de uso en el Plan General

  Clesa (Madrid)

• • 88.700 m2 de uso mixto (oficinas, coliving, residencia de estudiantes, retail)

• • Obras a comenzar en 2021

Nota: (1) Datos a 31 de enero de 2020

Cuentas financieras: datos destacados FY20

Novolérez (Pontevedra)Nereidas (Torremolinos, Málaga)

Cuenta de resultados

Total ingresos: 146,1 MM€

EBITDA: -9,0 MM€

Resultado neto: -163,5 MM€

Incluye 137MM€ impacto negativo por descenso en la valoración de activos

Situación financiera

Ratio LTV: 8,5%Deuda neta: 228,4 MM€

Caja: 334,0 MM€

Valoración activos

GAV: 2.679 MM€

Dic 2020

NAV: 16,48 €/acc.

Dic 2020

Deuda neta a Diciembre 2020

Deuda neta

MM€

Altum Lezkairu (Pamplona)Metropol Parc (Barcelona)

MM € Dic. 2019 Jun.2020	Dic. 2020
Préstamos promotor 48,8 110,9 Deuda corporativa 103,6 247,3	178,8 257,1
Deuda financiera bruta 152,4 358,1	435,9
Caja no restringida e inversiones c/p 74,8 217,0	207,4
Deuda financiera neta 77,6 141,1	228,4
Caja restringida (1) % LTV 67,4 2,9% 87,2 5,4%	130,1 8,5%

Ratio LTV 8,5%Caja total

334 MM€

Buen acceso a financiación

• • 299MM€ en nuevos préstamos bancarios firmados en 2020: préstamos promotor por importe de 282MM€ y corporativo por 17MM€

• • Programa de pagarés registrado en octubre de hasta 100MM€. Saldo de 16MM€ a final de año

• • Más de 300MM€ de nuevas líneas de crédito para inicios de construcción

• • Aumento en deuda neta refleja el avance en la actividad operativa, con ratio LTV bajo control

• • Caja total de 334MM€, superior a lo habitual debido a una política conservadora en el actual contexto

• • 367MM€ en préstamos promotores sin disponer

• • No hay vencimientos de deuda significativos en el corto plazo. Préstamo corporativo vence en Dic. 2022

Notas:

(1) Caja restringida incluye anticipos de clientes, que no se considera para calcular la deuda neta o el ratio LTV

Flujo de caja para accionistas

Análisis del Cash Flow

MM€

FY 2020

+ EBITDA (9,0)

+ Valor contable del suelo vendido (1) 9,0

+ Valor contable del suelo de entregas de vivienda (2) 31,0

- Gastos financieros netos abonados (7,7)

- Impuesto de sociedades abonado 0,0

- Repago de deuda corporativa (3) (14,0)

- Otras variaciones del capital circulante (4) 18,5

= Free Cash Flow to Equity ajustado

27,8

- Capex de obra en curso (280,2)

- Capex en suelo (19,3)

- Cambio en anticipos de clientes (+/- ) 81,0

- Otros (+/- ) 55,4

= Variación de deuda neta: reducción / (incremento)

(135,4)

Generación FCF positivo: 27,8 MM€

• • Derivado de monetizar activos con la entrega de viviendas y la venta de suelo

• • Capex en construcción en curso y en suelo financiados a través de un aumento de préstamos promotores y los anticipos de clientes

Residencial Aria (El Ejido, Almería)

Notas:

(1) Caja procedente de ventas de suelo, no incluida en el EBITDA; (2) Componente del suelo en COGS, que supone generación de flujo de caja asumiendo que no hay necesidad de reponer la cartera de suelo; (3) según el acuerdo de deuda corporativa, el 15% de los ingresos por ventas de suelo van destinados al repago del préstamo corporativo; (4) Incluye el cobro diferido de las ventas contabilizadas en otros periodos

Valoración de activos: NAV de 16,48 € por acción

Cálculo del valor neto de mercado de los activos

MM€ Dic.2019 Jun.2020	Dic.2020	2S %YoY %
Fondos propios +/- Plusvalías implícitas +/- Otros ajustes 2.340,8 2.264,8 363,4 299,1 9,5 25,6	2.179,8 265,4 54,2	-3,8% -6,8%
= NAV bruto 2.713,6 2.589,4	2.499,4	-3,4% -7,9%
+/- Impuestos s/ ganancias +/- Otros ajustes (90,8) (74,8) (9,5) (8,0)	(66,4) (6,5)
= NAV neto 2.613,3 2.506,7	2.426,6	-3,2% -7,1%
Número de acciones (MM) 151,7 151,7	151,7
NAV por acción (€) 17,89 17,07	16,48	-3,4% -7,9%
NNAV por acción (€) 17,23 16,53	16,00	-3,2% -7,1%

Comentarios

• • Reducción homogénea (LFL) del -7,5% vs Dic.2019 y del -3,4% vs Jun.2020

• • Impacto de 214 MM€ en NAV y 137 MM€ en la cuenta de resultados, debido a que los valores de tasación son cercanos al valor en libros (ratio GAV a BV de 1,1x)

• • El GAV y NAV proporcionan un upside considerable a los precios de mercado actuales

Valoración del suelo en €/m2

Desglose cartera (GAV) en MM€

596

456 461

Residencial	Terciario	Total
564	2.216	83%
31	463	17%
595	2.679	100%
22%	100%

Finalista

250

Terciario

195

En gestión

Residencial

FinalistaResidencial No finalistaMVC total

1.652

432

Implícito en precio de la acción(1)

GAV to GDV ratio %

Notas:

(1) MVC precio de la acción a 19/02/2021

RIVA (Marbella)

Remuneración a los accionistas

Confirmando política de distribución de caja

• • Política de distribuir 80% del FCF

• • El dividendo a repartir en 2T21 se decidirá a finales de marzo, para proponer a la JGA

• • Cashflow de 2019+2020: 71 MM€

  → El pago será superior a los 0,26€/acc mencionado en octubre

• • 15,4MM€ invertidos hasta la fecha(1), 1,67% del capital

• • Compras mediante financiación externa, vía equity swap

• • Programa: hasta 50MM€ u 8 millones de acciones

Notas:

(1) Datos a fecha 19/02/2021

Perspectivas para 2021

Prioridades estratégicas

a dic.2020, para entregas en 2021-2024

Prioridades clave

Mejora en la rentabilidad

Consolidando el ramp-up operativo en promoción residencialCreando valor mediante la gestión de suelo

Optimizando el tamaño de la cartera

Enfoque en generación de caja y distribución al accionista

Perspectivas a medio plazo

7.382 unidades activas

Acelerando ventas de suelo

y optimizando el portfolio

FCF	>	Capitaliz. bursátil
en 2021-2024	actual

Balcón de Europa (Arganda del Rey, Madrid)

Cuenta de resultados

(MM€)

FY 2019

Ingresos 170,1

Promoción residencial 63,2

Ventas de suelo 106,9

Coste de ventas (146,1)

COGs promoción residencial (51,5)

COGs ventas de suelo (94,9)

Otros 0,3

BCD

Margen bruto 24,0

% margen bruto 14%

Costes comerciales (11,3)

Sueldos y salarios (15,0)

Gastos generales (8,0)

EBITDA (10,3)

(Deterioro)/revalorización/amortización 12,9

Resultado antes de impuestos 2,6

Resultados financieros netos (4,8)

Otros (0,2)

Beneficio antes de impuestos (2,4)

E

Impuesto de sociedades (2,1)

Resultado neto del ejercicio (4,5)

FY 2020

146,1

130,3

15,8

(123,0)

(107,5)

(15,9)

0,3

23,1 16%

(10,9)

(14,7)

(6,5)

(9,0)

(135,0)

(144,0)

(7,1)

(6,3)

(157,4)

(6,1)

(163,5)

A -Ingresos totales de 146,1 MM€

• • Ingresos promoción residencial de 130,3 MM€

• • Ventas de suelo de 15,8 MM€

• B - Margen bruto de 23,1 MM€

  • • 18% margen en promoción residencial

  • • 0% en ventas de suelo: precio en línea con valor en libros

• C - Gastos generales y de personal de 21,2 MM€

  • • 8% decremento yoy

  • • Gastos relacionados con proyectos activos, más que con entregas actuales

• D - Deterioro de activos de 137 MM€

  • • Impacto derivado de la última valoración de activos en diciembre

E - Impuesto de sociedades de 6,1 MM€

• • Reducción de activos por impuestos diferidos asociados a entregas y valoraciones

Balance de Situación

(MM€)

Dic. 2019

Inversiones inmobiliarias 334,1

Otros activos no corrientes 254,0

Total activos no corrientes 588,1

ABCC

Existencias 1.902,3

Suelo 1.215,5

WIP & producto terminado 686,8

Caja 139,7

Otros activos corrientes 48,2

Total activos corrientes

2.090,2

Total activos 2.678,4

Provisiones 10,1

Deuda con entidades de crédito 95,0

Otros pasivos no corrientes 23,4

Total pasivos no corrientes 128,4

Provisiones 19,0

Deuda con entidades de crédito 53,5

Otros pasivos corrientes 136,6

Total pasivos corrientes 209,1

D

Patrimonio neto 2.340,8

Total patrimonio neto y pasivos 2.678,4

Dic. 2020

321,3 154,0 475,3 1.982,6 1.097,7 884,9 334,0 133,7 2.450,3 2.925,6 14,6 217,4 30,4 262,4 26,6 215,9 241,0 483,5 2.179,8 2.925,6

A - Valor en libros de activos (existencias + inversiones inmobiliarias + otros): 2.260 MM€

• • Ratio GAV sobre valor en libros se reduce a 1,1x desde 1,16x

• • Mayor proporción de obra en curso y producto terminado: 45% de existencias ahora vs 36% el año anterior

B - Tesorería total 334,0 MM€

• • Aumento de 194,3 MM€ en el año

• • Incluye 130,1 MM€ de anticipos de clientes y 203,9

  MM€ de caja disponible

C - Deuda financiera

• • Aumento debido al mayor volumen de obra en curso

D - Patrimonio neto

• • Decremento debido al deterioro en la valoración de activos, en base a la última actualización

Datos operativos: evolución de datos clave

# Unidades	2017	2018	2019	2020	1T18	2T18	3T18	4T18	1T19	2T19	3T19	4T19	1T20	2T20	3T20	4T20
Preventas del periodo	512	888	1.511	1.037	88	157	238	405	417	424	263	407	263	27	505	242
Cartera de ventas (unidades)	541	909	2.131	2.568	593	675	840	909	1.312	1.718	1.882	2.131	2248	2.195	2.637	2.568
Cartera de ventas(MM€)	135	271	597	744	149	178	250	271	377	487	533	597	630	619	747	744
Promociones activas	48	102	136	125	62	86	92	102	105	121	121	136	134	133	125	125
Unidades activas	2.141	5.565	7.962	7.382	2.959	4.546	4.912	5.565	5.834	7.436	7.340	7.962	8.054	7.893	7.429	7.382
Unidades en comercialización	1.222	3.840	5.378	5.440	1.422	2.314	3.137	3.840	4.625	4.899	5.168	5.378	5.501	5.084	5.406	5.440
Unidades en construcción	955	1.329	3.383	3.550	1.003	1.192	1.200	1.329	1.902	2.803	3.388	3.383	3.747	3.463	3.639	3.550
Entregas en el periodo	110	520	289	601	36	75	73	336	14	18	99	158	146	80	63	312

Nota / Definiciones: Preventas: número de reservas y contratos firmados en un periodo de tiempo, neto de cancelaciones; Cartera de ventas: saldo de preventas acumuladas, menos entregas a una fecha determinada; Unidades en comercialización: número total de unidades de las promociones en comercialización, incluyendo vendidas y pendientes de venta;

Unidades activas: unidades de promociones lanzadas internamente, incluyendo algunas ya en comercialización, y otros en fase de diseño (previo a la comercialización)

MVC clientes y proyectos: perfil por ubicación, precio, edad y motivación

MVC perfil cliente por nacionalidad(1)

Mayoría de clientes nacionales; demanda extranjera muy heterogénea

• 14% Suecia

• 11% Bélgica

• 11% UK

• 11% Latam

• 8% Países Bajos

• 8% Italia

• 6% China

• 4% Rusia

• 3% Alemania

• 3% Francia

• 16% Resto de Europa

6%

Otros

Rango precios de venta: k€ por vivienda

Objetivo variado de rangos de precio, con PMV de 303.000 €/ud en comercialización

44%

< 150 k

150-200k 200-3000k 300-400k 400-600k

> 600k

Notes

(1) Calculated as percentage of units in the sales backlog, excluding build-to-rent sales

Gestión de suelo: hitos recientes

Conversión de suelo

• • Algunos hitos importantes logrados para asegurar suelo disponible en ubicaciones atractivas:

  ✓Madrid: Arpo, Clesa

  ✓Barcelona: 3 Chimeneas, Seda-Papelera

  ✓Sevilla: Palmas Altas

  ✓Otros: A Coruña (Percebeiras), Tarifa, etc.

Gestión de suelo: hitos recientes

Cartera de suelo: 83% finalista

Palmas Altas (Sevilla)

• • Plan de urbanización aprobado en enero, y 207 unidades (3 promociones) se lanzarán comercialmente en 1T21

• • Obras urbanización empiezan pronto, a terminar en 1T23

Tres Chimeneas (Barcelona)

• • Aprobación inicial de

  Modificación del Plan General en 3Q20

• • Conversión en finalista y obras urbanización en 2022

Seda-Papelera (Barcelona)

• • Aprobación inicial de

  Modificación del Plan General en 1S20; aprobación final en 4T21

• • Obras urbanización a comenzar en 1T23

Ordenado Clasificado No urbano

4k unidades

6k unidades

2k unidades ----------

12k unidades

Tarifa (Cádiz)

• • Convertido en clasificado en 1S20

• • Aprobación final del

  PGOU

• • Obras urbanización a empezar en 2023

Percebeiras (A Coruña)

• • Emisión de certificado medioambiental (tras aprobación Plan General)

• • Conversión en finalista en 2023

Portfolio por provincias: fuerte presencia en ubicaciones clave

Detalle cartera por provincia, según % de GAV

Número de uds. residenciales

GAV (%)

Corporativo & ESG: iniciativas y reconocimientos

ISO certificados de calidad

ISO 9001:2015

•Metrovacesa obtuvo en Nov. 2020 el certificado de calidad ISO 9001-2015, auditado por AENOR

•Iniciativas de sostenibilidad se traducirán en la obtención de la ISO 14001 en 2021

Entre las 100 mejores compañías para trabajar en España

• • Metrovacesa se encuentra entre las 100 mejores compañías de España para trabajar, impartiendo formación a sus empleados mediante nuevas ténicas y planes específicos como un grado de master en gestion de real estate

Metrovacesa y Proptech han unido fuerzas para desarrollar una plataforma

MVC- PROPTECH que adapta sus canals a la demanda

TikTok

de mercado actual, siguiendo el modelo TikTok, interactuando con videos cortos de música que muestran los detalles de los proyectos, para retener y atraer nuevos clientes

Certificado de

Igualdad

•En junio 2020 obtuvo el distintivo de "Igualdad en la compañía" por su plan de igualdad de oportunidades entre mujeres y hombres, evitando los riesgos de discriminación en base al sexo y definiendo protocolos para prevenir situaciones críticas

Metrovacesa apoya emprendedores

ASPRIMA - SIMA premio

•El ProyectoMetrovacesa DE CONFIANZA obtuvo el premio ASPRIMA-SIMA a la major Iniciativa de Innovación, reconociendo su innovación en tecnología blockchain en el sector

Advisory gratuito especializado en activos real estate a aquellos emprendedores que busquen comprar/alquilar una propiedad

Colabroación con Alastria, Conector Startup Accelerator e Inviertis

de

European Green acuerdo

•Metrovacesa participa en un proyecto liderado por la Universidad Noruega de Ciencia y Tecnología acerca del cambio climático, en Palma de Mallorca

Metrovacesa participa en la 4a edición del Inspiring Women Leaders in Digital Era, el mayor evento de talent online a nivel mundial Tecnologías modernas (Blockchain, AI, DeepLearning, AR, VR, Nanotech, Robótica) que ayudan a activar la economía, con nuevos modelos de negocio

Demanda de vivienda y demografía

Demografía: creación de viviendas estimadas por provincia 2020-2035

Fuente: proyecciones INE

258.550 240.474

204.816

137.296

96.394

61.481

Castilla y

57.541

Murcia

Asturias

León

23.392

21.306

19.908

14.868

País Vasco

4.293

Aragón

3.890

2.847

2.615

-14.514

-35.144

MadridAndalucíaCataluñaCom. ValencianaCanarias

% MVC

GAV

3%

Demografía: población total y creación de viviendas (millones)

60

Islas Baleares

Castilla-La Mancha

Navarra

La Rioja

2%

Extremadura

4%

1%

1%

-

1%

-

Transacciones vivienda (unidades)

900,000

CantabriaGalicia

Accesibilidad y ratios de esfuerzo

80

20

55

50

45

40

35

30

25

20

15

10

5

0

1999

2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

Población total (M) - LS

18

16

14

12

10

8

6

4

2

0

800,000

700,000

600,000

500,000

400,000

300,000

200,000

100,000

0

0

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020

70

10

9

8

60

7

50

6

40

5

4

30

3

20

2

10

1

0

Sep-90

Sep-91

Sep-92

Sep-93

Sep-94

Sep-95

Sep-96

Sep-97

Sep-98

Sep-99

Sep-00

Sep-01

Sep-02

Sep-03

Sep-04

Sep-05

Sep-06

Sep-07

Sep-08

Sep-09

Sep-10

Sep-11

Sep-12

Sep-13

Sep-14

Viviendas (M) - RS

NuevaUsada

Tasa de esfuerzo (% renta bruta disponible) - LSRatio de accesibilidad (# años) - RS

Sep-15

Sep-16

Sep-17

Sep-18

Sep-19

Sep-20

Fuente: MFOM

Fuente: MFOMFuente: Banco de España

MVC ejemplo promociones I

Novolérez (Pontrevedra)Mirador de la Albaida (Córdoba)

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Luz Lezkairu (Pamplona)RIVA (Marbella)

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MVC ejemplo promociones II

Gaztelondo (Bilbao)Metropol Parc (Barcelona)

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Jarales (Algeciras)Oceana Views (Estepona, Málaga)

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