Este año, el número de empresas públicas a nivel mundial comprometidas con el clima ha aumentado de forma paulatina, pero los objetivos varían significativamente en su alcance y ambición, según el reciente MSCI Net-Zero Tracker, un indicador del progreso del cambio climático de las empresas públicas en el índice de MSCI All Country World Investable Market Index (ACWI IMI)1. El Net-Zero Tracker revela una tendencia clara entre las empresas que cotizan en bolsa: mayores compromisos climáticos y mayor transparencia, pero emisiones de carbono en constante aumento.

Casi la mitad (44 %) de las empresas que cotizan en bolsa han fijado ahora objetivos de descarbonización, es decir, 8 puntos porcentuales más de lo que figuró en el informe MSCI Net-Zero Tracker de octubre de 2022. No obstante, esto no quiere decir necesariamente que todas ellas estén abordando la intensidad de carbono de forma adecuada. Solo el 17 % de los objetivos climáticos de las empresas alinearán las emisiones de carbono en toda su cadena de valor con el ambicioso objetivo de 1,5 °C del Acuerdo de París.

Como muestra adicional del tipo de compromisos llevados a cabo, menos de un tercio (30 %) de todos los objetivos publicados apuntan a alcanzar cero emisiones netas, a pesar de la probabilidad de que entren en vigor las normas de divulgación climática a nivel corporativo tanto voluntarias como obligatorias en el futuro próximo.

Según el Net-Zero Tracker, publicado hoy por MSCI, un proveedor líder de herramientas y servicios de apoyo a la toma de decisiones críticas para la comunidad de inversores globales, se prevé que las empresas que cotizan en bolsa agoten su parte del presupuesto de emisiones globales para limitar el aumento de la temperatura a 1,5 °C para octubre de 2026, dos meses antes de lo que había previsto anteriormente MSCI en octubre de 2022.

Las empresas públicas avanzan por buen camino en la emisión a la atmósfera de 11,2 gigatoneladas de emisiones directas de gases de efecto invernadero de Alcance 1 este año (sin variación desde 2022), a pesar de los mayores compromisos de reducción del carbono2. Esto las encamina hacia el calentamiento del planeta en 2,7 °C este siglo, según la métrica de MSCI «Implied Temperature Rise» (aumento implícito de la temperatura), basada en un análisis de su trayectoria futura sobre emisiones y los actuales compromisos con el clima.

Para los inversores que intentan evaluar estas empresas a fin de tomar decisiones con consciencia climática, se ha detectado un repunte en el nivel de divulgaciones, dado que más de un tercio (35 %) de las empresas públicas informan ahora sobre emisiones de Alcance 3 que surgen de sus proveedores o del uso de sus productos por parte de los clientes, cinco puntos porcentuales más que en octubre del año pasado.

Los bienes privados muestran una menor intensidad de carbono

Aunque generalmente se considera que las intensidades de carbono pueden ser mayores en los mercados privados en comparación con sus homólogas públicas, las estimaciones de MSCI sugieren lo contrario. Se prevé que las empresas privadas de cuatro de los cinco grupos industriales con mayor intensidad de carbono produzcan menos carbono que sus homólogas que cotizan en bolsa, según datos de MSCI ESG Research y Burgiss3.

Dentro de los cinco principales grupos industriales (servicios, materiales, energía, transporte, y alimentación, bebidas y tabaco), la media estimada de intensidad de carbono para empresas que cotizan en bolsa es de un 76 % por encima de las empresas no cotizadas.

Esto contribuye a que los inversores institucionales financien casi 150 millones de toneladas de emisiones de CO2 de empresas privadas en sus carteras de capital privado, deuda y activos reales4.

Las características de las emisiones de las inversiones privadas se ven impulsadas por las tendencias del sector, existe una mayor probabilidad de que las empresas privadas pertenezcan a subindustrias con intensidades de emisiones menores. Por ejemplo, los sectores de la tecnología de la información y sanitario, en conjunto, suman el 47 % del valor de mercado agregado de las instituciones privadas, pero constituyen solo el 6 % de las emisiones. En cambio, los sectores energético, de materiales y servicios representan solo el 6 % del total del valor de mercado privado y producen casi la mitad de las emisiones financiadas previstas.

Sylvain Vanston, director ejecutivo, investigación de inversiones en el cambio climático, MSCI, comenta: «El reciente Informe de Síntesis del Sexto Informe de Evaluación del IPCC es contundente. El cambio climático está aquí, perceptiblemente, como se predijo, y el riesgo de una completa ruina es una realidad. Estamos observando un mayor avance por parte de las empresas públicas de cara a lograr los objetivos climáticos esenciales, pero el MSCI Net-Zero Tracker revela que sigue habiendo un desfase importante entre sus compromisos en materia climática y sus emisiones de carbono.

«Para los inversores, la fórmula consiste en abordar los riesgos de transición hoy o hacer frente a riesgos físicos graves e irreversibles mañana, y en desempeñar su papel en la promoción del cambio existencial necesario. Los inversores pueden usar sus mecanismos estratégicos, como la distribución de activos, las inversiones ecológicas y el compromiso con comités y políticos, para ayudar no solo a encaminar las empresas en su trayectoria hacia el cero neto, sino también apoyar los cambios reglamentarios necesarios para nivelar el terreno de juego empresarial.

«Las empresas públicas y privadas y los inversores deben actuar con urgencia, ya que este informe muestra claramente que el tiempo se agota y no vamos por buen camino para lograr la limitación del calentamiento global a 1,5°C.»

Acerca de MSCI Inc.

MSCI es proveedor líder de herramientas y servicios de apoyo a la toma de decisiones críticas para la comunidad de inversores globales. Con más de 50 años de conocimiento en investigación, datos y tecnología, alentamos mejores decisiones de inversiones, al permitir a los clientes entender y analizar los impulsores clave del riesgo y retorno, y construir de manera confiable carteras más efectivas. Creamos soluciones líderes de la industria que mejoran la investigación, que los clientes usan para obtener información y mejorar la transparencia en el proceso de inversión.

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Los productos y servicios de MSCI ESG Research están a cargo de MSCI ESG Research LLC, y fueron diseñados para suministrar investigaciones detalladas, calificaciones y análisis de las prácticas ambientales, sociales y de gobierno de las empresas para compañías de todo el mundo. Las calificaciones, los datos y los análisis de ESG de MSCI ESG Research LLC también se utilizan para preparar los Índices de MSCI ESG. MSCI ESG Research LLC es una empresa asesora de inversiones inscrita en virtud de la Ley de Asesores de Inversiones de 1940 y es una filial de MSCI Inc.

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Notas para los editores

1 A 31 de marzo de 2023.

2 Una gigatonelada equivale a mil millones de toneladas.

3 Según un análisis de datos de MSCI ESG Research y Burgiss, a 30 de septiembre de 2022.Burgiss es un proveedor mundial de datos e investigación para inversiones alternativas.

4 Este cálculo de emisiones de activos privados no incluye la huella de carbono completa de todos los activos sin cotización, cuya propiedad se extiende más allá de los inversores institucionales a otras empresas públicas y privadas, así como a los gobiernos. Las empresas que cotizan en bolsa de todo el mundo van por buen camino en la emisión de 11,2 mil millones de toneladas directas de carbono (Alcance 1) este año.

Metodología

El modelo Implied Temperature Rise (aumento implícito de la temperatura) de MSCI es un indicador del futuro impacto climático que muestra el potencial de calentamiento estimado de una empresa o cartera en grados Celsius basado en sus emisiones actuales de gases de efecto invernadero y trayectoria proyectada de emisiones.

El modelo indica el cambio en las temperaturas medias mundiales del presente siglo si toda la economía superara o no alcanzara el mismo presupuesto de carbono como la empresa o cartera en cuestión.

Aunque depende de diferentes datos, la proyección del modelo Implied Temperature Rise agregado de las empresas que cotizan en bolsa en este informe es similar a la proyección del calentamiento global basado en los compromisos climáticos nacionales si las políticas y acciones para lograrlos se aplicaran por completo. Las dos estimaciones reflejan la ambición en materia climática.

El modelo Implied Temperature Rise de MSCI se recalcula quincenalmente para reflejar los últimos objetivos de descarbonización y datos de emisiones de las empresas, y trimestralmente para reflejar las actualizaciones en los datos financieros. Además, va evolucionando con el tiempo.

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