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NATURGY ENERGY GROUP, S.A.

(NTGY)
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11/08Naturgy Energy Group, S.A. informa de los resultados del semestre finalizado el 30 de junio de 2022
CI
11/08NATURGY ENERGY S A : I semestre de 2022 individual y consolidado
PU
27/07BOLETÍN MATINAL : 27 de julio de 2022
DJ
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Naturgy Energy S A : Resultados 9M20

28/10/2020 | 09:45

Resultados 9M20

28 de octubre de 2020

Índice

1.

2.

3.

4.

Resumen ejecutivo

3

Factores clave de comparabilidad y elementos no recurrentes

6

Resultados consolidados

8

Resultados por unidad de negocio

11

4.1.

Gas & Electricidad

11

4.2.

Infraestructuras EMEA

14

4.3.

Infraestructuras LatAm Sur

16

4.4.

Infraestructuras LatAm Norte

19

5.

Flujo de caja

21

6.

Posición financiera

23

7. ESG - Indicadores y hechos destacados

25

Anexos:

Anexo I: Estados Financieros

28

Anexo II: Comunicaciones a la CNMV

40

Anexo III: Glosario de términos

41

Anexo IV: Contacto

42

Anexo V: Advertencia legal

43

2

Resultados 9M20

1. Resumen ejecutivo

reportado

ordinario

(m€)

9M20

9M19

Variación

9M20

9M19

Variación

EBITDA

2.774

3.325

1

-16,6%

3.002

3.416

-12,1%

Beneficio neto

490

901

-45,6%

696

1.007

-30,9%

Capex

827

1.120

-26,2%

-

-

-

Deuda neta

14.727

15.268

2

-3,5%

-

-

-

Flujo de caja después de minoritarios

1.327

1.553

-14,6%

-

-

-

Nota:

1. Re-expresado. 2. A 31 de diciembre de 2019.

Resumen resultadosdel 9M20

El COVID-19 ha impactado en el tercer trimestre de 2020. La demanda de electricidad y gas en todos los países experimentaron una ligera recuperación respecto al segundo trimestre pero permanecen por debajo de los niveles del año pasado. Por otro lado, las divisas en Latinoamérica continuaron depreciándose respecto al euro.

El escenario energético siguió siendo desafiante durante el tercer trimestre de 2020, con una presión continuada en los precios de gas y la pérdida de competitividad de las condiciones de aprovisionamiento de gas en las actividades liberalizadas, que también se vieron afectadas por los costes extraordinarios ligados a las recientes renegociaciones de los contratos de aprovisionamiento de gas.

Los resultados del 9M20 también se vieron afectados por el nuevo marco regulatorio y menor retribución en la actividad de distribución de electricidad en España, así como por la reducción de la capacidad de transporte en EMPL, en vigor desde febrero de 2020.

Como resultado, el EBITDA ordinario se situó en 3.002 m€ en 9M20, con un descenso del 12,1% respecto al año anterior, mientras que el beneficio neto ordinario alcanzó los 696 m€ en el mismo período, con un descenso del 30,9% respecto al 9M19. La compañía sin embargo, sigue en camino de cumplir con su guidance de EBITDA ordinario para 2020 de 4.000 m€.

El capex total ascendió a 827 m€ en el período, con una disminución del 26,2% respecto al año anterior. Esta reducción se debió principalmente a las menores inversiones de crecimiento en las redes de gas en España como resultado de los meses de confinamiento y a la ralentización temporal de los desarrollos renovables también en España.

A 30 de septiembre de 2020, la deuda neta ascendió a 14.727 m€, después de los 1.062 m€ destinados a la remuneración de los accionistas durante el período. En consecuencia, el ratio deuda financiera neta / EBITDA se situó en 3,6x frente a 3,3x a 31 de diciembre de 2019.

Recuperación de la competitividad en el aprovisionamiento de gas y en comercialización

Durante los primeros 9 meses del año Naturgy avanzó en la renegociación de los contratos de aprovisionamiento de gas con sus proveedores para reducir su perfil de riesgo, aumentando su flexibilidad y mejorando sus parámetros de indexación de precios para acercar los contratos de aprovisionamiento de gas a las condiciones de mercado actuales y así mejorar su competitividad comercial.

A día de hoy, se han revisado contratos que suponen más del 50% de los volúmenes comprometidos. La compañía continúa negociando con el resto de proveedores y espera nuevos acuerdos antes de final de año.

La mejora de las condiciones de aprovisionamiento de gas, junto con la recuperación de la demanda principalmente explicada por China, deberían apoyar la reciente mejora de las perspectivas de demanda y precios de gas a nivel mundial.

3

Resultados 9M20

Adicionalmente en relación a las ventas, Naturgy ha alcanzado recientemente un acuerdo para extender su contrato de suministro a largo plazo de GNL con PREPA (Puerto Rico Electric Power Authority). El acuerdo alcanzado extiende el contrato hasta 2032, aumenta el volumen anual hasta 2 bcm, con la posibilidad de alcanzar hasta 3 bcm, y modifica su fórmula de precios a un 100% de indexación al Henry Hub. Como resultado, la posición abierta de GNL a largo plazo de Naturgy se reduce, alcanzando una indexación más equilibrada entre suministro y comercialización.

Nuevos pasos en renovables

Naturgy también avanzó firmemente en el desarrollo de sus planes de renovables y alcanzó recientemente dos atractivos acuerdos en Australia. En primer lugar, un parque eólico de 218 MW situado en el estado de Victoria que se espera que entre en operación en el 2S22, consistiendo en un contrato PPA a 15 años con la comercializadora Snowy Hydro. En segundo lugar, la adjudicación de un parque eólico de 107 MW y un sistema de almacenamiento de energía en batería de 20 MWh por parte del Territorio de la Capital Australiana (ACT) a tarifa regulada, y que se espera que entre en operación en el 2S22. Con los nuevos proyectos, Naturgy incrementó su capacidad instalada en Australia en más de un 50% superando los 600MW y reafirmó su compromiso por el crecimiento de las renovables.

Cumplimiento de la remuneraciónal accionista

Durante el tercer trimestre de 2020, Naturgy completó el pago del primer dividendo a cuenta de 2020 que ascendía a 0,31€/acc. y ha establecido el pago del segundo dividendo a cuenta de 0,50€/acc. el 11 de noviembre de 2020.

Además, y más allá de sus compromisos con sus accionistas, Naturgy completó la cancelación de 14.508.345 acciones, con valor nominal de 1 euro cada una. A día de hoy, el capital social de la compañía se sitúa en 969.613.801 acciones, con valor nominal de 1 euro cada una.

Actualización COVID-19

Crecimiento macroeconómico y demanda energética

El COVID-19 ha planteado importantes desafíos a las actividades de negocio y ha introducido un alto grado de incertidumbre en la actividad económica y en la demanda de energía a escala mundial.

La evolución de las estimaciones del PIB para 2020 se ha ido deteriorando gradualmente como consecuencia de la propagación del COVID-19 y las consiguientes medidas de cierre económico adoptadas a escala mundial. Según las últimas estimaciones de consenso disponibles, se espera que el crecimiento del PIB en 2020 experimente una contracción del -3,9%,-8,0% y -4,0% para el mundo, la Eurozona y Estados Unidos, respectivamente.

La ralentización de la actividad económica ha tenido un impacto significativo en la evolución de la demanda de electricidad y gas a nivel mundial y, por lo tanto, en las diversas regiones en las que opera el Grupo. En particular, la demanda de electricidad y gas en España disminuyó en promedio un 6,6% y un 8,0% respectivamente durante los primeros nueve meses del año en comparación con el año anterior. Asimismo, la demanda de electricidad y gas en las regiones latinoamericanas en las que opera el Grupo experimentó un descenso medio del 2,3% y del 12,6% respectivamente, durante los primeros nueve meses del año en comparación con el año anterior.

Además, y desde la aparición del COVID-19, las monedas latinoamericanas se han depreciado significativamente frente al euro y su evolución a partir de aquí sigue siendo incierta. Esto tuvo un efecto negativo de 151 m€ y 38 m€ en el EBITDA y beneficio neto ordinarios del Grupo consolidado, respectivamente, durante el período y en comparación con el año anterior.

4

Resultados 9M20

Evolución de los precios de las materias primas

El menor consumo de energía causado por la pandemia de coronavirus y la incertidumbre en torno a los recortes de la producción de Brent de los principales productores a nivel mundial se ha traducido en una volatilidad significativa y una disminución sin precedentes de los precios de las materias primas en varias referencias clave, incluida una disminución de los precios en los principales hubs de gas (el HH y el NBP han disminuido en un 30% y un 46%, respectivamente, durante 9M20 vs. 9M19), así como una disminución de los precios de la electricidad en el mercado mayorista (el pool español ha disminuido en un 36% de media durante los primeros nueve meses del año comparado con la media de 9M19).

5

Resultados 9M20

2. Factores clave de comparabilidad y elementos no ordinarios

Cambios de perímetro

Desde el pasado 30 de junio de 2020, las actividades de generación de carbón en España y de distribución de gas en Perú se reportan como operaciones interrumpidas.

Las principales transacciones llevadas a cabo en 2020 con un impacto en la comparabilidad de los resultados del 9M20 vs. 9M19 son las siguientes:

  • En enero de 2020, Naturgy completó la venta de del 47,9% Ghesa Ingeniería y Tecnología, S.A.
  • En octubre de 2019, Naturgy llegó a un acuerdo para adquirir el 34,05% de Medgaz a través de un vehículo de propósito especial (SPV) abierto a un socio financiero. Naturgy suscribió un acuerdo con BlackRock Global Energy & Power Infraestructure Fund (GEPIF) por el que, a opción de Naturgy, GEPIF adquiría un 50% en ese SPV al mismo precio acordado para adquirir la participación de Medgaz. El 1 de abril de 2020, una vez recibida la autorización por parte de la CNMC para la adquisición de la participación del 34,05% de Medgaz, Naturgy decidió ejercer la opción firmada con GEPIF. Tras la adquisición de la mencionada participación y el cumplimiento del resto de condiciones, la operación fue completada en julio de 2020.
  • En abril de 2020, Naturgy completó la venta de Iberafrica Power en Kenya.

Las principales transacciones llevadas a cabo en 2019 con un impacto en la comparabilidad de los resultados del 9M20 vs. 9M19 son las siguientes:

  • En abril de 2019, Naturgy completó la venta del 45% de participación que ostentaba en la sociedad asociada Torre Marenostrum, S.L. a Inmobiliaria Colonial., generando plusvalías de 20 m€.
  • En julio de 2019, CGE, filial de Naturgy en Chile, completó un canje de participaciones en Argentina, por el cual CGE controla y consolida el 100% de una filial de distribución y comercialización de gas, mientras que las filiales de distribución eléctrica anteriormente controladas conjuntamente dejan de formar parte del perímetro de consolidación de Naturgy.
  • En octubre de 2019, el Grupo completó la venta de Transemel, filial de transporte de electricidad en Chile.

6

Resultados 9M20

Elementosno ordinarios

A continuación, se detallan los elementos no ordinarios:

EBITDA

(m€)

9M20

9M19

Costes de reestructuración

-177

-117

Deterioro de activos

-

-

Sanciones regulatorias

-7

-20

Reversión de provisiones

-

35

Venta de terrenos y edificios

2

11

Contratos de aprovisionamiento

-29

-

Operaciones interrumpidas

-

-

Otros

-17

-

Total elementos no ordinarios

-228

-91

Resultado neto

9M20 9M19

-129-86

  • -20

-4-20

  • 22

1

8

-22

-

-49

-30

-3

20

-206

-106

A nivel de EBITDA, los elementos no ordinarios en el 9M20 ascendieron a -228 m€, y corresponden principalmente a los costes de restructuración derivados de la implementación del plan de eficiencias (- 177 m€) y los costes de la renegociación de contratos de gas (-29m€).

A nivel de Beneficio neto, los elementos no ordinarios en el 9M20 ascendieron a -206 m€. Adicionalmente a los costes de restructuración y de renegociación de contratos mencionados anteriormente (-129m€ y -22m€ respectivamente), se registró un impacto por operaciones interrumpidas de -49m€.

Impacto por tipo de cambio

La fluctuación de los tipos de cambio y su efecto se detallan a continuación:

Media 9M20

Variación (%)

USD/€

1,12

-

MXN/€

24,38

12,7%

BRL/€

5,67

30,0%

ARS/€ 1

89,12

42,8%

CLP/€

898,40

16,6%

Otros

-

-

Total

-

-

Efecto tipo de cambio (m€)

EBITDA

Resultado neto

-

-

-19

-5

-48

-12

-30

-10

-52

-10

-2

-1

-151

-38

Nota:

1. Tipo de cambio a 30 de septiembre de 2020 como consecuencia de considerar Argentina como una economía hiperinflacionaria.

7

Resultados 9M20

3. Resultados consolidados

reportado

ordinario

(m€)

9M20

9M19

Variación

9M20

9M19

Variación

Ventas netas

12.795

17.052

-25,0%

12.795

17.052

-25,0%

EBITDA

2.774

3.325

-16,6%

3.002

3.416

-12,1%

Otros resultados

12

20

-40,0%

-

-

-

Amortizaciones y pérdidas por deterioro

-1.178

-1.189

-0,9%

-1.178

-1.169

0,8%

Deterioro pérdidas crediticias

-151

-113

33,6%

-151

-113

33,6%

EBIT

1.457

2.043

-28,7%

1.673

2.134

-21,6%

Resultado financiero

-423

-476

-11,1%

-423

-476

-11,1%

Resultado método de participación

19

34

-44,1%

19

34

-44,1%

Impuesto sobre beneficios

-242

-345

-29,9%

-294

-357

-17,6%

Resultado operaciones interrumpidas

-49

-30

63,3%

-

-

-

Participaciones no dominantes

-272

-325

-16,3%

-279

-328

-14,9%

Resultado neto

490

901

-45,6%

696

1.007

-30,9%

Las ventas netas alcanzaron los 12.795 m€ en 9M20, un 25,0% menos que en 9M19, como resultado de la menor demanda de energía causada por el brote de COVID-19, así como de los menores precios de la energía en el período. Además, la incertidumbre macro causada por el COVID- 19 continuó impactando negativamente en la evolución de las monedas latinoamericanas como se muestra en el gráfico a continuación.

El EBITDA consolidado ordinario en el periodo alcanzó los 3.002 m€, con una disminución del 12,1%. En el lado positivo, Infraestructuras EMEA se mostró resiliente frente a los impactos regulatorios y de menor actividad, Generación eléctrica Europa continuó creciendo por la mayor contribución de la nueva capacidad renovable, y Generación eléctrica internacional permaneció relativamente estable a pesar de la menor actividad en las ventas a mercado.

Evolución del EBITDA (m€)

8

Resultados 9M20

reportado

ordinario

(m€)

9M20

9M19

Variación

9M20

9M19

Variación

Gas & Electricidad

696

974

-28,6%

796

982

-19,0%

Infraestructuras EMEA

1.316

1.423

-7,5%

1.393

1.480

-5,9%

infraestructuras LatAm Sur

579

722

-19,8%

590

717

-17,7%

Infraestructuras LatAm Norte

260

280

-7,1%

262

281

-6,8%

Resto

-77

-74

4,1%

-39

-44

-11,4%

Total

2.774

3.325

-16,6%

3.002

3.416

-12,1%

El resultado financiero ascendió a -423m€, con una disminución del 11,1%. Esta reducción se produce principalmente por los esfuerzos continuos de optimización de la deuda, la gestión de pasivos llevados a cabo en el período y el tipo de cambio. Como resultado el coste medio de la deuda bruta1 mejoró hasta el 2,7% vs. 3,2% en el 9M19. El 81% de la deuda es a tipo fijo y un 30% denominado en moneda extranjera.

reportado

Resultado financiero (m€)

9M20

9M19

Variación

Coste deuda financiera neta

-425

-468

-9,2%

Otros gastos/ingresos financieros

2

-8

-

Total

-423

-476

-11,1%

El resultado de entidades por el método de participación contribuyó con 19 m€ en 9M20, según el siguiente detalle:

reportado

Resultado entidades método participación (m€)

9M20

9M19

Variación

Subgrupo UF Gas

-23

-35

-34,3%

Electricidad Puerto Rico

32

37

-13,5%

Subgrupo CGE

7

20

-65,0%

Resto

3

12

-75,0%

Total

19

34

-44,1%

El tipo medio impositivo a 30 de septiembre de 2020 basado en la mejor estimación anual se situó en el 23,0%, superior a la de 9M19 (21,5%).

La contribución de las operaciones interrumpidas se situó en -49 m€ en el 9M20, tras la clasificación como tal de las actividades de distribución de gas en Perú (-12m€) y de generación de carbón en España (-37m€).

reportado

Resultado operaciones interrumpidas (m€)

9M20

9M19

Variación

Perú

-12

-5

-

Generación carbón España

-37

-25

48,0%

Total

-49

-30

63,3%

Nota:

1. Coste de deuda por NIIF 16 no considerado

9

Resultados 9M20

El resultado atribuido a participaciones no dominantes alcanzó -272m€ en 9M20, según el siguiente detalle:

reportado

Participaciones no dominantes (m€)

9M20

9M19

Variación

EMPL

-31

-46

-32,6%

Nedgia

-55

-61

-9,8%

Resto de sociedades 1

-141

-173

-18,5%

Otros instrumentos de patrimonio

-45

-45

-

Total

-272

-325

-16,3%

Nota:

1. Incluye generación eléctrica internacional, compañías de distribución de gas en Chile, Brasil, México y Argentina, y las compañías de distribución eléctrica en Chile y Panamá.

El descenso en EMPL y Nedgia obedeció a la menor contribución de ambas actividades durante el periodo, es decir, la menor capacidad contratada en el EMPL efectivo desde febrero 2020 y la menor demanda en distribución de gas en España debido al COVID-19.

El importe de los otros instrumentos de patrimonio incluye los intereses devengados por las obligaciones perpetuas subordinadas (híbridos).

El Beneficio neto ordinario en 9M20 ascendió a 696 m€, un 30,9% menos que el año anterior.

Evolución del Beneficio neto (m€)

10

Resultados 9M20

4. Resultados por unidad de negocio

Gas & Electricidad

reportado

EBITDA (m€)

9M20

9M19

Variación

Comercialización gas, electricidad y servicios

115

303

-62,0%

GNL Internacional

90

196

-54,1%

Generación Europa

255

198

28,7%

Generación Internacional

236

277

-14,8%

Total

696

974

-28,6%

ordinario

9M20 9M19 Variación

170 297 -42,8%

122 198 -38,4%

267 223 19,6%

237 264 -10,2%

796 982 -19,0%

Ver anexos para información adicional de la cuenta de resultados

El EBITDA ordinario descendió un 19,0% durante el periodo por la menor demanda y precios energéticos impactando al negocio de Comercialización gas, electricidad y servicios y GNL Internacional. En el lado positivo, la Generación en Europa creció apoyada por la mayor contribución de la capacidad renovable, mientras que la Generación internacional se mantuvo relativamente estable a pesar de las menores ventas a mercado.

Evolución EBITDA (m€)

11

Resultados 9M20

Comercialización gas, electricidad y servicios

El EBITDA ordinario alcanzó 170 m€ en 9M20, 42,8% por debajo de 9M19. La menor demanda de gas y electricidad, y los menores márgenes de gas en todos los segmentos, afectados por el deprimido entorno de precios, fueron sólo parcialmente compensados por mayores márgenes en comercialización eléctrica y mejoras operativas.

Las ventas de gas disminuyeron un 18,2% en 9M20, especialmente a terceros e industriales (- 60,2% y -10,6% respectivamente) impactados por el COVID-19. Las ventas a clientes minoristas también cayeron (-14,1%) debido a una climatología suave comparada con 9M19.

Las ventas de electricidad disminuyeron un 6,1% en 9M20 como resultado de las menores ventas en el mercado liberalizado (-8,1%), siguiendo la estrategia de priorizar en márgenes y reducción de contratos de venta a precio fijo con el fin de casarlos con la producción infra-marginal. Las ventas PVPC1 aumentaron un 2,3%.

GNL Internacional

El EBITDA ordinario alcanzó 122 m€, un 38,4% menos que en 9M19 como resultado del complicado escenario, con una presión continuada en los precios de gas y la pérdida de competitividad de las condiciones de aprovisionamiento.

A 30 de septiembre de 2020, los volúmenes contratados para 2020 y 2021/2022 ascendieron al 97% y 84% respectivamente.

Naturgy ha renegociando aproximadamente el 50% de sus contratos de aprovisionamiento de gas referenciados a petróleo y continua renegociado el resto. Estas renegociaciones nos permitirán alinear mejor los costes de aprovisionamiento con las condiciones de mercado existentes.

Nota:

1. Precio Voluntario al Pequeño Consumidor

Ventas de gas (GWh)

(-18,2%)

A terceros

156.820

128.268

25.006

CCCs

15.765

9.964

16.950

15.151

14.559

Residencial

España

99.098

88.593

Industrial

España

9M19

9M20

Ventas Elec. (GWh)

(-6,1%)

18.908

17.759

3.597

3.681

PVPC

15.310

14.077

Mercado

liberalizado

9M19

9M20

Contratos ('000)

(-3,2%)

11.121

10.764

Gas

4.040

3.871

Electricidad

4.274

4.074

Servicios

2.808

2.819

9M19

9M20

Ventas GNL Intern. (GWh)

(+7,3%)

90.108 96.652

9M19 9M20

12

Resultados 9M20

Generación eléctrica Europa

El EBITDA ordinario alcanzó 267 m€ en 9M20, 19,6% más vs. 9M19 por la mayor producción renovable e hidráulica, así como por la mejora de

eficiencias. Estos aspectos fueron contrarrestados por menores precios del pool.

La producción total cayó un 0,9%, aunque con una distribución desigual: la producción renovable e hidráulica creció un 54,8% y un 46,1% respectivamente, mientras que la producción de los CCCs y nuclear disminuyó en un 18,8% y 8,7% respectivamente, la última afectada por mantenimientos programados en 2T20. El aumento de la producción de carbón vino explicado por la quema del inventario de carbón restante en 1S20, antes del cierre definitivo de su actividad y su reclasificación como operaciones discontinuadas.

Los precios del pool cayeron un 36,1% vs. 9M19, con un precio medio de 31,9 €/MWh en 9M20, debido a la mayor producción hidráulica y renovable, y los menores precios del gas.

Naturgy continuó incrementando su capacidad renovable. A 30 de septiembre, la capacidad total instalada alcanzó los 2.075 MW, un 41,3% más que en 9M19.

Generación eléctrica internacional

El EBITDA ordinario en el periodo alcanzó 237 m€, un 10,2% menos que en 9M19. Las eficiencias y los mayores márgenes en las ventas de PPAs fueron compensados por una menor actividad en las ventas a mercado en República Dominicana y México, así como por el impacto negativo del tipo de cambio (-7m€).

Producción eléctrica

Europa (GWh)

(-0,9%)

Precios forward1

55,6

43,5

(€/MWh)

Precio del pool2

49,9

31,9

(€/MWh)

Cogen. y

18.897

18.723

2.123

3.287

renov.

CCCs

11.082

8.997

Carbón

958

Nuclear

654

3.429

3.131

Hidráulica

1.609

2.350

Notas:

9M19

9M20

  1. Media mensual del contrato forward a 12-meses del precio base en el OMIP durante el periodo
  2. Precio medio en el mercado diario de generación

Producción renovable

Europa (GWh)

(+54,8%)

3.287

Eólico

2.123

2.386

Mini hidráulico

1.487

Cogen. y otros

402

389

499

247

9M19

9M20

Producción eléctrica internacional (GWh)

(-14,6%)

14.280

1.599 12.199

1.206

Otros

12.681

México

10.994

9M19 9M20

13

Resultados 9M20

Infraestructuras EMEA

reportado

EBITDA (m€)

9M20

9M19

Variación

Redes gas España

656

687

-4,5%

Redes electricidad España

476

502

-5,2%

EMPL

184

234

-21,4%

Total

1.316

1.423

-7,5%

ordinario

9M20

9M19

Variación

699

717

-2,5%

510

529

-3,6%

184

234

-21,4%

1.393

1.480

-5,9%

Ver anexos para información adicional de la cuenta de resultados

El EBITDA ordinario alcanzó 1,393 m€ (-5,9%)en 9M20 principalmente como resultado de (i) menores volúmenes en distribución de gas debido la climatología suave y la menor actividad económica ligada a COVID-19,especialmente en el segmento industrial, (ii) menores ingresos regulados en distribución de electricidad bajo el nuevo periodo retributivo que comenzó en 2020 y (iii) la ya esperada menor contribución del EMPL a consecuencia de la reducción de capacidad.

Los resultados de Infraestructuras EMEA se han mostrado resilientes a pesar del impacto del COVID-19, la regulación y la menor actividad de EMPL.

Evolución EBITDA (m€)

14

Resultados 9M20

Redes gas España

El EBITDA ordinario alcanzó 699 m€, un 2,5% menos vs. 9M19. Las menores ventas del periodo como resultado de la ralentización económica ligada al COVID-19en el segmento industrial, así como la climatología suave en el segmento doméstico fueron parcialmente compensadas por mayores eficiencias.

Las ventas de gas (excluyendo GLP) cayeron un 10,6% mientras que los puntos de suministro permanecieron estables (+0,2%) vs. 9M19.

Redes electricidad España

El EBITDA ordinario alcanzó 510 m€, una caída del 3,6% vs. 9M19, debido principalmente a la menor retribución financiera aprobada para el nuevo periodo regulatorio.

Los puntos de suministro aumentaron un 0,4% durante el periodo, mientras que el ratio de opex unitario por km de red instalada disminuye un 3,8% vs. 9M19.

EMPL

El EBITDA ordinario cayó un 21,4% hasta los 184 m€. La caída se debió principalmente a la reducción de los ingresos por la menor capacidad contratada tras la finalización de uno de los contratos. Esto fue parcialmente compensado por mayores tarifas (6 m€).

Ventas gas España (GWh)

(-10,6%)

149.776 133.913

9M19 9M20

Puntos de suministro ('000)

(+0,3%)

9.153 9.178

3.755 3.770

Electricidad

Gas

5.398 5.408

9M19 9M20

Ventas elec. España (GWh)

(-7,8%)

TIEPI

30,8

28,3

(min.)

Opex/km

1.456

1.401

(€/km)

23.423 21.606

9M19 9M20

Gas transportado (GWh)

(-42,3%)

44.267

Portugal- 19.494

Marruecos

25.523

España

24.773

12.696

(Naturgy)

12.827

9M19

9M20

15

Resultados 9M20

Infraestructuras LatAm Sur

reportado

EBITDA (m€)

9M20

9M19

Variación

Chile Electricidad

182

257

-29,2%

Chile Gas

172

192

-10,4%

Brasil Gas

157

191

-17,8%

Argentina Gas y electricidad

68

82

-17,1%

Total

579

722

-19,8%

ordinario

9M20

9M19

Variación

191

250

-23,6%

173

193

-10,4%

158

192

-17,7%

68

82

-17,1%

590

717

-17,7%

Ver anexos para información adicional de la cuenta de resultados

El EBITDA ordinario alcanzó 590 m€ en el periodo, 17,7% menos que en 9M19, principalmente debido a la evolución negativa del tipo de cambio (-127m€) y la menor demanda energética por el COVID-19afectando a todos los países en Latinoamérica.

De acuerdo a los criterios establecidos por la NIC 29 "Información Financiera en Economías Hiperinflacionarias", la economía argentina debe considerarse como hiperinflacionaria. Por tanto, las diferencias en el tipo de cambio surgidas a 30 de septiembre de 2020 serán aplicadas a los resultados acumulados de 2020, que serán asimismo actualizados por las tasas de inflación.

Evolución EBITDA (m€)

16

Resultados 9M20

Chile electricidad

El EBITDA ordinario ascendió a 191 m€, un 23,6% menos vs. 9M19. Mayores márgenes por indexación de tarifas y eficiencias fueron contrarrestados por: i) impacto negativo por tipo de cambio (-33m€), ii) menor retribución en transporte, iii) menor actividad por COVID-19y cambios de perímetro, y iv) mayores pérdidas de energía.

A nivel operativo, el negocio creció en puntos de suministro (+2,2%). En el lado contrario, las ventas de electricidad distribuida cayeron un 1,5%, mientras las ventas de transmisión cayeron un 12,6% tras la desinversión en Transemel.

Chile gas

El EBITDA ordinario alcanzó los 173 m€, un 10,4% menos que en 9M19 derivado de la menor demanda por el COVID-19y el impacto del tipo de cambio (-19m€), que fueron parcialmente compensados por indexación de tarifas y eficiencias.

Las ventas de gas disminuyeron (-30,0%) principalmente por efecto del COVID-19. Los puntos de suministro crecieron un 1,8%.

Brasil gas

El EBITDA ordinario descendió un 17,7% vs. 9M19 hasta los 158 m€ debido al impacto negativo del tipo de cambio (-45m€) y la menor demanda por COVID-19,estos efectos fueron parcialmente compensados por la indexación de tarifa y menores pérdidas de energía.

En conjunto, las ventas de gas bajaron (-23,1%), afectadas por el COVID-19, particularmente en los segmentos industrial, GNV y generación eléctrica + peajes de acceso (-12,7%,-18,0% y - 30,9% respectivamente). En el lado contrario, las ventas minoristas aumentaron un 13,6% en el periodo debido a la cuarentena derivada del COVID-19 y el efecto temperatura. Los puntos de suministro crecieron un 1,4% en el período.

Ventas electricidad (GWh)

(-6,4%)

23.631

22.114

Transmisión

10.747

Chile

9.389

Redes Chile

11.487

11.317

Argentina

1.397

1.408

9M19

9M20

Ventas gas (GWh)

(-17,7%)

150.008

123.450

Argentina

64.163

59.926

Brasil

49.860

38.333

Chile

35.985

25.191

9M19

9M20

Puntos de suministro ('000)

(+1,6%)

7.216

7.334

Electricidad

236

241

Argentina

2.228

2.248

Gas

Argentina

1.129

1.145

Gas Brasil

639

651

Gas Chile

2.983

3.050

Electricidad

9M19

9M20

Chile

17

Resultados 9M20

Argentina gas y electricidad

El EBITDA ordinario alcanzó 68 m€, un -17,1% vs. 9M19. La mayor contribución al EBITDA por la actualización de tarifa eléctrica en abril de 2019 y Gasnor fueron contrarrestadas por el efecto negativo del tipo de cambio (-30m€) y menores ventas de gas desde abril de 2020, especialmente acusadas en los segmentos vehicular e industrial, impactado por COVID-19.

En términos agregados, las ventas de gas y electricidad cayeron un 6,4%, mientras que los puntos de suministro crecieron un 1,0% vs. 9M19

Redes (km)

(+1,6%)

Gas

57.704

58.616

Argentina

Gas Brasil

38.960

38.418

Gas Chile

Electricidad

8.029

8.141

Chile

7.730

7.859

3.528

3.656

9M19

9M20

18

Resultados 9M20

Infraestructuras LatAm Norte

reportado

EBITDA (m€)

9M20

9M19

Variación

Gas México

163

169

-3,6%

Electricidad Panamá

97

111

-12,6%

Total

260

280

-7,1%

ordinario

9M20

9M19

Variación

164

170

-3,5%

98

111

-11,7%

262

281

-6,8%

Ver anexos para información adicional de la cuenta de resultados

El EBITDA ordinario ascendió a 262 m€, 6,8% menos que en 9M19, debido a la menor demanda en 2T y 3T a causa del COVID-19y la negativa evolución de los tipos de cambio (-17m€), parcialmente compensados por actualizaciones de tarifa en México y mejoras operativas en México y Panamá.

Evolución EBITDA (m€)

19

Resultados 9M20

México gas

El EBITDA ordinario disminuyó un 3,5% hasta los 164 m€.

Los mayores márgenes y la actualización tarifaria no pudieron compensar el impacto por tipo de cambio (-17 m€) y las menores ventas (-22,4%).

Los puntos de suministro disminuyeron un 3,8%, como resultado de la estrategia comercial enfocada a mejorar la rentabilidad de los clientes.

Panamá electricidad

El EBITDA ordinario alcanzó los 98 m€, un 11,7% menos que en 9M19, principalmente por una menor demanda asociada a COVID-19,que fue sólo parcialmente compensada por mejoras de eficiencia.

Las ventas de electricidad caen un 11,2%, mientras que los puntos de suministro aumentan un 2,7%.

Ventas gas México (GWh)

(-22,4%)

Redes 22.671 22.775 (km)

44.519 34.566

9M19 9M20

Puntos de suministro ('000)

(-1,9%)

2.369

2.324

Dist.

688

706

electricidad

Panamá

Dist. gas

1.682

1.618

México

9M19

9M20

Ventas elec. Panamá (GWh)

(-11,2%)

Pérdidas

(%)

13,1 14,3

4.055 3.603

9M19 9M20

20

Resultados 9M20

5. Flujo de caja

Evolución del flujo de caja (m€)

2.774

554

2.601

2.047

(727)

(454)

(338)

1.327

(242)

(240)

265

(1.062)

EBITDA

Imp.,

FGO

Var. Circ.

CGO

Inv.1

Inv.1

Div. a

Desinv. y

FCL

Div. y

FCL

9M20

cte.fciero

Ccto.

Mto.

minor.

otros

desp.

otros

y otros

minorit.

Notas:

1. Neto de cesiones y aportaciones

El flujo de caja libre después de minoritarios en 9M20 alcanzó los 1.327 m€. La contribución de los resultados operativos fue complementada con una reducción del capital circulante, resultado de las menores ventas e inventarios, así como de los esfuerzos de optimización. La gestión proactiva del flujo de caja y la liquidez se ha mantenido como prioridad durante la crisis del COVID-19.

El flujo de caja libre después de minoritarios e inversiones fue destinado principalmente al pago de dividendos (878 m€) y al programa de recompra de acciones (184 m€).

Inversiones

El detalle de las inversiones por tipología y unidad de negocio fue el siguiente :

Inversiones de mantenimiento

(m€)

9M20

9M19

Variación

Gas & Electricidad

65

110

-40,9%

Infraestructuras EMEA

120

125

-4,0%

Infraestructuras LatAm Sur

84

89

-5,6%

Infraestructuras LatAm Norte

47

47

-

Resto

24

10

-

Total

340

381

-10,8%

Las inversiones de mantenimiento en 9M20 alcanzaron los 340 m€, frente a los 381 m€ en 9M19, una reducción del 10,8% a consecuencia de la optimización de los procedimientos de inversión y tipo de cambio.

21

Resultados 9M20

Inversiones de crecimiento

(m€)

9M20

9M19

Variación

Gas & Electricidad

278

430

-35,3%

Infraestructuras EMEA

70

136

-48,5%

Infraestructuras LatAm Sur

95

115

-17,4%

Infraestructuras LatAm Norte

44

58

-24,1%

Resto

-

-

-

Total

487

739

-34,1%

Las inversiones de crecimiento en el periodo

representaron el 60% del total, alcanzando los 487 m€ en 9M20.

Las inversiones de crecimiento en 9M20 incluyeron:

  • 72 m€ invertidos en el desarrollo de diferentes proyectos renovables en España, con 102 MW puestos en operación en 9M20.
  • 180 m€ invertidos en el desarrollo de 181 MW de capacidad eólica en Australia y 307 MW de capacidad eólica y solar en Chile que entrarán en operación en los próximos meses.

Parque eólico en Lugo (España)

Como ya hemos comentado, Naturgy alcanzó recientemente dos atractivos acuerdos en Australia que aumentarán su presencia actual en el país en más de un 50%, confirmando su compromiso con el crecimiento en renovables.

Desinversiones

El 20 de febrero, los socios en Ghesa Ingeniería y Tecnología, S.A. y Empresarios Agrupados AIE (Naturgy entre ellos) vendieron su participación a una compañía especializada en actividades de ingeniería para activos de generación eléctrica. La plusvalía neta de esta operación alcanza los 13 m€.

El 1 de abril, y en relación al acuerdo entre Naturgy y Mubadala para adquirir el 34,05% de Medgaz de CEPSA a través de un vehículo, Naturgy ejerció la opción firmada con BlackRock's Global Energy & Power Infrastructure Fund (GEPIF), por la cual GEPIF adquirió el 50% en dicho vehículo al mismo precio por el que la participación de Medgaz fue acordada para ser comprada por Mubadala. Tras la adquisición del mencionado porcentaje de Medgaz y el cumplimiento del resto de condiciones, la transacción fue completada en julio de 2020.

Por último, el 7 de abril, Naturgy completó la venta de la participación en Iberafrica Power (Kenia) a AP Moller Capital por un importe total de 62 mUSD. La operación no contribuyó con plusvalías significativas.

22

Resultados 9M20

6. Posición financiera

La deuda neta a 30 de septiembre de 2020 ascendió a 14.727 m€, 541 m€ menos que al cierre del ejercicio 2019, tras los 1.062 m€ destinados al pago de dividendos y la compra de acciones propias. El ratio Deuda neta/EBITDA alcanzó 3,6x, ligeramente superior al ratio a 31 de diciembre de 2019 (3,3x).

A lo largo de 9M20, las principales operaciones de financiación fueron las siguientes:

  • Emisión de un bono por importe de 1.000 m€ a 5 años y un cupón del 1,25%.
  • Nuevos préstamos y líneas de crédito en España por importe de 1.225 m€ y 530 m€ respectivamente. En los negocios internacionales se formalizaron nuevos préstamos y líneas de crédito por un importe equivalente a 534 m€ y 66 m€ respectivamente.
  • Refinanciación de líneas de crédito en España por un importe total de 2.310 m€. En los negocios internacionales, la refinanciación de préstamos y líneas de crédito alcanzó un importe equivalente a 255 m€ y 103 m€ respectivamente.
  • Reapertura de un bono con vencimiento en noviembre de 2029 por importe de 150 m€.
  • CGE (Chile) emitió, en el 3T y en mercado local, dos bonos por importe de 64 m€ a 5 años y un cupón del 1,20% y de 62 m€ a 10 años y un cupón del 1,25% respectivamente. Ambos indexados a inflación.

Liquidez (m€)

La liquidez a 30 de septiembre de 2020 se situó en 10.150 m€, incluyendo 4.581 m€ en efectivo y equivalentes y 5.569 m€ en líneas de crédito comprometidas y no dispuestas. Adicionalmente, el programa de ECP está sin disponer en su totalidad a 30 de septiembre de 2020.

El detalle de la liquidez actual del grupo es el siguiente:

Grupo consolidado

Chile

Brasil

Argentina

México

Panamá

Holding y

Liquidez

otros

Sep'20

Dic'19

CLP

USD

BRL

ARS

MXN

USD

EUR/Otros

Efectivo y equivalentes

m€

4.581

2.685

462

82

115

54

118

94

3.656

Líneas de crédito

m€

5.569

5.352

-

-

16

-

21

-

5.532

comprometidas sin disponer

Total

m€

10.150

8.037

462

82

131

54

139

94

9.188

La vida media ponderada de las líneas de crédito no dispuestas se sitúa por encima de los 2 años, de acuerdo al siguiente detalle:

2020

2021

2022

2023

2024

2025+

15

66

2.851

2.236

294

107

23

Resultados 9M20

Evolución de la deuda neta (m€)

Coste medio

3,2%

2,7%

de la deuda1

1.062

158

(1.327)

(434)

15.268

14.727

Deuda Neta

FCF después

Dividendos y

Traslación tipo

Otros

Deuda Neta

2019

minoritarios

otros

de cambio

9M20

Vencimientos deuda bruta (m€)

10.275

2.486

2.351

2.103

1.559

575

Estructura de la deuda y ratios de crédito

Grupo consolidado

Chile

Brasil

Argentina

México

Panamá

Holding y

otros

Deuda financiera por moneda

Sep'20

Dic'19

CLP

USD

BRL

ARS

MXN

USD

EUR/USD

Deuda financiera neta

m€

14.727

15.268

1.645

-11

135

-37

313

670

12.012

Coste medio de la deuda 1

%

2,7

3,2

5,0

5,3

4,6

45,6

7,5

4,3

1,8

% tipo fijo (deuda bruta)

%

81

86

67

32

12

40

37

56

89

Nota:

1. No incluye impacto NIIF 16.

Ratios de crédito

9M20

2019

EBITDA/Coste deuda financiera neta

6,5

7,4

Deuda neta/LTM EBITDA

3,6

3,3

24

Resultados 9M20

7.

ESG - Indicadores y hechos destacados

9M20

9M19

Var.

Comentarios

Seguridad y Salud

Accidentes con tiempo perdido (1)

unidades

3

12

-75,0%

Mejora significativa tras el Plan Naturgy 2019, así como por el efecto

del teletrabajo en 2020

Índice de frecuencia (2)

unidades

0,04

0,14

-71,4%

Refleja la reducción de accidentes, aunque ligeramente ajustado por

el menor número de horas trabajadas

Medio ambiente

Emisiones GEI

M tCO2 e

11,2

11,6

-3,4%

Mayor producción hidráulica y renovable en el periodo

Factor de emisión de generación

t CO2/GWh

291

308

-5,3%

Capacidad instalada libre de emisiones

%

31,4

28,0

12,1%

Entrada de nueva capacidad renovable en operación en España, así

como el cierre de las plantas de carbón

Producción neta libre de emisiones

%

31,7

24,9

27,3%

Mayor producción eólica e hidráulica

Interés en las personas

Número de empleados

personas

10.799

11.908

-9,3%

Cambios de perímetro y eficiencias

Horas de formación por empleado

horas

19,8

16,3

21,6%

Mayor formación online e implementación de formación específica para

facilitar el retorno y la situación post-COVID 19

Representación de mujeres

%

32,9

32,1

2,4%

Compromiso con la diversidad y políticas de igualdad de género

Sociedad e integridad

Valor económico distribuido

M€

11.812

15.607

-24,3%

Afectado por menores compras y servicios externos por los esfuerzos

de optimización

Comunicaciones Comisión del Código Ético

unidades

48

97

-50,5%

Mejora de la supervisión y mayor accountability

Notas:

  1. De acuerdo con criterio OSHA.
  2. Calculado por cada 200.000 horas trabajadas.

Más allá de los esfuerzos realizados para apoyar y proteger los intereses de sus grupos de interés durante el brote de COVID-19, Naturgy también adoptó medidas decisivas durante los primeros nueve meses del año para promover sus compromisos en materia de ESG.

En el recientemente aprobado Nuevo Plan de Política Ambiental Global, Naturgy estableció nuevas metas para reducir sus emisiones de gases de efecto invernadero (GEI), reducir la intensidad de CO2 en la generación de electricidad y aumentar la capacidad de generación preveniente de fuentes renovables. El reciente cierre de las centrales eléctricas de carbón de la compañía y los planes para reemplazarlas con nuevos desarrollos renovables contribuirán a los objetivos mencionados.

Además, se ha creado una Comisión de Sostenibilidad a nivel del Consejo de Administración para supervisar el progreso y el papel de la empresa en la transición energética junto con todos sus aspectos e indicadores ambientales, de salud y seguridad y de responsabilidad social.

Durante el año Naturgy también ha seguido avanzando en cuestiones de buen gobierno y, en particular, en la paridad de género, nombrando a Lucy Chadwick e Isabel Estapé como nuevos miembros del Consejo de Administración, en representación de GIP y Criteria respectivamente.

25

Resultados 9M20

COVID-19 - Iniciativas del grupo

Naturgy ha adoptado proactivamente una serie de medidas clave para abordar y mitigar los efectos de la pandemia de COVID-19 en sus operaciones y su desempeño, así como para apoyar y proteger los intereses de todos sus gruposde interés.

El 25 de febrero, menos de 24 horas después del primer caso confirmado de COVID-19 en la Península Ibérica, Naturgy activó su Comité de Crisis y empezó a desarrollar acciones para apoyar a sus grupos de interés.

Se introdujeron rápidamente medidas para preservar la salud, la seguridad y el bienestar de los empleados, entre ellas la pronta suspensión de los viajes y la asistencia a eventos externos, la activación de recursos para garantizar un trabajo eficaz a distancia, o la protección y el apoyo individual por parte de los servicios médicos de Naturgy. La empresa estableció una amplia hoja de ruta para la vuelta a los puestos de trabajo, permitiendo un retorno gradual y seguro para sus empleados una vez finalizado el estado de alarma.

También se introdujeron medidas pertinentes para apoyar a la sociedad, así como a los clientes y proveedores, entre ellas el refuerzo de las infraestructuras clave para garantizar la estabilidad y la calidad del suministro de electricidad y gas, el suministro gratuito de gas y electricidad a hoteles, residencias y otros centros hospitalizados o las reparaciones gratuitas para los trabajadores sanitarios y las fuerzas y cuerpos de seguridad, las fuerzas armadas y los bomberos, que participan en el apoyo a la sociedad durante la pandemia.

Nuestras PYMES y clientes autónomos también se están beneficiando del aplazamiento de los pagos de las facturas durante 12 meses para apoyar sus necesidades de financiación a corto plazo, mientras que algunos de nuestros proveedores se han beneficiado de adelantos de pago en efectivo con respecto a sus facturas.

26

Resultados 9M20

Anexos

27

Resultados 9M20

Anexo I: Estados financieros

Cuenta de resultados consolidada

reportado

ordinario

(m€)

9M20

9M19

Variación

9M20

9M19

Variación

Importe neto de la cifra de negocios

12.795

17.052

-25,0%

12.795

17.052

-25,0%

Aprovisionamientos

-8.529

-12.134

-29,7%

-8.483

-12.150

-30,2%

Margen bruto

4.266

4.918

-13,3%

4.312

4.902

-12,0%

Gastos operativos

-651

-798

-18,4%

-644

-778

-17,2%

Gastos de personal

-754

-750

0,5%

-577

-633

-8,8%

Trabajos para el inmovilizado

55

78

-29,5%

55

78

-29,5%

Otros gastos operativos

131

146

-10,3%

129

135

-4,4%

Tributos

-273

-269

1,5%

-273

-288

-5,2%

EBITDA

2.774

3.325

-16,6%

3.002

3.416

-12,1%

Otros resultados

12

20

-40,0%

-

-

-

Amortizaciones y pérdidas por deterioro

-1.178

-1.189

-0,9%

-1.178

-1.169

0,8%

Deterioro pérdidas crediticias

-151

-113

33,6%

-151

-113

33,6%

EBIT

1.457

2.043

-28,7%

1.673

2.134

-21,6%

Resultado financiero

-423

-476

-11,1%

-423

-476

-11,1%

Resultado método de participación

19

34

-44,1%

19

34

-44,1%

Resultado antes de impuestos

1.053

1.601

-34,2%

Impuesto sobre beneficios

-242

-345

-29,9%

Resultado operaciones interrumpidas

-49

-30

63,3%

Participaciones no dominantes

-272

-325

-16,3%

1.269 1.692 -25,0%

-294-357-17,6%

-

-

-

-279-328-14,9%

Resultado neto

490

901

-45,6%

696

1.007

-30,9%

28

Resultados 9M20

Balance consolidado

(m€)

30/09/2020

31/12/2019

Activo no corriente

31.208

32.351

Inmovilizado intangible

7.080

7.713

Inmovilizado material

18.982

19.647

Derecho de uso de activos

1.376

1.416

Inversiones método participación

861

731

Activos financieros no corrientes

424

738

Otros activos no corrientes

992

581

Activos por impuesto diferido

1.493

1.525

Activo corriente

9.443

8.787

Activos no corrientes mantenidos para la venta

-

73

Existencias

520

796

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

3.922

4.900

Otros activos financieros corrientes

420

333

Efectivo y medios líquidos equivalentes

4.581

2.685

TOTAL ACTIVO

40.651

41.138

(m€)

30/09/2020 31/12/2019

Patrimonio neto

12.735

13.976

Patrimonio neto atribuido a la entidad dominante

9.413

10.551

Participaciones no dominantes

3.322

3.425

Pasivo no corriente

21.901

20.509

Ingresos diferidos

886

898

Provisiones no corrientes

1.139

1.169

Pasivos financieros no corrientes

17.029

15.701

Pasivos por impuesto diferido

2.196

2.249

Otros pasivos no corrientes

651

492

Pasivo corriente

6.015

6.653

Pasivos vinculados con activos no corrientes mantenidos para la venta

8

46

Provisiones corrientes

241

291

Pasivos financieros corrientes

2.320

2.286

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

3.206

3.744

Otros pasivos corrientes

240

286

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO

40.651

41.138

29

Resultados 9M20

Flujo de caja consolidado

(€m)

9M20

9M19

Variación

EBITDA

2.774

3.325

-16,6%

Impuestos

-94

-150

-37,3%

Coste neto por intereses

-423

-476

-11,1%

Otros impactos non-cash

-210

-82

-

Flujo de caja operativo

2.047

2.617

-21,8%

Variación de circulante

554

551

0,5%

Flujos de efectivo de las operaciones de explotación

2.601

3.168

-17,9%

Inversiones de crecimiento

-454

-688

-34,0%

Inversiones de mantenimiento

-338

-378

-10,6%

Desinversiones

-

108

-

Dividendos a minoritarios

-242

-377

-35,8%

Otros

-240

-280

-14,3%

Flujo de caja libre después de minoritarios

1.327

1.553

-14,6%

Dividendos, recompra de acciones y otros

-1.062

-1.176

-9,7%

Flujo de caja libre

265

377

-29,7%

30

Resultados 9M20

EBITDA trimestral por actividad

(m€)

1T20

2T20

3T20

4T20

2020

Gas & Electricidad

318

229

149

696

Comercialización de gas, electricidad y servicios

79

48

-12

115

GNL Internacional

52

38

90

Generación Europa

107

71

77

255

Generación Internacional

80

72

84

236

Infraestructuras EMEA

390

432

494

1.316

Redes gas España

189

213

254

656

Redes electricidad España

133

162

181

476

EMPL

68

57

59

184

Infraestructuras LatAm Sur

175

196

208

579

Electricidad Chile

62

63

57

182

Gas Chile

33

66

73

172

Gas Brasil

59

46

52

157

Gas Argentina

14

15

21

50

Electricidad Argentina

7

6

5

18

Infraestructuras LatAm Norte

111

78

71

260

Gas México

74

45

44

163

Electricidad Panamá

37

33

27

97

Resto

-38

-21

-18

-77

TOTAL EBITDA

956

914

904

2.774

(m€)

1T19

2T19

3T19

4T19

2019

Gas & Electricidad

407

258

309

508

1.482

Comercialización de gas, electricidad y servicios

110

88

105

144

447

GNL Internacional

109

49

38

148

344

Generación Europa

108

37

53

113

311

Generación Internacional

80

84

113

103

380

Infraestructuras EMEA

446

473

504

500

1.923

Redes gas España

209

234

244

248

935

Redes electricidad España

159

163

180

173

675

EMPL

78

76

80

79

313

Infraestructuras LatAm Sur

194

255

273

218

940

Electricidad Chile

87

76

94

96

353

Gas Chile

38

80

74

46

238

Gas Brasil

58

67

66

71

262

Gas Argentina

10

29

35

-2

72

Electricidad Argentina

1

3

4

7

15

Infraestructuras LatAm Norte

101

88

91

96

376

Gas México

61

54

54

60

229

Electricidad Panamá

40

34

37

36

147

Resto

-22

-24

-28

-42

-116

TOTAL EBITDA

1.126

1.050

1.149

1.280

4.605

31

Resultados 9M20

EBITDA acumulado por actividad

reportado

ordinario

(m€)

9M20

9M19

Variación

9M20

9M19

Variación

FX

Gas & Electricidad

696

974

-28,6%

796

982

-19,0%

-7

Comercialización de gas, electricidad y servicios

115

303

-62,0%

170

297

-42,8%

-

GNL Internacional

90

196

-54,1%

122

198

-38,4%

-

Generación Europa

255

198

28,7%

267

223

19,6%

-

Generación Internacional

236

277

-14,8%

237

264

-10,2%

-7

Infraestructuras EMEA

1.316

1.423

-7,5%

1.393

1.480

-5,9%

-

Redes gas España

656

687

-4,5%

699

717

-2,5%

-

Redes electricidad España

476

502

-5,2%

510

529

-3,6%

-

EMPL

184

234

-21,4%

184

234

-21,4%

-

Infraestructuras LatAm Sur

579

722

-19,8%

590

717

-17,7%

-127

Electricidad Chile

182

257

-29,2%

191

250

-23,6%

-33

Gas Chile

172

192

-10,4%

173

193

-10,4%

-19

Gas Brasil

157

191

-17,8%

158

192

-17,7%

-45

Gas y electricidad Argentina

68

82

-17,1%

68

82

-17,1%

-30

Infraestructuras LatAm Norte

260

280

-7,1%

262

281

-6,8%

-17

Gas México

163

169

-3,6%

164

170

-3,5%

-17

Electricidad Panamá

97

111

-12,6%

98

111

-11,7%

-

Resto

-77

-74

4,1%

-39

-44

-11,4%

-

TOTAL EBITDA

2.774

3.325

-16,6%

3.002

3.416

-12,1%

-151

32

Resultados 9M20

Resultados por actividad 1. Gas & Electricidad

Comer. de gas, electricidad y servicios (m€)

9M20

9M19

Variación

Importe neto de la cifra de negocios

5.931

8.430

-29,6%

Aprovisionamientos

-5.573

-7.871

-29,2%

Margen bruto

358

559

-36,0%

Otros ingresos de explotación

14

20

-30,0%

Gastos de personal

-108

-90

20,0%

Tributos

-20

-25

-20,0%

Otros gastos de explotación

-129

-161

-19,9%

EBITDA

115

303

-62,0%

Depreciación y provisiones

-127

-125

1,6%

EBIT

-12

178

-

GNL Internacional (m€)

9M20

9M19

Variación

Importe neto de la cifra de negocios

1.832

2.218

-17,4%

Aprovisionamientos

-1.716

-1.996

-14,0%

Margen bruto

116

222

-47,7%

Otros ingresos de explotación

1

3

-66,7%

Gastos de personal

-19

-19

-

Tributos

-

-1

-

Otros gastos de explotación

-8

-9

-11,1%

EBITDA

90

196

-54,1%

Depreciación y provisiones

-95

-97

-2,1%

EBIT

-5

99

-

Generación Europa (m€)

9M20

9M19

Variación

Importe neto de la cifra de negocios

1.068

1.143

-6,6%

Aprovisionamientos

-473

-589

-19,7%

Margen bruto

595

554

7,4%

Otros ingresos de explotación

17

6

-

Gastos de personal

-86

-78

10,3%

Tributos

-163

-151

7,9%

Otros gastos de explotación

-108

-133

-18,7%

EBITDA

255

198

28,7%

Depreciación y provisiones

-237

-210

12,9%

EBIT

18

-12

-

33

Resultados 9M20

Generación Internacional (m€)

9M20

9M19

Variación

Importe neto de la cifra de negocios

547

695

-21,3%

Aprovisionamientos

-250

-345

-27,5%

Margen bruto

297

350

-15,1%

Otros ingresos de explotación

-

8

-

Gastos de personal

-23

-30

-23,3%

Tributos

-2

-3

-33,3%

Otros gastos de explotación

-36

-48

-25,0%

EBITDA

236

277

-14,8%

Depreciación y provisiones

-82

-91

-9,9%

EBIT

154

186

-17,2%

34

Resultados 9M20

2. Infraestructuras EMEA

Redes gas España (m€)

9M20

9M19

Variación

Importe neto de la cifra de negocios

869

919

-5,4%

Aprovisionamientos

-45

-53

-15,1%

Margen bruto

824

866

-4,8%

Otros ingresos de explotación

27

29

-6,9%

Gastos de personal

-91

-81

12,3%

Tributos

-18

-20

-10,0%

Otros gastos de explotación

-86

-107

-19,6%

EBITDA

656

687

-4,5%

Depreciación y provisiones

-226

-224

0,9%

EBIT

430

463

-7,1%

Redes electricidad España (m€)

9M20

9M19

Variación

Importe neto de la cifra de negocios

629

655

-4,0%

Aprovisionamientos

-

-

-

Margen bruto

629

655

-4,0%

Otros ingresos de explotación

14

12

16,7%

Gastos de personal

-72

-76

-5,3%

Tributos

-23

-22

4,5%

Otros gastos de explotación

-72

-67

7,5%

EBITDA

476

502

-5,2%

Depreciación y provisiones

-183

-181

1,1%

EBIT

293

321

-8,7%

EMPL (m€)

9M20

9M19

Variación

Importe neto de la cifra de negocios

199

250

-20,4%

Aprovisionamientos

-

-

-

Margen bruto

199

250

-20,4%

Otros ingresos de explotación

1

-

-

Gastos de personal

-4

-5

-20,0%

Tributos

-

-

-

Otros gastos de explotación

-12

-11

9,1%

EBITDA

184

234

-21,4%

Depreciación y provisiones

-42

-23

82,6%

EBIT

142

211

-32,7%

35

Resultados 9M20

3. Infraestructuras LatAm Sur

Electricidad Chile (m€)

9M20

9M19

Variación

Importe neto de la cifra de negocios

1.483

1.684

-11,9%

Aprovisionamientos

-1.144

-1.258

-9,1%

Margen bruto

339

426

-20,4%

Otros ingresos de explotación

10

15

-33,3%

Gastos de personal

-51

-66

-22,7%

Tributos

-5

-5

-

Otros gastos de explotación

-111

-113

-1,8%

EBITDA

182

257

-29,2%

Depreciación y provisiones

-101

-86

17,4%

EBIT

81

171

-52,6%

Gas Chile (m€)

9M20

9M19

Variación

Importe neto de la cifra de negocios

413

599

-31,1%

Aprovisionamientos

-200

-354

-43,5%

Margen bruto

213

245

-13,1%

Otros ingresos de explotación

3

4

-25,0%

Gastos de personal

-18

-21

-14,3%

Tributos

-2

-2

-

Otros gastos de explotación

-24

-34

-29,4%

EBITDA

172

192

-10,4%

Depreciación y provisiones

-47

-54

-13,0%

EBIT

125

138

-9,4%

Gas Brasil (m€)

9M20

9M19

Variación

Importe neto de la cifra de negocios

759

1.313

-42,2%

Aprovisionamientos

-549

-1.051

-47,8%

Margen bruto

210

262

-19,8%

Otros ingresos de explotación

17

20

-15,0%

Gastos de personal

-16

-21

-23,8%

Tributos

-3

-3

-

Otros gastos de explotación

-51

-67

-23,9%

EBITDA

157

191

-17,8%

Depreciación y provisiones

-44

-54

-18,5%

EBIT

113

137

-17,5%

36

Resultados 9M20

Gas Argentina (m€)

9M20

9M19

Variación

Importe neto de la cifra de negocios

363

425

-14,6%

Aprovisionamientos

-242

-284

-14,8%

Margen bruto

121

141

-14,2%

Otros ingresos de explotación

14

24

-41,7%

Gastos de personal

-23

-14

64,3%

Tributos

-22

-22

-

Otros gastos de explotación

-40

-55

-27,3%

EBITDA

50

74

-32,4%

Depreciación y provisiones

-21

-16

31,3%

EBIT

29

58

-50,0%

Electricidad Argentina (m€)

9M20

9M19

Variación

Importe neto de la cifra de negocios

84

94

-10,6%

Aprovisionamientos

-40

-59

-32,2%

Margen bruto

44

35

25,7%

Otros ingresos de explotación

3

4

-25,0%

Gastos de personal

-7

-6

16,7%

Tributos

-10

-11

-9,1%

Otros gastos de explotación

-12

-14

-14,3%

EBITDA

18

8

-

Depreciación y provisiones

-1

-

-

EBIT

17

8

-

37

Resultados 9M20

4. Infraestructuras LatAm Norte

Gas México (m€)

9M20

9M19

Variación

Importe neto de la cifra de negocios

401

470

-14,7%

Aprovisionamientos

-209

-257

-18,7%

Margen bruto

192

213

-9,9%

Otros ingresos de explotación

19

10

90,0%

Gastos de personal

-15

-15

-

Tributos

-1

-

-

Otros gastos de explotación

-32

-39

-17,9%

EBITDA

163

169

-3,6%

Depreciación y provisiones

-42

-51

-17,6%

EBIT

121

118

2,5%

Electricidad Panamá (m€)

9M20

9M19

Variación

Importe neto de la cifra de negocios

581

671

-13,4%

Aprovisionamientos

-451

-523

-13,8%

Margen bruto

130

148

-12,2%

Otros ingresos de explotación

3

2

50,0%

Gastos de personal

-6

-7

-14,3%

Tributos

-3

-3

-

Otros gastos de explotación

-27

-29

-6,9%

EBITDA

97

111

-12,6%

Depreciación y provisiones

-43

-33

30,3%

EBIT

54

78

-30,8%

38

Resultados 9M20

Inversiones

Inversiones de crecimiento (m€)

9M20

9M19

Variación

Gas & Electricidad

278

430

-35,3%

Comercialización de gas, electricidad y servicios

23

26

-11,5%

GNL Internacional

3

-

-

Generación Europa

72

334

-78,4%

Generación Internacional

180

70

-

Infraestructuras EMEA

70

136

-48,5%

Redes gas España

30

97

-69,1%

Redes electricidad España

40

39

2,6%

EMPL

-

-

-

Infraestructuras LatAm Sur

95

115

-17,4%

Electricidad Chile

55

37

48,6%

Gas Chile

25

54

-53,7%

Gas Brasil

9

13

-30,8%

Gas Argentina

3

5

-40,0%

Electricidad Argentina

3

5

-40,0%

Infraestructuras LatAm Norte

44

58

-24,1%

Gas México

12

20

-40,0%

Electricidad Panamá

32

38

-15,8%

Resto

-

-

-

Total inversiones

487

739

-34,1%

Inversiones de mantenimiento (m€)

9M20

9M19

Variación

Gas & Electricidad

65

110

-40,9%

Comercialización de gas, electricidad y servicios

8

4

100,0%

GNL Internacional

2

2

-

Generación Europa

40

58

-31,0%

Generación Internacional

15

46

-67,4%

Infraestructuras EMEA

120

125

-4,0%

Redes gas España

28

23

21,7%

Redes electricidad España

92

100

-8,0%

EMPL

-

2

-

Infraestructuras LatAm Sur

84

89

-5,6%

Electricidad Chile

55

44

25,0%

Gas Chile

4

5

-20,0%

Gas Brasil

15

16

-6,3%

Gas Argentina

10

24

-58,3%

Electricidad Argentina

-

-

-

Infraestructuras LatAm Norte

47

47

-

Gas México

10

9

11,1%

Electricidad Panamá

37

38

-2,6%

Resto

24

10

-

Total inversiones

340

381

-10,8%

39

Resultados 9M20

Anexo II: Comunicaciones a la CNMV

Se resumen a continuación las comunicaciones remitidas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) desde la presentación de resultados 1S20.

InformaciónPrivilegiada

No hay comunicados de Información privilegiada en este trimestre.

Otra informaciónrelevante

  • Naturgy remite informe de resultados del primer semestre de 2020 (comunicado el 22 de julio de 2020, número de registro 3528).
  • Naturgy remite la presentación de resultados del primer semestre de 2020 (comunicado el 22 de julio de 2020, número de registro 3535).
  • El Consejo de Administración de la Sociedad aprueba la ejecución del acuerdo de reducción de capital aprobado por la Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada con fecha 26 de mayo de 2020 (comunicado el 23 de julio de 2019, número de registro 3558).
  • Naturgy remite el Reglamento de la Junta General de Accionistas (comunicado el 23 de julio de 2020, número de registro 3567).
  • Naturgy remite información financiera del primer semestre de 2020 (comunicado el 24 de julio de 2020, número de registro 3606).
  • Snowy Hydro y GPG, la joint venture de Naturgy Energy Group SA (75%) y Kuwait Investment Authority (25%), anuncian un acuerdo para construir un parque eólico en Australia (comunicado el 4 de septiembre de 2020, número de registro 4227).
  • Naturgy, a través de su filial GPG, incrementa su presencia en Australia con la adjudicación de un Parque Eólico de 107 MW y un sistema de Almacenamiento de Energía en Batería de 20 MWh por parte del Territorio de la Capital Australiana (ACT) (comunicado el 8 de septiembre de 2020, número de registro 4266).
  • Naturgy informa que la reducción de capital fue inscrita en el Registro Mercantil de Madrid el 10 de agosto de 2020 (comunicado el 9 de septiembre de 2020, número de registro 4327).
  • Naturgy ha llegado a un acuerdo con uno de sus principales proveedores de GNL a largo plazo para revisar las condiciones comerciales de los diferentes contratos de gas existentes entre las partes (comunicado el 29 de septiembre de 2020, número de registro 4671).
  • Naturgy y Sonatrach han llegado a un acuerdo para revisar las condiciones comerciales de los diferentes contratos de gas existentes entre las partes (comunicado el 8 de octubre de 2020, número de registro 4930).
  • Naturgy informa de la publicación de sus resultados 9M 2020 (comunicado el 14 de octubre de 2020, número de registro 4998).

La totalidad de los hechos relevantes comunicados a la CNMV pueden ser encontrados en:

www.cnmv.es

www.naturgy.com

40

Resultados 9M20

Anexo III: Glosario de términos

La información financiera de Naturgy contiene magnitudes y medidas elaboradas de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), así como otras medidas preparadas de acuerdo con el modelo de información del Grupo denominadas Medidas Alternativas de Rendimiento (MAR) que se consideran magnitudes ajustadas respecto a aquellas que se presentan de acuerdo con las NIIF. A continuación se incluye un Glosariode términoscon la definiciónde las MAR utilizadas.

Medidas alternativas de

Conciliación de valores

Definición y términos

Relevancia de uso

rendimiento

30 de septiembre de 2020

30 de septiembre de 2019

Resultado bruto de explotación = Importe neto de

la cifra de negocios - Aprovisionamientos + Otros

Medida de la rentabilidad operativa antes de intereses.

Ebitda

ingresos de explotación - Gastos de personal -

2.774 milliones de euros

3.325 milliones de euros

impuestos. amortizaciones y deterioros

Otros gastos de explotación + Trabajos para el

inmovilizado

Ebitda corregido de impactos relativos a costes de

Ebitda ordinario

Ebitda - Partidas no ordinarias

3.002 milliones de euros =

3.416 milliones de euros =

reestructuración y otras partidas no ordinarias

2.774 + 228

3.325 + 91

consideradas relevantes para un mayor entendimiento de

los resultados subyacentes del Grupo

Beneficio atribuido corregido de impactos relativos a

Resultado ordinario

Resultado atribuible del período - Partidas no

696 milliones de euros = 490 +

1.007 milliones de euros = 901+

deterioros. desinversiones y operaciones interrumpidas.

ordinarias

206

106

costes de reestructuración y otras partidas no ordinarias

consideradas relevantes para un mayor entendimiento de

los resultados subyacentes del Grupo

Inversiones (CAPEX)

Inversión inmovilizado intangible + Inversión

827 milliones de euros = 100

1.120 milliones de euros = 121 + Inversión realizada en inmovilizado material e intangible

inmovilizado material

+727

999

CAPEX - Otros cobros/(pagos) de actividades de

792 milliones de euros = 827 -

1.066 milliones de euros =

Inversiones totales netas del efectivo cobrado en las

Inversiones netas

desinversiones y de otros cobros relacionados con las

inversión

35

1.120 - 54

actividades de inversión

Deuda financiera bruta

"Pasivos financieros no corrientes" + "Pasivos

19.349 milliones de euros =

17.987 milliones de euros (1) =

Deuda financiera a corto y largo plazo

financieros corrientes"

17.029 + 2.320

15.701 + 2.286

Deuda financiera bruta - "Efectivo y otros activos

14.727 milliones de euros =

15.268 milliones de euros (1) =

Deuda financiera a corto y largo plazo menos el efectivo

Deuda financiera neta

líquidos equivalentes" - "Activos financieros

y activos líquidos equivalentes y los activos financieros

19.349 - 4.581 - 41

17.987 - 2.685 - 34

derivados"

derivados

Endeudamiento (%)

Deuda financiera neta / (Deuda financiera neta +

53,6% = 14.727 / (14.727 +

52,2% (1) = 15.268 / (15.268 +

Relación que existe entre los recursos ajenos de la

"Patrimonio neto")

12.735)

13.976)

empresa sobre los recursos totales

Coste deuda financiera neta

"Coste de la deuda financiera" - "Intereses"

425 milliones de euros = 446 -

468 milliones de euros = 489 -

Importe del gasto relativo al coste de la deuda financiera

21

21

menos los ingresos por intereses

Ebitda / Coste deuda financiera

Ebitda / Coste deuda financiera neta

6,5x = 2.774 / 425

7,4x (1) = 4.605 / 624

Relación entre el ebitda y la deuda financiera neta

neta

Deuda financiera neta / Ebitda

Deuda financiera neta / Ebitda últimos 12 meses

3,6x = 14.727 / 4.053

3,3x (1) = 15.268/ 4.605

Relación entre la deuda financiera neta y el ebitda.

Net Free Cash Flow + Dividendos sociedad

Tesorería neta generada por la empresa disponible para

Free Cash Flow después de

1.327 milliones de euros = 265 +

1.553 milliones de euros = 377 + el pago a los accionistas (vía dividendos o acciones

dominante + Compra acciones propias + Pago

minoritarios

878 + 184 + 0

846 + 322 + 8

propias). el pago de inversiones inorgánicas y el pago de

inversiones inorgánicas

la deuda

Flujos de efectivo de las actividades de

explotación + Flujos de efectivo de las

265 milliones de euros = 2.601 -

377 milliones de euros = 3.168 -

Tesorería neta generada por la empresa disponible para

Net Free Cash Flow

actividades de inversión + Flujos de efectivo de las

982 + 402 - 1.756

1.232 - 915 - 644

atender el pago de la deuda

actividades de financiación - Cobros/pagos por instrumentos de pasivo financiero

(1) A 31 de diciembre de 2019

41

Resultados 9M20

Anexo IV: Contacto

Capital Markets

Av. San Luis, 77 28033Madrid

ESPAÑA

Teléfonos:

+34 912 107 815

+34 934 025 897

capitalmarkets@naturgy.com

Página web Naturgy

www.naturgy.com

42

Resultados 9M20

Anexo V: Advertencia legal

El presente documento es propiedad de Naturgy Energy Group, S.A. (Naturgy) y ha sido preparado con carácter meramente informativo.

Este documento contiene información y declaraciones con proyecciones de futuro sobre Naturgy. Tales informaciones pueden incluir estimaciones financieras, declaraciones relativas a planes, objetivos y expectativas en relación con operaciones futuras, inversioneso estrategia.

Se advierte que la información que contiene proyecciones de futuro se haya sujeta a riesgos e incertidumbres difíciles de prever y fuera del control de Naturgy. Entre tales riesgos e incertidumbres se encuentran los identificados en las comunicaciones y documentos registrados en la Comisión Nacional de Mercado de Valores y en otras autoridades supervisoras de los mercados en los que se negocian valores emitidos por Naturgy y sus filiales. Salvo en la medida que lo requiera la ley aplicable, Naturgy no asume ninguna obligación, aun cuando se publiquen nuevos datos o se produzcan nuevos hechos, de actualizar públicamente las declaraciones e informaciones que incluyen estimaciones y/o proyecciones de futuro.

Este documento incluye ciertas Medidas Alternativas del Rendimiento ("MARs") cuya regulación se publicó por la European Securities and Markets Authority en Octubre de 2015. Para mayor información al respecto véase en su caso la información incluida en esta presentación y la disponible en la página web corporativa (www.naturgy.com).

Este documento no constituye una oferta o invitación para adquirir o suscribir acciones, de acuerdo con lo previsto en el texto refundido de la Ley de Mercado de Valores aprobada por el Real Decreto Legislativo 4/2015 del 23 de octubre y en su normativa de desarrollo. Asimismo este documento no constituye una oferta o solicitud de oferta de compra, venta o canje de títulos valores en ninguna otra jurisdicción.

La información y las previsiones contenidas en este documento no han sido verificadas por ningún tercero independiente y por tanto no se garantiza ni su exactitud ni su exhaustividad.

43

Resultados 9M20

Disclaimer

Naturgy Energy Group SA published this content on 28 October 2020 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 28 October 2020 08:44:05 UTC


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Ventas 2022 23 914 M 24 694 M -
Resultado Neto 2022 1 122 M 1 159 M -
Deuda neta 2022 14 211 M 14 675 M -
P/E ratio 2022 20,3x
Rendimiento 2022 4,32%
Capitalización 26 711 M 27 582 M -
VE / Ventas 2022 1,71x
VE / Ventas 2023 1,95x
Nro. de Empleados 7 249
Flotante 34,2%
Gráfico NATURGY ENERGY GROUP, S.A.
Duración : Período :
Naturgy Energy Group, S.A. : Análisis técnico gráfico Naturgy Energy Group, S.A. | MarketScreener
Gráfico en pantalla completa
Tendencias en análisis técnico NATURGY ENERGY GROUP, S.A.
Corto plazoMediano plazoLargo plazo
TendenciasNeutralAl alzaAl alza
Evolución de la cuenta de resultados
Consenso
Venta
Compra
Recomendación promedio REDUCIR
Numero de análisis 16
Último precio de cierre 27,80 €
Precio objetivo promedio 22,59 €
Diferencia / Objetivo Promedio -18,7%
Revisiones del BPA
Directivos y Administradores
Francisco Miguel Reynés Massanet Chairman & Chief Executive Officer
Carlos Ayuso Salinas Director-Internal Audit, Compliance & Control
Ramón Adell Ramón Independent Director
Francisco Belil Creixell Independent Director
Helena Herrero Starkie Independent Director
Sector y competencia
Var. 1EneCapi. (M$)
NATURGY ENERGY GROUP, S.A.-2.90%27 582
ATMOS ENERGY CORPORATION10.02%16 125
APA GROUP18.29%9 992
TOKYO GAS CO., LTD24.20%8 361
CHINA GAS HOLDINGS LIMITED-25.93%8 323
PETRONAS GAS-4.00%7 701