Metso Outotec vende equipos, piezas de recambio y servicios a tres sectores principales: minería (64% de las ventas), áridos (27%) y metalurgia (9%). El Grupo, que emplea a 16.000 personas en 45 países, se ha fijado el objetivo de alcanzar unas ventas de 5.300 millones de euros en 2022.
 
Cabe señalar que la venta de equipos y los servicios aportan cada uno la mitad de las ventas.
 
Los márgenes de explotación varían según los segmentos: el más elevado es del 13,5% para los áridos, seguido de los minerales, con un 11,1%. El margen de explotación de los metales es del 10%. Desde la fusión, este segmento más pequeño tiene más pasivos a corto plazo que activos (WCR negativo). Esta situación ha llevado a la dirección a realizar cambios estratégicos. Este año, Metso venderá sus actividades de transformación de metales y conservará en este segmento únicamente sus actividades de fundición.

Las ventas del grupo están muy diversificadas: Europa, Norteamérica y Centroamérica representan cada una el 23% de las ventas mundiales, seguidas de Asia-Pacífico con el 22%. Sudamérica y África representan el 17% y Oriente Medio e India el 15%.

Resultados financieros 
 
Metso Outotec ha registrado una tasa media de crecimiento anual del 16,5% desde la fusión. Se prevé que las ventas alcancen los 5.800 millones de euros en 2023. Su ratio precio/beneficio (PER) es de 14,2x y el valor de empresa/EBITDA (VE/EBITDA) es de 8,7x. 
 
En 2022, Metso sufrió una ralentización de su negocio debido al impacto financiero de la invasión rusa de Ucrania. Con unos activos operativos valorados en más de 100 millones de euros y una cartera de pedidos de 479 millones de euros, Metso también incurrió en un gasto no recurrente de 150 millones de euros para reorganizar sus operaciones en Rusia. Esta situación, unida a la fuerte inflación y a la volatilidad de los tipos de cambio, se tradujo en una caída de 2 puntos porcentuales de su margen neto respecto al año anterior, hasta el 5,7%.
 
Otro aspecto a tener en cuenta es el aumento de las necesidades de capital circulante, que pasarán del 29% de las ventas en 2021 al 36% en 2022.
 
Como consecuencia, su beneficio por acción cayó de 0,41 euros a 0,36 euros. Sin embargo, la empresa ha mantenido un crecimiento constante en los pagos a sus accionistas, con una tasa media de crecimiento anual del 22,5%. Su política es repartir al menos el 50% de su beneficio neto por acción en dividendos.
 
Pasemos ahora a la deuda: el grupo ha visto aumentar su deuda neta de 470 millones de euros a 684 millones de euros en 2022. En total, su deuda a largo plazo asciende a 998 millones de euros. Su apalancamiento deuda-capital se sitúa en el 35,5%, lo que indica que la deuda total de la empresa representa el 35,5% de sus activos totales. El apalancamiento se sitúa en el rango bajo, en los últimos siete años la media de Metso es del 38,3%, lo que se mantiene en un nivel moderado en comparación con sus competidores del sector. FLSmidth tiene un apalancamiento medio en los últimos siete años del 24%, Weir Group del 45,8% y Terex Corp del 50,5%. 
 
Antes de la situación excepcional de Rusia en 2022, Metso Outotec generaba un flujo de caja libre "free cash flow" superior a 400 millones de euros anuales, suficiente para hacer frente a sus obligaciones con los acreedores. La imagen inferior ilustra la ausencia de presiones críticas de endeudamiento en los próximos años.

A título comparativo, presentamos a continuación un cuadro con los principales competidores de Metso Outotec que cotizan en bolsa:

Exposición a nuevas formas de movilidad y procesos mineros más eficientes
 
Las perspectivas de futuro de Metso Outotec están intrínsecamente ligadas a la aparición de los vehículos eléctricos. El grupo cree que la demanda de metales como el cobalto, el litio y el níquel aumentará significativamente, con un crecimiento anual de dos dígitos. Esta tendencia creará la necesidad de que los agentes de la industria se equipen en consecuencia.

Metso Outotec está presente en toda la cadena de suministro de este sector: minería, procesamiento, fabricación de componentes precursores e incluso reciclaje de baterías, la empresa se está posicionando para satisfacer esta creciente demanda.

Metso Outotec es una empresa líder en el procesamiento de minerales y metales, con presencia mundial. A pesar de los retos de 2022, la empresa ha logrado mantener su crecimiento y espera que continúe en 2023. Sin embargo, cuando publicó sus resultados trimestrales en julio, Metso informó de una caída del 10% en los pedidos en el sector de los áridos, que es el segundo mayor mercado del grupo. Este descenso se atribuye en parte a un mercado europeo calificado de "blando". Habrá que esperar a finales de año, que suele ser más activo, para determinar si el impulso seguirá siendo débil, dando lugar a unas perspectivas menos favorables, o si se producirá una recuperación de los pedidos.

Clasificaciónes Surperformance de Metso Outotec

Fuente: MarketScreener