Un vistazo a la jornada en los mercados estadounidenses y mundiales de la mano de Mike Dolan

Como probable anticipo de lo que está por venir, los mercados bursátiles y de divisas se vieron sacudidos de un lado a otro en el primer día de la nueva presidencia de Donald Trump, al dudar de sus planes de aranceles comerciales y permanecer en gran medida a oscuras sobre el tema mientras los mercados estadounidenses regresan del festivo del lunes.

La toma de posesión de Trump estuvo acompañada de docenas de órdenes ejecutivas y directivas, que van desde el freno de emergencia a la inmigración en la frontera con México hasta más perforaciones petrolíferas, la exigencia de que las agencias gubernamentales controlen la inflación, la retirada de EE.UU. de los acuerdos sobre el clima y los indultos para los alborotadores de 2021 en el Capitolio.

Pero no hubo medidas específicas el primer día sobre los aranceles comerciales prometidos desde hace tiempo, algo señalado a primera hora del lunes por un informe del Wall Street Journal que debilitó bruscamente el dólar estadounidense y levantó las bolsas extranjeras que se veían en la línea de fuego.

Sin embargo, justo cuando ese alivio se hizo sentir a lo largo del día, provocando una de las mayores caídas del índice dólar del año y repuntes en las bolsas europeas y chinas, Trump respondió más tarde a las preguntas diciendo que estaba pensando en imponer aranceles del 25% a México y Canadá a partir del 1 de febrero, culpando a la falta de acción de ambos países en los flujos de inmigrantes ilegales y fentanilo.

Sin embargo, también sugirió que sus planes de imponer un arancel universal a todas las importaciones de bienes estadounidenses aún no estaban en marcha. "Puede que lo hagamos. Pero aún no estamos listos para eso", dijo Trump.

El resultado fue que los repuntes del lunes en el peso mexicano y el dólar canadiense se revirtieron casi por completo y se borró la mitad del salto del euro. El yuan chino, que el lunes había protagonizado su mayor subida en un día desde agosto, también cedió casi la mitad de ese avance.

Las bolsas europeas, que habían avanzado el lunes, se mantuvieron planas a primera hora de hoy y las de China continental también se estancaron tras ceder unas ganancias iniciales de casi el 1%. El Hang Seng de Hong Kong, sin embargo, cerró el día con una subida del 0,9%.

En un memorando presidencial, Trump ordenó a los departamentos de Comercio y del Tesoro y al Representante de Comercio de EE.UU. que investigaran los riesgos económicos y de seguridad nacional de los grandes déficits comerciales y "recomendaran medidas apropiadas, como un arancel global suplementario, u otras políticas, para remediar dichos déficits".

El memorando pedía que el Representante de Comercio de EEUU evaluara la actuación de China en el marco del acuerdo comercial de "Fase 1" que firmó con Pekín en 2020 para poner fin a una guerra arancelaria de casi dos años.

Para los valores de Wall Street que regresan el lunes tras la festividad de Martin Luther King y en plena temporada de resultados del cuarto trimestre también, el panorama general parece seguir siendo positivo y los futuros de los índices subían hasta un 0,5% antes de la campana del martes. Netflix encabeza la agenda corporativa más tarde.

Alentados por el equívoco sobre los aranceles y la más bien vaga priorización de las medidas antiinflacionistas, los rendimientos del Tesoro estadounidense a 10 años ampliaron el retroceso de la semana pasada para alcanzar su nivel más bajo desde el 2 de enero. Pero con los rendimientos a 2 años retrocediendo un poco hasta el 4,25%, la brecha de la curva de rendimientos de 2 a 10 años se redujo a su nivel más plano del año.

Amortiguado por la repetida presión de Trump sobre más perforaciones petrolíferas y la autosuficiencia de EE.UU. en petróleo y gas, el retroceso de los precios del crudo en EE.UU. a su nivel más bajo en 10 días ayudó a mejorar el estado de ánimo en los bonos también - reforzando la visión más benigna de la inflación subyacente que vio a los bonos del Tesoro rebotar la semana pasada.

Sin embargo, no hubo mucho en el primer día de Trump que pareciera alterar el pensamiento del mercado sobre la Reserva Federal. Otro recorte de un cuarto de punto sigue estando previsto para mediados de año y los futuros ven un 60% de probabilidades de un segundo movimiento de esa magnitud más adelante en el año.

En sectores específicos, la retirada del nuevo presidente de las conversaciones sobre el clima y su previsto retroceso de numerosas iniciativas de energía alternativa de la anterior administración supusieron un golpe para los valores ecológicos mundiales.

Los valores de energía eólica en Europa, incluidos Vestas Wind Systems y Nordex SE, cayeron un 4,7% y un 3,6%, respectivamente, ya que Trump suspendió el nuevo arrendamiento federal de energía eólica marina a la espera de una revisión medioambiental y económica.

Orsted también se desplomó un 15,3% al conocerse que el promotor de energía eólica marina registró un cargo por deterioro de 1.690 millones de dólares relacionado con su cartera marina estadounidense.

Y para unos mercados de criptomonedas anteriormente eufóricos, la ausencia de cualquier referencia específica a la industria de los tokens digitales el día de la inauguración se consideró una decepción.

El bitcoin y otras criptofichas, e incluso la ficha recién acuñada que lleva el nombre de Trump, retrocedieron el martes tras los nuevos récords alcanzados a principios de semana.

Por otra parte, el informe británico sobre el empleo ofreció un panorama algo dispar para la libra esterlina y los mercados del Reino Unido.

El crecimiento de los salarios en el Reino Unido se mantuvo obstinadamente fuerte en los tres meses hasta noviembre, pero hubo más señales de un mercado laboral cada vez más débil.

El crecimiento de los salarios del sector privado, excluidas las primas -una medida que el Banco de Inglaterra sigue de cerca como indicador de la presión inflacionista interna- subió hasta el 6,0% en los tres meses hasta noviembre, desde el 5,5% en los tres meses hasta octubre.

Pero el número de empleados registrados por las empresas cayó en 47.000 en noviembre, la mayor caída mensual en cuatro años.

Acontecimientos clave que deberían proporcionar más dirección a los mercados estadounidenses más tarde el martes:

* Inflación de los precios al consumo de diciembre en Canadá

* Ganancias corporativas en EE.UU.: Netflix, Capital One, Seagate Technology, United Airlines, 3M, DR Horton, KeyCorp, Charles Schwab, Fifth Third, Prologis

* Foro Económico Mundial de Davos, con la presencia del canciller alemán, Olaf Scholz, el presidente de Sudáfrica, Cyril Ramaphosa, el presidente de Argentina, Javier Milei, etc.

* Reunión ECOFIN de los ministros de Finanzas de la Unión Europea en Bruselas, con la asistencia del vicepresidente del Banco Central Europeo, Luis de Guindos