Factores clave de comparabilidad y elementos no recurrentes
6
Resultados consolidados
8
Resultados por unidad de negocio
11
4.1.
Gas & Electricidad
11
4.2.
Infraestructuras EMEA
14
4.3.
Infraestructuras LatAm Sur
16
4.4.
Infraestructuras LatAm Norte
19
5.
Flujo de caja
21
6.
Posición financiera
23
7. ESG - Indicadores y hechos destacados
25
Anexos:
▪ Anexo I: Estados Financieros
28
▪ Anexo II: Comunicaciones a la CNMV
40
▪ Anexo III: Glosario de términos
41
▪ Anexo IV: Contacto
42
▪ Anexo V: Advertencia legal
43
2
Resultados 9M20
1.Resumen ejecutivo
reportado
ordinario
(m€)
9M20
9M19
Variación
9M20
9M19
Variación
EBITDA
2.774
3.325
1
-16,6%
3.002
3.416
-12,1%
Beneficio neto
490
901
-45,6%
696
1.007
-30,9%
Capex
827
1.120
-26,2%
-
-
-
Deuda neta
14.727
15.268
2
-3,5%
-
-
-
Flujo de caja después de minoritarios
1.327
1.553
-14,6%
-
-
-
Nota:
1. Re-expresado. 2. A 31 de diciembre de 2019.
Resumen resultadosdel 9M20
El COVID-19 ha impactado en el tercer trimestre de 2020. La demanda de electricidad y gas en todos los países experimentaron una ligera recuperación respecto al segundo trimestre pero permanecen por debajo de los niveles del año pasado. Por otro lado, las divisas en Latinoamérica continuaron depreciándose respecto al euro.
El escenario energético siguió siendo desafiante durante el tercer trimestre de 2020, con una presión continuada en los precios de gas y la pérdida de competitividad de las condiciones de aprovisionamiento de gas en las actividades liberalizadas, que también se vieron afectadas por los costes extraordinarios ligados a las recientes renegociaciones de los contratos de aprovisionamiento de gas.
Los resultados del 9M20 también se vieron afectados por el nuevo marco regulatorio y menor retribución en la actividad de distribución de electricidad en España, así como por la reducción de la capacidad de transporte en EMPL, en vigor desde febrero de 2020.
Como resultado, el EBITDA ordinario se situó en 3.002 m€ en 9M20, con un descenso del 12,1% respecto al año anterior, mientras que el beneficio neto ordinario alcanzó los 696 m€ en el mismo período, con un descenso del 30,9% respecto al 9M19. La compañía sin embargo, sigue en camino de cumplir con su guidance de EBITDA ordinario para 2020 de 4.000 m€.
El capex total ascendió a 827 m€ en el período, con una disminución del 26,2% respecto al año anterior. Esta reducción se debió principalmente a las menores inversiones de crecimiento en las redes de gas en España como resultado de los meses de confinamiento y a la ralentización temporal de los desarrollos renovables también en España.
A 30 de septiembre de 2020, la deuda neta ascendió a 14.727 m€, después de los 1.062 m€ destinados a la remuneración de los accionistas durante el período. En consecuencia, el ratio deuda financiera neta / EBITDA se situó en 3,6x frente a 3,3x a 31 de diciembre de 2019.
Recuperación de la competitividad en el aprovisionamiento de gas y en comercialización
Durante los primeros 9 meses del año Naturgy avanzó en la renegociación de los contratos de aprovisionamiento de gas con sus proveedores para reducir su perfil de riesgo, aumentando su flexibilidad y mejorando sus parámetros de indexación de precios para acercar los contratos de aprovisionamiento de gas a las condiciones de mercado actuales y así mejorar su competitividad comercial.
A día de hoy, se han revisado contratos que suponen más del 50% de los volúmenes comprometidos. La compañía continúa negociando con el resto de proveedores y espera nuevos acuerdos antes de final de año.
La mejora de las condiciones de aprovisionamiento de gas, junto con la recuperación de la demanda principalmente explicada por China, deberían apoyar la reciente mejora de las perspectivas de demanda y precios de gas a nivel mundial.
3
Resultados 9M20
Adicionalmente en relación a las ventas, Naturgy ha alcanzado recientemente un acuerdo para extender su contrato de suministro a largo plazo de GNL con PREPA (Puerto Rico Electric Power Authority). El acuerdo alcanzado extiende el contrato hasta 2032, aumenta el volumen anual hasta 2 bcm, con la posibilidad de alcanzar hasta 3 bcm, y modifica su fórmula de precios a un 100% de indexación al Henry Hub. Como resultado, la posición abierta de GNL a largo plazo de Naturgy se reduce, alcanzando una indexación más equilibrada entre suministro y comercialización.
Nuevos pasos en renovables
Naturgy también avanzó firmemente en el desarrollo de sus planes de renovables y alcanzó recientemente dos atractivos acuerdos en Australia. En primer lugar, un parque eólico de 218 MW situado en el estado de Victoria que se espera que entre en operación en el 2S22, consistiendo en un contrato PPA a 15 años con la comercializadora Snowy Hydro. En segundo lugar, la adjudicación de un parque eólico de 107 MW y un sistema de almacenamiento de energía en batería de 20 MWh por parte del Territorio de la Capital Australiana (ACT) a tarifa regulada, y que se espera que entre en operación en el 2S22. Con los nuevos proyectos, Naturgy incrementó su capacidad instalada en Australia en más de un 50% superando los 600MW y reafirmó su compromiso por el crecimiento de las renovables.
Cumplimiento de la remuneraciónal accionista
Durante el tercer trimestre de 2020, Naturgy completó el pago del primer dividendo a cuenta de 2020 que ascendía a 0,31€/acc. y ha establecido el pago del segundo dividendo a cuenta de 0,50€/acc. el 11 de noviembre de 2020.
Además, y más allá de sus compromisos con sus accionistas, Naturgy completó la cancelación de 14.508.345 acciones, con valor nominal de 1 euro cada una. A día de hoy, el capital social de la compañía se sitúa en 969.613.801 acciones, con valor nominal de 1 euro cada una.
Actualización COVID-19
Crecimiento macroeconómico y demanda energética
El COVID-19 ha planteado importantes desafíos a las actividades de negocio y ha introducido un alto grado de incertidumbre en la actividad económica y en la demanda de energía a escala mundial.
La evolución de las estimaciones del PIB para 2020 se ha ido deteriorando gradualmente como consecuencia de la propagación del COVID-19 y las consiguientes medidas de cierre económico adoptadas a escala mundial. Según las últimas estimaciones de consenso disponibles, se espera que el crecimiento del PIB en 2020 experimente una contracción del -3,9%,-8,0% y -4,0% para el mundo, la Eurozona y Estados Unidos, respectivamente.
La ralentización de la actividad económica ha tenido un impacto significativo en la evolución de la demanda de electricidad y gas a nivel mundial y, por lo tanto, en las diversas regiones en las que opera el Grupo. En particular, la demanda de electricidad y gas en España disminuyó en promedio un 6,6% y un 8,0% respectivamente durante los primeros nueve meses del año en comparación con el año anterior. Asimismo, la demanda de electricidad y gas en las regiones latinoamericanas en las que opera el Grupo experimentó un descenso medio del 2,3% y del 12,6% respectivamente, durante los primeros nueve meses del año en comparación con el año anterior.
Además, y desde la aparición del COVID-19, las monedas latinoamericanas se han depreciado significativamente frente al euro y su evolución a partir de aquí sigue siendo incierta. Esto tuvo un efecto negativo de 151 m€ y 38 m€ en el EBITDA y beneficio neto ordinarios del Grupo consolidado, respectivamente, durante el período y en comparación con el año anterior.
4
Resultados 9M20
Evolución de los precios de las materias primas
El menor consumo de energía causado por la pandemia de coronavirus y la incertidumbre en torno a los recortes de la producción de Brent de los principales productores a nivel mundial se ha traducido en una volatilidad significativa y una disminución sin precedentes de los precios de las materias primas en varias referencias clave, incluida una disminución de los precios en los principales hubs de gas (el HH y el NBP han disminuido en un 30% y un 46%, respectivamente, durante 9M20 vs. 9M19), así como una disminución de los precios de la electricidad en el mercado mayorista (el pool español ha disminuido en un 36% de media durante los primeros nueve meses del año comparado con la media de 9M19).
5
Resultados 9M20
2.Factores clave de comparabilidad y elementos no ordinarios
Cambios de perímetro
Desde el pasado 30 de junio de 2020, las actividades de generación de carbón en España y de distribución de gas en Perú se reportan como operaciones interrumpidas.
Las principales transacciones llevadas a cabo en 2020 con un impacto en la comparabilidad de los resultados del 9M20 vs. 9M19 son las siguientes:
En enero de 2020, Naturgy completó la venta de del 47,9% Ghesa Ingeniería y Tecnología, S.A.
En octubre de 2019, Naturgy llegó a un acuerdo para adquirir el 34,05% de Medgaz a través de un vehículo de propósito especial (SPV) abierto a un socio financiero. Naturgy suscribió un acuerdo con BlackRock Global Energy & Power Infraestructure Fund (GEPIF) por el que, a opción de Naturgy, GEPIF adquiría un 50% en ese SPV al mismo precio acordado para adquirir la participación de Medgaz. El 1 de abril de 2020, una vez recibida la autorización por parte de la CNMC para la adquisición de la participación del 34,05% de Medgaz, Naturgy decidió ejercer la opción firmada con GEPIF. Tras la adquisición de la mencionada participación y el cumplimiento del resto de condiciones, la operación fue completada en julio de 2020.
En abril de 2020, Naturgy completó la venta de Iberafrica Power en Kenya.
Las principales transacciones llevadas a cabo en 2019 con un impacto en la comparabilidad de los resultados del 9M20 vs. 9M19 son las siguientes:
En abril de 2019, Naturgy completó la venta del 45% de participación que ostentaba en la sociedad asociada Torre Marenostrum, S.L. a Inmobiliaria Colonial., generando plusvalías de 20 m€.
En julio de 2019, CGE, filial de Naturgy en Chile, completó un canje de participaciones en Argentina, por el cual CGE controla y consolida el 100% de una filial de distribución y comercialización de gas, mientras que las filiales de distribución eléctrica anteriormente controladas conjuntamente dejan de formar parte del perímetro de consolidación de Naturgy.
En octubre de 2019, el Grupo completó la venta de Transemel, filial de transporte de electricidad en Chile.
6
Resultados 9M20
Elementosno ordinarios
A continuación, se detallan los elementos no ordinarios:
EBITDA
(m€)
9M20
9M19
Costes de reestructuración
-177
-117
Deterioro de activos
-
-
Sanciones regulatorias
-7
-20
Reversión de provisiones
-
35
Venta de terrenos y edificios
2
11
Contratos de aprovisionamiento
-29
-
Operaciones interrumpidas
-
-
Otros
-17
-
Total elementos no ordinarios
-228
-91
Resultado neto
9M20 9M19
-129-86
-20
-4-20
22
1
8
-22
-
-49
-30
-3
20
-206
-106
A nivel de EBITDA, los elementos no ordinarios en el 9M20 ascendieron a -228 m€, y corresponden principalmente a los costes de restructuración derivados de la implementación del plan de eficiencias (- 177 m€) y los costes de la renegociación de contratos de gas(-29m€).
A nivel de Beneficio neto, los elementos no ordinarios en el 9M20 ascendieron a -206 m€. Adicionalmente a los costes de restructuración y de renegociación de contratos mencionados anteriormente(-129m€ y-22m€ respectivamente), se registró un impacto por operaciones interrumpidas de-49m€.
Impacto por tipo de cambio
La fluctuación de los tipos de cambio y su efecto se detallan a continuación:
Media 9M20
Variación (%)
USD/€
1,12
-
MXN/€
24,38
12,7%
BRL/€
5,67
30,0%
ARS/€ 1
89,12
42,8%
CLP/€
898,40
16,6%
Otros
-
-
Total
-
-
Efecto tipo de cambio (m€)
EBITDA
Resultado neto
-
-
-19
-5
-48
-12
-30
-10
-52
-10
-2
-1
-151
-38
Nota:
1. Tipo de cambio a 30 de septiembre de 2020 como consecuencia de considerar Argentina como una economía hiperinflacionaria.
7
Resultados 9M20
3.Resultados consolidados
reportado
ordinario
(m€)
9M20
9M19
Variación
9M20
9M19
Variación
Ventas netas
12.795
17.052
-25,0%
12.795
17.052
-25,0%
EBITDA
2.774
3.325
-16,6%
3.002
3.416
-12,1%
Otros resultados
12
20
-40,0%
-
-
-
Amortizaciones y pérdidas por deterioro
-1.178
-1.189
-0,9%
-1.178
-1.169
0,8%
Deterioro pérdidas crediticias
-151
-113
33,6%
-151
-113
33,6%
EBIT
1.457
2.043
-28,7%
1.673
2.134
-21,6%
Resultado financiero
-423
-476
-11,1%
-423
-476
-11,1%
Resultado método de participación
19
34
-44,1%
19
34
-44,1%
Impuesto sobre beneficios
-242
-345
-29,9%
-294
-357
-17,6%
Resultado operaciones interrumpidas
-49
-30
63,3%
-
-
-
Participaciones no dominantes
-272
-325
-16,3%
-279
-328
-14,9%
Resultado neto
490
901
-45,6%
696
1.007
-30,9%
Las ventas netas alcanzaron los 12.795 m€ en 9M20, un 25,0% menos que en 9M19, como resultado de la menor demanda de energía causada por el brote de COVID-19, así como de los menores precios de la energía en el período. Además, la incertidumbre macro causada por el COVID- 19 continuó impactando negativamente en la evolución de las monedas latinoamericanas como se muestra en el gráfico a continuación.
El EBITDA consolidado ordinario en el periodo alcanzó los 3.002 m€, con una disminución del 12,1%. En el lado positivo, Infraestructuras EMEA se mostró resiliente frente a los impactos regulatorios y de menor actividad, Generación eléctrica Europa continuó creciendo por la mayor contribución de la nueva capacidad renovable, y Generación eléctrica internacional permaneció relativamente estable a pesar de la menor actividad en las ventas a mercado.
Evolución del EBITDA (m€)
8
Resultados 9M20
reportado
ordinario
(m€)
9M20
9M19
Variación
9M20
9M19
Variación
Gas & Electricidad
696
974
-28,6%
796
982
-19,0%
Infraestructuras EMEA
1.316
1.423
-7,5%
1.393
1.480
-5,9%
infraestructuras LatAm Sur
579
722
-19,8%
590
717
-17,7%
Infraestructuras LatAm Norte
260
280
-7,1%
262
281
-6,8%
Resto
-77
-74
4,1%
-39
-44
-11,4%
Total
2.774
3.325
-16,6%
3.002
3.416
-12,1%
El resultado financiero ascendió a-423m€, con una disminución del 11,1%. Esta reducción se produce principalmente por los esfuerzos continuos de optimización de la deuda, la gestión de pasivos llevados a cabo en el período y el tipo de cambio. Como resultado el coste medio de la deuda bruta1 mejoró hasta el 2,7% vs. 3,2% en el 9M19. El 81% de la deuda es a tipo fijo y un 30% denominado en moneda extranjera.
reportado
Resultado financiero (m€)
9M20
9M19
Variación
Coste deuda financiera neta
-425
-468
-9,2%
Otros gastos/ingresos financieros
2
-8
-
Total
-423
-476
-11,1%
El resultado de entidades por el método de participación contribuyó con 19 m€ en 9M20, según el siguiente detalle:
reportado
Resultado entidades método participación (m€)
9M20
9M19
Variación
Subgrupo UF Gas
-23
-35
-34,3%
Electricidad Puerto Rico
32
37
-13,5%
Subgrupo CGE
7
20
-65,0%
Resto
3
12
-75,0%
Total
19
34
-44,1%
El tipo medio impositivo a 30 de septiembre de 2020 basado en la mejor estimación anual se situó en el 23,0%, superior a la de 9M19 (21,5%).
La contribución de las operaciones interrumpidas se situó en -49 m€ en el 9M20, tras la clasificación como tal de las actividades de distribución de gas en Perú(-12m€) y de generación de carbón en España(-37m€).
reportado
Resultado operaciones interrumpidas (m€)
9M20
9M19
Variación
Perú
-12
-5
-
Generación carbón España
-37
-25
48,0%
Total
-49
-30
63,3%
Nota:
1. Coste de deuda por NIIF 16 no considerado
9
Resultados 9M20
El resultado atribuido a participaciones no dominantes alcanzó-272m€ en 9M20, según el siguiente detalle:
reportado
Participaciones no dominantes (m€)
9M20
9M19
Variación
EMPL
-31
-46
-32,6%
Nedgia
-55
-61
-9,8%
Resto de sociedades 1
-141
-173
-18,5%
Otros instrumentos de patrimonio
-45
-45
-
Total
-272
-325
-16,3%
Nota:
1. Incluye generación eléctrica internacional, compañías de distribución de gas en Chile, Brasil, México y Argentina, y las compañías de distribución eléctrica en Chile y Panamá.
El descenso en EMPL y Nedgia obedeció a la menor contribución de ambas actividades durante el periodo, es decir, la menor capacidad contratada en el EMPL efectivo desde febrero 2020 y la menor demanda en distribución de gas en España debido al COVID-19.
El importe de los otros instrumentos de patrimonio incluye los intereses devengados por las obligaciones perpetuas subordinadas (híbridos).
El Beneficio neto ordinario en 9M20 ascendió a 696 m€, un 30,9% menos que el año anterior.
Evolución del Beneficio neto (m€)
10
Resultados 9M20
4.Resultados por unidad de negocio
Gas & Electricidad
reportado
EBITDA (m€)
9M20
9M19
Variación
Comercialización gas, electricidad y servicios
115
303
-62,0%
GNL Internacional
90
196
-54,1%
Generación Europa
255
198
28,7%
Generación Internacional
236
277
-14,8%
Total
696
974
-28,6%
ordinario
9M20 9M19 Variación
170 297 -42,8%
122 198 -38,4%
267 223 19,6%
237 264 -10,2%
796 982 -19,0%
Ver anexos para información adicional de la cuenta de resultados
El EBITDA ordinario descendió un 19,0% durante el periodo por la menor demanda y precios energéticos impactando al negocio de Comercialización gas, electricidad y servicios y GNL Internacional. En el lado positivo, la Generación en Europa creció apoyada por la mayor contribución de la capacidad renovable, mientras que la Generación internacional se mantuvo relativamente estable a pesar de las menores ventas a mercado.
Evolución EBITDA (m€)
11
Resultados 9M20
Comercialización gas, electricidad y servicios
El EBITDA ordinario alcanzó 170 m€ en 9M20, 42,8% por debajo de 9M19. La menor demanda de gas y electricidad, y los menores márgenes de gas en todos los segmentos, afectados por el deprimido entorno de precios, fueron sólo parcialmente compensados por mayores márgenes en comercialización eléctrica y mejoras operativas.
Las ventas de gas disminuyeron un 18,2% en 9M20, especialmente a terceros e industriales (- 60,2% y -10,6% respectivamente) impactados por el COVID-19. Las ventas a clientes minoristas también cayeron (-14,1%) debido a una climatología suave comparada con 9M19.
Las ventas de electricidad disminuyeron un 6,1% en 9M20 como resultado de las menores ventas en el mercado liberalizado (-8,1%), siguiendo la estrategia de priorizar en márgenes y reducción de contratos de venta a precio fijo con el fin de casarlos con la producción infra-marginal. Las ventas PVPC1 aumentaron un 2,3%.
GNL Internacional
El EBITDA ordinario alcanzó 122 m€, un 38,4% menos que en 9M19 como resultado del complicado escenario, con una presión continuada en los precios de gas y la pérdida de competitividad de las condiciones de aprovisionamiento.
A 30 de septiembre de 2020, los volúmenes contratados para 2020 y 2021/2022 ascendieron al 97% y 84% respectivamente.
Naturgy ha renegociando aproximadamente el 50% de sus contratos de aprovisionamiento de gas referenciados a petróleo y continua renegociado el resto. Estas renegociaciones nos permitirán alinear mejor los costes de aprovisionamiento con las condiciones de mercado existentes.
Nota:
1. Precio Voluntario al Pequeño Consumidor
Ventas de gas (GWh)
(-18,2%)
A terceros
156.820
128.268
25.006
CCCs
15.765
9.964
16.950
15.151
14.559
Residencial
España
99.098
88.593
Industrial
España
9M19
9M20
Ventas Elec. (GWh)
(-6,1%)
18.908
17.759
3.597
3.681
PVPC
15.310
14.077
Mercado
liberalizado
9M19
9M20
Contratos ('000)
(-3,2%)
11.121
10.764
Gas
4.040
3.871
Electricidad
4.274
4.074
Servicios
2.808
2.819
9M19
9M20
Ventas GNL Intern. (GWh)
(+7,3%)
90.108 96.652
9M19 9M20
12
Resultados 9M20
Generación eléctrica Europa
El EBITDA ordinario alcanzó 267 m€ en 9M20, 19,6% más vs. 9M19 por la mayor producción renovable e hidráulica, así como por la mejora de
eficiencias. Estos aspectos fueron contrarrestados por menores precios del pool.
La producción total cayó un 0,9%, aunque con una distribución desigual: la producción renovable e hidráulica creció un 54,8% y un 46,1% respectivamente, mientras que la producción de los CCCs y nuclear disminuyó en un 18,8% y 8,7% respectivamente, la última afectada por mantenimientos programados en 2T20. El aumento de la producción de carbón vino explicado por la quema del inventario de carbón restante en 1S20, antes del cierre definitivo de su actividad y su reclasificación como operaciones discontinuadas.
Los precios del pool cayeron un 36,1% vs. 9M19, con un precio medio de 31,9 €/MWh en 9M20, debido a la mayor producción hidráulica y renovable, y los menores precios del gas.
Naturgy continuó incrementando su capacidad renovable. A 30 de septiembre, la capacidad total instalada alcanzó los 2.075 MW, un 41,3% más que en 9M19.
Generación eléctrica internacional
El EBITDA ordinario en el periodo alcanzó 237 m€, un 10,2% menos que en 9M19. Las eficiencias y los mayores márgenes en las ventas de PPAs fueron compensados por una menor actividad en las ventas a mercado en República Dominicana y México, así como por el impacto negativo del tipo de cambio(-7m€).
Producción eléctrica
Europa (GWh)
(-0,9%)
Precios forward1
55,6
43,5
(€/MWh)
Precio del pool2
49,9
31,9
(€/MWh)
Cogen. y
18.897
18.723
2.123
3.287
renov.
CCCs
11.082
8.997
Carbón
958
Nuclear
654
3.429
3.131
Hidráulica
1.609
2.350
Notas:
9M19
9M20
Media mensual del contrato forward a 12-meses del precio base en el OMIP durante el periodo
Precio medio en el mercado diario de generación
Producción renovable
Europa (GWh)
(+54,8%)
3.287
Eólico
2.123
2.386
Mini hidráulico
1.487
Cogen. y otros
402
389
499
247
9M19
9M20
Producción eléctrica internacional (GWh)
(-14,6%)
14.280
1.599 12.199
1.206
Otros
12.681
México
10.994
9M19 9M20
13
Resultados 9M20
Infraestructuras EMEA
reportado
EBITDA (m€)
9M20
9M19
Variación
Redes gas España
656
687
-4,5%
Redes electricidad España
476
502
-5,2%
EMPL
184
234
-21,4%
Total
1.316
1.423
-7,5%
ordinario
9M20
9M19
Variación
699
717
-2,5%
510
529
-3,6%
184
234
-21,4%
1.393
1.480
-5,9%
Ver anexos para información adicional de la cuenta de resultados
El EBITDA ordinario alcanzó 1,393 m€ (-5,9%)en 9M20 principalmente como resultado de (i) menores volúmenes en distribución de gas debido la climatología suave y la menor actividad económica ligada aCOVID-19,especialmente en el segmento industrial, (ii) menores ingresos regulados en distribución de electricidad bajo el nuevo periodo retributivo que comenzó en 2020 y (iii) la ya esperada menor contribución del EMPL a consecuencia de la reducción de capacidad.
Los resultados de Infraestructuras EMEA se han mostrado resilientes a pesar del impacto del COVID-19, la regulación y la menor actividad de EMPL.
Evolución EBITDA (m€)
14
Resultados 9M20
Redes gas España
El EBITDA ordinario alcanzó 699 m€, un 2,5% menos vs. 9M19. Las menores ventas del periodo como resultado de la ralentización económica ligada alCOVID-19en el segmento industrial, así como la climatología suave en el segmento doméstico fueron parcialmente compensadas por mayores eficiencias.
Las ventas de gas (excluyendo GLP) cayeron un 10,6% mientras que los puntos de suministro permanecieron estables (+0,2%) vs. 9M19.
Redes electricidad España
El EBITDA ordinario alcanzó 510 m€, una caída del 3,6% vs. 9M19, debido principalmente a la menor retribución financiera aprobada para el nuevo periodo regulatorio.
Los puntos de suministro aumentaron un 0,4% durante el periodo, mientras que el ratio de opex unitario por km de red instalada disminuye un 3,8% vs. 9M19.
EMPL
El EBITDA ordinario cayó un 21,4% hasta los 184 m€. La caída se debió principalmente a la reducción de los ingresos por la menor capacidad contratada tras la finalización de uno de los contratos. Esto fue parcialmente compensado por mayores tarifas (6 m€).
Ventas gas España (GWh)
(-10,6%)
149.776 133.913
9M19 9M20
Puntos de suministro ('000)
(+0,3%)
9.153 9.178
3.755 3.770
Electricidad
Gas
5.398 5.408
9M19 9M20
Ventas elec. España (GWh)
(-7,8%)
TIEPI
30,8
28,3
(min.)
Opex/km
1.456
1.401
(€/km)
23.423 21.606
9M19 9M20
Gas transportado (GWh)
(-42,3%)
44.267
Portugal- 19.494
Marruecos
25.523
España
24.773
12.696
(Naturgy)
12.827
9M19
9M20
15
Resultados 9M20
Infraestructuras LatAm Sur
reportado
EBITDA (m€)
9M20
9M19
Variación
Chile Electricidad
182
257
-29,2%
Chile Gas
172
192
-10,4%
Brasil Gas
157
191
-17,8%
Argentina Gas y electricidad
68
82
-17,1%
Total
579
722
-19,8%
ordinario
9M20
9M19
Variación
191
250
-23,6%
173
193
-10,4%
158
192
-17,7%
68
82
-17,1%
590
717
-17,7%
Ver anexos para información adicional de la cuenta de resultados
El EBITDA ordinario alcanzó 590 m€ en el periodo, 17,7% menos que en 9M19, principalmente debido a la evolución negativa del tipo de cambio(-127m€) y la menor demanda energética por elCOVID-19afectando a todos los países en Latinoamérica.
De acuerdo a los criterios establecidos por la NIC 29 "Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias", la economía argentina debe considerarse como hiperinflacionaria. Por tanto, las diferencias en el tipo de cambio surgidas a 30 de septiembre de 2020 serán aplicadas a los resultados acumulados de 2020, que serán asimismo actualizados por las tasas de inflación.
Evolución EBITDA (m€)
16
Resultados 9M20
Chile electricidad
El EBITDA ordinario ascendió a 191 m€, un 23,6% menos vs. 9M19. Mayores márgenes por indexación de tarifas y eficiencias fueron contrarrestados por: i) impacto negativo por tipo de cambio(-33m€), ii) menor retribución en transporte, iii) menor actividad porCOVID-19y cambios de perímetro, y iv) mayores pérdidas de energía.
A nivel operativo, el negocio creció en puntos de suministro (+2,2%). En el lado contrario, las ventas de electricidad distribuida cayeron un 1,5%, mientras las ventas de transmisión cayeron un 12,6% tras la desinversión en Transemel.
Chile gas
El EBITDA ordinario alcanzó los 173 m€, un 10,4% menos que en 9M19 derivado de la menor demanda por elCOVID-19y el impacto del tipo de cambio(-19m€), que fueron parcialmente compensados por indexación de tarifas y eficiencias.
Las ventas de gas disminuyeron (-30,0%) principalmente por efecto del COVID-19. Los puntos de suministro crecieron un 1,8%.
Brasil gas
El EBITDA ordinario descendió un 17,7% vs. 9M19 hasta los 158 m€ debido al impacto negativo del tipo de cambio(-45m€) y la menor demanda porCOVID-19,estos efectos fueron parcialmente compensados por la indexación de tarifa y menores pérdidas de energía.
En conjunto, las ventas de gas bajaron (-23,1%), afectadas por el COVID-19, particularmente en los segmentos industrial, GNV y generación eléctrica + peajes de acceso (-12,7%,-18,0% y - 30,9% respectivamente). En el lado contrario, las ventas minoristas aumentaron un 13,6% en el periodo debido a la cuarentena derivada del COVID-19 y el efecto temperatura. Los puntos de suministro crecieron un 1,4% en el período.
Ventas electricidad (GWh)
(-6,4%)
23.631
22.114
Transmisión
10.747
Chile
9.389
Redes Chile
11.487
11.317
Argentina
1.397
1.408
9M19
9M20
Ventas gas (GWh)
(-17,7%)
150.008
123.450
Argentina
64.163
59.926
Brasil
49.860
38.333
Chile
35.985
25.191
9M19
9M20
Puntos de suministro ('000)
(+1,6%)
7.216
7.334
Electricidad
236
241
Argentina
2.228
2.248
Gas
Argentina
1.129
1.145
Gas Brasil
639
651
Gas Chile
2.983
3.050
Electricidad
9M19
9M20
Chile
17
Resultados 9M20
Argentina gas y electricidad
El EBITDA ordinario alcanzó 68 m€, un -17,1% vs. 9M19. La mayor contribución al EBITDA por la actualización de tarifa eléctrica en abril de 2019 y Gasnor fueron contrarrestadas por el efecto negativo del tipo de cambio(-30m€) y menores ventas de gas desde abril de 2020, especialmente acusadas en los segmentos vehicular e industrial, impactado porCOVID-19.
En términos agregados, las ventas de gas y electricidad cayeron un 6,4%, mientras que los puntos de suministro crecieron un 1,0% vs. 9M19
Redes (km)
(+1,6%)
Gas
57.704
58.616
Argentina
Gas Brasil
38.960
38.418
Gas Chile
Electricidad
8.029
8.141
Chile
7.730
7.859
3.528
3.656
9M19
9M20
18
Resultados 9M20
Infraestructuras LatAm Norte
reportado
EBITDA (m€)
9M20
9M19
Variación
Gas México
163
169
-3,6%
Electricidad Panamá
97
111
-12,6%
Total
260
280
-7,1%
ordinario
9M20
9M19
Variación
164
170
-3,5%
98
111
-11,7%
262
281
-6,8%
Ver anexos para información adicional de la cuenta de resultados
El EBITDA ordinario ascendió a 262 m€, 6,8% menos que en 9M19, debido a la menor demanda en 2T y 3T a causa delCOVID-19y la negativa evolución de los tipos de cambio(-17m€), parcialmente compensados por actualizaciones de tarifa en México y mejoras operativas en México y Panamá.
Evolución EBITDA (m€)
19
Resultados 9M20
México gas
El EBITDA ordinario disminuyó un 3,5% hasta los 164 m€.
Los mayores márgenes y la actualización tarifaria no pudieron compensar el impacto por tipo de cambio (-17 m€) y las menores ventas (-22,4%).
Los puntos de suministro disminuyeron un 3,8%, como resultado de la estrategia comercial enfocada a mejorar la rentabilidad de los clientes.
Panamá electricidad
El EBITDA ordinario alcanzó los 98 m€, un 11,7% menos que en 9M19, principalmente por una menor demanda asociada aCOVID-19,que fue sólo parcialmente compensada por mejoras de eficiencia.
Las ventas de electricidad caen un 11,2%, mientras que los puntos de suministro aumentan un 2,7%.
Ventas gas México (GWh)
(-22,4%)
Redes 22.671 22.775 (km)
44.519 34.566
9M19 9M20
Puntos de suministro ('000)
(-1,9%)
2.369
2.324
Dist.
688
706
electricidad
Panamá
Dist. gas
1.682
1.618
México
9M19
9M20
Ventas elec. Panamá (GWh)
(-11,2%)
Pérdidas
(%)
13,1 14,3
4.055 3.603
9M19 9M20
20
Resultados 9M20
5.Flujo de caja
Evolución del flujo de caja (m€)
2.774
554
2.601
2.047
(727)
(454)
(338)
1.327
(242)
(240)
265
(1.062)
EBITDA
Imp.,
FGO
Var. Circ.
CGO
Inv.1
Inv.1
Div. a
Desinv. y
FCL
Div. y
FCL
9M20
cte.fciero
Ccto.
Mto.
minor.
otros
desp.
otros
y otros
minorit.
Notas:
1. Neto de cesiones y aportaciones
El flujo de caja libre después de minoritarios en 9M20 alcanzó los 1.327 m€. La contribución de los resultados operativos fue complementada con una reducción del capital circulante, resultado de las menores ventas e inventarios, así como de los esfuerzos de optimización. La gestión proactiva del flujo de caja y la liquidez se ha mantenido como prioridad durante la crisis delCOVID-19.
El flujo de caja libre después de minoritarios e inversiones fue destinado principalmente al pago de dividendos (878 m€) y al programa de recompra de acciones (184 m€).
Inversiones
El detalle de las inversiones por tipología y unidad de negocio fue el siguiente :
Inversiones de mantenimiento
(m€)
9M20
9M19
Variación
Gas & Electricidad
65
110
-40,9%
Infraestructuras EMEA
120
125
-4,0%
Infraestructuras LatAm Sur
84
89
-5,6%
Infraestructuras LatAm Norte
47
47
-
Resto
24
10
-
Total
340
381
-10,8%
Las inversiones de mantenimiento en 9M20 alcanzaron los 340 m€, frente a los 381 m€ en 9M19, una reducción del 10,8% a consecuencia de la optimización de los procedimientos de inversión y tipo de cambio.
21
Resultados 9M20
Inversiones de crecimiento
(m€)
9M20
9M19
Variación
Gas & Electricidad
278
430
-35,3%
Infraestructuras EMEA
70
136
-48,5%
Infraestructuras LatAm Sur
95
115
-17,4%
Infraestructuras LatAm Norte
44
58
-24,1%
Resto
-
-
-
Total
487
739
-34,1%
Las inversiones de crecimiento en el periodo
representaron el 60% del total, alcanzando los 487 m€ en 9M20.
Las inversiones de crecimiento en 9M20 incluyeron:
72 m€ invertidos en el desarrollo de diferentes proyectos renovables en España, con 102 MW puestos en operación en 9M20.
180 m€ invertidos en el desarrollo de 181 MW de capacidad eólica en Australia y 307 MW de capacidad eólica y solar en Chile que entrarán en operación en los próximos meses.
Parque eólico en Lugo (España)
Como ya hemos comentado, Naturgy alcanzó recientemente dos atractivos acuerdos en Australia que aumentarán su presencia actual en el país en más de un 50%, confirmando su compromiso con el crecimiento en renovables.
Desinversiones
El 20 de febrero, los socios en Ghesa Ingeniería y Tecnología, S.A. y Empresarios Agrupados AIE (Naturgy entre ellos) vendieron su participación a una compañía especializada en actividades de ingeniería para activos de generación eléctrica. La plusvalía neta de esta operación alcanza los 13 m€.
El 1 de abril, y en relación al acuerdo entre Naturgy y Mubadala para adquirir el 34,05% de Medgaz de CEPSA a través de un vehículo, Naturgy ejerció la opción firmada con BlackRock's Global Energy & Power Infrastructure Fund (GEPIF), por la cual GEPIF adquirió el 50% en dicho vehículo al mismo precio por el que la participación de Medgaz fue acordada para ser comprada por Mubadala. Tras la adquisición del mencionado porcentaje de Medgaz y el cumplimiento del resto de condiciones, la transacción fue completada en julio de 2020.
Por último, el 7 de abril, Naturgy completó la venta de la participación en Iberafrica Power (Kenia) a AP Moller Capital por un importe total de 62 mUSD. La operación no contribuyó con plusvalías significativas.
22
Resultados 9M20
6.Posición financiera
La deuda neta a 30 de septiembre de 2020 ascendió a 14.727 m€, 541 m€ menos que al cierre del ejercicio 2019, tras los 1.062 m€ destinados al pago de dividendos y la compra de acciones propias. El ratio Deuda neta/EBITDA alcanzó 3,6x, ligeramente superior al ratio a 31 de diciembre de 2019 (3,3x).
A lo largo de 9M20, las principales operaciones de financiación fueron las siguientes:
Emisión de un bono por importe de 1.000 m€ a 5 años y un cupón del 1,25%.
Nuevos préstamos y líneas de crédito en España por importe de 1.225 m€ y 530 m€ respectivamente. En los negocios internacionales se formalizaron nuevos préstamos y líneas de crédito por un importe equivalente a 534 m€ y 66 m€ respectivamente.
Refinanciación de líneas de crédito en España por un importe total de 2.310 m€. En los negocios internacionales, la refinanciación de préstamos y líneas de crédito alcanzó un importe equivalente a 255 m€ y 103 m€ respectivamente.
Reapertura de un bono con vencimiento en noviembre de 2029 por importe de 150 m€.
CGE (Chile) emitió, en el 3T y en mercado local, dos bonos por importe de 64 m€ a 5 años y un cupón del 1,20% y de 62 m€ a 10 años y un cupón del 1,25% respectivamente. Ambos indexados a inflación.
Liquidez (m€)
La liquidez a 30 de septiembre de 2020 se situó en 10.150 m€, incluyendo 4.581 m€ en efectivo y equivalentes y 5.569 m€ en líneas de crédito comprometidas y no dispuestas. Adicionalmente, el programa de ECP está sin disponer en su totalidad a 30 de septiembre de 2020.
El detalle de la liquidez actual del grupo es el siguiente:
Grupo consolidado
Chile
Brasil
Argentina
México
Panamá
Holding y
Liquidez
otros
Sep'20
Dic'19
CLP
USD
BRL
ARS
MXN
USD
EUR/Otros
Efectivo y equivalentes
m€
4.581
2.685
462
82
115
54
118
94
3.656
Líneas de crédito
m€
5.569
5.352
-
-
16
-
21
-
5.532
comprometidas sin disponer
Total
m€
10.150
8.037
462
82
131
54
139
94
9.188
La vida media ponderada de las líneas de crédito no dispuestas se sitúa por encima de los 2 años, de acuerdo al siguiente detalle:
2020
2021
2022
2023
2024
2025+
15
66
2.851
2.236
294
107
23
Resultados 9M20
Evolución de la deuda neta (m€)
Coste medio
3,2%
2,7%
de la deuda1
1.062
158
(1.327)
(434)
15.268
14.727
Deuda Neta
FCF después
Dividendos y
Traslación tipo
Otros
Deuda Neta
2019
minoritarios
otros
de cambio
9M20
Vencimientos deuda bruta (m€)
10.275
2.486
2.351
2.103
1.559
575
Estructura de la deuda y ratios de crédito
Grupo consolidado
Chile
Brasil
Argentina
México
Panamá
Holding y
otros
Deuda financiera por moneda
Sep'20
Dic'19
CLP
USD
BRL
ARS
MXN
USD
EUR/USD
Deuda financiera neta
m€
14.727
15.268
1.645
-11
135
-37
313
670
12.012
Coste medio de la deuda 1
%
2,7
3,2
5,0
5,3
4,6
45,6
7,5
4,3
1,8
% tipo fijo (deuda bruta)
%
81
86
67
32
12
40
37
56
89
Nota:
1. No incluye impacto NIIF 16.
Ratios de crédito
9M20
2019
EBITDA/Coste deuda financiera neta
6,5
7,4
Deuda neta/LTM EBITDA
3,6
3,3
24
Resultados 9M20
7.
ESG - Indicadores y hechos destacados
9M20
9M19
Var.
Comentarios
Seguridad y Salud
Accidentes con tiempo perdido (1)
unidades
3
12
-75,0%
Mejora significativa tras el Plan Naturgy 2019, así como por el efecto
del teletrabajo en 2020
Índice de frecuencia (2)
unidades
0,04
0,14
-71,4%
Refleja la reducción de accidentes, aunque ligeramente ajustado por
el menor número de horas trabajadas
Medio ambiente
Emisiones GEI
M tCO2 e
11,2
11,6
-3,4%
Mayor producción hidráulica y renovable en el periodo
Factor de emisión de generación
t CO2/GWh
291
308
-5,3%
Capacidad instalada libre de emisiones
%
31,4
28,0
12,1%
Entrada de nueva capacidad renovable en operación en España, así
como el cierre de las plantas de carbón
Producción neta libre de emisiones
%
31,7
24,9
27,3%
Mayor producción eólica e hidráulica
Interés en las personas
Número de empleados
personas
10.799
11.908
-9,3%
Cambios de perímetro y eficiencias
Horas de formación por empleado
horas
19,8
16,3
21,6%
Mayor formación online e implementación de formación específica para
facilitar el retorno y la situación post-COVID 19
Representación de mujeres
%
32,9
32,1
2,4%
Compromiso con la diversidad y políticas de igualdad de género
Sociedad e integridad
Valor económico distribuido
M€
11.812
15.607
-24,3%
Afectado por menores compras y servicios externos por los esfuerzos
de optimización
Comunicaciones Comisión del Código Ético
unidades
48
97
-50,5%
Mejora de la supervisión y mayor accountability
Notas:
De acuerdo con criterio OSHA.
Calculado por cada 200.000 horas trabajadas.
Más allá de los esfuerzos realizados para apoyar y proteger los intereses de sus grupos de interés durante el brote de COVID-19, Naturgy también adoptó medidas decisivas durante los primeros nueve meses del año para promover sus compromisos en materia de ESG.
En el recientemente aprobado Nuevo Plan de Política Ambiental Global, Naturgy estableció nuevas metas para reducir sus emisiones de gases de efecto invernadero (GEI), reducir la intensidad de CO2 en la generación de electricidad y aumentar la capacidad de generación preveniente de fuentes renovables. El reciente cierre de las centrales eléctricas de carbón de la compañía y los planes para reemplazarlas con nuevos desarrollos renovables contribuirán a los objetivos mencionados.
Además, se ha creado una Comisión de Sostenibilidad a nivel del Consejo de Administración para supervisar el progreso y el papel de la empresa en la transición energética junto con todos sus aspectos e indicadores ambientales, de salud y seguridad y de responsabilidad social.
Durante el año Naturgy también ha seguido avanzando en cuestiones de buen gobierno y, en particular, en la paridad de género, nombrando a Lucy Chadwick e Isabel Estapé como nuevos miembros del Consejo de Administración, en representación de GIP y Criteria respectivamente.
25
Resultados 9M20
COVID-19 - Iniciativas del grupo
Naturgy ha adoptado proactivamente una serie de medidas clave para abordar y mitigar los efectos de la pandemia de COVID-19 en sus operaciones y su desempeño, así como para apoyar y proteger los intereses de todos sus gruposde interés.
El 25 de febrero, menos de 24 horas después del primer caso confirmado de COVID-19 en la Península Ibérica, Naturgy activó su Comité de Crisis y empezó a desarrollar acciones para apoyar a sus grupos de interés.
Se introdujeron rápidamente medidas para preservar la salud, la seguridad y el bienestar de los empleados, entre ellas la pronta suspensión de los viajes y la asistencia a eventos externos, la activación de recursos para garantizar un trabajo eficaz a distancia, o la protección y el apoyo individual por parte de los servicios médicos de Naturgy. La empresa estableció una amplia hoja de ruta para la vuelta a los puestos de trabajo, permitiendo un retorno gradual y seguro para sus empleados una vez finalizado el estado de alarma.
También se introdujeron medidas pertinentes para apoyar a la sociedad, así como a los clientes y proveedores, entre ellas el refuerzo de las infraestructuras clave para garantizar la estabilidad y la calidad del suministro de electricidad y gas, el suministro gratuito de gas y electricidad a hoteles, residencias y otros centros hospitalizados o las reparaciones gratuitas para los trabajadores sanitarios y las fuerzas y cuerpos de seguridad, las fuerzas armadas y los bomberos, que participan en el apoyo a la sociedad durante la pandemia.
Nuestras PYMES y clientes autónomos también se están beneficiando del aplazamiento de los pagos de las facturas durante 12 meses para apoyar sus necesidades de financiación a corto plazo, mientras que algunos de nuestros proveedores se han beneficiado de adelantos de pago en efectivo con respecto a sus facturas.
26
Resultados 9M20
Anexos
27
Resultados 9M20
Anexo I: Estados financieros
Cuenta de resultados consolidada
reportado
ordinario
(m€)
9M20
9M19
Variación
9M20
9M19
Variación
Importe neto de la cifra de negocios
12.795
17.052
-25,0%
12.795
17.052
-25,0%
Aprovisionamientos
-8.529
-12.134
-29,7%
-8.483
-12.150
-30,2%
Margen bruto
4.266
4.918
-13,3%
4.312
4.902
-12,0%
Gastos operativos
-651
-798
-18,4%
-644
-778
-17,2%
Gastos de personal
-754
-750
0,5%
-577
-633
-8,8%
Trabajos para el inmovilizado
55
78
-29,5%
55
78
-29,5%
Otros gastos operativos
131
146
-10,3%
129
135
-4,4%
Tributos
-273
-269
1,5%
-273
-288
-5,2%
EBITDA
2.774
3.325
-16,6%
3.002
3.416
-12,1%
Otros resultados
12
20
-40,0%
-
-
-
Amortizaciones y pérdidas por deterioro
-1.178
-1.189
-0,9%
-1.178
-1.169
0,8%
Deterioro pérdidas crediticias
-151
-113
33,6%
-151
-113
33,6%
EBIT
1.457
2.043
-28,7%
1.673
2.134
-21,6%
Resultado financiero
-423
-476
-11,1%
-423
-476
-11,1%
Resultado método de participación
19
34
-44,1%
19
34
-44,1%
Resultado antes de impuestos
1.053
1.601
-34,2%
Impuesto sobre beneficios
-242
-345
-29,9%
Resultado operaciones interrumpidas
-49
-30
63,3%
Participaciones no dominantes
-272
-325
-16,3%
1.269 1.692 -25,0%
-294-357-17,6%
-
-
-
-279-328-14,9%
Resultado neto
490
901
-45,6%
696
1.007
-30,9%
28
Resultados 9M20
Balance consolidado
(m€)
30/09/2020
31/12/2019
Activo no corriente
31.208
32.351
Inmovilizado intangible
7.080
7.713
Inmovilizado material
18.982
19.647
Derecho de uso de activos
1.376
1.416
Inversiones método participación
861
731
Activos financieros no corrientes
424
738
Otros activos no corrientes
992
581
Activos por impuesto diferido
1.493
1.525
Activo corriente
9.443
8.787
Activos no corrientes mantenidos para la venta
-
73
Existencias
520
796
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
3.922
4.900
Otros activos financieros corrientes
420
333
Efectivo y medios líquidos equivalentes
4.581
2.685
TOTAL ACTIVO
40.651
41.138
(m€)
30/09/2020 31/12/2019
Patrimonio neto
12.735
13.976
Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante
9.413
10.551
Participaciones no dominantes
3.322
3.425
Pasivo no corriente
21.901
20.509
Ingresos diferidos
886
898
Provisiones no corrientes
1.139
1.169
Pasivos financieros no corrientes
17.029
15.701
Pasivos por impuesto diferido
2.196
2.249
Otros pasivos no corrientes
651
492
Pasivo corriente
6.015
6.653
Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta
8
46
Provisiones corrientes
241
291
Pasivos financieros corrientes
2.320
2.286
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
3.206
3.744
Otros pasivos corrientes
240
286
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
40.651
41.138
29
Resultados 9M20
Flujo de caja consolidado
(€m)
9M20
9M19
Variación
EBITDA
2.774
3.325
-16,6%
Impuestos
-94
-150
-37,3%
Coste neto por intereses
-423
-476
-11,1%
Otros impactos non-cash
-210
-82
-
Flujo de caja operativo
2.047
2.617
-21,8%
Variación de circulante
554
551
0,5%
Flujos de efectivo de las operaciones de explotación
2.601
3.168
-17,9%
Inversiones de crecimiento
-454
-688
-34,0%
Inversiones de mantenimiento
-338
-378
-10,6%
Desinversiones
-
108
-
Dividendos a minoritarios
-242
-377
-35,8%
Otros
-240
-280
-14,3%
Flujo de caja libre después de minoritarios
1.327
1.553
-14,6%
Dividendos, recompra de acciones y otros
-1.062
-1.176
-9,7%
Flujo de caja libre
265
377
-29,7%
30
Resultados 9M20
EBITDA trimestral por actividad
(m€)
1T20
2T20
3T20
4T20
2020
Gas & Electricidad
318
229
149
696
Comercialización de gas, electricidad y servicios
79
48
-12
115
GNL Internacional
52
38
90
Generación Europa
107
71
77
255
Generación Internacional
80
72
84
236
Infraestructuras EMEA
390
432
494
1.316
Redes gas España
189
213
254
656
Redes electricidad España
133
162
181
476
EMPL
68
57
59
184
Infraestructuras LatAm Sur
175
196
208
579
Electricidad Chile
62
63
57
182
Gas Chile
33
66
73
172
Gas Brasil
59
46
52
157
Gas Argentina
14
15
21
50
Electricidad Argentina
7
6
5
18
Infraestructuras LatAm Norte
111
78
71
260
Gas México
74
45
44
163
Electricidad Panamá
37
33
27
97
Resto
-38
-21
-18
-77
TOTAL EBITDA
956
914
904
2.774
(m€)
1T19
2T19
3T19
4T19
2019
Gas & Electricidad
407
258
309
508
1.482
Comercialización de gas, electricidad y servicios
110
88
105
144
447
GNL Internacional
109
49
38
148
344
Generación Europa
108
37
53
113
311
Generación Internacional
80
84
113
103
380
Infraestructuras EMEA
446
473
504
500
1.923
Redes gas España
209
234
244
248
935
Redes electricidad España
159
163
180
173
675
EMPL
78
76
80
79
313
Infraestructuras LatAm Sur
194
255
273
218
940
Electricidad Chile
87
76
94
96
353
Gas Chile
38
80
74
46
238
Gas Brasil
58
67
66
71
262
Gas Argentina
10
29
35
-2
72
Electricidad Argentina
1
3
4
7
15
Infraestructuras LatAm Norte
101
88
91
96
376
Gas México
61
54
54
60
229
Electricidad Panamá
40
34
37
36
147
Resto
-22
-24
-28
-42
-116
TOTAL EBITDA
1.126
1.050
1.149
1.280
4.605
31
Resultados 9M20
EBITDA acumulado por actividad
reportado
ordinario
(m€)
9M20
9M19
Variación
9M20
9M19
Variación
FX
Gas & Electricidad
696
974
-28,6%
796
982
-19,0%
-7
Comercialización de gas, electricidad y servicios
115
303
-62,0%
170
297
-42,8%
-
GNL Internacional
90
196
-54,1%
122
198
-38,4%
-
Generación Europa
255
198
28,7%
267
223
19,6%
-
Generación Internacional
236
277
-14,8%
237
264
-10,2%
-7
Infraestructuras EMEA
1.316
1.423
-7,5%
1.393
1.480
-5,9%
-
Redes gas España
656
687
-4,5%
699
717
-2,5%
-
Redes electricidad España
476
502
-5,2%
510
529
-3,6%
-
EMPL
184
234
-21,4%
184
234
-21,4%
-
Infraestructuras LatAm Sur
579
722
-19,8%
590
717
-17,7%
-127
Electricidad Chile
182
257
-29,2%
191
250
-23,6%
-33
Gas Chile
172
192
-10,4%
173
193
-10,4%
-19
Gas Brasil
157
191
-17,8%
158
192
-17,7%
-45
Gas y electricidad Argentina
68
82
-17,1%
68
82
-17,1%
-30
Infraestructuras LatAm Norte
260
280
-7,1%
262
281
-6,8%
-17
Gas México
163
169
-3,6%
164
170
-3,5%
-17
Electricidad Panamá
97
111
-12,6%
98
111
-11,7%
-
Resto
-77
-74
4,1%
-39
-44
-11,4%
-
TOTAL EBITDA
2.774
3.325
-16,6%
3.002
3.416
-12,1%
-151
32
Resultados 9M20
Resultados por actividad 1. Gas & Electricidad
Comer. de gas, electricidad y servicios (m€)
9M20
9M19
Variación
Importe neto de la cifra de negocios
5.931
8.430
-29,6%
Aprovisionamientos
-5.573
-7.871
-29,2%
Margen bruto
358
559
-36,0%
Otros ingresos de explotación
14
20
-30,0%
Gastos de personal
-108
-90
20,0%
Tributos
-20
-25
-20,0%
Otros gastos de explotación
-129
-161
-19,9%
EBITDA
115
303
-62,0%
Depreciación y provisiones
-127
-125
1,6%
EBIT
-12
178
-
GNL Internacional (m€)
9M20
9M19
Variación
Importe neto de la cifra de negocios
1.832
2.218
-17,4%
Aprovisionamientos
-1.716
-1.996
-14,0%
Margen bruto
116
222
-47,7%
Otros ingresos de explotación
1
3
-66,7%
Gastos de personal
-19
-19
-
Tributos
-
-1
-
Otros gastos de explotación
-8
-9
-11,1%
EBITDA
90
196
-54,1%
Depreciación y provisiones
-95
-97
-2,1%
EBIT
-5
99
-
Generación Europa (m€)
9M20
9M19
Variación
Importe neto de la cifra de negocios
1.068
1.143
-6,6%
Aprovisionamientos
-473
-589
-19,7%
Margen bruto
595
554
7,4%
Otros ingresos de explotación
17
6
-
Gastos de personal
-86
-78
10,3%
Tributos
-163
-151
7,9%
Otros gastos de explotación
-108
-133
-18,7%
EBITDA
255
198
28,7%
Depreciación y provisiones
-237
-210
12,9%
EBIT
18
-12
-
33
Resultados 9M20
Generación Internacional (m€)
9M20
9M19
Variación
Importe neto de la cifra de negocios
547
695
-21,3%
Aprovisionamientos
-250
-345
-27,5%
Margen bruto
297
350
-15,1%
Otros ingresos de explotación
-
8
-
Gastos de personal
-23
-30
-23,3%
Tributos
-2
-3
-33,3%
Otros gastos de explotación
-36
-48
-25,0%
EBITDA
236
277
-14,8%
Depreciación y provisiones
-82
-91
-9,9%
EBIT
154
186
-17,2%
34
Resultados 9M20
2. Infraestructuras EMEA
Redes gas España (m€)
9M20
9M19
Variación
Importe neto de la cifra de negocios
869
919
-5,4%
Aprovisionamientos
-45
-53
-15,1%
Margen bruto
824
866
-4,8%
Otros ingresos de explotación
27
29
-6,9%
Gastos de personal
-91
-81
12,3%
Tributos
-18
-20
-10,0%
Otros gastos de explotación
-86
-107
-19,6%
EBITDA
656
687
-4,5%
Depreciación y provisiones
-226
-224
0,9%
EBIT
430
463
-7,1%
Redes electricidad España (m€)
9M20
9M19
Variación
Importe neto de la cifra de negocios
629
655
-4,0%
Aprovisionamientos
-
-
-
Margen bruto
629
655
-4,0%
Otros ingresos de explotación
14
12
16,7%
Gastos de personal
-72
-76
-5,3%
Tributos
-23
-22
4,5%
Otros gastos de explotación
-72
-67
7,5%
EBITDA
476
502
-5,2%
Depreciación y provisiones
-183
-181
1,1%
EBIT
293
321
-8,7%
EMPL (m€)
9M20
9M19
Variación
Importe neto de la cifra de negocios
199
250
-20,4%
Aprovisionamientos
-
-
-
Margen bruto
199
250
-20,4%
Otros ingresos de explotación
1
-
-
Gastos de personal
-4
-5
-20,0%
Tributos
-
-
-
Otros gastos de explotación
-12
-11
9,1%
EBITDA
184
234
-21,4%
Depreciación y provisiones
-42
-23
82,6%
EBIT
142
211
-32,7%
35
Resultados 9M20
3. Infraestructuras LatAm Sur
Electricidad Chile (m€)
9M20
9M19
Variación
Importe neto de la cifra de negocios
1.483
1.684
-11,9%
Aprovisionamientos
-1.144
-1.258
-9,1%
Margen bruto
339
426
-20,4%
Otros ingresos de explotación
10
15
-33,3%
Gastos de personal
-51
-66
-22,7%
Tributos
-5
-5
-
Otros gastos de explotación
-111
-113
-1,8%
EBITDA
182
257
-29,2%
Depreciación y provisiones
-101
-86
17,4%
EBIT
81
171
-52,6%
Gas Chile (m€)
9M20
9M19
Variación
Importe neto de la cifra de negocios
413
599
-31,1%
Aprovisionamientos
-200
-354
-43,5%
Margen bruto
213
245
-13,1%
Otros ingresos de explotación
3
4
-25,0%
Gastos de personal
-18
-21
-14,3%
Tributos
-2
-2
-
Otros gastos de explotación
-24
-34
-29,4%
EBITDA
172
192
-10,4%
Depreciación y provisiones
-47
-54
-13,0%
EBIT
125
138
-9,4%
Gas Brasil (m€)
9M20
9M19
Variación
Importe neto de la cifra de negocios
759
1.313
-42,2%
Aprovisionamientos
-549
-1.051
-47,8%
Margen bruto
210
262
-19,8%
Otros ingresos de explotación
17
20
-15,0%
Gastos de personal
-16
-21
-23,8%
Tributos
-3
-3
-
Otros gastos de explotación
-51
-67
-23,9%
EBITDA
157
191
-17,8%
Depreciación y provisiones
-44
-54
-18,5%
EBIT
113
137
-17,5%
36
Resultados 9M20
Gas Argentina (m€)
9M20
9M19
Variación
Importe neto de la cifra de negocios
363
425
-14,6%
Aprovisionamientos
-242
-284
-14,8%
Margen bruto
121
141
-14,2%
Otros ingresos de explotación
14
24
-41,7%
Gastos de personal
-23
-14
64,3%
Tributos
-22
-22
-
Otros gastos de explotación
-40
-55
-27,3%
EBITDA
50
74
-32,4%
Depreciación y provisiones
-21
-16
31,3%
EBIT
29
58
-50,0%
Electricidad Argentina (m€)
9M20
9M19
Variación
Importe neto de la cifra de negocios
84
94
-10,6%
Aprovisionamientos
-40
-59
-32,2%
Margen bruto
44
35
25,7%
Otros ingresos de explotación
3
4
-25,0%
Gastos de personal
-7
-6
16,7%
Tributos
-10
-11
-9,1%
Otros gastos de explotación
-12
-14
-14,3%
EBITDA
18
8
-
Depreciación y provisiones
-1
-
-
EBIT
17
8
-
37
Resultados 9M20
4. Infraestructuras LatAm Norte
Gas México (m€)
9M20
9M19
Variación
Importe neto de la cifra de negocios
401
470
-14,7%
Aprovisionamientos
-209
-257
-18,7%
Margen bruto
192
213
-9,9%
Otros ingresos de explotación
19
10
90,0%
Gastos de personal
-15
-15
-
Tributos
-1
-
-
Otros gastos de explotación
-32
-39
-17,9%
EBITDA
163
169
-3,6%
Depreciación y provisiones
-42
-51
-17,6%
EBIT
121
118
2,5%
Electricidad Panamá (m€)
9M20
9M19
Variación
Importe neto de la cifra de negocios
581
671
-13,4%
Aprovisionamientos
-451
-523
-13,8%
Margen bruto
130
148
-12,2%
Otros ingresos de explotación
3
2
50,0%
Gastos de personal
-6
-7
-14,3%
Tributos
-3
-3
-
Otros gastos de explotación
-27
-29
-6,9%
EBITDA
97
111
-12,6%
Depreciación y provisiones
-43
-33
30,3%
EBIT
54
78
-30,8%
38
Resultados 9M20
Inversiones
Inversiones de crecimiento (m€)
9M20
9M19
Variación
Gas & Electricidad
278
430
-35,3%
Comercialización de gas, electricidad y servicios
23
26
-11,5%
GNL Internacional
3
-
-
Generación Europa
72
334
-78,4%
Generación Internacional
180
70
-
Infraestructuras EMEA
70
136
-48,5%
Redes gas España
30
97
-69,1%
Redes electricidad España
40
39
2,6%
EMPL
-
-
-
Infraestructuras LatAm Sur
95
115
-17,4%
Electricidad Chile
55
37
48,6%
Gas Chile
25
54
-53,7%
Gas Brasil
9
13
-30,8%
Gas Argentina
3
5
-40,0%
Electricidad Argentina
3
5
-40,0%
Infraestructuras LatAm Norte
44
58
-24,1%
Gas México
12
20
-40,0%
Electricidad Panamá
32
38
-15,8%
Resto
-
-
-
Total inversiones
487
739
-34,1%
Inversiones de mantenimiento (m€)
9M20
9M19
Variación
Gas & Electricidad
65
110
-40,9%
Comercialización de gas, electricidad y servicios
8
4
100,0%
GNL Internacional
2
2
-
Generación Europa
40
58
-31,0%
Generación Internacional
15
46
-67,4%
Infraestructuras EMEA
120
125
-4,0%
Redes gas España
28
23
21,7%
Redes electricidad España
92
100
-8,0%
EMPL
-
2
-
Infraestructuras LatAm Sur
84
89
-5,6%
Electricidad Chile
55
44
25,0%
Gas Chile
4
5
-20,0%
Gas Brasil
15
16
-6,3%
Gas Argentina
10
24
-58,3%
Electricidad Argentina
-
-
-
Infraestructuras LatAm Norte
47
47
-
Gas México
10
9
11,1%
Electricidad Panamá
37
38
-2,6%
Resto
24
10
-
Total inversiones
340
381
-10,8%
39
Resultados 9M20
Anexo II: Comunicaciones a la CNMV
Se resumen a continuación las comunicaciones remitidas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) desde la presentación de resultados 1S20.
InformaciónPrivilegiada
No hay comunicados de Información privilegiada en este trimestre.
Otra informaciónrelevante
Naturgy remite informe de resultados del primer semestre de 2020 (comunicado el 22 de julio de 2020, número de registro 3528).
Naturgy remite la presentación de resultados del primer semestre de 2020 (comunicado el 22 de julio de 2020, número de registro 3535).
El Consejo de Administración de la Sociedad aprueba la ejecución del acuerdo de reducción de capital aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 26 de mayo de 2020 (comunicado el 23 de julio de 2019, número de registro 3558).
Naturgy remite el Reglamento de la Junta General de Accionistas (comunicado el 23 de julio de 2020, número de registro 3567).
Naturgy remite información financiera del primer semestre de 2020 (comunicado el 24 de julio de 2020, número de registro 3606).
Snowy Hydro y GPG, la joint venture de Naturgy Energy Group SA (75%) y Kuwait Investment Authority (25%), anuncian un acuerdo para construir un parque eólico en Australia (comunicado el 4 de septiembre de 2020, número de registro 4227).
Naturgy, a través de su filial GPG, incrementa su presencia en Australia con la adjudicación de un Parque Eólico de 107 MW y un sistema de Almacenamiento de Energía en Batería de 20 MWh por parte del Territorio de la Capital Australiana (ACT) (comunicado el 8 de septiembre de 2020, número de registro 4266).
Naturgy informa que la reducción de capital fue inscrita en el Registro Mercantil de Madrid el 10 de agosto de 2020 (comunicado el 9 de septiembre de 2020, número de registro 4327).
Naturgy ha llegado a un acuerdo con uno de sus principales proveedores de GNL a largo plazo para revisar las condiciones comerciales de los diferentes contratos de gas existentes entre las partes (comunicado el 29 de septiembre de 2020, número de registro 4671).
Naturgy y Sonatrach han llegado a un acuerdo para revisar las condiciones comerciales de los diferentes contratos de gas existentes entre las partes (comunicado el 8 de octubre de 2020, número de registro 4930).
Naturgy informa de la publicación de sus resultados 9M 2020 (comunicado el 14 de octubre de 2020, número de registro 4998).
La totalidad de los hechos relevantes comunicados a la CNMV pueden ser encontrados en:
La información financiera de Naturgy contiene magnitudes y medidas elaboradas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), así como otras medidas preparadas de acuerdo con el modelo de información del Grupo denominadas Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) que se consideran magnitudes ajustadas respecto a aquellas que se presentan de acuerdo con las NIIF. A continuación se incluye un Glosariode términoscon la definiciónde las MAR utilizadas.
Medidas alternativas de
Conciliación de valores
Definición y términos
Relevancia de uso
rendimiento
30 de septiembre de 2020
30 de septiembre de 2019
Resultado bruto de explotación = Importe neto de
la cifra de negocios - Aprovisionamientos + Otros
Medida de la rentabilidad operativa antes de intereses.
Ebitda
ingresos de explotación - Gastos de personal -
2.774 milliones de euros
3.325 milliones de euros
impuestos. amortizaciones y deterioros
Otros gastos de explotación + Trabajos para el
inmovilizado
Ebitda corregido de impactos relativos a costes de
Ebitda ordinario
Ebitda - Partidas no ordinarias
3.002 milliones de euros =
3.416 milliones de euros =
reestructuración y otras partidas no ordinarias
2.774 + 228
3.325 + 91
consideradas relevantes para un mayor entendimiento de
los resultados subyacentes del Grupo
Beneficio atribuido corregido de impactos relativos a
Resultado ordinario
Resultado atribuible del período - Partidas no
696 milliones de euros = 490 +
1.007 milliones de euros = 901+
deterioros. desinversiones y operaciones interrumpidas.
ordinarias
206
106
costes de reestructuración y otras partidas no ordinarias
consideradas relevantes para un mayor entendimiento de
los resultados subyacentes del Grupo
Inversiones (CAPEX)
Inversión inmovilizado intangible + Inversión
827 milliones de euros = 100
1.120 milliones de euros = 121 + Inversión realizada en inmovilizado material e intangible
inmovilizado material
+727
999
CAPEX - Otros cobros/(pagos) de actividades de
792 milliones de euros = 827 -
1.066 milliones de euros =
Inversiones totales netas del efectivo cobrado en las
Inversiones netas
desinversiones y de otros cobros relacionados con las
inversión
35
1.120 - 54
actividades de inversión
Deuda financiera bruta
"Pasivos financieros no corrientes" + "Pasivos
19.349 milliones de euros =
17.987 milliones de euros (1) =
Deuda financiera a corto y largo plazo
financieros corrientes"
17.029 + 2.320
15.701 + 2.286
Deuda financiera bruta - "Efectivo y otros activos
14.727 milliones de euros =
15.268 milliones de euros (1) =
Deuda financiera a corto y largo plazo menos el efectivo
Deuda financiera neta
líquidos equivalentes" - "Activos financieros
y activos líquidos equivalentes y los activos financieros
19.349 - 4.581 - 41
17.987 - 2.685 - 34
derivados"
derivados
Endeudamiento (%)
Deuda financiera neta / (Deuda financiera neta +
53,6% = 14.727 / (14.727 +
52,2% (1) = 15.268 / (15.268 +
Relación que existe entre los recursos ajenos de la
"Patrimonio neto")
12.735)
13.976)
empresa sobre los recursos totales
Coste deuda financiera neta
"Coste de la deuda financiera" - "Intereses"
425 milliones de euros = 446 -
468 milliones de euros = 489 -
Importe del gasto relativo al coste de la deuda financiera
21
21
menos los ingresos por intereses
Ebitda / Coste deuda financiera
Ebitda / Coste deuda financiera neta
6,5x = 2.774 / 425
7,4x (1) = 4.605 / 624
Relación entre el ebitda y la deuda financiera neta
neta
Deuda financiera neta / Ebitda
Deuda financiera neta / Ebitda últimos 12 meses
3,6x = 14.727 / 4.053
3,3x (1) = 15.268/ 4.605
Relación entre la deuda financiera neta y el ebitda.
Net Free Cash Flow + Dividendos sociedad
Tesorería neta generada por la empresa disponible para
Free Cash Flow después de
1.327 milliones de euros = 265 +
1.553 milliones de euros = 377 + el pago a los accionistas (vía dividendos o acciones
dominante + Compra acciones propias + Pago
minoritarios
878 + 184 + 0
846 + 322 + 8
propias). el pago de inversiones inorgánicas y el pago de
inversiones inorgánicas
la deuda
Flujos de efectivo de las actividades de
explotación + Flujos de efectivo de las
265 milliones de euros = 2.601 -
377 milliones de euros = 3.168 -
Tesorería neta generada por la empresa disponible para
Net Free Cash Flow
actividades de inversión + Flujos de efectivo de las
982 + 402 - 1.756
1.232 - 915 - 644
atender el pago de la deuda
actividades de financiación - Cobros/pagos por instrumentos de pasivo financiero
El presente documento es propiedad de Naturgy Energy Group, S.A. (Naturgy) y ha sido preparado con carácter meramente informativo.
Este documento contiene información y declaraciones con proyecciones de futuro sobre Naturgy. Tales informaciones pueden incluir estimaciones financieras, declaraciones relativas a planes, objetivos y expectativas en relación con operaciones futuras, inversioneso estrategia.
Se advierte que la información que contiene proyecciones de futuro se haya sujeta a riesgos e incertidumbres difíciles de prever y fuera del control de Naturgy. Entre tales riesgos e incertidumbres se encuentran los identificados en las comunicaciones y documentos registrados en la Comisión Nacional de Mercado de Valores y en otras autoridades supervisoras de los mercados en los que se negocian valores emitidos por Naturgy y sus filiales. Salvo en la medida que lo requiera la ley aplicable, Naturgy no asume ninguna obligación, aun cuando se publiquen nuevos datos o se produzcan nuevos hechos, de actualizar públicamente las declaraciones e informaciones que incluyen estimaciones y/o proyecciones de futuro.
Este documento incluye ciertas Medidas Alternativas del Rendimiento ("MARs") cuya regulación se publicó por la European Securities and Markets Authority en Octubre de 2015. Para mayor información al respecto véase en su caso la información incluida en esta presentación y la disponible en la página web corporativa (www.naturgy.com).
Este documento no constituye una oferta o invitación para adquirir o suscribir acciones, de acuerdo con lo previsto en el texto refundido de la Ley de Mercado de Valores aprobada por el Real Decreto Legislativo 4/2015 del 23 de octubre y en su normativa de desarrollo. Asimismo este documento no constituye una oferta o solicitud de oferta de compra, venta o canje de títulos valores en ninguna otra jurisdicción.
La información y las previsiones contenidas en este documento no han sido verificadas por ningún tercero independiente y por tanto no se garantiza ni su exactitud ni su exhaustividad.
Naturgy Energy Group SA published this content on 28 October 2020 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 28 October 2020 08:44:05 UTC
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